证券化国际融资与经济增长

文章认为,通过证券化国际融资,融资者可以根据需要自主使用资金,不断强化自身的技术创新、知识积累和人力资本的更新,从而实现可持续的"内生"经济增长。根据我国目前的实际情况,利用外资应逐步把间接投资和直接投资有机结合起来,使外资的引进符合我国经济长远发展的需要,以取得最佳的政策效果,而不应简单地歧视或排斥任何一方。     

融资与经济增长

在现代经济生活中，作为重要的投资主体——企业和政府，在投资之前都必须通过一定的渠道从国内或国外筹措投资资金，以把国民收入中未消费的部分聚集起来用于扩大再生产，这一过程是借助于一定的融资机构和融资工具来实现的，称为融资过程。从融资过程来考察，融资涉及3个基本方面或要素，     

储蓄与投资的相互关系研究

本文对投资与储蓄的关系进行了理论和实证研究后认为：在开放的经济系统中，长期内储蓄与投资没有因果关系，如果两者间存在因果关系，应表现为投资增长是储蓄增加的原因。以我国东部地区的实证研究结果与理论结论基本一致。因此，要充分利用内源融资，减少系统内的储蓄流失并提高储蓄——投资的转化效率，实现经济持续增长，必须首先提高投资效益和效率，扩大投资需求。     

论建筑投资项目投资融资模式选择

近年来,改革开放的春风吹拂了祖国大地,各行业的发展都取得了傲人的成绩。作为社会主义市场经济建设的重要一环,建筑行业的发展迎来了一个又一个机遇,但在机遇来临的同时,建筑行业也面临着新市场环境下不断提升的行业要求。建筑行业所覆盖的项目大多需要大量的资金投入,且资金回笼周期也需要一定的时间,因此,在进行建筑项目投资时合适地选择投资融资模式对于建筑项目的顺利进行十分关键。基于上述原因,文章通过对建筑项目投资企业的投资融资现状的分析,根据不同投资融资方式具备的竞争力和其所需承担风险的研究,提出了相应的对策。     

提高中小民营企业融资能力的税收政策探讨

融资问题是中小民营企业发展中面临的一大难题。从税收角度分析了现行税制中影响和制约中小民营企业融资的一些政策因素,提出在现有税制格局基本保持不变的情况下,如何对现行一些相关的税收政策进行调整和规范,促进中小民营企业融资能力的提高。     

研发投资融资约束及其外部融资依赖性

由于信息不对称和低抵押品价值,研发投资面临严重的融资约束,并且在外部融资时具有不同资金依赖性。以2007-2011年沪深上市公司为样本,研究不同产业类型和所有制形式企业研发投资的融资约束情况,以及研发投资的外部融资依赖性。研究发现：上市公司研发投资的确存在着融资约束,其中,高新技术企业研发投资融资约束更为严重;国有企业比非国有企业研发投资融资约束低;与实物投资偏重债权性融资相比,研发投资更加依赖股权性融资,而且高新技术企业研发投资的股权性依赖更强。     

对我国经济增长中中小企业融资与金融机构发展的探讨

中小企业目前对我国的经济增长有着特殊的积极作用，但融资难一直制约着中小企业的快速发展。本文分析了形成中小企业融资困境的主要原因，并提出了我国金融机构的改革与发展是解决这些问题的根本途径的结论。     

房地产上市公司融资结构与投资行为关系探讨

房地产上市公司的融资结构与企业的投资行为关系密切,两者紧密联系相辅相成.从我国房地产上市公司融资渠道分析入手,房地产上市公司融资结构与投资行为的关系与现状的基础上,提出了房地产上市公司融资结构与投资行为的调整策略,具体内容包括:债券市场建设的加强;上市公司收益质量的提升;金融中介制度的不断完善;负债活理机制的调整等等.     

