上市中商业规划书的编制与信息披露

我叫陈志宏,代表普华永道会计师事务所和各位一起探讨进入资本市场之前准备工作。我的背景可能跟大家不太一样,我在传统行业干了二十年的资本市场财务顾问和审计师,但是跟大家类似的是,在头几年需要做很大的转变,可是在转变过程之中,我这种从基础学过来会计师或者财务顾问也要面临很多挑战。     

如持左“卷”

历史已充分证明,以华尔街为代表的美国资本市场的壮大和美国实体经济的发展互为因果,它们之间的良性互动最终创造了美国经济史上的辉煌奇迹。     

上市公司“读心术”

尽管上市公司活力评价选择3年营业收入作为单一基础指标,但要解析指标形成的奥秘,还需要上市公司披露的其他公开信息作为佐证。2012年7月16日,ACCA(特许公认会计师公会)发布《2012上市公司信息披露优秀案例》。该报告指出,国内优秀的上市公司对信息披露工作已经有了深入的理解,在实务中也形成了一整套行之有效的机制和做法。在上市公司看来,信息披露的基本原     

“深港通”与前瞻性信息披露——基于上市公司年报语言将来时态特征的研究

基于“深港通”互联互通制度的准自然实验场景,本文通过Word2Vec机器学习和文本分析方法获取上市公司年报中描述未来发展的词频,构建上市公司前瞻性信息披露指标,进而使用双重差分法检验资本市场开放对上市公司前瞻性信息披露的影响。研究发现：实施“深港通”有助于上市公司披露更多的前瞻性信息,其年报中将来时态的词频显著提高;企业国际化程度越高,资本市场开放对前瞻性信息披露的正向影响越强。此外,“深港通”是通过增加前瞻性描述内容与描述语气这两个机制,增加年报中对未来展望的描述。“深港通”对前瞻性的正向效应存在于信息透明度较高、有效内部控制的公司。研究结论表明,坚持资本市场持续全面开放对于提高公司治理水平与改善会计信息环境具有重要作用。     

自媒体披露对资本市场信息效率的影响研究

为检验上市公司自媒体信息披露对资本市场信息效率的影响,本文以微博代表自媒体,运用PSM-DID模型研究发现:上市公司开通微博和发布信息,特别是原创信息,可提升个股流动性、降低股价延迟,即提升资本市场信息效率;当公司的信息环境较差时,提升作用更为显著,由此揭示提升作用的机理在于改善公司原有的信息环境.     

“走近地方注协、走近会计师事务所、走近注册会计师、走近从业人员”--学习贯彻“国办发30号文件”专题系列采访(二)

《关于进一步规范财务审计秩序促进注册会计师行业健康发展的意见》(以下简称《意见》或国办发30号文件)出台后,在注册会计师行业引起积极反响。为深入学习贯彻国办发30号文件精神,推动精神内容落实、落深、落细,《中国注册会计师》杂志联合各地注册会计师协会,开展了“走近地方注协、走近会计师事务所、走近注册会计师、走近从业人员”专题采访活动。我刊将陆续编发系列采访文章,全面展示行业依法整治财务审计秩序、强化行业日常管理、优化执业环境和能力提升的学习体会、落实情况、措施成效,以及对陆续出台的30号文件配套政策措施的学习、落实情况。本期编发对大华会计师事务所首席合伙人梁春、安永华明会计师事务所首席合伙人毛鞍宁、信永中和会计师事务所首席合伙人谭小青、天职国际会计师事务所合伙人向芳芸,辽宁省注协副会长张建,湖州冠民会计师事务所合伙人赵逸飞、东阳荣东联合会计师事务所合伙人蒋品洪、浙江中和联合会计师事务所副所长王兴斌、浙江正信永浩联合会计师事务所副主任会计师徐斌、温州东瓯会计师事务所副主任会计师叶建海,福建省财政厅副厅长陈强、福建省注协副会长黄京菁,甘肃省注协副会长惠全红、大信会计师事务所甘肃分所所长李宗义和大信会计师事务所合伙人韩旺的采访。     

在美上市中国概念股会计问题研究

PREFACE/前言自2010年底以来,部分在美上市中国概念股因会计问题遭受质疑而被停牌或退市,引起社会各界广泛关注。本文深入分析了遭受会计质疑的在美上市中国概念股的公司特征、涉嫌会计违规的表面和深层次原因,并从企业自身、中介机构,监管部门等角度提出相应对策建议。自2010年底以来,由于受到一些卖空公司的质疑,美国证券交易委员会开始对在美上市部分中国概念股的会计和信息披露问题进行调查,这不仅导致了这些公司股价大跌甚至停牌或退市,也引起了国际金融界和会计界的密切关注和议论,对国际资本市场的影响很大,国际评估机构甚至把矛头指向了中国的会计准则和会计信息披露质量。这些问题产生的背景是什么?为什么会产生这些问题?我们应该采取哪些对策?本文拟对此进行深入剖析,并提出相应政策建议。     

