现代投资组合理论的脉络及发展趋势研究

回顾了投资组合理论的发展过程,从上世纪50年代以前的一些不成完整的体系的理论,到50年代以及以后产生的现代投资组合理论(MPT),具体论述了Markowitz投资组合模型、资本资产定价模型(CAPM)、套利定价定理(APT),以及对这些理论进行对比研究,理顺了静态投资组合理论。指出动态投资组合理论已成为研究的热点及发展趋势。     

商业银行信贷组合管理及其模型构建问题的探讨

商业银行信贷风险管理的发展是从最初的对单笔贷款管理到把全部贷款看成一个组合加以管理,这是因为组合可以使得风险分散化。现代组合管理的理论(MPT)基础是从Harry Markowitz的分散化理论开始的,然而标准的组合模型应用在贷款组合时会存在诸多的问题。有效的信贷模型应满足建立信贷风险模型等方面的要求。     

中国证券市场应用资本资产定价模型的研究

建立在投资组合理论基础之上的CAPM模型是现代资本市场理论的核心。众多学者用其研究中国证券市场,结果却莫衷一是。这说明理论的不完善性,中国证券市场有其不成熟性,现阶段借鉴该模型应当谨慎而行。     

中国证券市场应用资本资产定价模型的研究

建立在投资组合理论基础之上的CAPM模型是现代资本市场理论的核心.众多学者用其研究中国证券市场,结果却莫衷一是.这说明理论的不完善性,中国证券市场有其不成熟性,现阶段借鉴该模型应当谨慎而行.     

相关资产组合理论在中国证券市场的实证研究

投资组合理论一直是金融研究的重要领域,在理论上一直有新的理论或观点出现。人们也在不断研究检验各种理论在实际市场中的应用。我国也有许多学者对投资组合理论在我国市场的应用做了很多研究检验,但主要是从某些侧面来研究检验Markowize的均值方差理论、CAPM理论和APT等理论,对于一些较新出现的理论则相对较难看到相关的实证研究。这些学者的研究对资产组合理论在我国证券市场的应用有一定借鉴意义。     

资本资产定价模型和套利定价模型的实证检验

主要通过分析国内外学者对于资本资产定价模型和套利定价模型在证券市场的有效性的检验,并且结合对CAPM和APT的比较分析,透视了这两个模型在我国金融市场发展的局限性,从而提出进一步的改进建议。     

论市场组合对贝塔系数及CAPM的影响

本文以实证方法研究同仁堂股票在不同市场组合下的贝塔系数,以及在各市场组合下CAPM对股票的期望收益,将期望收益与实际收益进行比较,验证了股票收益与其贝塔系数呈现出较强的正相关关系,从而有力支持了CAPM;同时验证分析得到,选择合适的市场组合,使股票性质与市场组合联系越紧密,用CAPM得到的期望收益与实际收益越相符。     

对股票价格决定方法的组合研究

把股票价格决定的不同数学模型进行组合运用,从不同方面评估出股票价格,并在此基础上运用均值方差模型对评估出的股票价格进行风险测评。为了防范风险,确保投资盈利的实现,提出从总赢利中剔除风险部分,建立了安全盈利的数学模型,给出了安全盈利的量化空间。     

上证50指数成分股贝塔系数的稳定性研究

资本资产定价模型(CAPM)自创立以来,在金融领域得到了广泛应用。贝塔系数是CAPM模型中最重要的指标参数,用于衡量证券市场系统风险的重要指标,通过估算贝塔系数,投资者可以有效预测市场风险。本文对上证50成分股作为对象,在经典静态CAPM模型下,基于单一指数模型对个股进行贝塔系数估算,而贝塔系数总是通过历史数据来测算,所以贝塔系数必须具有一定的稳定性才能对未来的证券市场有效预测。     

