杠杆率监管政策对银行系统性风险的影响研究

深入探究杠杆率监管政策对银行系统性风险的影响,对于加强银行资本监管、维护金融体系稳定都具有一定的积极意义。本文基于2011-2021年我国16家上市商业银行的季度面板数据,以MES方法测度银行系统性风险,并将2015年实施的《商业银行杠杆率管理办法》视为一项准自然实验,采用PSM-DID方法探究杠杆率监管政策对银行系统性风险的影响,实证结果表明：《商业银行杠杆率管理办法》的实施能够有效地降低银行系统性风险承担,并且通过了稳健性检验。基于此,监管机构应充分发挥杠杆率监管的作用,积极防范银行系统性风险,维护金融稳定。     

延付高管薪酬降低了银行风险偏好吗——信贷资产配置行为视角的研究

美国金融危机后,延付银行高管薪酬成为我国监管部门降低金融风险的重要举措.本文旨在从银行信贷资产配置行为视角深入研究这一政策是否能有效降低银行风险偏好.为此,我们进行了如下检验:(1)利用非观测效应面板数据模型(固定效应估计和广义矩估计法)直接比较延付高管薪酬实施前后我国银行高风险贷款投放的变化;(2)为控制延付高管薪酬可能存在的内生性问题,利用2010年银监会发布的《商业银行稳健薪酬监管指引》这一政策冲击,通过“准自然实验”的PSM-DID法识别延付高管薪酬对银行高风险贷款投放影响的净效应.二者结果均显示:实施延付高管薪酬的确降低了银行风险偏好,体现为银行配置更低的贷款规模、企业贷款占比和信用贷款占比.进一步的,我们还构建了高管薪酬延付水平指标并检验其对银行风险偏好的影响.最后,本文基于银行稳健经营目标提出了高管薪酬改革的政策建议.     

供应链数字化对企业全要素生产率的影响效应研究——基于准自然实验和双重差分模型

本文基于供应链创新与应用试点城市和企业政策的背景,采用准自然实验和双重差分模型为研究手段,借助2011—2021年上市公司数据为研究样本实证检验了供应链数字化对企业全要素生产率的影响效应及异质性问题,研究发现,与非试点企业相比,供应链数字化能够显著提升企业全要素生产率,而且通过平稳趋势检验、安慰剂检验及PSM—DID方法检验后结论依然可靠。但由于企业性质、企业创新特征及生命周期阶段存在一定的差异性,具体表现为供应链数字化对民营企业、高科技企业、成长期及成熟期企业全要素生产率具有显著提升作用。最后,为进一步推动企业数字化转型及全要素生产率提升,本文提出制定完善的政策框架,加强信息共享和合作,提供培训和技术服务,推进政府与企业的合作与示范项目,鼓励企业加大创新与研发投入力度相关政策建议,以供参考。     

区位导向性政策促进企业数字化转型吗?——基于国家数字经济创新发展试验区的准自然实验

本文以2016—2021年A股非金融类上市公司为研究对象,将《国家数字经济创新发展试验区实施方案》作为区位导向性政策,运用准自然实验方法分析区位导向性政策对企业数字化转型的影响及其作用渠道。结果表明,区位导向性政策显著促进企业数字化转型,且主要通过“财政支持效应”和“研发创新效应”两条渠道来实现;区位导向性政策对所在地区域财政资源更丰富、区域创新能力更强的企业和高新技术企业、战略性新兴企业具有更明显的促进作用;试验区政策与其他区位导向性政策存在一定的联动效应并具有正向扩散效应,可带动周边区域企业数字化转型。     

去杠杆政策、存货周转率与工业企业发展能力——基于双重差分法的研究

为解决经济发展中存在的问题,我国政府提出供给侧结构性改革,其中的主要任务就是“去杠杆”。基于这一政策的实施,本文选取上证A股中工业类企业2012—2019年(2020年为特殊年份)的财务数据,利用双重差分法研究分析在去杠杆政策实施后对工业企业持续发展能力的影响,通过对2232个观测值进行多元回归分析发现去杠杆政策可以增强企业的可持续发展能力,存货周转率在政策和发展能力间具有中介作用。     

