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金融市场的波动一直是经济研究人员和投资者关注的焦点。在计量经济学领域,自回归条件异方差模型(ARCH模型)和广义自回归条件异方差模型(GARCH模型)经常用在金融时间序列分析中。特别是GARCH(1,1)模型在金融资产的波动性研究中得到广泛的应用。以沪市综合指数为研究对象,分别运用ARCH模型、GARCH模型进行初步研究,分析我国沪市股价波动的动态特征。 相似文献
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波动性是诸多经济和金融研究的一个重要方面。ARCH模型适用于具有群集性和方差时变性特点的经济类时间序列数据的回归分析。本文采用2000年至2007年12月的最新数据,利用ARCH模型及其扩展模型对上证综合指数的波动性进行实证研究,分析结果表明非对称的ARCH模型-EGARCH(1,1)模型可以很好地描述上海股票市场的波动状况。上海股市具有对信息反应的非对称性,波动的聚居性和波动的持续性等特点。 相似文献
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新三板扩容后期,即2018年以后,市场规模不断扩张,机制体制相对成熟,中小企业在资本市场中寻找到了发展的新渠道。2019年,全面深化新三板市场改革使其建设进入新时期。为研究新三板市场在全面深化改革背景下股票收益波动性,基于ARCH类模型对近3年的股票收益率进行分析。研究发现,新三板市场股票收益波动性从总体上呈现出与主板市场股票收益波动性相同的特点,但同时又具有特殊性。新三板市场股票收益率波动频繁和幅度大,存在着明显的非对称效应,高收益与高风险呈正相关关系。以实证分析结果为依据,从投资者、企业、资本市场以及社会国家四个角度提出政策建议。 相似文献
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农业是立国的根本,准确掌握重要农产品的价格波动特征有利于采取相应政策以稳定价格。本文在ARCH模型的基础上,又利用GARCH、GARCH-M、TARCH等ARCH类模型对猪肉、玉米价格的波动、波动的非对称性以及溢出效应进行分析,表明:玉米价格波动具有显著的集簇性,相比之下,猪肉价格波动的集簇性不是很显著;猪肉市场存在高风险高回报的特征,而玉米市场则没有该特征;猪肉价格波动和玉米价格波动具有非对称性,且在玉米市场中该特征更加显著;玉米价格波动会导致猪肉价格波动,但反之关系不成立。 相似文献
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《商业经济(哈尔滨)》2015,(6)
股价指数的收益率序列具有几个特征,即尖峰厚尾、波动性群集等,运用传统的计量方法是无法准确地刻画出这些特征。通过利用ARCH族模型,选取2004年1月2日到2014年12月31日上证指数每日收益率共2670个数据对其波动进行定量、定性的分析,结果显示:上证指数日收益率存在ARCH效应、波动集聚性特征,并且用GARCH模型可以很好反映股市指数的波动性。 相似文献
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我国商品零售价格指数波动特征分析及对策建议——基于ARCH模型的实证研究 总被引:1,自引:0,他引:1
商品零售价格指数是我国国民经济运行中一个非常重要的指标,把握和研究其波动特征有着极其重要的理论价值和现实意义。本文在对我国商品零售价格指数波动特征描述性分析的基础上,利用ARCH族模型对其波动特征进行了实证分析,得出若干结论,并提出相关政策建议。 相似文献
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本文利用ARCH族模型,选取1999年1月4日~2009年8月26日上证指教每日收益率共2567个数据对上海证券交易所的A股市场进行ARCH效应检验,结果发现沪市收益率序列呈现右偏、尖峰厚尾的分布形态,分布不服从正态分布,同时呈现明显的条件异方差性,存在ARCH效应,且EGARCH模型能较好地拟合沪市的数据. 相似文献
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基于非对称ARCH模型的上海股市波动特征分析 总被引:2,自引:0,他引:2
文章利用2000年至2006年2月的最新数据,使用ARCH类模型来描述我国上海股市的波动状况。通过分析,认为非对称的ARCH模型-EGARCH(1,1)模型可以很好的描述上海股票市场的波动状况。分析结果表明上海股市具有对信息反应的非对称性,波动的聚居性和波动的持续性这三个特点。 相似文献
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证券市场的收益波动性一直是投资者和众多学者所关注的问题。本文运用ARCH类模型,对1997年至2006年间上证综合指数收益率数据进行波动性分析。根据模型结果得出了相应结论,结合中国股市现状进行了简单的分析,提出了一些建议。 相似文献
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本文利用ARCH族模型,选取1999年1月4日~2009年8月26日上证指数每日收益率共2567个数据对上海证券交易所的A股市场进行ARCH效应检验,结果发现沪市收益率序列呈现右偏、尖峰厚尾的分布形态,分布不服从正态分布,同时呈现明显的条件异方差性,存在ARCH效应,且EGARCH模型能较好地拟合沪市的数据。 相似文献
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创业板的建立对我国实体经济起到了重要作用,但是创业板市场存在着较大的波动性,所以本文以创业板指数收益率为研究对象,构建GARCH族模型对其收益率序列的波动性进行研究。研究结果表明:创业板指数收益率序列的波动具有集聚性、持续性和非对称性,上述分析结果可以为创业板收益率波动的预测提供指导作用。 相似文献
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股票价格的频繁波动是股票市场最明显的特征之一。利用ARCH模型及其扩展模型对上证综合指数的波动性进行实证研究,结果发现,我国上海股票市场收益率序列有明显的尖峰厚尾性、波动聚类性、非正态性以及存在条件异方差特性,波动的信息不对称性等特点。 相似文献
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药品价格指数是反映我国医疗市场价格信号的重要指标,研究其波动特征对政府评估政策效果、更好地进行宏观调控和药价监测具有重要参考价值。本文以2015年1月至2022年3月中国药学会全国医药信息网采集的我国31个省级行政区1500余家样本医院的全药价格指数为研究对象,运用ARCH类模型分析其波动特征和波动规律。研究发现:我国全药价格指数波动具有一定的聚集效应、记忆性、不对称性和杠杆效应,药品价格下降的信息比上涨信息的影响更大。因此,应当加强药品价格的实时监测,密切关注重点药品和重点品种,建立预警机制,防止价格报复性上涨;加强药价监测预警的全局性、长期性和动态性,遏制投机行为的产生,引导药品价格回归合理区间。 相似文献