企业资本运营模式初探

企业资本运营是一种战略行为，是指以利润最大化和资本增值为目的，以价值管理为特征，将本企业的各类资本，不断地与其他企业、部门的资本进行流动与重组，实现生产要素的优化配置和产业结构的动态重组，以达到本企业自有资本不断增加这一最终目的的运作行为。资本运营的内涵大致包括三个方面：一是资本的内部积累：二是资本的横向集中；三是资本的社会化控制。资本运营是市场经济发展的高级层次和必然要求，是企业走向国际化的必由之路。资本运营的一个显著特点，就是紧紧围绕企业生产经营规模扩大这一目标．以基本生产业务为依托．充分发挥企业有形及无形资产的潜力，并通过控制权的运作，实施广泛的横向和纵向联合。资本运营是企业继生产经营、商品经营之后．以拥有的资本为对象，通过资本更大范围的流动，实现内外部资源的优化配置．提升企业竞争力的经营活动，是企业发展中的一个重要层次。以下，我们把企业的资本运营分为资本扩张与资本收缩两种运营模式介绍。     

浅谈我国企业集团内部审计体系的建立与实施

"企业集团"是以资本为基本联结纽带所形成的、以母子公司为主体、能在统一战略下进行协调行动的多法人的企业有机联合体.企业集团的组织结构是指企业集团的各成员企业和人员构成及相互关系.对于企业集团而言,由于规模大、组织结构多层性,健全的内部审计,有利于提高企业集团内部组织经营效率和效果,减少舞弊行为的发生.随着企业集团经济的发展,构建和有效实施内部审计体系已成为当务之急.     

基于公司治理角度提高内部控制质量

一、引言近年来,随着我国资本市场的发展,企业规模和业务日趋复杂,内部控制作为企业实现其经营目标的有力保证也越来越受到关注。各方对企业的内部控制提出了更高的要求。为了促进我国资本市场的发展,提高企业     

内部资本市场融资：特征优势与本质

一、引言 内部资本市场（ICM）是存在于企业集团内部的资金融通机制。当企业拥有多个经营单位时，各经营单位之间为了争夺资源展开竞争，特别是不同的经营单位拥有不同的投资机会时，总部为追求公司整体利益的最大化，需要将资金集中起来进行重新配置。这种资金再分配使得企业内部实际上形成了一个微型资本市场。     

论企业内部控制

随着市场经济的不断发展，许多企业的规模越来越大，业务经营越来越复杂，更有许多公司发展成为巨大规模和范围的组织。然而，企业经营失败、会计市场失灵以及违法经营、贪污腐败等在很大程度上都可归结为企业内部控制失效。因此，有必要对企业内部控制理论和实务进行必要的探讨。     

企业内部控制披露制度

随着现代审计技术的发展及制度基础审计的确立，企业内部控制的功能已不再局限于企业自我监督、自我控制，作为会计信息产生的土壤，它直接左右着会计信息真实和公允表达的程度，决定着会计报告使用人对企业财务状况、经营成果和现金流量判断的准确性。所以企业内部控制制度是否健全和运行是否有效，关系到资本市场投资大众的切身利益和整个国民经济的健康发展。要求企业建立健全内部控制制度，以适当的方式将其披露和传递给会计报告的使用人，以提高会计信息质量，公正评价企业法人财产受托者对受托责任的履约情况，并且帮助投资者在对现在及潜在的投资行为进行正确的评估和决策，是世界各资本市场发达国家通行的会计或审计惯例。     

资本市场模式与财务理论关联度分析

一、资本市场的一个重要财务理论——资本市场的财务效率与模式选择原理资本市场和货币市场构成一个国家和地区的金融市场。居民、政府和企业在社会生产过程中会发生现金流入、流出的需求，这种资金流动需求的满足程度与金融市场有效供给密切关联。金融市场的状况从根本上说是由实物经济发展水平决定的。因此，在同一时期，不同的企业，其资金流量不同；在同一时点上，有的企业处于资金富余状态，有的企业则处于资金短缺状态。各种企业的经营活动资金需求除了一部分由企业自有资本融通外，大部分企业的资金融通行为都需借助于金融市场来组织…     

