影响我国股市健康发展的原因分析

本文对影响我国股票市场健康运行的三个方面的因素进行了分析：一是由于历史背景条件下的制度缺陷造成的股票市场的不规范，这是造成我国股票市场低迷的重要系统性原因；二是由于我国上市公司整体质量的不尽人意以及上市公司的公司治理不规范导致股票投资脱离价值投资的轨道，使我国股价失去价值支撑；三是由于政府在我国股票市场的多重身份，导致对上市公司以及证券投资机构不规范的行为监管不严、监管不力，影响股票市场健康运行。这三方面的原因使公众投资者受到严重的损失，同时也使广大公众投资者的投资信心受到损害，因而使我国股市资源配置的功能长期得不到应有的发挥。因此促进股票市场的健康与繁荣根源在于保护投资者的权益。     

中国证券行业最新发展报告（2006年4季度）——2006中国证券市场运行状况及特点

2007年，我国股票市场整体将继续保持良好的发展态势。随着上市公司结构的不断优化、整体上市、重组等带来的优质资产注入、上市公司经营管理效率的提高，我国上市公司业绩将大幅增长；居民通过股票基金间接投资股市意愿的进一步提高，将使股票基金发行规模继续增长，保险资金直接入市比例将大幅提高，QFII额度将进一步上升，券商资金供给将大幅增长，我国股市资金流入将继续加速。随着我国股市融资能力的大幅提高，2007年A股市场将迎来融资高峰。     

基于季度数据的股票市场与宏观经济的关系研究

股票市场与宏观经济的关系一直是人们研究的热点问题。我国自2003年以来股市和经济发展的背离引起了广泛的关注。本文从实证的角度，采用了2002年到2004年的季度数据对这一段时期的股票市场的走势和宏观经济变量如GDP发展速度、资本产出率、居民消费价格指数和金融深化指标等的作用关系进行了回归分析，找出了这一段时期与股票市场发展关系密切的因素，进一步揭示了我国股市的运行特征和存在的问题。     

我国股票市场IPO抑价现象影响分析

通过分析IPO抑价发行带来的影响,为监管方提供理论依据,促进我国证券市场的发展与完善;促使上市公司在尽可能不损害原有股东利益的前提下,提高筹资效率;促进我国股票市场的建设,更好的发挥我国股市的融资功能,提高我国股票市场的资源配置效率。     

货币政策对股票市场影响的实证研究

货币政策对中国股票市场的影响的研究对于国家宏观调控意义重大,但是对其效果目前争议较多。本文采用2001年1月至2011年9月的月度数据,利用VAR（2）模型对货币政策对股市的传导进行分析,并进一步通过脉冲响应函数分析其对股市的动态影响,最后结合条件相关系数分析利率对股市的变化冲击。研究结论是：第一,M1对股市有较为积极的影响,M2对股市有一定负效应;第二,利率政策对股票市场的短期影响存在与理论预期不一致的现象,其可能是由于股票市场参与双方信息传递不畅造成的。     

人民币汇率的变动与中国股市发展的实证分析

汇率与股票市场的关系不存在绝对的正相关或负相关，因为影响股票市场的因素除了汇率还有人们对汇率和股价的预期、一国的宏观经济形式、市场开放程度等。该文根据人民币兑美元的汇率，并以上证指数为例，建立模型。同时根据模型所得出的结论提出应对股市风险的建议。     

投资者情绪指标构建及对股市收益的影响

传统的金融理论说明市场是有效的,投资者是非常理性的,但股市的诸多状况是不能用其解释的。我国股市的股票收益情况取决于投资者主观情绪的影响。本文主要研究投资者情绪指标构建,及其对股票市场收益的影响,先构建投资者情绪综合指标,并分析投资者情绪综合指标对股票市场收益的影响,便于为投资者提供有效的建议。     

证券：2007股票市场运行展望

2007年，我国股票市场整体将继续保持良好的发展态势。随着上市公司结构的不断优化、整体上市、重组等带来的优质资产注入、上市公司经营管理效率的提高，我国上市公司业绩将大幅增长；居民通过股票基金间接投资股市意愿的进一步提高，将使股票基金发行规模继续增长，保险资金直接入市比例将大幅提高，QFII额度将进一步上升，券商资金供给将大幅增长，我国股市资金流入将继续加速。随着我国股市融资能力的大幅提高，2007年A股市场将迎来融资高峰。2007年，结构性牛市将是市场行情发展主旋律，主要股指将这创新高，仍将有相当的上行空间，但上市公司股价结构性调整将更趋惨烈。     

人民币汇率升值对我国股票市场影响的分析

人民币汇率改革主要从两个方面影响股市：一是对上市公司的业绩造成影响,人民币升值必将改变我国现有进出口状况,进而影响对进出口依存度大的上市公司的基本面及业绩,尤其是对以美元结算的商品影响较为突出;二是对股票市场的资金供求造成影响,升值预期容易导致投机性资金的流入或流出,股票市场因此发生波动。     

货币政策与股票市场关系的VAR模型研究

货币政策与股票市场相互之间的关系一直是货币政策研究的前沿问题。在我国,股票市场将近二十年的发展历程。随着股票市场的深化与发展,以及居民收入水平的提高,居民个人持有股权的比重在逐步增加。现在,股票市场在人们的生活中越来越发挥着重要的作用,股市对经济和货币政策的影响日益明显,人们都开始关注股市的发展及其对经济生活的影响。因此,关于我国股市对货币政策的影响以及二者之间的关系值得深入研究。     

中国证券——行业最新发展报告(2006年4季度)

2007年,我国股票市场整体将继续保持良好的发展态势。随着上市公司结构的不断优化、整体上市、重组等带来的优质资产注入、上市公司经营管理效率的提高,我国上市公司业绩将大幅增长;居民通过股票基金间接投资股市意愿的进一步提高,将使股票基金发行规模继续增长,保险资金直接入市比例将大幅提高,QFⅡ额度将进     

上市公司：面临的挑战及对策

上市公司：面临的挑战及对策·汪雷·一、上市公司面临的困难与挑战我国的股票市场诞生于１９８６年，是企业股份制改革的直接产物。至１９９２年１月，深沪股市上市公司只有１４家，上市股市总额仅为１１．７亿元。其后，股市迅速扩容，截止１９９６年底，沪深股市Ａ股上...     

