基于Logit模型上市公司财务预警实证研究

本文针对目前企业财务危机预警模型存在的问题,提出基于Logit模型的上市公司财务预警方法.并选取60家上市公司作为样本,筛选若干个常用的财务指标,经过严格的实证数据测试,建立上市公司财务预警模型,运用该模型对公司进行预测,结果表明所设计的预警模式是有效的;同时,将人工神经网络中的BP神经网络工具运用于构建上市公司财务危机预警模型,进行对比研究.     

基于Logistic模型的林业上市公司财务预警

从66家A股林业上市公司中选出45家作为研究样本,基于样本公司的财务数据,用K-S的方法对其进行正态性检验并选出预警模型需要的财务指标,最后采用Logistic模型对其进行财务预警研究。得出了以下结论:采用聚类分析的方法判别上市公司是否处于财务危机比传统方法更具有实际意义;运用主成分逻辑回归的方法可以优化变量集合、减少计算步骤,使模型易于结构分析;Logistic模型对林业上市公司预测效果较好,预测正确率高达80%;林业上市公司应致力于提高其企业营运能力,发掘森林资源的流动性资产价值。     

基于数据挖掘的财务预警研究

上市公司的财务预警工作直接关系着对财务风险的控制效果和公司自身的整体发展。近年来,在经济下行压力加大的整体形势下,部分上市公司难以准确分析和把控复杂多变的内外部环境,从而导致自身决策失当,财务风险增加,不利于保障公司的稳定经营。因此,采用恰当科学的方法对公司可能出现的财务风险做出及时预警,进而做好应对措施,已成为当前上市公司在经营发展过程中需要解决的关键问题。基于此,本文基于数据挖掘对上市公司进行财务预警研究,并对三种模型的预测效果进行对比,分别是神经网络、决策树和Logistic回归。以便提高上市公司财务预警效率效果,使其对财务风险做出及时响应,进而提高公司对财务风险的应对能力,并提供有价值的参考意见。     

易联众财务风险分析

财务风险历来是公司管理的重点内容。本文选取高科技上市公司易联众为研究对象,基于财务活动的财务风险分析和基于财务风险预警的现金流风险两个角度,运用多项指标全方位地对该公司进行财务风险分析,并提出管理建议。     

上市公司财务报表舞弊识别的实证研究 —基于Logistic回归模型

上市公司财务舞弊一直是审计人员注意的重点,如何有效识别财务报表舞弊的议题值得深入探讨。本文从六个角度选取解释变量,运用Lasso方法对变量进行二次遴选;选择2006～2018年披露出舞弊的68家A股上市公司,并手工筛选了相应配对的非舞弊样本。本文构建了识别财务舞弊的Logistic回归模型,分别选取15家舞弊公司和非舞弊公司代入模型进行了有效性检验,检验正确率为86.67%,并根据研究结论对防范公司财务舞弊提出了建议。     

林业上市公司财务风险评价体系研究——基于因子分析法及均值聚类分析

以27家林业类上市公司为研究对象,利用主要财务指标构建出林业上市公司财务风险评价体系,针对2018年财务数据进行因子分析,提取出影响公司财务风险的主要因素。通过公因子加权公式,计算出27家样本公司综合得分并进行排序。结合聚类分析法,将样本公司按财务风险分为三类。结果显示,林业上市公司财务风险普遍较高,且发展能力及营运能力较弱,27家公司中仅有6家公司处于低风险。基于研究结果,提出了林业上市公司财务风险防范的建议。     

基于DEA方法的农业上市公司财务绩效评价研究

农业上市公司作为农业产业化的重要表现形式,对现代农业建设有着积极作用。以2017年中国25家农业上市公司为研究对象,运用因子分析法和DEA-BBC对其进行财务绩效评价,并分解为综合技术效率、纯技术效率、规模效率进行评价。研究表明:中国农业上市公司整体上财务绩效水平偏低,农业上市公司分属子行业财务绩效水平差距大。从综合技术效率上看,所属子行业最高的是养殖业,最低的是饲料业。农业上市公司达到技术效率有效的有7家,处在规模收益递增的有17家,规模收益不变的有5家,规模收益递减的有3家。基于此,应从合理配置资源,加强存货和应收账款管理,优化公司资本结构和提高生产技术水平等方面提升农业上市公司财务绩效水平。     