从海尔集团的发展看资本经营

资本经营是企业在生产经营、商品经营的基础上，以所拥有的资本为对象，通过资本更大范围的流动，实现内外部资源的优化配置，提升企业竞争力的经营活动，它是企业发展中的一个重要层次。海尔集团在资本市场及企业重组兼并方面的成功经验具有较强的借鉴作用。     

企业集团内部资本市场规模与绩效相关性研究——来自A股市场的证据

随着资本市场不断的发展,内部资本市场在企业集团内部资源配置、集团治理等方面发挥着越来越重要的作用。文章从内部资本市场规模入手,利用企业集团多元化程度、母子公司（包含关联方）个数、关联交易总额等作为解释变量,实证研究规模与绩效之间的关系,指出内部资本市场规模与绩效是紧密相关的,企业集团应根据经营需要构建适宜的内部资本市场,优化内部资本市场规模。     

负债经营的优势和弊端

资金是企业组织生产、经营的前提条件。任何一个企业，为了保证生产经营的正常进行，必须拥有一定数量的资金。另外，由于临时性生产的需要或适应市场需求变化，扩大适销产品的生产规模，研制开发新产品，在内部资金不足的情况下，企业还需要筹措资金，以增强自身的经济实力，在激烈的市场竞争中立于不败之地。虽然企业筹资有多种渠道，但负债筹资有其相对的优越性，多为企业所采用。以特定的偿付责任为保证，以获取利益为目的的负债经营，已被现代企业的经营者作为重要的理财策略。这种策略给企业带来巨大经营效益的同时，也产生了一些不容…     

外部市场延伸与内部职权分化

企业组织本身不可能十全十美，当外部环境发生变化时，企业组织形式也应随之做出调整。随着企业规模的扩大和经营业务的拓展变化，企业内部经济活动的内容越来越广泛。因此，组织的结构不仅要随外部环境的变化而变化，还要随企业规模、技术、战略等不断做出调整。随着信息科技及计算机网络的发展，企业组织结构更加具有弹性，企业与外部市场的边界越来越模糊。同时，为了降低治理成本，企业内部采用内部市场等分权经营模式，于是，在企业内外部都可能出现科斯所说的半市场、半企业的中间性组织。     

资本经营：企业快速发展的途径

企业是生产经营单位,必须对生产经营进行组织和管理。这种经营是建立在资本经营的基础上的,生产经营的根本目的,是资本生存、增值和获取收益的载体。 一、资本经营的内涵及其与产品经营的区别 任何企业的发展战略一般都可以分为两种：产品经营和资本经营。产品经营是企业发展的基础,主要包括产品的生产、销售等,经营者的目标只局限于商品经营效益的最优化。资本经营是在企业产品经营达到了一定基础之后更高级的经营方式,是对“生产商品的商品”即资本实施经营,将资本因素视为企业效益最优化的核心,是把各种互不关联的各种资本要素组…     

上市企业内部控制的问题及应对措施

随着社会稳定发展以及经济快速发展，市场竞争日趋激烈，企业在市场中面临着巨大的挑战，要想在市场激烈竞争中占据一席之地，就需要加强内部控制，以便企业能够快速适应变化的市场环境。内部控制作为内在机制，具有调节生产经营活动和自我约束的作用，是企业发展的“中枢系统”。上市企业作为较大规模的公司，内部控制的重要性也就越高，也就是说内部控制的重要性与公司规模大小有关。内部控制制度是否合理，是否能够有力的执行，这与企业发展经营战略目标直接相连。企业可以结合自身的发展情况在已有的内部控制基础上不断完善，提高企业的经营管理水平，从而促进企业健康发展。本文论述了内部控制对上市企业的重要性，并对上市企业目前存在的问题进行剖析，提出相应的解决策略，有效推动上市企业持续发展。     

人力资本是企业资本增值的主要源泉

企业是一个运用资本进行生产经营的单位，是资本投入、生长、增值和获利的载体。企业对生产经营活动的组织和管理，从本质上讲就是对资本的组织和管理。资本是任何企业进行生产经营活动的基础，资本增值和盈利，是企业生产经营的根本目的，在西方经济学中，资本泛指能够赚取收入的一种财富，收益的任何来源都是资本的形式。企业资本表现为两种形式：一是物资资本，即体现为物质形式的资本，能够赚取利息、利润、地租等非劳动收入；二是非物质资本，包括人力资本和基本（或一般）劳动力资本，两者之和又可称为劳动力资本。企业资本增值取决于…     

