产品回报型众筹的投资者行为研究——基于AON和KIA的对比分析

互联网众筹为创意型产品的市场化提供了重要的融资渠道。然而,在严重信息不对称和制度配套不健全的情形下,极易诱发投资人非理性的行为偏误和资金配置的无效率。本文以众筹过程中出现的羊群效应和责任扩散效应为出发点,采用数据爬虫技术,以Indiegogo的微观面板数据进行实证检验,研究发现:产品回报型众筹的前期累计资金对投资者行为的影响在不同众筹模式下存在显著差异,在AON模式下,责任扩散效应占主导地位,而在KIA模式下,羊群效应占主导地位;并且该影响受到目标金额和截止日期的调节,在AON模式下,更高的目标金额可以缓解责任扩散效应的不利影响,而在KIA模式下,更高的目标金额则会抵消羊群效应的正面影响。因此,项目筹资者应充分意识到羊群效应和责任扩散效应对项目潜在投资者投资行为的正向和负向的影响,以及这种影响在筹资的不同时期所发生的动态变化;重视在筹资期间项目更新对潜在投资者行为的积极促进作用。     

公益众筹的风险探索与解决思路

新型的公益众筹平台带动了群众参与慈善活动的热情.本文主要分析了在当前背景下,公益众筹面临的各类风险以及解决思路.     

基于Web的科研众筹模式实证分析研究

科研众筹是一种采用Web技术为科学研究筹集资金的新模式。以科研众筹项目为研究对象进行实证分析,研究影响科研众筹项目成功率的各种因素,得出以下结论：跨领域的科研项目更容易获得成功;多人发起的项目比由一个人发起的项目更容易获得成功;计划筹资金额越多,项目成功率越低;高校科研人员发起的科研项目比企业研究人员发起的项目成功率高得多;采用多媒体方式介绍项目能够显著提高筹资成功率;项目发起者已经取得的科研成果能够提高投资者对项目的关注度,从而提高项目成功率;对项目进行适度更新,把项目最新进展客观传递给投资者,有利于投资者作出投资决策。     

参考价格影响下的两阶段回报型众筹定价策略研究

在众筹发起过程中,策略型消费者将对比众筹价格与零售价格,选择最优购买时机。基于此背景,构建了参考价格效应影响下的两阶段众筹定价模型,设计了众筹发起人的两阶段动态定价策略。发起人根据消费者的耐心程度和参考价格效应强度,选择是否公布零售价格,以及溢价或降价销售。利用理性预期均衡理论和逆向归纳法,得到了发起人与消费者博弈的均衡价格和最优发起策略。结论表明,发起人的策略选择并非单一的,同时受到消费者耐心程度和参考价格效应强度的影响。为众筹发起人的两阶段价格决策提供了理论参考和管理学建议。     

社会资本对众筹项目融资成功率影响的实证研究

利用中国4个主流众筹平台(点名时间、众筹网、淘梦网、中国梦网)上的365个项目的信息以及318个项目发起人在两大社交平台(新浪、腾讯)上的社交网络数据,从众筹项目发起人的角度研究了其个人社会资本和地域社会资本对众筹项目融资成功率的影响。研究结果显示:发起人的个人社会资本和地域社会资本均与项目融资成功率正相关;整个融资过程中存在明显的地域歧视现象,且在融资临近截止期"地域歧视现象"最为显著。     

众筹筹资的影响因素分析

近年来,随着互联网经济的发展,众筹模式也逐步进入人们的视野。众筹与传统的融资模式相比,具有很大的优势,各种众筹平台也得到较快发展,所以众筹越来越受到一些中小企业及个人的欢迎。因而众筹筹资的影响因素是各方面都比较关注的事情。文章以京东众筹为例,选取目标金额、筹资期限、点赞次数、图片使用数量等变量,建立回归模型,从而总结出众筹成功影响因素,并针对我国众筹发展现状提出相关建议。     

基于扎根理论的奖励型众筹发起者参与动机研究

在互联网金融快速发展的浪潮下,众筹模式因其平台价值与发展潜力而受到资本市场和国家的关注。选取奖励型众筹发起者作为研究对象,利用扎根理论来探索该现象,通过质性分析文本资料构建了奖励型众筹发起者参与动机模型,包括机会驱动、关系驱动、成就驱动、情感驱动、平台驱动5个主范畴以及21个子范畴,并进一步讨论了主范畴的作用路径。研究发现发起者参与动机之间相互交织,其中,情感驱动是具有浓烈中国特色的创业动机。     

创业项目选择互联网众筹影响因素研究

互联网创业项目众筹是近几年刚起步的一种商业融资模式,需要众筹的创业项目首先需考虑众筹投资者决策影响因素。建立了互联网创业项目因素、投资者个人因素和众筹平台影响因素决策模型,通过理论假设、调查问卷数据采集和二分类Logistic回归方法分析众筹投资者决策行为主要影响因素。结果显示,在显著水平0.05下,性别、婚姻状况、对创业发起者的支持、对众筹项目的感兴趣程度、众筹项目前景、创业项目风险、创业项目发起人能力、众筹项目回报与投资者期望一致、众筹平台知名度、众筹平台对投资者利益的保护程度是主要影响因素。结论可为互联网创业项目众筹设计、可行性分析和获得投资提供依据,也可为互联网创业众筹研究提供理论指导。     

我国回报众筹的发展对策研究

如果你真的想做一件事,全世界都会帮助你.风靡世界的众筹,激励多少创意者前行.本文着重介绍回报众筹,它是众筹模式中风险较小、发展较快的一种.在介绍回报众筹的商业模式和运作模式后,对其发展迅速的成因进行分析与风险监控.     