制造业上市公司财务危机预警实证分析

本文根据制造业上市公司财务危机的特点,以沪、深两市A股50家制造业上市公司财务报表中的相关数据为研究对象,选取了22个指标变量,运用SPSS软件对相关财务指标变量进行了独立样本T检验及非参数显著性检验,从而筛选并确定了入选财务危机预警模型的18个初始变量,然后再通过因子分析法将这些指标浓缩成了5个因子变量,运用逻辑回归方法对这5个因子变量进行分析,建立财务危机预警模型,最后对模型的准确性进行了有效检验。     

上市公司财务杠杆对价值创造力的实证研究

本文旨在研究中国上市公司财务杠杆对价值创造力的影响,促使企业更好的完善和利用财务杠杆,进而提升价值创造力。文章将财务杠杆细分为金融财务杠杆、经营财务杠杆和往来财务杠杆三类。以1230家上市公司数据为样本,以净资产增值率增长率和每股市场增加值增长率作为财务价值创造力和市场价值创造力的衡量指标,运用多元线性回归分析的方法对2010-2014年数据进行实证分析。实证结果表明往来财务杠杆对价值创造力的提升作用最大,经营财务杠杆次之,金融财务杠杆最弱。这一发现弥补了财务杠杆现有研究空白,有利于推动企业改变融资渠道提升价值创造力。     

辽宁上市公司资本结构与企业价值相关性研究

本文以58家辽宁上市公司为样本,建立多元线性回归模型检验资本结构和企业价值之间的关系,研究结果表明:辽宁上市公司资本结构与企业价值之间的关系不显著,但资本结构与公司盈利能力之间存在显著的负相关关系。主要原因是辽宁上市公司短期负债融资所占比例过大,较大的财务风险导致财务杠杆作用未得到有效发挥。建议辽宁公司调整资本结构,拓宽长期债务性资金融资渠道。     

农业上市公司的持续经营能力分析--基于自由现金流量的理论与实证研究

农业上市公司是代表我国现阶段先进农业生产力的企业组织，其持续经营能力的好坏直接关系到农业产业化的进程。而自由现金流量是反映公司持续经营能力的重要指标之一，本文选取了部分农业上市公司作为研究对象，运用自由现金流量模型对反映农业上市公司持续经营能力的相关指标进行了计量与分析，发现农业上市公司的整体持续经营能力不容乐观。进一步的研究发现多数公司的赢利能力下降而不合理投资居高不下，成为影响持续经营能力的主要因素，进而对农业上市公司的经营者、投资者和债权人提出了相关建议。     

上市公司财务危机预警指数编制原则

财务管理是企业管理的核心,而财务危机预警是财务管理内容的重要组成部分,因此研究财务危机是现代财务管理不能回避的重要课题。财务危机预警作为一种诊断工具,其灵敏度越高就越能及时有效地发现、防范与解决上市公司可能发生的各种财务问题。如何运用高效、适用的财务危机预警模型,准确地预测上市公司未来的财务状况,预知财务危机征兆,预防财务危机发生,对于政府及其相关管理部门制定与实施宏观经济政策、公司经营管理者防范财务危机、保护投资者和债权人的利益等都具有重大意义。     

林业上市公司股权结构对经营绩效影响的实证分析

运用因子分析法求得12家林业上市公司的综合经营绩效得分,对11个原始财务绩效指标进行了处理,在此基础上,进一步运用多元线性回归模型的分析方法研究了林业上市公司股权结构对经营绩效的影响方向和影响力度。得出如下结论:股权集中程度对经营绩效存在显著的正向影响,国有股比例与经营绩效之间呈现显著的负相关关系。基于研究提出建立大股东股权制衡的股权集中度结构;适度地降低国有股比重等对策建议。     

