金融危机传导机制研究：一个美国样本（下）

三、金融危机在美国内部传导的路径分析 美国金融危机的爆发不是偶然的．有其内在原因与机理。长期以来美国以过度消费支撑和刺激经济,在创造繁荣的同时,积聚了财政赤字、贸易逆差、资产价格飙升、过度借贷、投机资金泛滥等大量金融风险和经济泡沫．最终促使风险爆发和泡沫破灭。     

金融危机传导机制研究

2007年2月爆发的美国金融危机，至今已经有近二年的时间。全球各国都在密切关注其发展趋势，很多经济学家冠之以“二战以来最为严重的金融危机”、“百年一遇的金融危机”等，足见此次金融危机的严重性。这场金融危机最初爆发于房地产市场，之后迅速蔓延，波及信贷市场、资本市场，继而冲击全球的金融机构与金融市场。如今，金融危机已经扩展到实体经济，演化为经济危机。在经济全球化的今天，金融危机的传导也表现出不一样的特征，研究其传导机制，对于有效防范金融风险具有重大意义。     

美国金融危机传导路径分析

2007年爆发的美国金融危机，至今已经有将近两年时间。全球各国都在密切关注其发展趋势，很多经济学家冠之以“二战以来最为严重的金融危机”、“百年一遇的金融危机”等，足见此次金融危机的严重性。这场金融危机最初爆发于房地产市场，之后迅速蔓延，波及信贷市场、资本市场，继而冲击全球的金融机构与金融市场。     

美国金融危机传导过程、机制与路径研究

在经济全球化的今天,金融危机的传导更快且难以控制.美国金融危机蔓延至今仍未见底,已经损害到实体经济.研究其传导渠道,能够有效防范金融风险的产生并减弱危机的影响.本文在总结金融危机传导机制的基础上,从国内与国外两个角度分析了美国金融危机如何从房地产市场传导至信贷市场、从信贷市场传导至资本市场、从金融市场传导至实体经济、从国内传导至全球的路径.最后做出简要结论.     

金融危机传导机制及其它

2008年的金融危机为人们提出了大量课题。导致这场危机的直接原因是2007年3月美国的次贷危机，而我们发现，危机的根源是由于长期的政策失误导致的资本投机性冲击。     

金融危机以来国内金融市场风险传导机制研究——基于偏t-APARCH模型的实证分析

基于金融市场波动有偏、尖峰、厚尾的特征,利用有偏t分布APARCH模型和Granger因果关系检验,对我国债券市场、股票市场、外汇市场和货币市场之间的风险传导问题进行考察。研究结果显示:在上涨和下跌阶段,各金融市场的风险传导能力具有个体差异;债券市场、股票市场和货币市场在上涨和下跌阶段具有非常强烈的风险传导能力;外汇市场在上涨阶段对其他市场不具有显著的风险传导能力,而在下跌阶段,对所有市场均具有风险传导能力;从整体上看,我国金融市场在下跌阶段的风险传导能力要强于上涨阶段的风险传导能力。     

金融危机防范与金融审计免疫系统完善研究

金融审计作为国家审计的重要组成部分,在防范金融风险乃至金融危机方面具有重要作用。2007年以来,美国次贷危机引发了整个金融业的连锁反应。2008年,随着美国两大房产公司房利美和房地美被政府接管,美国华尔街排名前五位的投资银行雷曼兄弟公司破产,美林证券被并购,以及美联储联合其他大银行出资7000亿美元救市并由此引发的全球股市持续低迷等一系列事件的接续发生,使美国金融危机逐渐蔓延至其他国家,形成全球性金融海啸,并波及到我国的一些金融机构。随着金融全球化,我国金融业同世界其他国家的联系日趋紧密,如何防范这种输入性金融危机,特别是从国家层面加强金融危机防范十分重要。     

我国货币政策对房地产价格的传导机制研究

基于房地产价格的视角,采用我国1998年第一季度至2008年第二季度的相关季度数据,运用协整分析和Granger因果关系检验等计量方法对我国货币政策的资产价格传导机制进行了实证分析。实证结果表明,以房地产价格为代表的资产价格传导渠道已经成为我国货币政策传导的一条重要渠道,货币政策传导到房地产价格后将进一步传导到实体经济。央行应该充分发挥资产价格对货币政策的传导作用,从而增强货币政策的有效性,更好地调控宏观经济。     

论金融危机传导和放大作用——应对金融危机的三大机制

一场由美国次贷危机引发的金融危机,是造成全球经济大震荡进一步催发的结果,是全世界的事,是全球性的金融危机。这场谁也逃不脱的金融演变的危机中,部分人停留、凝视、思考,从不同的侧面对其进行深入分析,试图全面、科学、系统的揭示这场金融危机的成因,让人们对金融危机有个较完整的     

从美国次贷危机谈中国面对金融危机的应对机制

规模空前的金融风暴是对世界各国经济治理能力的考验,是对世界各国加强国际合作的诚意与决心的考验.目前,国际社会正密切关注着这场危机的走势,关注着全球各国的应对举措及其所产生的效应.     

