国际货币体系趋势与人民币国际化展望分析

从国际货币体系发展来看,未来多元竞争国际货币格局将成为现实选择,国际金融监管将得到加强,双边和多边的区域货币合作将深入发展。从需求、规模、流动性、稳定性四个维度来综合判断,到2020年,人民币国际化水平将超过英镑和日元,形成以美元为核心,欧元为关键挑战者,人民币、日元和英镑外围竞争的国际货币竞争格局。到2030年,人民币国际化程度将达到欧元水平,将形成美元为核心、欧元和人民币为关键挑战者,日元和英镑外围竞争的国际货币竞争格局。     

德国马克的国际化趋势

当今世界货币体系朝着多极化方向发展，美元、德国马克、日元三足鼎立之势日渐明朗。尽管美元在国际货币体系中仍然占居主导地位，但多元货币体系的形成与发展已经成为不可逆转的趋势，其中，德国马克和日元都在国际范围内得到越来越广泛的使用。德国政府为了进一步实现德国马克的国际化还采取了一系列措施。     

台湾如何应对欧元启动

<正> 今年元月1日,欧元开始在欧盟11国正式使用,这一事件对国际货币史及金融体系都具有划时代意义。欧元的出现是国际货币体系50余年以来最重要的改变,它在成为稳定货币及具备高度流通性之后,将成为继美元、日元之后另一国际上的强势货币。欧元的出现,对整体经济主要靠外贸支撑的台湾经济来说关系重大,台当局亦相应采取了一些应对措施,这对于祖国大陆来说不无借鉴意义,现对此暂做一简要分析。     

人民币加入SDR的影响分析

2015年11月30日,IMF宣布将人民币纳入特别提款权(SDR)篮子,新货币篮子将自2016年10月1日开始生效。IMF正式承认人民币是全球主要储备货币,与美元、欧元、日元和英镑并列,成为SDR货币篮子的第五种货币。SDR是英文特别提款权的缩写,是国际货币基金组织分配的一种可以用作IMF和其他国际组织的记账单位,它是IMF于1969年创设的一种国际储备资产,用以弥补成员国官方储备不足,其价值目前由美元、欧元、日元和英镑组成的一篮子储备货币决定。     

试论美元的国际地位

第一次世界大战后美元信誉提高；第二次世界大战使美元占据了国际霸权地位，成为世界上唯一可以自由兑换黄金的货币；70年代以后美元地位相对衰落，并逐渐形成以美元为核心的美元、马克、日元三中鼎立的新格局。作者通过对美国外贸赤字、逆差和债券的分析，认为：尽管日、德两国从60年代以来长期保持贸易顺差，货币国际地位节节提高，但无论是日元还是马克均不可能取代美元的国际地位。     

日元套利交易：国际金融市场中的暗流

由于日元与国际上其他许多货币保持着较大的利差,日元成为了目前全球金融市场上最活跃的套利货币。大量的套利日元不仅恶化了全球流动性过剩的经济生态,而且也引致了资本市场的极度不稳定。特别是亚洲新兴市场国家,由于金融市场发育的不完善与监管力量的欠缺,更加面临着日元套利交易的高风险侵蚀。     

黄金储备与人民币国际化

本文深入分析黄金储备在美欧日货币国际化中的作用,认为美国政府所持有的巨额黄金储备是美元长期维持储备货币和国际结算地位的重要基础。与此同时,欧元区国家的黄金储备是欧元成为国际储备货币的重要因素;相反,日元由于黄金储备比例较低,使得日元国际化程度较低。通过美欧日货币国际化经验,对比我国目前黄金储备水平,本文认为,我国应把增加黄金储备作为战略决策,以推动人民币国际化进程。     

国际比较视角下的人民币国际化进程

本文从国际货币历史演进的角度分别讨论了英镑、美元、日元、马克、欧元等国际主要流通货币的国际化路径,分析了强势货币的必要条件,并提出未来的国际货币体系将从一元化转变为若干区域性货币共存,并最终向超主权货币的方向演变。对人民币国际化,本文提出了建议。     

日元国际化进程反思及对人民币国际化的启示

从国际货币的货币职能视角审视日元的国际化进程,可以看到：日元在国际贸易结算领域,陷入“去美元化”困境;在国际投资领域,形成了对发达国家和发达国家货币的依赖;在国际储备层面,日元汇率的无方向性,使日元丧失了他国对其作为储备货币的信心。日本央行对于处理资产泡沫与通胀温和之间货币政策的摇摆不定,最终导致了日本经济“失去的10年”,也就此丧失了日元进一步国际化的黄金机遇。同在东亚崛起的国家,中国与日本在货币崛起阶段有着深刻的经济体量、经济结构、地缘政治、文化根基、外部环境等的相似性,和经济结构、战略视野等的不同之处。鉴于人民币与日元国际化在不同历史时期,相同历史发展阶段的高度可比性,日元国际化的进程可以为人民币国际化之路提供借鉴。     

