我国外汇业务监管体系研究 --"双线三元"监管体系的问题与对策选择

当前我国外汇业务的管理，实际上奉行的是银监局对外汇银行进行机构性管理，外管局对外汇银行进行外汇业务合规性管理，监管当局依托外汇银行对居民外汇业务进行监管的“双线三元”监管体系。这里，“双线”指的是外汇银行对居民进行“一线监管”和监管当局（银监局和外管局）对外汇银行进行“二线监管”；“三元”指的是出现银监局、外管局和外汇银行三个监管主体。而这“双线三元”监管体系必然带来两个问题。问题一，银监局和外管局对外汇银行的双重监管过程中，可能出现因权力的划分不清而导致监管的真空，因权力的交叠而导致监管效率的丧失和监管成本的上升；问题二，外汇指定银行对居民外汇业务的监管，可能带来外汇银行作为企业与作为监管者双重角色的冲突。在相应的对策选择上，针对问题一，作者提出应结合体制上外汇业务监管理念变革的趋势，将银监局和外管局对外汇银行的机构型监管向外汇业务的功能型监管转变；针对问题二，作者提出应在加入WTO后资本项目将逐步开放的大背景下，将外汇银行开展新外汇业务的成本、收益纳入其目标函数中，从切身利益上规范其行为，确实提高我国外汇业务监管的效率与水平。     

印度外汇期货市场发展经验及启示

2007年,迪拜率先上市美元兑印度卢比期货合约之后,印度央行与证监会联手,于2008年批准印度国家证券交易所推出外汇期货.此后,印度外汇期货得到快速发展,交易量一度位居全球第一名.印度汇率制度改革和外汇市场发展与我国处于比较相似的阶段,他们的经验可供我们借鉴.印度经验表明:逐步完善的场外外汇衍生品市场为外汇期货市场奠定了基础;印度央行和证监会联手合作,成立常务技术联合委员会,消除了外汇场内市场“多头监管”的情形;外汇期货提高了场外外汇市场的流动性,降低了外汇交易成本.对我国的启示有:外汇期货交易不适用实需原则,发展外汇期货市场应当取消实需原则限制;外汇期货市场有利于资本账户开放,开放资本账户应当先建立有效的外汇期货市场;外汇期货市场不能一蹴而就,应逐步丰富市场参与者;不同监管机构之间应积极配合与协调,减少监管真空和监管重复,形成监管合力.     

我国外汇保证金交易法律监管体系研究

外汇保证金产品属于金融衍生品中场外交易品种,目前,否认外汇保证金交易的合法性只是权宜之计,合理引导、加强监管势在必行。大多数国家或地区对包括外汇保证金产品在内的场外市场主要采取统一监管或分业监管两种模式。金融业的混业经营及场外衍生品的迅速发展和相对不定型的特点,使得分业监管渐显弊端,各监管机构之间难以形成合力,往往成为监管缺失的根源。目前,统一监管和混业监管渐成趋势。宏观政策方面,循序渐进构建我国综合化监管模式或基于分业监管体制的金融监管协调机制,从机构监管向功能监管转变。微观政策方面,净化和规范现有市场;明确限定交易机构准入门槛;提高机构风险管控能力和服务能力;严格规范信息披露,执行定期报告和审计制度。     

新体制下如何强化外汇监管

实行新汇制以来,中央银行的外汇管理职能发生了重大转变,国家通过宏观调控机制的手段,加强了对金融机构外汇业务的监管。中央银行加强金融机构外汇监管的目标,一是建立适应多家银行和金融机构规范经营的外汇经营环境,保障国家各项外汇方针政策的实施;二是促进外汇资金的合理配置,提高外汇资金的使用效益;三是有利于增收节支,防止外汇流失和浪费;四是有利于外汇资金流转,方便新外汇运行机制的运行;四是有     

关于外国政府贷款项目的进口付汇核销问题

作为有效的外汇使用监管手段，进口付汇核销的存在是十分必要的，也是十分广泛的。外国政府贷款项目是近年来各地频繁使用的一种资金形式，大大促进了当地经济的发展，以及技术和人员水平的提高。但这种特殊的资金使用方式，进口付汇核销仍然是可行的外汇监管手段，却由于外国政府贷款项目的一些特点，使得进口付汇核销执行中出现了一些特有的矛盾和问题。     

