企业金融化研究综述

随着经济发展进入新常态,经济金融化成为经济发展的一个重要趋势。企业金融化作为经济金融化的一种微观体现,即实体企业更多配置与原有业务不相关的金融资产并在金融市场中获利代替部分实体投资,越来越引起研究者的兴趣,也成为当下研究热点之一。现通过对企业金融化相关文献梳理,以理清目前学界对于企业金融化现象产生的原因及其后果影响。并基于此进行评述,以找出尚且研究不充分和争议之处,并进行研究展望。     

企业金融化与技术创新文献综述

近年来,我国正处在经济高速发展向高质量发展转型的重要阶段,创新作为发展的第一动力的重要性日渐凸显。越来越多的学者通过实证研究找寻金融化与企业技术创新之间的关系。本文主要针对国内外现有研究,归纳企业金融化与技术创新的研究结论,并给出未来展望。     

第一大股东股权质押、金融化与企业创新

本文基于第一大股东股权质押视角,研究与企业创新之间的关系,进一步分析企业金融化在第一大股东股权质押与企业创新的作用机制。通过实证分析发现：第一大股东股权质押行为与企业创新之间的关系并不显著,但随着第一大股东股权质押比例增加,会抑制企业创新投入;企业金融化这一中介变量在第一大股东股权质押促进企业创新中呈现显著作用。     

所得税优惠能否抑制企业金融化

近年来,中国经济下行压力加大,实体投资率不断下滑,金融化现象愈演愈烈,如何提高实体经济投资回报率、防止实业盲目金融化,是推动经济持续健康发展的关键因素。本文以我国沪深A股非金融类上市公司为研究样本,实证检验所得税优惠对企业金融化的抑制作用。研究表明：所得税实际税负率与企业金融化之间显著正相关,即所得税优惠可以起到抑制企业金融化的作用。并从企业所得税负担着眼,为研究企业金融化提供新的视角,拓宽税收政策的经济影响。     

金融化对制造业企业财务绩效的影响

近年来，制造业企业金融化受到广泛关注。以A股制造业企业为研究样本，考察制造业企业配置不同类型金融资产对财务绩效的影响。研究表明：东部地区制造业企业配置短期金融资产对财务绩效的正向影响显著，制造业企业配置长期金融资产对财务绩效的负向影响显著，总体而言，金融化对制造业企业的财务绩效产生显著的负向影响。研究结论能够为制造业企业合理配置金融资产提供一定参考。     

ESG表现与企业金融化——蓄水池动机还是投资替代动机

在“双碳”政策背景下,环境、社会、治理（Environment,Social,Governance,ESG）是实现经济社会可持续发展的一种新的价值理念。在实体企业金融化愈演愈烈的经济环境下,本研究系统分析并检验了企业ESG表现对企业金融化的影响及其中介传导机制。结果显示：企业ESG表现与企业金融化之间呈现显著的正向关系,体现出企业的“蓄水池动机”,该结论在控制内生性的情况下依然成立;企业财务风险承担水平在ESG表现与企业金融化之间具有部分中介作用。     

农产品金融化对我国农业发展及粮食安全的影响研究

本文首先对农产品金融化的现状进行阐述,同时就农产品金融化对我国农业发展及粮食安全的影响进行了分析,最后对农产品金融化影响下我国农业发展及粮食安全策略进行研究,希望能够为我国的农业发展和粮食安全提供一些参考和帮助。     

粮食金融化背景下粮食安全问题研究

界定粮食金融化的深层含义,着重分析了粮食金融化的产生原因以及对粮食市场安全的双重影响,提出我国应对粮食金融化问题的建议,即加快建立国际性的期货中心,提高国际市场谈判能力,发展粮食龙头企业、完善信息披露等,提高应对粮食金融化的能力。     

地价与房价关系的探讨—江苏省徐州市的实证研究

现有的地价与房价关系研究主要集中于宏观层面,而对房地产市场的区域差异性关注不够.基于2000 2010年徐州市市区的住宅用途地价与房价的相关数据,在理论分析的基础上应用波动分析、协整分析及误差修正模型等计最分析方法,分析了该市地价与房价之间的关系.结果表明:在较长时间尺度上,徐州市市区的地价与房价存在稳定的均衡关系;在较短时间尺度上两者也存在相互影响,但房价的变动对地价的影响更大.     

大宗商品金融化对我国农产品贸易条件的影响

2008年金融危机以来,全球大宗商品价格波动加剧,金融化特征十分明显。本文在分析2005—2012年我国月度农产品贸易条件指数变动的基础上,通过实证检验证明:2008年前,我国农产品价格贸易条件与CRB(美国商品调查局,下同)食品价格指数之间存在稳定的均衡关系,两者显著负相关,并且CRB食品价格指数上涨是我国农产品贸易条件恶化的Granger原因;2008年后,我国农产品价格贸易条件虽然波动频繁,但总体却趋于优化,贸易条件与CRB食品价格指数不存在线性相关。结合我国实际分析得出结论:大宗商品金融化尽管带来了农产品价格的大幅度波动和市场风险,但是其价格发现功能使我国农产品价格与国际市场接轨,因此价格贸易条件得以优化。     