长不大的侏儒--日本政府汇率政策与国家竞争力

每当日本经济不景气乃至国际经济不景气的时候，日本政府所采取的政策往往是蓄意引导日元贬值。最近，日本政府很多官员公开发表意见认为日元应该贬值，试图以货币贬值来刺激出口，某些利益集团也积极要求日元贬值。有些舆论甚至期待日元贬值到150日元－160日元或更多日元兑换1美元。在目前的情况下，日元采取贬值的做法，乃至国际核心货币国家（美元）默许日元如此大幅波动，似乎对日本经济有利，甚至是在帮助日本政府寻找恢复经济的出路，而实际可能事与愿违。     

人民币直兑日元的影响分析

自2012年6月1日起,人民币与日元开始双向直接兑换,丢弃了长期以来实行的以美元为中介的间接兑换制。自此,日元成为除美元外首个与人民币开展直接交易的主要国际货币。这一重要举措对于中日双方意味着什么,都有哪些方面的影响？这是本文将要讨论的主题。     

国际货币溢价及其对人民币国际化的启示

基于美元溢价的主要决定因素,以及欧元和日元兑美元的汇率变动数据,作者发现如果一国货币成为国际货币,通常会出现该国货币市场价格高于其内在价值的现象,即称该种现象为国际货币溢价。研究结果表明国际货币的国际化水平与其货币溢价正向相关。通常国际货币的国际化水平上升,则货币溢价越多;其国际化水平上升越快,则货币溢价越显著;反之则反是。因此,提升一国货币的国际化水平,具有优化、增值其货币价值的功能。本文的研究结果对加速推进人民币国际化具有良好的启示作用。     

近代国际货币制度的演变研究及启示

国际货币制度是支配各国货币关系的一系列共同标准、国际协议、规章制度、组织机构和由此产生的协调机制的总称。近代国际货币制度历经了金本位制到以美元为主导的世界货币体系的过程。现行国际货币制度是无本位制,即没有真正的世界货币。随着经济一体化的加快,世界各国都在谋求一种更为合理的货币制度。亚投行的建立或将引领人民币成为世界货币。     

国际货币的交易职能分析初探

近年来,随着欧元的出现及日本政府推动日元成为国际货币的再次努力,关于国际货币的研究也越来越多。目前的理论主要集中在国际货币的收益和成本分析、货币国际度的测算上等问题上,而关于国际货币产生的内在动因及其运行机制的研究并不多,也不成体系。笔者从货币的交易职能分析出发,通过对国际货币的选择与竞争理论进行梳理,从交易成本的角度来探寻影响国际货币选择的内在动因,并试图构建国际货币理论的微观基础。一、国际货币的含义信用货币本位制下,关于国际货币的定义,始终没有形成一个比较一致认可的看法。麦金农(M acK innon,1956)从狭…     

论人民币汇率的稳定及对策

最近,全球金融市场动荡不安,继亚洲一些国家货币大幅贬值,特别是日元汇率大幅波动之后,俄罗斯、拉美一些国家的货币金融市场也相应出现动荡.在这一新经济形势下人民币汇率的走势成为国际、国内社会关注的焦点.     

基于国际贸易计价视角下的日元国际化分析

日本在经济崛起的过程中,特别是上世纪80年代,曾经大力推进日元国际化,但却遭遇到停滞不前的困境.直至目前,日元在国际货币体系中的影响力仍然相对微弱.文章主要从日本在国际分工体系中的地位、日元计价在贸易中的表现以及日本企业在对外贸易中对于结算货币币种的选择等多个方面分析其对日元亚洲化乃至国际化的影响.     

人民币升值实际贸易效应不显著的原因分析

2005年7月21日,央行宣布实行参考一篮子货币、以市场为基础、有管理的浮动汇率制度,同时将人民币兑美元汇率上调2%。"一篮子货币"包含的币种有美元、欧元、日元、韩元、新加坡元、英镑等11种货币,其依据     

资讯

<正> 能源价格持续居高将显著影响亚洲国家经济 如果国际能源价格持续居高不下,亚洲将在劫难逃。如果朝鲜核危机升级,日元将成为亚洲最不受投资者青睐的货币。美国投资银行高盛的分析师估计,若油价每桶35美元的局面持续9-12个月,则2003年亚洲国家国内生产     

升息预期下的投资之道——外汇投资也是避风港

在市场普遍有升息预期的情况下，把投资重心转移到外汇上来，也不失为一种规避风险的方式。相对而言，外汇投资往往更关注国际货币之间的相对价值，即使人民币利率调整的话，对国际货币之间比价的影响也是微乎其微。比如美元和日元、美元和英镑的比价更多地是受     

日元国际化的启示

从分析日元国际化进程入手,总结日元国际化过程中的经验教训。中国在推动人民币国际化过程中要吸收日本的经验,包括发展离岸金融市场,推动本币在成为贸易结算中的计价货币。同时,日本在日元国际化中所遇到的挫折也对人民币国际化起步有着深刻的启示。实现人民币的国际化要关注国际经济环境,抓住机遇,改革国内金融体制,积极参与到国际金融活动中。