完善外汇统计监测工作的思考

随着中国加入WTO ,银行外汇监管将逐步适应外资银行带来的市场化管理方式 ,建立健全外汇管理体系刻不容缓。外汇统计监测是外汇管理工作的一项重要内容 ,是外汇管理部门实施非现场监管的重要手段 ,是宏观经济分析与管理决策的重要依据 ,在保障国家经济安全方面发挥着不可替代的预警功能。文章指出 ,目前我国的外汇统计监测工作还存在许多不尽人意的地方 ,亟需加以完善     

“两位一体”外汇管理体系研究

当前,我国经济运行稳中有变、变中有忧,外部环境复杂严峻。文章结合形势变化和当前监管理念,对"宏观审慎和微观监管""两位一体"的外汇管理体系进行了研究,宏观审慎管理着眼于创新宏观审慎调节工具,在政策中嵌入逆周期调节机制;微观监管着眼于以实质重于形式的原则进行真实、合规性监管,依法依规维护外汇市场秩序;通过完善"两位一体"的外汇管理体系,更加科学有效实施外汇管理,防范和应对跨境资本流动风险,维护外汇市场秩序和国家经济金融安全。     

东亚经济体外汇储备库建设的利益博弈

东亚经济体外汇储备库建设呈现阶段性、"危机驱动型"特征,不同经济体从储备库建设中受益的差异明显。中国在外汇储备库建设中投入了最高的份额,收益也比较显著。未来外汇储备库的建设应该重点考虑对无参与动力经济体的补偿问题和参与动机强度不一致经济体的协调问题。东亚外汇储备库的改革应从扩大规模、提升动力、强化监管和完善治理四个方面着手,重点在于监管体制和治理结构的完善。     

回归法在我国企业外汇风险度量中的应用初探

随着我国对外开放程度的不断深化，企业的国际化程度将越来越高，由汇率波动所带来的企业经济价值变化的风险也将越来越大。目前对于外汇风险进行管理的方法全都是基于外汇头寸暴露(即只考虑交易风险和折算风险)已知，而实际上被忽略了的营运风险正在取得主导地位，因此迫切需要一种能衡量包括营运风险在内的企业全部外汇风险暴露头寸的方法。本文正是从这个角度出发，通过实证检验，证明可以将回归法应用于企业的外汇风险暴露头寸测算。     

外汇业务信息系统整合探析

为加强跨境资金流动监管和推动贸易便利化,国家外汇管理局开发了20余个应用监测系统.这些系统的应用极大地提高了外汇局的工作效率,对完善外汇管理和维护正常的外汇市场秩序起到了积极的作用.但随着外汇管理政策的陆续调整,部分应用系统也逐渐显现出一些问题,如系统之间功能交叉、统计口径不一致和数据资源利用率较低等.本文对如何集成各应用系统所长,实现外汇业务数据的综合利用,从而建立全口径的跨境外汇资金流动监管体系进行探析,以期对适应新形势下外汇监管的需要提供参考.     

不完全汇率传递及其对我国外向型企业的影响

影响汇率传递效应的因素众多而且复杂,所以汇率传递具有不完全性,随着外汇体制的改革,我国外向型企业面临着外汇风险越来越大,虽然外汇传递存在不完全性,即不能完全影响我国企业,但是我国对外开放的程度日益加大,外汇传递的效应也越来越大,本文对如何面对和处理好外汇风险进行了的阐述.     

现行个人外汇管理政策中存在的问题与建议

为顺应形势变化需要,国家外汇管理总局拟对现行个人外汇管理政策和相关法规进行梳理并研究完善,陇南市中心支局结合日常监管中遇到的问题与政策监管难点,对现行个人外汇管理政策和相关法规进行了梳理和研究,并提出了相关建议,希望对现行政策的全面修缮与完善有所帮助。     

