中国股票指数期货交易的风险管理与对策建议

股票指数期货市场的风险规模大、涉及面广,只有放大性、复杂性与可预防性等特征.从风险是否可控角度看,股票指数期货交易的风险分为不可控风险、可控风险.本文着重从不可控风险和可控风险的角度对我国推出股票指数期货的风险管理以及监督体制进行分析,提出关于中国股票指数期货推出的政策与法律建议.     

金融衍生品市场与现货市场影响因素研究

股票指数期货是系统性风险管理工具,同时也是与系统性风险有关的投机工具,股票指数期货市场的影响是全局性的,主要表观为市场反映系统性风险因素变化的效率大大提高,并且投资者可以通过交易股票指数期货转移系统性风险,本文分析了影响衍生品市场与现货市场间领先落后关系因素以及股票指数期货与股票市场的影响关系.这些因素对我国建立不久的股票指数期货市场、对投资者特别是机构投资者的投资行为模式产生重大影响,并且在一定程度改变证券公司和其他中介组织的营运模式.     

理性看待国际板风险

继创业板、股指期货在国内市场拉开序幕之后,国际板的推出也于近日出现加速之势。国际板正在成为继创业版、股指期货之后,近年来中国资本市场创新的又一个大动作。     

中国股指期货先失胜券

新加坡交易所将于今年9月推出的新华富时中国A股指数期货。其交易时间的高流动性，将影响我国在世界上的金融地位，有可能使大量国际资金出于对冲国内市场系统风险需要流入他国，而且为国际炒家在他国市场上操纵国内指数产品提供了方便之门，并成为我国难以控制的风险源。[编者按]     

未来我国钢铁期货及低风险投资方案探讨

目前,全球主要钢铁生产国都没有推出钢铁期货,但由于近两年钢价大幅波动,伦敦金属交易所与美国纽约商品交易所等均准备推出钢铁期货交易。我国目前推出钢铁期货的呼声较高但尚未完全具备钢铁期货交易的条件,何时推出钢铁期货也难以确定,但期货作为一种金融衍生产品,从财务角度及早对其进行研究和探讨应该是很有必要的。     

股指期货对我国证券市场的影响及对策初探

股指期货是金融衍生工具中非常重要的一种工具,作为20世纪80年代国际金融市场上最为重要的金融创新,目前已是世界上交易量和流动性最好的金融衍生产品之一。我国金融业内人士和理论界的一些专家学者对股指期货推出的呼声日渐高涨。推出股指期货对市场的影响有积极的一面,但在一定条件下也会加大市场的波动性,它的推出必然会对我国股票现货市场产生重要而深远的影响。本文通过对股指期货的功能及特有风险的探讨,分析股指期货对我国证券市场的影响,并提出相应的对策建议。     

股指期货对我国证券市场的影响及对策初探

股指期货是金融衍生工具中非常重要的一种工具,作为20世纪80年代国际金融市场上最为重要的金融创新,目前已是世界上交易量和流动性最好的金融衍生产品之一。我国金融业内人士和理论界的一些专家学者对股指期货推出的呼声日渐高涨。推出股指期货对市场的影响有积极的一面,但在一定条件下也会加大市场的波动性,它的推出必然会对我国股票现货市场产生重要而深远的影响。本文通过对股指期货的功能及特有风险的探讨,分析股指期货对我国证券市场的影响,并提出相应的对策建议。     

从海外经验看股指期货对股市影响

从全球股指期货整个发展历史来看，股指期货是在1982年2月美国率先推出来的。在上世纪70年代两次石油危机之后整个西方国家经历了较大的衰退，加上外汇体制——布雷顿森林体系的瓦解，汇率、利率和商品价格都面临着前所未有的波动，相关机构及资产持有者需要一个风险管理的工具来规避风险。于是，首先是外汇期货、利率期货．随后股指期货就应运而生。     

借力钢材期货争夺国际市场定价权

本文以分析钢材期货国际现状为切入点,指出中国可以以推出钢材期货为契机,争夺国际市场定价权.为了避免重蹈线材期货被叫停覆辙,需在标的物选择、涉钢企业及机构投资者参与、强化监管与风险控制等方面进行准备.     

争夺钢材定价权

在争夺钢材国际定价权的较量中，中国此次推出的钢材期货在成交量和活跃度方面占有绝对优势，与LME比拼的关键是市场参与者水平和市场运行效率     

世界著名期货市场概览

期货市场即期货交易市场。它是按规定的程序，以公开竞价的方式，通过期货经纪公司买卖商品的场所，是现代市场上最常见的交易方式之一。期货市场在国外已有几百年的发展历史，目前国际上的期货市场有２００多个，主要分布在欧、美、日、香港等地。国际期货交易的商品范围十分广泛，包括农产品、畜产品、纤维、食品、金融工具、金属、能源共约１６０多个品种，其中尤以金融类期货（股票指数、国际货币、利率期货）发展最快，交易额占整个世界市场交易额的５０％以上。期货交易的过程一般是，买卖双方通过交易所经纪人谈妥后，签订成交协议，…     