产业政策如何影响GVC升级——基于资源错配的视角

以出口加工区成立之初设定的"主导产业"政策进行准自然实验,检验产业政策通过资源错配路径对GVC升级产生的影响,并探究这一影响存在的原因。研究结果表明:出口加工区的"主导产业"政策对企业GVC升级存在负向影响,仅当存在严重的资源错配时负向影响才较为显著;对资源错配下产业政策影响GVC升级存在差异化原因进行探讨发现,出口加工区"主导产业"政策对企业全要素生产率的影响是重要原因。     

基于顾客让渡价值视角的零售业竞争力提升研究

为顾客提供更多的顾客让渡价值,是零售企业建立顾客关系的基础。为了获得更大的顾客让渡价值,增加顾客购买总价值,减少顾客购买总成本是获得顾客忠诚的一个重要条件。本文从顾客让渡价值的视角来提升零售企业的竞争力。     

基于双重差分法的黑龙江省经济发展政策研究

自2010年以来,东北经济增长速度开始减缓,2014年《国务院关于近期支持东北振兴若干重大政策举措的意见》正式发布,新一轮东北振兴开始。在此背景下,黑龙江省作为东北三省重要的组成部分,结合黑龙江发展现实,运用双重差分法对其贯彻落实新一轮东北振兴政策的实施效果进行评价,并从多层次分析黑龙江省未来应在找到适合自己的发展方向及政策定位基础上,增加政策的可持续发展及有效执行力,加强具体性区域政策的针对性。     

我国的投资环境与利用外资政策:基于提高企业竞争力的分析

调查表明,外国投资者在中国投资的战略正在发生变化,从过去利用中国廉价劳动力和自然资源以降低成本的简单战略,逐步转向集寻求低成本、大市场和可创造资产为一体的提高企业竞争力的复杂战略。这是对我国利用外资的一个新的挑战,如何应对这一挑战,利用、创造和培育我国的外资区位优势,使其适应于跨国公司新的发展战略?本文将采用理论与实际结合的方法,从提高企业竞争力的角度分析如何优化我国的投资环境。     

国家级新区影响地区经济发展的政策效果评估 ——基于双重差分法的实证研究

作为中国改革开放进程中的"政策试验田",国家级新区肩负着引领地区经济发展、落实区域发展战略、推进体制机制创新、探索高质量发展新路的历史使命。基于2006—2017年中国285个地级及地级以上行政级别城市的面板数据,采用双重差分法以评估国家级新区的设立影响地区经济发展的政策效果。研究结果表明:设立国家级新区能够有效促进地区经济发展,并且存在1～2年的政策预期效应;中西部地区国家级新区比东部地区国家级新区能更有效促进地区经济发展;低行政等级城市的国家级新区比高行政等级城市的国家级新区能更有效促进地区经济发展;跨行政区域的国家级新区比单一行政区内的国家级新区能更有效促进地区经济发展。     

基于财务视角的成品油销售企业政策环境建设研究——以某省级成品油销售公司为例

发展是企业永恒的主题,企业的发展又离不开政府部门的政策扶持。企业通过与政府部门深入沟通,取得他们的理解和支持,可以摆脱经营困境、实现战略目标。本文以企业集团政策环境建设基本理论为依据,通过财务的视角去分析某省级成品油销售企业政策环境现状,有针对性地提出改进其政策环境的相关建议。希望通过本文的研究,对成品油销售企业政策环境建设有所帮助。     

关于上市公司财务柔性对企业价值影响的探讨——基于股东权益最大化视角

随着经济的快速发展以及经济的全球化,国内市场环境面临着巨大的不确定性。对企业而言,保持适度的财务柔性有利于企业价值的提升。本文以2015年-2018年我国上证A股企业为样本,对国内上市公司财务柔性水平现状进行了描述和分析,以股东权益最大化视角探讨了上市公司财务柔性对企业价值的影响;高成长性水平的企业,财务柔性对企业价值的影响,以及较高水平股权集中度的企业,财务柔性对企业价值的影响,为企业的发展提供了相应的理论依据。     