组合薪酬体系模型及其实现

薪酬体系的选择、建立和实施,已成为我国企业人力资源改革的重要内容。企业现有的四种薪酬体系,难以满足整体要求,只有将四种薪酬体系整合为一个协调统一的组合式薪酬体系,才能更好地发挥薪酬的战略作用。组合薪酬体系的PACM模型突出了战略导向性;将不可比的人力资源类型分别处理;实现薪酬效用最大化;使员工的职业发展和组织的发展得到统一。     

CAPM模型研究现状及其实证检验分析

首先对国外和国内关于CAPM的实证检验主要是贝塔系数的稳定性的检验进行了分析。然后在前人研究的基础上,进行了实证检验。最后,对当前CAPM实证检验存在的问题提出了见解。     

区域主导产业选择的基准及方法综述

区域主导产业作为地区的战略性先导产业,决麓区域在全国区域分工中所处的地位与作用,其选择是加快区域工业化进程的战略举措和促进区域产业结构优化的重要手段。如何正确选择区域主导产业,国内外学者进行了大量的研究和探讨,形成了不同的认定基准和选择方法。本文拟对国内外区域主导产业选择的基准与方法的相关研究进行梳理,以期为区域主导产业理论的发展提供参考。     

区域主导产业的选择基准研究

本文首先对主导产业的概念进行界定,在此基础上针对目前选择基准研究出现的问题,进一步明确区域主导产业选择的基本原则以及指标的构建原则,最后确定区域主导产业选择应当采用的指标体系。     

上海构建亚太地区天然气基准价格的思考

十八届三中全会公布的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出了深化资源性产品价格改革要求,同时上海自由贸易区的成立和上海期货交易所国际能源交易中心的加快建设,为我国建立天然气交易中心,推出亚太地区天然气基准价格迎来新的契机。本文通过分析国际天然市场及其基准价格的培育经验,总结影响天然气基准价格形成的关键因素,并结合上海自由贸易区形成亚太地区天然气基准价格的优势与劣势,对我国构建亚太地区天然气基准价格提出了具有针对性的框架构想。     

反补贴及其利益度量基准的经济学分析

多边反补贴制度的本质旨在中和成员方补贴政策对进口国产业的贸易条件外部性,但在贸易救济实践中,反补贴措施却被当作实现全球资源有效配置的手段,因而利益度量采用无政府干预的市场基准。但是,基于市场基准以接受者所获利益计算补贴金额方法存在与多边反补贴制度设计初衷的非一致性和基准规则自身的适用冲突,而采用涉案产品厂商成本或国内价格作为度量基准,不仅缓解上述困境,而且简化"双反"调查程序,且与现行多边规则的相关规定和实践在逻辑上亦完全一致。     

资产组合方法及其运用举例

随着金融创新的不断深入,投资者可自主选择金融产品、对资产组合进行优化,从而获得最佳投资方案。本文通过建立资产函数模型等方法,对资产组合方法及其在现实中的运用举例进行了相应论证。     

Markowitz投资组合模型的优化研究

由于Markowitz投资组合模型过于严格的假设,它在中国证券市场的应用上存在一定的局限性.本文在Markowftz均值一方差模型的基础上,对模型中不符合中国证券市场的理想化假设进行修正,通过对预期收益率和风险进行优化度量,将交易费用、最小交易数量等限制条件引入模型,实现了对均值一方差模型的优化,得到了在不同优化背景下的新的数学模型.     

Markowitz投资组合模型的优化研究

由于Markowitz投资组合模型过于严格的假设,它在中国证券市场的应用上存在一定的局限性。本文在Markowitz均值—方差模型的基础上,对模型中不符合中国证券市场的理想化假设进行修正,通过对预期收益率和风险进行优化度量,将交易费用、最小交易数量等限制条件引入模型,实现了对均值—方差模型的优化,得到了在不同优化背景下的新的数学模型。     

基于VaR约束的证券组合选择方法研究

VaR是目前国际上金融风险管理的主流方法之一,本文在简要介绍的VaR概念及计算方法后,在经典的Markowitz均值-方差模型的基础上,加入了VaR约束,研究了基于VaR约束的证券组合投资决策优化模型及其有效边界,并就此VaR模型的数学特性进行了分析。