环境信息披露、环境绩效对财务绩效的影响分析及政策建议——以钢铁行业为例

以2011-2013年钢铁行业57家上市公司为样本,实证分析了公司环境信息披露、环境绩效对财务绩效的影响。研究表明,公司环境信息披露与财务绩效不相关;环境绩效与财务绩效显著正相关。提出了国家有关部门应制定操作性更强、更为严格的环境信息披露细则,规范上市公司的环境信息披露,鼓励上市公司加大环保投入,促进环保技术创新,减少环境污染和"三废"排放量的政策建议。     

林业上市公司经营业绩影响因素研究

以林业上市公司为研究对象,运用因子分析法对经营业绩进行评价,并在此基础对林业上市公司经营业绩的影响因素进行回归分析,以此得出林业上市公司经营业绩的影响因素。结果显示林业上市公司规模、资产负债率、总资产周转率和前五大股东持股比例与经营业绩呈正相关,而股权制衡度、董事会规模、第一大股东持股比例、两职状态和董事会独立性对经营业绩的影响不显著。研究认为,林业上市公司应引进国外资本,扩大公司规模、合理运用财务杠杆、科学选用独立董事,充分发挥独立董事的作用,实现企业效益最大化。     

上市公司预测性财务信息披露

预测性财务信息是指上市公司基于生产计划和经营环境,对外披露的关于公司未来财务状况、经营业绩和现金流量等的前瞻性信息,是企业财务报告的一部分。我国有关证券法规要求上市公司在招股说明书、上市公告书中披露的盈利预测信息就属于这一范畴。预测性财务信息是会计信息使用者所需要的重要信息,直接影响会计信息使用者所进行的决策。目前,西方各主要国家的上市公司向投资者提供预测性财务信息的现象已非常普遍,我国上市公司更广泛地披露预测性财务信息也将成为必然趋势。本文分析了预测性财务信息披露的理论基础,指出我国上市公司在预测性…     

引入非财务因素的财务危机预警模型研究

传统的财务危机预警模型大多建立在财务指标之上,但财务指标往往具有滞后性,而且没有从理论上剖析企业陷入财务危机的深层次原因,因此有必要将非财务信息纳入财务危机预警模型。本文尝试通过将非财务因素与上市公司财务危机关系进行分析,运用非财务因素,完善财务预警机制,以期对传统的财务危机预警模型有所改进。     

现金流量分析--企业财务分析新理念

现金流量表是反映企业一定会计期间内现金及现金等价物流人和流出的整体情况的会计报表.它包括三个方面的内容:经营活动产生的现金流量,代表企业运用经济资源创造现金流量的能力,便于分析一定时期内产生的净利润与经营活动产生现金流量的差异;投资活动产生的现金流量,代表企业运用资金产生现金流量的能力;筹资活动产生的现金流量,代表企业公司通过筹资获得现金流量的能力.通过分析现金流量表,投资者可以了解上市公司一定时期内现金流量的生成及其变动原因,从现金流量的角度分析上市公司净利润的质量,据以评判上市公司的财务状况及获取现金和现金等价物的能力,预测企业未来的偿债能力和派现能力.     

多元化经营对公司绩效影响的门槛效应——以中国34家农业上市公司为例

近年来,中国农业上市公司普遍开展的多元化经营引起了学界的广泛关注。针对多元化经营对公司绩效产生的影响,现有研究集中讨论了两者之间单一的线性关系而忽视了可能存在的非线性关系。基于此,本文运用企业成长理论和范围经济理论进行理论机理分析,构建2010—2016年中国34家农业上市公司面板数据,首次运用门槛回归模型进行尝试性探究。研究结果表明:由于公司规模的变化,中国农业上市公司多元化经营对公司绩效的影响存在显著的门槛效应,证明了两者之间存在显著的非线性关系。引起多元化经营对公司绩效影响转变的门槛规模为1862899533元;当公司规模低于门槛规模时,多元化经营对公司绩效的影响并不显著;当公司规模突破门槛规模时,表现为显著的正向影响。     

国内外财务危机预警研究综述

目前,国外财务风险预警模型已经在信贷风险评价与管理、企业资信评估等实务中得到广泛应用。我国财务风险预警的研究仍借鉴西方的传统模式,对我国上市公司的财务预警情况进行检验,在模型指标的选取上没有注重我国的国情,因此现阶段我国关于财务风险预警研究还有许多问题需要探讨。