虚拟经营

虚拟经营是虚拟经济形态下的运作方式。它实质上是指借用、整合外部资源，以提高企业竞争力的一种资源配置模式，虚拟经营突破了企业有形的组织界限，借用外部资源进行整合运作。在这种模式下，企业可获得诸如生产、设计、营销等功能，但却不一定要拥有与上述功能相对应的实体组织。虚拟经营改变了传统的企业扩张途径和规模标准，企业规模的大小不再主要以资产和组织规模的大小为衡量的尺度，而是主要以销售额，利润额的多少为衡量的尺度。     

二板市场——中小企业发展的助推器

二板市场又称创业板市场，中小企业市场或小盘股市场、另类股票市场，它是指主板市场之外、专为中小企业和新兴公司提供筹资的资本市场。二板市场的主要作用在于支持那些暂时还不符合主板市场上市要求但又具有高成长性的企业在资本市场进行直接融资，特别是众多的中小企业和高科技企业。二板市场对上市公司经营业绩和资本规模要求较松，但对信息坡露和上市管制要求相当严格。     

内部资本市场对企业组织租金贡献的效应分析

本文从内部资本市场的角度对集团企业的组织租金创造进行了分析，发现内部资本市场对企业集团组织租金的贡献包括正效应和负效应。在资金筹集、资本配置、控制机制等方面内部资本市场通过协同效应形成企业组织租金的正效应；同时内部资本市场常异化为管理者控制权的通路和终极控制人掏空的隧道。从而构成对企业组织租金的负效应贡献。     

市场化运行工程

企业市场化运行，就是要做到一是发展目标市场化，按照市场竞争规律，确立企业发展目标，实行市场定位；二是发展方式市场化，逐步从生产经营向资本经营发展，利用多种形式，进行资本扩张，实现经营最优化；三是内部运作市场化，把市场机制引人企业内部，把市场需求延伸到企业内部，形成各个环节的快速反应；四是用人机制市场化，按贡献、实绩，不拘一格选用具有开拓实战能力的杰出人才；五是分配报酬市场化，分配与销售挂钩，实行风险抵押、金额浮动等分配机制；六是经营销售市场化，建立和形成强有力的决策班子，强有力的营销力量，强有力…     

试谈现代企业集团内部审计的职能定位

现代企业集团是由具有共同利益的各个法人企业。通过资本、契约、产品、技术等不同的利益关系为纽带联合成的企业集团，随着集团经营国际化．资本市场全球化的发展．以及集团内部存在着的特性与共性、个体与整体的权衡和矛盾，市场竞争和管理内外压力越来越大，经营风险不断加剧。为规避风险．实现组织目标，企业集团内部审计的职能如何正确定位，才能最大限度的发挥内部审计的作用，以满足企业集团作为一个整体不断发展、壮大的要求，最终促进企业集团与集团成员的价值最大化。本将作如下探讨：     

浅谈独立发电公司的资本运营

我们的国有企业改革，围绕着改制、改组虽然已经开展了多年，也取得了一定成就，但是仍然有些深层问题没有得到根本解决。譬如：如何以市场为导向，真正从市场出发，按企业规则运行发展壮大自己。特别是像电力等一些传统的基础行业，随着体制改革不断向纵深发展，“厂网分开，竞价上网”已成定局，一些独立发电公司从生产型向生产经营型过渡，不少管理由于缺乏基本的资本运营意识，计划经济、垄断行业所形成的生产、收入、利润观察牢固地根植于脑际，远远不能适应市场经济的要求，从而极大地影响了企业的综合经济效益和管理水平的提高。现在我国已经加入WTO，国有企业的改革发展必须适应新形势新要求。真正从市场出发，从市场竞争的现状出发，在抓好企业生产经营的同时逐步转向资本经营，积极对企业可支持的资源进行全面运筹谋,以份制改造、上市、收购、兼并等多种手段，实现资产、资金、证券等资本的整体组合，不断优化企业的资本及经营结构，寻求生产要素的合理配置，提高经营的效益和效率，实现企业资本效益和资本增殖的最大化。