改善民营经济投资增长的体制政策环境

在我国开始实施“十五”计划《纲要》和加入世界贸易组织之际,有必要把促进民营经济健康发展纳入产业政策与投融资体制改革的视野之内,为多种经济成分创造一个公平,公开、有序竞争的投资政策和体制环境,这里所讲的“民营经济”或“民营资本”是相对于国有经济或国有资本而言,并非专指私有经济或私人资本,还包括属于公有制的各种形式的集体经济或集体资本,以及用股份制等方式组织起来的民间资本。     

关于我国政府投资乘数效应的探讨

应对金融危机的4万亿政府投资计划目前到了收尾盘点阶段,如此规模的政府投资除了满足社会公共品需要外,其对经济发展的影响方向和影响程度如何是大众关心的重要问题,因而关于政府投资对经济增长的影响的研究有很大的现实意义。政府投资乘数大小作为衡量政府投资效果的重要依据和基本工具,对其进行具体研究有利于增强和改进政府投资对经济增长所带来的影响。通过单位根检验、协整分析等路径并运用生产函数法对1998年以来我国政府投资乘数效应进行了实证分析,结果显示,政府投资对经济增长有较大的拉动作用,但同时也发现政府投资产出弹性小于非政府投资的产出弹性,在一定范围内同等数量政府投资对经济增长的贡献度低于非政府投资。     

河南省投资建设资金寻源之我见

河南省的经济发展是否能有一个较快的速度，资金投入的多少是一个基本条件。河南省隐含的资金有多少，其中可被利用的有多少，从省外乃至国外引进多少，省内资金有多少流到省外等问题，只有进行分析研究，才能给出针对性的建议。     

经济增长中的融资机制变迁

从经济发展史上看,融资机制内生于经济增长,并成为促进经济进一步增长的“助推器”。一个健全的融资机制对一国经济的增长具有极大的推进作用。本从经济增长中融资机制的变迁出发,分析了新经济时代风险投资作为一种新的融资方式出现的必然性,指出了其不同于以往融资方式的融资绩效,最后,在以上基础上提出了我国改革和完善融资制度的几点政策建议。     

过度投资或投资不足时的可转换债券融资

本文对过度投资或投资不足情况下可转换债券相比普通债券或普通股票融资的优势进行了研究。结论显示,公司使用可转换债券可以依据其可转换性调整公司的债务水平,在抑制过度投资的同时又避免投资不足,因而有利于控制经理人的机会主义行为。     

BT投资模式下施工企业的融资问题探讨

本文从BT投资模式的相关概念和盈利模式谈起,阐述了BT投资模式下的融资风险、融资费用.从安排资金来源、控制资金成本、提升BT投资项目的盈利能力出发,提出了融资创新对BT投资模式下施工企业的可持续性发展将是至关重要的.     

河南省经济增长中高速公路产业投资作用的实证研究

笔者运用协整理论验证了高速公路产业在河南省经济增长中的作用,结果表明:河南省高速公路产业投资与经济增长具有长期稳定关系,但由于河南省高速公路建设起步较晚,其对经济增长促进作用尚不显著,而经济增长却是带动高速公路产业投资的格兰杰成因.此外,河南省经济增长自身及高速公路投资的波动造成了河南省经济增长对长期均衡路径的短期偏离.     

融资条件下的投资组合问题研究

中国正式开展融资融券业务迄今已有四年,融资融券业务是把“双刃剑”,在给投资者带来了更大盈利机会的同时,也为投资者带来了更高的风险,因此其投资组合选择十分重要。基于Markowitz经典M-V模型,研究融资条件下带交易费用的投资组合模型,并利用几何方法对模型进行求解,以期对投资者进行投资组合决策提供帮助。     

融资约束、债务能力与公司业绩

本文利用短期融资券的推出作为自然实验研究金融创新引起的公司融资约束变化对公司经营业绩的影响,从而为金融发展与经济增长的关系提供微观证据。基于金融发展与经济增长关系中"分配金融资源"的理论观点——金融发展能够更加有效地分配资金资源,减少公司的融资约束,增加公司的业绩,本文提供了这一经济作用机制的实证证据。本文发现当短期融资券成为企业潜在的融资工具后,能够利用这一金融工具的企业在负债能力和投资能力方面有了大幅提高,其经营业绩也得到大幅增长。本文的证据表明金融工具创新和金融市场发展对公司价值产生了显著影响。     

研发投资融资约束及其外部融资依赖性——基于上市公司的实证研究

由于信息不对称和低抵押品价值,研发投资面临严重的融资约束,并且在外部融资时具有不同资金依赖性。以2007-2011年沪深上市公司为样本,研究不同产业类型和所有制形式企业研发投资的融资约束情况,以及研发投资的外部融资依赖性。研究发现:上市公司研发投资的确存在着融资约束,其中,高新技术企业研发投资融资约束更为严重;国有企业比非国有企业研发投资融资约束低;与实物投资偏重债权性融资相比,研发投资更加依赖股权性融资,而且高新技术企业研发投资的股权性依赖更强。