中国资本管制与外汇冲销的有效性——基于抵消系数和冲销系数模型

近来，中国面临的“三元悖论”问题日益突出，如何在大量国际资本持续流入的情况下，兼顾人民币币值稳定和独立货币政策的目标，成为中国货币当局所经受的严峻挑战。基于一个修正的抵消系数和冲销系数模型，论文利用1999年6月至2009年3月的中国宏观经济月度数据，对中国资本管制效率（抵消系数）和外汇冲销有效性（冲销系数）作了估计。研究发现，中国的资本管制虽然仍有效但约束力有所下降；以基础货币为考察对象的外汇冲销程度几乎是完全的，而的外汇冲销有效性程度明显较低。递归估计显示．中国资本管制效率和外汇冲销有效性呈不断下降趋势，从而，货币当局谋求币值稳定和监管货币政策独立性的能力将有所削弱。     

重建我国外汇期货市场研究

我国曾在20世纪90年代初期推出过外汇期货交易,但由于当时人民币汇率是双轨制,交易需求不足,加之监管机制存在缺陷,导致市场混乱,很快夭折.随着我国汇率形成机制改革的深化和人民币国际化的推进,外汇期货市场的建立变得必要且可行.本文详细论述了我国外汇期货市场建设的必要性和可行性,并对外汇期货推出路径、金融监管模式、合约要素设计提出初步设想,以求为我国外汇期货市场的建设提供一些思路.     

外汇管理制度改革与外汇管理主体监管模式构建探究

近几年在相关政策的引导下我国外汇管理已经制定了比较完善的监督管理制度。该制度与体系具备管理与监管成本高的特点。无法实现对跨境资金流动异常的预防与保护,需进行改革。文章分析了现阶段外汇管理现状,提出了外汇管理制度改革的方向,外汇主体监督管理的策略与方法。     

有市无场的外汇交易

在国际化的潮流中，世界各国相互之间的合作和交往越来越频繁和紧密，伴随着商品、劳务、人员交流以及资本在国际间的流动，就会发生不同国家货币的收取和支付，为使货币最终兑换成自己所需要的形态，不同货币的相互交换成为必需，外汇因此成为人们经济生活中不可或缺的一个重要经济元素。国际经济交往的扩大进一步加剧了外汇的供给与需求，外汇的供给与需求导致外汇交易，而从事外汇交易的场所，就成为外汇市场。     

外汇管理非现场监管体系建设的探讨

当前我国外汇管理正经历由直接监管、事前监管向间接监管、事后监管的转变,建设一个合理、高效、实用的非现场监管体系对提高监管质量至关重要,需要在法律法规、总体规划、操作规范、风险评测模型、数据采集体系等方面做大量工作。     

对有效实施金融风险监管的探讨

目前 ,我国金融监管正逐步由常规性监管向风险性监管转变。如何有效地实施风险性监管 ,切实防范和化解金融风险 ,是当前摆在我们面前的一个重大问题和难题。本文拟就这一问题做一研究和探讨 ,以供参考。一、切实提高防御外汇风险的能力1、要实行谨慎但更为自由的外汇汇率浮动政策。据国际货币基金组织统计 ,从1990年至 1997年 ,采取管理浮动汇率制的国家由 2 3个增加到 48个 ,采取完全自由浮动汇率制的国家由 2 5个增加到 5 1个 ,总数达 99个 ,也就是说 ,世界上的主要国家都采取了不同形式的浮动汇率体制。从总体上来看 ,我国外汇体制实行的…     

天竺综合保税区：开启北京对外开放新窗口 加快“世界城市”建设进程

一、蓬勃发展的中国综合保税区综合保税区 是设立在内陆地区具有保税港区功能的海关特殊监管区域，实行封闭管理，是目前我国开放层次最高、政策最优惠、功能最齐全的海关特殊监管区域，是国家开放金融、贸易、投资、服务、运输等领域的试验区和先行区。其功能和税收、外汇政策按照《国务院关于设立洋山保税港区的批复》的有关规定执行。     

外汇金宏系统监测分析功能亟待完善

外汇金宏系统以申报数据作为基础涉外收支交易信息,其真实、准确程度,对审核外汇资金流出入真实性监管等工作有着十分重要的意义,金宏系统上线以来,实现了对数据按多种统计要素的加工处理,满足了不同的统计分析需求,有效提升了数据的统计、分析及监测功能,有利于加强对辖区外汇收支情况的实时监管。但在实际操作中仍存在一些不足,需进一步完善和改进。