外汇期货的保值和投机策略

外汇期货市场的交易者有两类:一类是套 期保值者,他们之所以参与外汇期货市场是为 了避免汇率风险带来的损失;另一类是纯粹的 投机者,投机者进行外汇期货交易,是为了利 用汇率波动牟取暴利。外汇期货市场缺少不了 套期保值者,同样也缺少不了投机者,套期保 值和投机牟利是外汇期货的两大基本功能。     

国外国债期货市场发展的经验及启示

一、发达国家国债期货市场发展的经验 1.美国。美国是世界上最早推出国债期货的国家。早在1977年,芝加哥期货交易所就推出了联邦政府长期公债期货,不过在刚推出时并不受重视。到了七十年代末,市场利率变化频繁且极不稳定,这一方面迫使投资者纷纷利用国债期货市场进行套期保值,以避免利率波动带来的风险;另一方面,也给投机者制造了获取利润的可能性,投机者的加入反过来又促进了市场的活跃。美国国债期货品种齐全,分为短期、中期。     

我国期货市场法制化问题研究

期货市场既是套期保值者规避风险的市场,也是投机者风险投机的市场。法制化的期货市场才能保证其对市场风险的兼容性。交易公平、市场公正、信息公开、风险管控彰显了期货市场的本源性价值,是期货市场法制化建设的价值追求,是构建期货市场法律法规体系的基石。在当前形势下,为破解影响我国期货市场持续发展的制度性障碍,促进我国期货市场实现从量的扩张向质的提升转变,必须重构我国期货市场法律法规体系,加快制定期货基本法以回应现实要求。     

橡胶国内现货市场和期货市场套利模式分析

期货套期保值作为一种转移风险的方式,本质上即为套期保值者通过买卖期货产品将风险转移给其他交易者,从而达到规避风险和转移风险使套期保值者减少或者避免损失的目的,期现套利是套期保值的一种特殊方式。本文通过对期现套利做出简单介绍,详细阐述期现套利者在现货市场所面临的风险和套期保值者如何在现货和期货市场进行操作来规避和减少风险,从而为套期保值者进入期货市场规避转移风险提供理论依据。本文主要通过橡胶的期现套利进行介绍。     

金融期货投机技巧

金融期货交易不仅可作为套期保值、转移风险的工具,而且可以用于投机交易,谋取利益。期货市场有了投机者的参与,才能增加市场交易的流动性与活跃性。本文拟就几种典型的金融期货谈谈金融期货的投机技巧。 一、股价指数期货投机交易技巧 股价指数期货吸引投机者原因:一是它是一种买空卖空式的保证金交易,本质上是以“小本博大利”。通常,一份股票价格指数期货合约的保证金约为合约价值的10％。正因为如此,若期货市场的走势与股票指数期货合约交易者所预测的情况相吻合,他便可以通     

我国期货交易中过度投机的原因与对策

投机和套期保值是期货市场的两大交易行为,是期货市场的一对孪生子。但是长期以来,由于我国公众对期货市场性质的生疏,以及对“投机”这个在我国从古至今都是贬义词的名词的片面理解,使人们一直对投机交易仔在着种种偏见。其实,投机者的英文称谓是“Spcculater”即预测者的意思,投机者与期货交易有着不解之缘。 期货交易最重要的功能是为套期保值者转移价格波动所带来的风险。那么这种价格风险转移给谁了呢?在期货市场上价格风险的承担都主要是投机者。众多的投机者试图正确预测商品价格     

棉花期货最优时变套期保值比率估计——基于copula?GARCH模型的实证研究

在期货市场中,套期保值者作为其重要的交易主体,根据期货与现货市场的相关性程度,利用套期保值策略进行风险控制,规避价格波动风险,实现收益最优和风险最小.在学术界里,套期保值研究最为核心的是套期保值比率的测度.本文在相关研究的基础上,引入copula理论的尾部相关性测度指标-Kendall秩相关性系数.同时考虑到金融时间序列具有的尖峰厚尾性,运用阿基米德Gumbel copula函数测算时间序列的尾部相关性系数,进而测度棉花期货与现货市场的套期保值比率.实证分析表明,运用copula?GARCH模型测度的尾部相关系数比线性相关系数 r 在精度上有很大改善     

沪铜期货的套期保值研究

自金融危机爆发以来,风险越来越深入人心,越来越多的人开始关注如何管理风险,如何降低或转移不利的风险,套期保值者在降低或转移不利的风险选择管理风险的工具时,往往会选择利用套期保值来管理风险,而套期保值是期货市场的基本功能之一,套期保值者可以利用期货合约进行风险管理,降低或转移不利的价格波动风险,所以,运用好套期保值的关键就是利用期货合约,建立多少头寸,即确定最优的套期保值比率。本文以套期保值理论为依据,以计量经济学中的最小二乘法估计为手段,运用Eviews软件确定沪市期货市场中铜期货的最优的套期保值比率,从而最大限度的降低套期保值者风险暴露的程度,降低或转移不利的因价格波动而带来的交易风险。     

期货市场投资者行为与价格波动关系研究

通过从上海期货交易所获取数据,使用向量自回归检验了两种类型投资者的行为和价格波动性之间的关系.实证检验结果表明:(1)不同期货品种市场上的投机行为都会加剧价格波动性,而不同价格波动率度量方法下,套期保值行为对价格波动所产生的Granger显著影响只出现在某些期货品种市场上;(2)市场价格波动对套期保值行为没有显著的影响,而市场价格波动对投机者行为的影响则随着波动率的度量方法不同而不同.研究结论对于指导我国期货市场改善投资者结构、促进期货市场发展具有积极的意义.     