对我国股市市盈率与非流通股问题的思考

我国股票市场的市盈率由于上市公司股权的分割而高企,而高企的市盈率会对今后股票市场及经济的稳定发展产生消极的影响。非流通股在二级市场的流通可以降低股市的市盈率并且改善上市公司的股权结构,在解决非流通股流通时要兼顾各方的利益。     

上市公司理财行为与股票市场之间的密切关系

当前,我国对股票市场的运行效率的低下,及其导致这种现象的发生的原因,学术界进行了细致的研究与分析。但大多研究是基于宏观层面的研究,真正从企业的角度进而从企业理财的角度来分析的文献较为少见。这就要求我们对此要有科学的认知,造成股票市场效率不高的首要因素,是对理财目标与资本概念的不明确与分析的不到位。本文将从理财目标与资本概念方面入手来探讨上市公司理财行为与股票市场之间的密切关系,已达到现代有效企业对投资者要求报酬率的满足。     

个体投资者行为对股票市场的影响

我国正处于社会经济转型时期,体制和政策具有一定的特殊性,如果直接引用西方的金融理论来解释股票市场现状是不准确的。在此基础上,我们需要对我国的投资者进行有效的调查和研究。与发达国家相比,我国股市之所以不稳定,体现在资本市场的不稳定。我国股票市场的主要力量是个体投资者,个体与机构相比,缺乏投资经验和对股市的深刻认识。为此,我们对不同层次的个体投资者的市场行为进行了调查,这为研究投资者行为对市场的影响提供了依据。本文主要对影响股票市场波动的个体投资者行为进行了初步研究,机构投资者对股票市场的具体影响以及其他社会环境因素的影响则需要进一步研究。     

货币供应量与股票价格关系的实证研究

本文采用2005年1月到2014年3月上证综指和以及流通中的现金（M0）、狭义货币供应量（M1）和广义货币供应量（M2）的数据,运用格兰杰检验、协整检验和方差分解等方法,判断中国货币供应量与股票价格之间的关系。同时分别考察熊市和牛市行情中,股市与货币市场的相互作用。本文认为,整体来看,中国股票价格与货币供应量之间存在长期相互作用关系。但在牛市行情下,股票价格与M0间的相互作用不明显;熊市行情下,只存在股市变动对货币供应量的作用关系。股票价格对货币供应量的影响较大,而货币供应量对股票市场的影响较小。     

2007股票市场运行展望

2007年,我国股票市场整体将继续保持良好的发展态势。随着上市公司结构的不断优化、整体上市、重组等带来的优质资产注入、上市公司经营管理效率的提高,我国上市公司业绩将大幅增长;居民通过股票基金间接投资股市意愿的进一步提高,将使股票基金发行规模继续增长,保险资金直接入市比例将大幅提高,QFII额度将进一步上升,券商资金供给将大幅增长,我国股市资金流入将继续加速。随着我国股市融资能力的大幅提高,2007年A股市场将迎来融资高峰。2007年,结构性牛市将是市场行情发展主旋律,主要股指将迭创新高,仍将有相当的上行空间,但上市公司股价结构性调整将更趋惨烈。     

股票市场、银行对经济增长影响的实证分析

在建立股票市场、银行与经济增长向量自回归模型的基础上，采用脉冲响应函数方法来分析我国股票市场、银行与经济增长盼关系。实证分析结果显示：我国银行发展对经济增长有着显著的正向影响，银行发展促进了经济增长；股票市场规模的发展并没有导致市场效率的提高，而且股市流动性的增强一定程度上对经济增长产生负面影响。     

中国股市定价权不容外移

中国股市的定价权是中国经济主权的构成部分，它不允许也不可能外移给国际机构。中国股市的国际化绝对不意味着中国股市非中国化，也绝对不意味着需要将股市定价权外移海外。资产定价中的“一价定理”在实践中是不成立。从“一价定理”中试图得出全球股市“一价”的结论，非旦是谋求一件不可能之事，而且可能极容易将研究引入误区。如果说对“一价定理”的实践效能缺乏认识还是属于研究不够深入严谨的话，那么，在明知这一定理存在实践缺陷的条件下，还在继续坚持并误导，就是别有他图了。市盈率存在着诸多缺陷，它只能是一个参考指标，不能是一个判别股价高低的基本指标，它并无一个国际通行的倍数标准。在建立多层次股票市场体系中，需要注意解决股市规则、构建机制、股市品种、机构投资者和制度建设等问题。建立多层次股票市场体系的过程，就是为中国股市国际化作准备的过程，也是中国股市国际化的构成部分。     

哪些因素最易引起股价波动？

哪些因素最易引起股价波动？引起股票价格波动的因素很多，如股票的供求关系、大户在股票市场上的投机操作、股市规律和主管机关的规定及政治因素等。我国是社会主义国家，实行的是社会主义市场经济，股票市场还不成熟，所以影响股市的因素和对股市的影响程度，也不同于其...