论国际“热钱”的危害及应对策略

本文主要介绍了国际"热钱"流入我国的原因、渠道及对我国经济金融体系造成的危害提并出了我国应对"热钱"流入的策略。     

警惕"热钱"阴谋

投机势力能够生存、壮大就是因为它嗅觉灵敏、思维活跃．手段繁杂。     

浅析国际“热钱”流入对我国经济的影响

近年来,由于我国经济的快速发展,特别是在人民币升值预期和国内资本、房地产市场升温的双重因素驱动下,有相当大比重的“热钱”不断涌入国内,给我国经济安全构成了一定的威胁。本文从国际“热钱”流入我国的基本情况入手,分析了热钱流入给我国经济发展带来的风险,并结合我国金融市场的特殊发展现状,提出了防治热钱大规模流入我国的应对措施。     

警惕“热钱”威胁的升级

自从05年我国放弃原先与美元挂钩的固定汇率制度,改用一篮子货币浮动汇率制度以来,人民币开始持续的单边升值过程。出于对人民币升值的预期,在过去的三年中,大量游资以各种途径进入中国,对人民币的价值体系构成疯狂的冲击,严重损害我国经济。而随着次贷危机逐步地蔓延成为全球范围之内的严重的金融风暴和金融海啸,热钱所带来的威胁有进一步升级的可能。     

“热钱”对中国经济的影响及应对措施

本文简要阐述了"热钱"流入中国境内的原因、渠道及对中国经济的影响;对短期内"热钱"进出中国市场的趋势进行了分析;在借鉴国际做法的基础上提出了应对"热钱"流入的措施及建议。     

警惕“捐赠”成为“热钱”流入出途径

2008年以来，世界经济形势急剧变化，世界金融市场动荡加剧，不利影响不断波及国内。在此背景下，更应警惕“热钱”流入出境，以稳定国内金融市场。而当前境内机构捐赠相关法规及管理体制建设相对滞后，极有可能成为境外异常资金流入出的一个渠道。为此，对境内机构“捐赠”（下文所称“捐赠”均指境内机构捐赠）进行规范管理成为当务之急。     

热钱战争——热钱“搅局”中国

热钱，这个在11年前于东南亚金融危机中翻云覆雨的词汇，如今正被越来越多中国经济界人士所论及，被视为悬在2008年中国经济头顶上的“达摩克利斯”之剑。“来无影，去无踪”的“热钱”，近期在越南又兴风作浪，导致该国出现恶性通胀、货币大幅贬值等问题，进一步引发了多国政府和民众的警惕和忧虑。     

“热钱”难成气候央行财务状况良好

国家外汇管理局新闻发言人上月10日通过其官方网站表示，我国资本账户尚未完全开放，以投机获利为目的的快速流动的短期资本(“热钱)很难明目张胆地大规模进出。金融市场虽然存在一些漏洞，有可能被国际投机资本所利用，但是其需要付出的代价很高，难以形成大的气候。目前中央银行的财务状况良好，并不存在有的媒体所说的亏损问题。     

透视“热钱”

在狙击“热钱”的过程中,重要的是准确区分市场主体正常的风险管理与投机套利行为。逐利是所有跨境资本的共性,对其套利性不能不加区分一概否定,更不能对企业和个人基于汇差、利差及预期所做出的正常财务资产管理活动进行打压。     

警惕外企利润留存转变为内生“热钱”

我国经济高速增长对外资产生强大吸引力,本文分析了在低廉劳动力成本和良好市场发展势头的大背景下,影响外资企业投资收益处置行为的宏规和微观因素,发现境外投资者首选把投资收益留置境内或以增资的方式滞留境内以期获得更大的市场份额,本币升值对投资收益处置影响明显,外商直接投资收益分流出现多元化趋势,并据此对调控外商投资企业投资收益处置行为提出了相应建议。     

警惕热钱

美、欧、日经济问题共同给力,成新一轮热钱策源地金融危机发生以后,美、欧、日三大发达经济体为解决各自棘手的经济问题,均采用低息和量化宽松的货币政策,以摆脱内部受金融危机重创后实体经济的紧缩局面。但是,大量的流动性资金,并没有进入经济体内部进行体内循环。作为国际货币,     

热钱有“虚火”

最近,有学者根据我国外汇储备增多、贸易进出口项下结售汇顺差增长大于贸易进出口顺差的现象,判断国际“热钱”通过经常项目交易冲击了中国。实际上,经常项目交易引起外汇储备增加的可能因素有许多,除了“热钱”因素外,单从市场角度看就还有五种：     

“热钱”阻击战

“热钱”,可以当选为2011年度最热的财经词汇之一。纵观整个2011年,世界经济是“冰火两重天”。全球流动性热效应明显,发达闻家需求严雨不足;套利“热钱”流入发展中国家注入过多流动性。同时推高进口需求,并通过进口成本输入通胀,造成经济过热。     

樊纲：“警惕国际热钱推高国内资产价格”

中国经济体制改革研究基金会秘书长、国民经济研究所所长樊纲在2010中国经济展望高峰论坛上表示,现阶段要防止国际热钱对我国经济的冲击,尤其是要防止资产价格过热现象因此产生。     

打击“热钱”方保经济稳健

社科院最新发布报告指出，今年二季度外汇储备净增长1778亿美元，排除顺差、投资和汇率变动的影响，原因不明的外汇流入量高达879亿美元，其中绝大多数都很可能是热钱。股市和楼市的剧烈波动让热钱再次引起大家的关注。     

理性看“热钱”

2010年,主要发达国家“无就业复苏”的疲软经济态势,促使其采取了量化宽松政策,造成全球流动性泛滥。中国则由于相对稳健的基本面和更强劲的经济增长吸引了国际资本的流入。这充分体现了国际资本的逐利性,应以平常心看之。而且,在我国资本账户仍然存在管制的情况下,目前较大部分的资本流入是有真实交易背景的,     

如何更好地驾驭热钱?

在人民币升值预期的推动下,热钱通过各种渠道流入中国。对此,目前既要进行＂堵＂,又要进行＂疏＂     

防治“热钱”要双管齐下

一度由于金融危机而偃旗息鼓的热钱,在经济慢慢复苏之际,又卷土重来加入WTO以来,中国遵守允诺逐步开放国内市场,随着贸易全球化以及金融全球化的不断深入,中国的国际贸易以及跨境资本流动规模急剧增加。近年来,中国的进出口贸易总额跻身世界前列,外汇储备位居世界首位,     

实际有效汇率、“热钱”流动与房屋价格——理论与实证

本文首次研究了实际有效汇率对于房价的影响。首先,本文构建了一个理论模型,提出了实际有效汇率影响房价的可能途径,并据此提出两个待检验的研究假说。其次,利用45个国家的面板数据,本文发现实际有效汇率的上升会导致房价上升,且这一影响不依赖于该国的资本开放程度。最后,基于中国的数据和VAR模型的Granger因果检验方法,本文验证了实际有效汇率的上升导致热钱流入,从而使得房价上涨的机制。研究表明,实际有效汇率上升能解释2005~2014年间中国房价上涨的13~25%。研究结果对于我国政府制定房地产调控政策以及金融自由化改革有着十分重要的意义。     

汇率浮动区间加大要警惕国际热钱投机

央行"三箭齐发",意在打击流动性过剩,进而抑制经济过热,但如果不能有效打击热钱投机,其客观效果并不乐观.