SOS! 拯救年报

发布年报本是上市公司和资本市场之间进行沟通的良好方法,但是年报内容的频频出错却令这一沟通渠道陷入尴尬的境况,拯救年报势在必行。     

IPO海选“秀”什么

如果我们将众多企业申请上市视为一次海选,那么作为参加海选的一员,企业除了向监管机构呈上一份份与财务业绩相关的报表外,还应向广大投资者秀些什么呢?与高温、酷热的7月一样难熬的,是低迷的股市和IPO开闸的传闻。虽然7月份IPO并未开闸,二级市场资金压力得到了短暂的缓解,但投资者对IPO重启的恐惧却没有丝毫减退,如同接踵而来的第二个中伏。而在香港,同样是大规模的IPO项目,却受到了包括交易所、机构和投资者的追捧。港交所在战胜了纽交     

国际惯例靠不住

随着经济复苏在全球各地的渐次展开,两年前从华尔街上刮起的席卷全球的金融风暴似乎已经被人们淡忘,但是,美国纽约州的总检察长科莫却对造成这次危机的责任者不依不饶,日前,他向名声赫赫、有百年历史的安永会计师事务所正式提起民事欺诈诉讼,指控安永对危机中第一块倒下的多米诺骨牌--雷曼兄弟的财务造假负有责任.科莫认为,安永作为雷曼的财务审计机构,在长达7年的时间里涉嫌协助其粉饰财务报表,必须对这起财务造假承担起自己的责任.     

以一体化之“矢”射内部治理之“的”

<正>2022年5月,财政部发布了《会计师事务所一体化管理办法》（以下简称《办法》）,《办法》旨在打破一体化发展瓶颈,健全会计师事务所质量控制体系,提高事务所内部治理水平,在全所范围内提高审计质量,进而凝聚全所力量建设高度一体化的管理模式。2021年,《国务院办公厅关于进一步规范财务审计秩序促进注册会计师行业健康发展的意见》（国办发〔2021〕30号,以下简称“国办发30号文”）中,明确提出“加强会计师事务所一体化管理,     

罗伯特·亨利·赫茨

罗伯特·亨利·赫茨（Robert Henry Herz,1953～）是一名卓越的会计学家,他在普华永道会计师事务所工作达28年并长期担任该会计师事务所的合伙人,由于赫茨对会计的热情以及其在改善会计信息披露上做出的巨大努力,2002年赫茨成为继爱德蒙德·L.詹金斯之后的FASB主席。由于其对会计理论及实务发展所做出的杰出贡献,2012年入选为美国会计名人堂的第89名成员,也是当年入选的唯一成员。     

IPO“再”行动

在本刊所采访的四位CFO中,除了环球教育李巧恩之外,其余三位——博纳影业许亮、当当网杨嘉宏和斯凯网络杨家康均是在第一波海外上市浪潮当中兴起的。实际上,相比第一次IPO时的紧张和不知所措,在IPO"再"行动中,他们已经从容地掌控全局,更加注意节奏。对于已经经历过一次IPO的CFO们来说,除了过硬的专业能力之外,技巧和经验已经成为最重要的因素。     

关于完善内部控制信息披露监管体系的建议

<正>内部控制的存在是资本市场监管发展历程中的客观需要和必然结果,上市公司信息披露制度又是证券法三公原则中公开原则的具体要求和反映,内部控制作为公司治理的重要组成部分,对其信息进行披露已成为监管层的法定性要求。     

保代眼中的“新动向”

IPO的舞台永远交融着资本市场的魔力和发审委的权力。对于冲刺IPO的公司而言,一字之差即能造就天壤之别。据统计显示,截至8月14日,46家公司被终止审查,另有24家公司处于中止审查状态。预披露提前根据证监会发布的《关于调整预先披露时间等问题的通知》,自今年2月1日起,发行人需将预先披露时间提前至初审会之前。由于监督周期进一步拉大,拟IPO企业隐藏的问题被充分曝光,社会各界尤其是媒体     

上市公司内部控制信息披露动机研究——基于资本成本的分析视角

本文通过对内部控制信息披露与资本成本之间的互动关系研究,找出不同类型企业内部控制信息披露的动机,从而解释了我国目前企业内部控制信息披露存在的问题,并最终指出只有通过企业自身、会计师事务所、政府监管部门或非营利组织这三方主体共同作用、相互影响才能真正提高内部控制信息披露的质量。     

“中国硅谷”赢得世界目光

联合国贸发组织主办的2012年世界投资论坛开幕式上,海淀区投资促进局从全球四十余名候选机构中脱颖而出,顺利摘取桂冠,赢得本届大会最佳投资促进机构大奖,成为亚洲地区唯一一家获奖机构,同时也是全球五家获奖单位之一     

中国IT企业海外“受阻”须转求盈利能力

<正>所谓"吃一堑,长一智",中国互联网企业不要再抱着上市的幻想不放,还是将眼光放在更实际的盈利能力上更为可靠。上市融资本是对企业发展有利的事情,但是从2010年中国互联网企业掀起上市潮到现在,整个局势从最初的"狂欢"急剧转变为"哀鸿一片",让人     

财务信息披露:新媒体为“三公”性保驾护航

传统纸媒由于受版面和印刷时间等客观因素限制,容易造成财务信息泄露,形成内幕交易。新媒体的开放性、及时性、共享性的特点,契合了资本市场"三公"原则。美国证券交易委员会(SEC)允许上市公司使用推特(Twitter)、脸谱(Facebook)等社交媒体披露公司信息的做法为解决上述问题带来曙光。