如何进行套期保值

如何进行套期保值巴冠华期货市场的基本经济功能之一就是其价格风险的管理机制，而欲达此目的，最常用的手段当属套期保值交易了。本文对其基本操作原理作一分析，希望能对实际业务者有所帮助。一、期货与现货期货市场和现货市场是两个相互独立又相互联系的市场。两个市场...     

期货市场“零和博弈”的主体是谁

本文论证了期货市场不是严格意义上的零和博弈市场,零和博弈状态只是期货市场中的一种特例。套期保值者转移了现货市场与期货市场之间的经济利益,并且确定了零和博弈的均衡点。而投机者是期货市场中零和博弈的主体。     

期货市场“零和博弈”的主体是谁

本文论证了期货市场不是严格意义上的"零和博弈"市场,零和博弈状态只是期货市场中的一种特例。套期保值者转移了现货市场与期货市场之间的经济利益,并且确定了零和博弈的均衡点。而投机者是期货市场中零和博弈的主体。     

基于华夏300ETF的沪深300套期保值实证研究

本文主要运用Ol S模型和ECM模型,基于期货和现货市场真实交易数据,对华夏300ETF与股指期货最优套期保值比率进行实证分析,发现回归结果中最优套期保值比率接近于1。理论上,当被保值的资产与期货的标的资产一样,且期货到期时间与保值期限到期时间一样时最小方差套期保值比率等于1。研究表明,我国股指期货市场套期保值效果较好,在实际操作中能满足市场参与者,特别是机构投资者回避股市系统风险的强烈需求,是一种有效的风险管理工具。     

企业质押融资新模式——期货仓单质押融资

大多数企业都存在融资难、成本高和风险大等问题,探索期货仓单质押融资模式,有助于与商品期货相关的生产、加工和贸易企业获得贷款,解决其库存商品过多、短期流动资金不足等问题,增加企业经营成功机会;同时降低银行贷款出现违约风险的可能性,也发挥了期货市场通过套期保值规避现货市场风险的作用.     

我国期货市场套期保值有效性实证研究——以白糖期货为例

本文以白糖期货为例,分别采用OLS模型、B-VAR模型和ECM模型,从组合投资方差最小化的视角实证研究我国期货市场套期保值有效性问题,同时利用样本内和样本外数据对不同套期保值比率下的套期保值有效性进行比较分析.结果显示:与不进行套期保值相比,参与套期保值能够显著降低组合资产收益风险,转移现货市场价格波动风险;无论样本内还是样本外,利用基于协整关系的ECM模型估计得到的套保比率进行套期保值效果都是最好的.     

商品期货合约定价问题研究

在终期效用最大化约束条件下,参与商品期货市场的标的商品的生产商、加工商和投机者等三类交易主体存在最优期货头寸持有量.通过联立证券、商品期货和现货三个市场,一个商品期货合约定价的两期静态模型得以确立.商品期货合约价格由资本市场系统风险溢价和非市场风险溢价两个部分构成,其绝对值与参与商品期货交易的投机者数量呈反比,投机者数量越多,商品期货合约价格的绝对值越小,表明商品期货交易风险越小,商品期货价格越平稳,价格发现功能越突出.     

浅析套期保值原理及其会计处理

<正>随着我国市场经济的不断发展和企业经营国际化程度的不断加深,如何利用套期保值帮助企业规避商品价格风险、利率风险、外汇风险等已成为大多数企业经营管理的一项重要内容。一、套期保值概述(一)套期保值的定义传统套期保值是指交易者配合现货市场的买卖,在期货市场买进或卖出现货市场交易品种、数量相同,但方向相反的期货合同,其目的是为了在未来某一时间通过卖出或买进此期货合同来补偿因现货市场价格变动带来的实际价格的风险。因     

基于风险最小化套期保值模型对静态套期保值策略下的套期保值比率及套期保值绩效的研究

本文基于风险最小化套期保值模型对静态套期保值策略下的套期保值比率及套期保值绩效理论,分析我国股指期货的交易数据,从而选取适合我国股指期货市场的套期保值模型。     

基于风险最小化套期保值模型对静态套期保值策略下的套期保值比率及套期保值绩效的研究

本文基于风险最小化套期保值模型对静态套期保值策略下的套期保值比率及套期保值绩效理论,分析我国股指期货的交易数据,从而选取适合我国股指期货市场的套期保值模型。     

我国生猪期货套期保值效率评价与提升对策

生猪期货的套期保值功能对于平抑生猪产业链价格波动、规避生产经营风险具有重要意义。本文基于2021年1月至2022年5月生猪期货与现货价格数据,利用OLS、ECM、BVAR、ECM-GARCH等模型对生猪期货套期保值的比率和效率进行测算,并评估当前生猪期货套期保值的有效性,得出主要研究结论：当前我国生猪期货套期保值功能发挥有效性不足,但是套期保值的效率和风险规避能力呈现出上升的趋势;生猪期货市场流动性不足以及现货市场非规范化生产等因素都会制约套期保值有效性的提升。据此,本文从调动产业链上主体参与期货套保的意愿,提高农业金融产品的创新;提升生猪市场之间价格传递的效率,保证期货和现货价格关联度;加快出台生猪生产标准体系有关办法规范,推进生猪标准化生产等三个方面提出对策建议。