促进企业自主创新的政策环境研究

我国企业唯有加快建立以企业为主体,市场为导向、产学研相结合的自主创新体系,并通过建立和完善企业自主创新的激励机制以及政策环境,使用并留住高素质人才,才能激发人才的积极性和创造性,从而使我国企业的自主创新活动得以持续、健康地开展,取得真正的创新实效。本文在已有研究工作的基础上,着重就建立和完善企业自主创新的政策环境和措施进行深入研究。     

经济政策不确定性与企业投资行为的研究

伴随着社会经济的持续快速发展,企业投资行为也变得日益丰富和多元化。在全新的时代背景下,企业作为市场经济的发展主体,如何科学且高效地优化自身的投资行为,如何全方位保障自身的投资成效,必须充分全面地把握好经济政策。可以说,经济政策是企业进行投资的重要立足点,是企业进行投资的关键参考。当经济政策出现不确定时,必然会影响着企业的投资行为,也可能会使得企业做出不予投资、减少投资抑或是扩大投资等决策。基于此,作为市场经济的发展主体,企业若想真正提升以及优化自身的发展实效,全方位保障投资的整体水平,必须科学且精准地把握好经济政策的导向,明确经济政策的利与弊,在此基础上科学开展投资行为。     

论企业竞争力——基于企业文化的视角

在日益激烈的市场竞争中,企业的生存与发展不仅受到其科技力、经济力等“硬性竞争力”的影响,企业的“软性竞争力”——企业文化,更因其独特的功能对企业的经营发挥着巨大的作用,成为最核心的竞争力。企业文化竞争力的构建思路应从理念、制度、战略等方面考虑,创建的进程应从内在到外在,从短期到长远,从微观到宏观循序渐进,再将各种相关方案的实施落到实处,确保文化竞争发挥实质性的效用。     

经济政策不确定性对股权集中度的影响研究——基于投资者情绪的中介效应

本文以2013-2022年我国创业板上市公司为研究对象,研究经济政策不确定性对股权集中度影响。把投资者情绪作为中介变量,试图捕捉它们变动之间的关系。得出结论：经济政策不确定性对股权集中度有负向影响,且这部分影响是由投资者情绪这一中介变量导致产生的。本文不仅补充了对目前有关经济政策不确定性引发的经济后果的研究内容,而且也为学术界和实务界深入理解A股市场的“政策市”特征提供了一个新颖的思路。     

交叉上市与审计收费——基于经济政策不确定性视角

本文采用2007～2016年中国沪深A股上市公司数据,基于经济政策不确定性视角,探究企业在A股、H股交叉上市对审计费用的影响。研究结果表明,相比于非交叉上市企业,在A股、H股交叉上市的企业审计费用更高;在经济不确定性高的情况下,相比非交叉上市企业,交叉上市企业审计费用会降低。本文拓展了企业交叉上市的经济后果以及审计收费相关影响因素领域的文献,为企业、会计师事务所和政府等利益相关者决策提供帮助和建议。     

营商环境与民营企业创新——基于行政审批中心设立的准自然实验

优化营商环境是深化放管服改革的重要体现,对促进民营企业创新具有重要意义.文章以地级市设立行政审批中心为准自然实验,选取A股民营上市公司微观数据为样本,采用双重差分模型考察营商环境优化对民营企业创新的影响.研究结果表明:营商环境优化对民营企业创新具有显著的正向影响;营商环境优化对民营企业创新的影响具有明显的异质性,营商环境优化对无政治关联、行业竞争程度较低、融资约束程度较高企业的创新影响更大;从作用机制看,营商环境优化显著降低了民营企业的费用性制度交易成本和效率性制度交易成本,从而促进民营企业创新水平的提高.本研究对深入推进行政审批制度改革,优化民营企业营商环境,降低民营企业制度性交易成本,促进民营企业创新产出有一定的借鉴意义.