粮食金融化背景下粮食安全问题研究

粮食金融化已成为威胁粮食安全的主要因素。论文分别从粮食生产、粮食流通、粮食贸易和粮食收益等方面分析了粮食金融化对我国粮食安全的影响,据此,政府应加快土地流转制度改革,积极开发粮食期货品种,强化我国粮食金融政策,加大市场调节力度,加强国际粮食贸易合作,以化解粮食金融化的不利影响,保障国家粮食安全。     

中国房价、利率与宏观经济互动实证研究

研究目的:分析房价与宏观经济的互动,为协调房地产市场与宏观经济提供依据.研究方法:计量经济学方法.研究结果:(1)中国房价与宏观经济在长期存在稳定关系,在短期存在失衡;(2)房价和GDP之间存在双向因果关系,房价和利率之间因果关系不显著;(3)历史的房价和GDP是影响房价的主要因素;(4)历史的GDP和房价是影响GDP的主要因素.研究结论:(1)必须采取宏观调控措施纠正经济系统的失衡;(2)房价和GDP存在互动,应协调房价与宏观经济的良性互动;(3)利率政策对房价的影响不显著,抑制房价还应采取其他措施.     

中心城市对周边城市房价辐射效应实证研究

近几年,全国各主要城市房价快速上涨,中心城市过高的房价导致部分中低收入者在周边城市异地置业,直接影响到周边城市房价。本文通过深圳房价对于毗邻的惠州房价的辐射效应实证分析,结果表明中心城市对周边城市房价的辐射效应是存在的,但在2007年9月房产新政实施后该效应有所减弱。     

金融企业文化建设策略研究

党的十五届四中全会提出,要“培育积极向上的企业化,推动物质明和精神明建设协调发展”;《中共中央关于加强和改进思想政治工作的若干意见》中也强调“要强调企业化建设,培育社会主义企业精神,引导广大职工更好地发挥主要翁作用”。这充分体现了党中央对企业化建设的高度重视,为我们加强企业化建设,培育积极向上的社会主义事业精神指明了方向。作为国民经济的中枢和纽带的金融企业应该怎样顺应形势,不断加强企业化建设,已成为摆在每一位金融企业决策面前的重要课题。     

金融集聚对企业韧性的影响

基于我国近6年微观企业面板数据,采用固定效应、门槛模型实证检验外部金融集聚对当地企业韧性的影响。结果表明：外部金融集聚总体上显著强化当地企业韧性,而且此正向效应呈现金融行业和企业层面的异质性,相较于证券业,保险业与银行业集聚的促进作用更大;相较于国有企业,金融集聚更有助于非国有企业增强韧性。进一步研究发现：企业规模对金融集聚与企业韧性的影响存在双门槛效应,金融集聚对企业韧性的正向效应会随企业规模的扩张而增强。     

济南高新区高新企业与金融发展研究

高新区的发展对区域经济发展具有重要意义,而高新区的发展离不开金融资金的支持.本文分析济南高新区高新企业与金融发展的协同性,研究发现高新企业与金融发展之间协同性仍然处于初级阶段,且与其他全国主要城市相比,济南高新企业发展力度仍需加强,金融扶持力度仍然不够,金融支持转化成高新企业发展能力仍然不足.据此,提出相关政策建议.     

房价上涨对居民消费的挤出效应实证研究

我国房价不断攀升,对居民消费产生了挤出效应。采用居民非居住消费意愿作为消费需求水平的代理变量,利用2008—2017年我国31个省、自治区、直辖市的数据构建面板模型进行实证分析,在模型中添加政府支出为解释变量,研究房价对消费的挤出效应,探究政府支出是否对消费产生了挤出效应。结果表明,房价上涨对消费具有显著的挤出效应,但政府支出对消费的挤出效应并不明显。为了缓解房价上涨对消费的挤出效应,应制定相关政策,控制房价上涨,减轻有居住需求居民的购房负担。     

粮食金融化视角下粮食安全问题思考

粮食金融化是目前威胁粮食安全的重要因素,文章利用文献分析的方法,对粮食安全与粮食金融化的含义进行界定,阐述基于粮食金融化视角下,中国面临的粮食安全问题。并从粮食生产收益降低、经济运行使宏微观风险增加、粮食生产分散、粮食企业过度集中及粮食的价格受到流动性与供需因素的双重影响等方面分析了粮食金融化背景下威胁粮食安全的重要原因。据此,提出了推进土地流转制度改革,实现粮食集约化生产;加强国际粮食贸易合作;加强市场信息化建设,培养专业化人才;大力培育粮食龙头企业,进一步完善粮食主产区补贴制度;完善金融支持体系,确保粮食价格稳定;不断开发粮食期货品种,增加套期保值功能等6项对策意见,以应对粮食金融化带来的风险,确保国家粮食安全稳定。     

非国有企业融资困境及其对策的研究

非国有企业已是中国经济可持续性增长的重要推动力。由于产权属性和信息不对称等因素的作用,非国有企业发展正面监严重的资金缺口问题,为此,要制定与实施支持非国有企业的金融政策和措施,为非国有企业营造一个宽松的融资环境,促进非国有企业健康发展。