众筹投资意愿影响机理研究

众筹活动是落实“大众创业、万众创新”政策的重要推手,但当前面临投资意愿不足的问题。依托扎根理论,对众筹成功案例展开研究,探讨了众筹投资意愿的影响机理。研究发现,投资者的知觉创新与产品涉入通过负向影响其对众筹方案的知觉风险来正向影响投资者的投资意愿,投资者与筹资者的沟通及其相同或相似的价值观通过正向影响投资者对筹资者的信任来正向影响投资者的投资意愿,筹投双方相同或相似的价值观及投资者的知觉利益通过正向影响众筹承诺来正向影响投资者的投资意愿。最后,提出了提升众筹投资意愿的对策。     

奖励型众筹项目筹资完成率关键影响因素研究

互联网奖励型众筹项目筹资完成率的显著差异性,逐渐引起从业人员和学术界的极大关注。为探究影响奖励型众筹项目筹资完成率的关键因素,对众筹网（zhongchou.cn）发布的1 898条奖励型众筹项目数据进行模型检验,结果表明：①中国互联网众筹研究情境下,影响奖励型众筹项目筹资完成率的因素与国外研究呈现出不同特点;②项目属性对众筹项目筹资完成率的影响程度高于筹资方属性;③艺术类和科技类项目显著影响众筹项目筹资完成率。研究构建的分析框架和相应结论可为学术同行与实践者提供借鉴。     

基于项目类型的股权众筹羊群行为及领投人作用研究

股权众筹为创新创业提供资金支持,但其存在风险大和信息不对称等突出问题,为了规避风险,股权众筹投资者往往会跟随领投人及其他投资者进行决策。研究羊群行为及领投人作用有助于了解投资者群体心理,对提高融资绩效具有重要理论价值。目前,国内股权众筹方面的研究较少,更缺乏针对不同类型项目的深入研究。对众筹网的股权众筹项目面板数据进行回归分析,发现科技类和非科技类项目的投资者均存在羊群行为,且科技类项目投资者羊群行为边际效用趋增。领投人有利于吸引对科技类项目的投资,却不利于吸引对非科技类项目的投资。最后,从投资者、融资者及众筹平台3个方面提出了对策建议。     

实物众筹平台的风险规制与研究

实物众筹作为主要的众筹模式之一,在众筹的发展过程中有着重要的作用。作为实物众筹核心的实物众筹平台,连接着投资方和项目人,其作用不言而喻。但由于大量的风险存在,使得其积极效用难以发挥。故应在明确其现状以及风险的基础之上建立健全风险防范措施和监督管理机制,以促进实物众筹平台的健康、稳定发展。     

公益众筹平台的运作模式与发展对策研究

本文针对公益众筹的现状和未来发展趋势,通过统计分析、调查问卷、实地访谈等方法,基于众筹网、京东众筹、淘宝众筹三大平台和部分失信案例的调研数据,全面分析公益众筹的现状、运作模式、监管方法以及未来的发展趋势,为政府发展公益众筹、加强监管提出可操作性的政策建议,为广大的筹资者、公益众筹平台、公益出资人正确运用公益众筹提供理论和方法论指导.     

中国公益众筹的发展及其商业模式研究

随着经济社会的不断发展和国家政策的积极引导,企业或者个人组织的公益性的活动越来越多,我国公益众筹的发展也迎来了春天.本文通过文献调查法和相关数据、实例对比分析的方法从公益众筹地运行架构、覆盖率、分类、优缺点等方面分析了其发展现状,并且针对其发展过程中出现的监管缺失、运作机制不透明、法律基础缺失等的问题从项目发起人、出资人、众筹平台、第三方监管部门、政府五方面给出了相对应的解决措施,希望对我国公益众筹的发展有所帮助.     

股权众筹投资者决策行为影响因素研究

股权众筹可以有效解决初创企业融资难的问题,具有巨大的发展潜力。研究股权众筹投资者的决策行为,对企业有效发布项目信息、传递有利信号、提高融资绩效具有重要意义,目前国内该领域研究较为缺乏。基于信号传递理论,从不确定性角度研究投资者行为影响因素。通过搜集众筹网上股权类项目融资面板数据,利用混合OLS模型进行分析,发现我国股权众筹市场存在羊群行为,投资者倾向于投资已经获得大量投资的项目,领投人、产品状态成熟及团队人数较多可以降低投资者感知不确定性,有利于吸引投资,而出让股份多会增加项目不确定性,降低投资者投资意愿。