经济全球化与会计国际化

任何国家的企业想在竞争中生存与发展，就必须面对国际市场，改进技术，使产品不断更新换代。极大资本需求仅靠自身和国内市场供应是满足不了的，因而必须把眼光投向国际资本市场，在资本流动国际化进程中，特别是资本供应方需要了解对方的财务状况及国家财务报告准则，以及以此为依据提供的财务报告，从而正确分析和评价被投资方的财务状况。     

谈资本经营

该文是国家经贸委副主任徐鹏航在’九七南宁资产经营研讨会上的发言。文章指出，资本经营是以货币化的资产为对象，所进行的组合与调整，是一种更高层次的经营。搞好资本经营是产业结构调鳖的需要、是提高企业经济效益的需要、也是扩大对外开放的需要。要想搞好资本运营，首先在宏观上要把握好资本投向。资本投向什么企业、什么产品，以什么形式、多大规模投入，很大程度决定资本运营的效率。目前国有全业困难重重，效益不好的一个重要原因，就是在计划经济下资本在宏观上的配置不当，盲目投资、重复建设，为国有资本的运营留下很大遗患。为解决这一问题，必须使企业成为投资的主体，同时在投融资体制改革中建立起相应的投资风险约束机制。企业要把握市场机遇，根据自身条件选择资本运营的最佳形式；在积极推进结构调整的同时，盘活存量资产，提高资本运营效率。促进资本流动是搞好资本运营的一个重要条件，必须打破地区、部门的界限，使资本合理流动。文章坦言，资本运营的难点首先在于观念。长期以来，由于对国有经济缺乏正确定位，总认为既是社会主义公有制，国有经济在各行业、各区域都应占统治地位，担心在资本经营中削弱国有资产的主导地位。事实上，国有资产分布截止分散，覆盖面越广，不仅不能     

股指期货对资本市场的影响

国务院今年3月16日发布的《期货交易管理条例》以及中国证监会12日颁布的《期货交易所管理办法》和《期货公司管理办法》从4月15日起施行。这些法规的施行意味着我国期货市场的法制体系和环境更加完善，法制基础更加牢固，标志着我国期货市场进入了一个新的发展时期，对促进我国资本市场的发展将产生深远影响。同原有的《期货交易管理暂行条例》相比，新的条例将规范的内容由商品期货扩展到金融期货和期权交易．为中国推出股指期货、     

以境内外经验探讨中国特色股指期货未来发展

我国股指期货产品推出较晚,股指期货及衍生品市场尚不成熟,相关监管措施还不完善。在历史中,我国的股指期货展现的往往是助跌作用,背后的原因值得深究。本研究总结境内外典型股指期货失败教训,反思中国股指期货的制度性安排,对发展中国特色股指期货提出相应的建议。     

开放式基金对我国证券市场的深远影响

开放式证券投资基金是我国最近刚推出的基金品种，它的特点有：资本规模可变，定价方式独特，信息披露要求严格，基于以上特点，开放式基金的推出，有利于现有封闭式基金的价值回归，有利于进一步推出股期货，并且为保险资金开辟了有效的投资渠道，也为我国迎接WTO开放资本市场提供了一可行的解决方案。     

钢铁企业期赁套保业务的风险管理

2009年3月．上海期货交易所正式推出螺纹钢、线材期货交易。钢材期货的推出是我国完善钢材市场价格形成机制、健全期货交易品种的又一重大举措。钢铁企业参与期货套保业务，有助于提高市场分析和预测能力，提高资本运作以及资源整合能力。本文从财控视角出发，探讨钢铁企业在期货套期保值业务中的风险管理问题。     

QDII开启零售机遇

QDII业务为外资银行开展零售业务提供了一个很好的契机,也预示外资银行在华业务的一些趋势。吴太太刚刚从渣打银行上海浦西支行出来,就兴奋地向她朋友推荐自己在渣打银行购买的一个代客境外理财产品,该产品的海外版本过去三年的总收益率达到56%,收益略高于MSCI(MorganStanleyCapitalInternational,摩根士丹利资本国际)全球股票指数。2006年12月12日,中国政府对在华外资银行全面开放零售业务第二天,渣打银行就推出了一个“聚通天下”代客境外理财计划,是渣打银行2006年10月份获得5亿美元QDII额度后推出的第一个代客境外理财产品。“为…     

关于我国开设石油期货交易品种的可行性探讨

期货市场有两个主要功能：即发现远期价格和套期保值、规避风险。尽管从远期看我国开设石油期货交易品种是大势所趋，但是由于我国石油市场还是一个有限开放、竞争并不十分充分的市场，因此，目前国内总体上尚不具备设立石油期货的市场条件。目前，较为现实的尝试是选取市场竞争比较充分的燃料油进行期货试点工作，为今后条件成熟时推出原油和汽柴油期贷交易品种提供经验。     

国有企业激励机制探析

现代企业管理既是一门科学也是一门艺术，而其管理内容的核心是对人的管理．即努力激发人的主动性与创造性，满足人的各种需要．促使企业目标函数与人的目标函数的统一。从世界范围来看，随着全球范围内的技术革新和产业升级，国际企业的经营理念和管理模式，逐渐从产品、技术经营转向资本、智力经营：企业竞争的重点己从物质资本转向人力资本．就国内环境而言．国企改革进入攻坚阶段．面对外资和私营企业的挑战，国有企业要迎难而上，在企