始于美国的全球金融危机的财务会计因素研究

<正>一、全球金融危机形成经历的过程美国金融危机爆发以来,虽然历时不长,但是却迅速蔓延至全球,对世界经济造成深远的影响。纵观金融危机蔓延历程,我们可以将其分为如下几个阶段。第一阶段:美国房地产泡沫的破灭引发了从事高风险业务的投资银行、信贷公司、金融机构等的破产、倒闭。第二阶段:东欧主要国家对银行的负债面临信用风险,资本市场的违约风险加剧,欧洲面临危机。第三阶段:美国为挽救经济大发国债,利息继续走高,更进一步削弱了投资与消费。第四阶段:美国持续增发国债,导致美元贬值,美国国际货币地位动摇,同时导致通货膨胀加剧。二、引发金融危机的因素的相关理论1.王国平认为,虚拟经济具有虚拟性、高流动性、不稳定性、高风险性以及高投机性。他指出,虚拟经济的存在具有"双刃剑"的作用,既有提供就业等优点,也存在着诸如阻碍     

财政和货币政策的房地产价格传导机制研究——基于SVAR模型

房地产价格是重要的财政与货币政策的传导机制,运用SVAR(结构向量自回归)模型,对财政、货币政策通过房地产价格作用于经济的传导过程进行实证研究,得出如下结论:货币政策的传导比财政政策的传导更畅通,房地产价格对总量经济又重要的影响作用,房地产价格作为政策的一个传导途径,其效率不高。     

后金融危机条件下我国房地产证券化研究\n——基于美国房地产证券化实践的启示

我国房地产市场发展过程中现存问题的背后是房地产金融市场风险.美国的房地产资产证券化历程从正反两方面都给中国寻找有效控制和分散风险的方法及中国房地产金融创新等提供了很好的借鉴和启示.我国房地产金融市场建设总体上应遵循"长短结合,疏堵并举"的原则.短期有"堵"有"疏";长期以"疏"为主.     

美日经济巨大落差的启示（上）

80年代后期是日本民族繁荣昌盛时期,股市高涨,日元坚挺,经济高速增长,经济实力迅速膨胀,大和民族创造的“经济奇迹”引起世界瞩目。而同时期的美国经济却一片萧条,经济低迷不振,失业率居高不下,通货膨胀压力加剧,害得战争英雄乔治·布什不得不走出白宫,彻底放弃8年总统梦。几位好事的日本人还买下美国精神的象征——“洛克菲勒大厦”。一时间,“世界经     

防范与控制：金融危机下的企业财务风险应对策略----金融危机对我国企业财务风险的影响及传导机制

在当前国际金融危机仍在蔓延和深化、世界经济陷入衰退的背景下，中国企业如何在新一轮的国际化产业整合与重塑中突出重围、走向光明，是一个值得认真研究和反思的重大战略怀课题。     

美国次级抵押贷款危机的警示（上）

自2005年四季度以来，美国的住房市场出现低迷，新开量、新建房和存量房的销售量开始下降，房价也开始走低，住宅市场的周期波动不仅影响着美国经济，也给银行和金融业带来不小的冲击，其中，次级抵押贷款危机成了影响美国及全球金融市场的导火索。     

关键词：降息——美国金融危机，救了中国楼市

央行宣布从10月9日起，下调一年期人民币存贷款基准利率各0．27个百分点，同时宣布下调人民币存款准备金率。而在刚刚过去不久的9月16日，央行已经进行了一次人民币贷款基准利率和中小金融机构人民币存款准备金率的下调。—个月之内连续两次降息，各界人士都将目光聚集于此。无论从世界经济环境、国内股市，还是楼市，诸多观点认为政府有明显的“救市”意图夹杂其中。     

美国次贷危机与东亚金融危机的研究对比

美国次贷危机和东亚金融危机都引起过世界各国政界、学界的广泛关注且均对全球金融市场及世界经济产生了巨大的影响。究竟这两次金融危机对世界经济产生了什么样的影响？影响程度如何？本文首先概略地阐述了两次金融危机及其起因，然后分别以1997年7月和2007年7月为起点，观察东亚金融危机和美国金融危机爆发后20个月内的全球工业产出、全球贸易量及主要经济体就业的变化情况，进而分析这两次金融危机对全球实体经济产生的影响。