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本文提出了可拓学理论在我国A股市场流动性风险预警上的一种应用,具体依据可拓物元理论、可拓集合对流动性风险进行了可拓意义上的阐述,分别从物元和事元的角度定义了市场的流动性风险;从流动性的四维角度出发,借鉴Ladj-VaR方法建立了流动性风险预警的指标体系,并通过可拓分析方法对指标构建中存在的矛盾进行改进处理;结合可拓关联函数、可拓综合评价方法建立了基于可拓理论的流动性风险综合评价模型,以解决各个指标在预警市场的流动性风险时出现的矛盾性问题。 相似文献
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孙会兵 《金融经济(湖南)》2014,(7):152-154
H股回归被认为对A股市场的流动性和波动性产生了广泛而深远的影响.文章利用面板数据模型和GARCH(1,1)方法检验了H股回归对于上证指数流动性和指数收益波动性的影响,发现H股回归在一定程度上降低了A股市场的流动性,同时也显著地降低了市场收益的波动性.这一发现表明,H股回归使得A股市场更具投资价值,积极稳妥推进H股回归的政策可以成为有关监管当局治理A股市场大起大落的有效工具之一. 相似文献
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流动性是银行合理配置资产和应对债务到期的能力,是银行持续经营的关键。巴塞尔银行监管委员会(BCBS)将流动性风险分为资金流动性风险和市场流动性风险。中国银行业监督委员会(CBRC)认为:流动性风险是指商业银行虽有清偿能力却无法获得或以合理成本取得充足资金应对资产增长或到期债务的风险。流动性压力测试是以定量分析为主的风险分析方法。通过某些假定小概率极端不利事件的存在测算商业银行可能发生的损失,对商业银行流动性管理体系的脆弱性作出适当评价和建议。压力测试本质是预测极端风险信息的工具,流动性压力测试为流动性风险管理做好风险预警,使银行及时意识到自身流动性风险管理的不足,做到未雨绸缪。 相似文献
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2006年以来,国内股市撰续活跃,加之以红筹模多海外上市步伐的放慢,使得一些海外私募股权投资基金(PE)将退出渠道瞄准A股市场。PE投资行为从海外转移到中国境内的变化,使得PE在中国境内的投资面临着从外商投资领域监管、外汇管制、人民币汇率风险及退出税务策划等几方面的新问题。 相似文献
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在中国人民银行对中小法人银行的流动性压力测试中,对所有银行设定的存款流失率等压力情景完全相同。该做法简单易行,但未能考虑市场约束,无法体现出银行的差异。本文以湖北省37家农商行为样本,基于宏观经济和银行基本面指标,计算出四种情景下单家银行的存款流失率,然后再使用流动性缺口法进行流动性压力测试。结果显示,所有机构均能通过流动性压力测试。 相似文献
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该文从A股H股的概念角度入手,解释A股H股的产生与差异,具体分析同股不同价的原因与形成.利用表格和图形更量化的展示A股H股的差异与联系,阐述同股不同价地由来以及由于政策的缺陷所带来的和即将带来的危害,提醒投资者注意理解H股的本质属性,同时对于香港及海外市场的了解应当加强,避免由于盲目造成的投资失误与误区. 相似文献
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背景随着内地和香港资本市场一体化被不断提及,A股与H股的价差也日益受到关注。同一支股票的A股股价比H股平均高出60%-70%。目前国内资金充沛,导致绩优企业的股票供不应求。在扣除跨境交易成本并考虑人民币升值因素 相似文献
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A股报表与B股报表差异的分析 总被引:2,自引:0,他引:2
在上海证券交易所挂牌上市并同时发行A股股票和B股股票的企业,根据国家有关规定,在披露其定期财务报告时,除应按《股份有限公司会计制度》和《企业会计准则》编制A股报表供我国境内投资者阅读,并作为股份公司的法定会计报表外,还应同时披露依据国际会计准则编制的B股会计报表供境外投资者阅读,按不同的会计准则编制的两份报表之间存在差异时,还应披露差异的项目和产生差异的原因,以备投资者充分,全面地了解企业真实的财务信息,由于两种会计制度,会计政策,会计准则的种种差异,导致A,B股会计报表在资产,负债,股东权益,收入,费用,利润等方面存在差异,这些差异有的仅影响资产,负债的分类,有的则通过影响公司的净利润,影响到公司的净资产,对投资者而言,更应关注的是影响净资产的那些差异。 相似文献
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H股回归及其对A股市场的影响 总被引:1,自引:0,他引:1
随着内地经济以及股市的发展,原来赴香港上市的H股企业纷纷回归A股市场上市融资。针对这一现象,本文回顾了H股企业回归A股市场的历程、原因、背景、呈现出的特点及其对A股市场的影响。H股企业的回归,为内地投资者提供了更多投资机会、将重塑价值投资理念、增强A股市场与香港股市的联动,促进内地股市发展。 相似文献
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自1988年"凤凰化工"股票发行,并于1990年在上海证券交易所进行异地转让交易后,证券市场在浙江经济和社会发展中发挥着愈来愈重要的作用.相应的,一些盘小绩优、股性活跃的浙江上市公司因其良好的市场表现而成为沪深股市一道亮丽的风景.截止2001年底,浙江省共有50家A股上市公司.从市场总量看,以2001年12月31日收盘价计,浙江省A股上市公司股票总市值为1561.13亿元,流通市值557.28亿元,分别占浙江省2001年国内生产总值的23.3%和8.3%,而同期全国水平为44.4%和14.6%,差距较为明显.尽管九五期间省内一些优秀企业通过证券市场募集了大量企业发展所需资金,但作为实施股份制改造较早的省份之一,其总量与全省经济发展水平还是有些不相适应. 相似文献
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流动性风险管理是银行经营管理过程中的基础性工作,无论是在宏观经济平稳发展时期还是经济大幅波动时期,流动性风险始终是金融市场关注的重要方面。目前我国宏观流动性较充裕,商业银行整体流动性风险可控,但也存在一定的风险隐患。本文根据我国商业银行的实际情况,对银行流动性风险进行压力测试分析,研究极端市场情况对商业银行流动性可能造成的不利影响。分析结果表明,在轻度压力情景下,商业银行流动性降低的幅度并不大。若经济不断恶化,市场环境处于严重压力情景时,银行流动性水平将急骤下降,银行将面临巨大流动性风险。 相似文献
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流动性风险压力测试能帮助商业银行决策者科学判断金融体系可能面临的流动性冲击、承压能力及传染性风险,制定恰当的流动性管理决策,可以提高流动性风险管理能力。以城市商业银行为例,假定在存款准备金上升和存款流失的压力测试情景下,通过分析流动性缺口率、备付金率、存贷比等相关流动性指标变化对其影响程度来评估城市商业银行可能面临的流动性风险以及其管理防范流动性风险的能力。 相似文献