国外风险投资发展态势

当前，风险投资业已盛行西方各国和工业化国家。其中，起步最早、实力最强的当数美国。二战后，美国大部分风险投资是由富裕的个人和辛迪加集团参与组成的；六七十年代，美国许多私人风险投资公司进人了风险投资业的行列；80年代是美国风险投资长足发展的时期，仅加利福尼亚州就云集了全美1／3以上的风险投资家，为硅谷风险企业的技术创新提供了稳定的资金供应。日本是除美国之外风险投资最为活跃的国家之一，从1975～1981年，风险投资公司就为62个项目提供了17亿日元的资金保障；1995年，日本又决定建立“创业投资市场”，用以支持具有发展…     

刘宇环：产业跨区域转移流动的组织者

刘字环1948年生于北京，幼年时来到台湾，在台湾交大毕业后赴美留学，1974年获美国柏克莱商学院硕士。毕业后，刘宇环先后担任Chester International的合伙人，Marsquare International的总经理，但改变刘宇环人生轨迹的，还是加入硅谷的风险投资管理公司华登。华登创始亍1974年。同其他硅谷的风险投资公司相似的是，公司的创始人和主要合伙人都是犹太人。但是上世纪70、80年代，     

浅谈中国风险投资产业发展的转机

中国的风险投资产业在经历了2001年和2002年的沉寂和调整之后,2003年中国的风险投资产业出现了触底反弹。2004年,中国的风险投资产业延续上一年的发展状态,继续呈健康发展态势。风险投资产业的发展出现了转机。外资风险投资公司退出环境的改善,国外成熟风险投资公司进入中国,本土风险投资公司退出环境也初见曙光。中国风险投资产业的发展出现了新的机会。     

我国风险投资刍议

一、风险投资中遇到的问题及其分析解决(一 )风险投资公司的融资功能和工具问题。在我国 ,几乎所有的风险投资公司都是在政府的主导投资下创立的 ,其本身不具有进一步融资的功能和环境 ,这极大地影响了风险投资中再投资项目的实现。风险投资的特点是项目的周期长、流动性差、风险性大 ,因而风险投资必须资金雄厚并且不断获得补充 ,从而可以投资于新项目 ,进行组合投资 ,分散投资风险。解决这个问题要从风险投资公司的设立着手 ,在这方面 ,我们可以借鉴美国的经验 :美国的风险投资机构可分为 ,大型企业附属投资公司、银行附属投资公司、中小…     

国内风险投资公司的风险评估方法

一是国家资本主导下的行政干预的风险。风险投资是纯粹的市场行为，过多的政府干预，会使风险投资公司的投资方向、投资决策和投资管理操作失误，造成投资失败和资金浪费。二是风险投资公司负责人的道德风险。三是风险投资从业人员的素质风险。四是投资结构多元化的风险。五是投资后的管理风险。在美国，风险投资公司将大约一半的工作时间用于所投资企业的管理。而目前我国的风险投资方式是，一家总人数约30人的风险投资公司，直接投资和管理约20家以上的风险企业，这就存在风险控制缺陷。以风险投资公司的人力数量和素质，根本无法发现和应付风险投资中的各种风险，难以做到实时监控，对风险发生的预防和控制明显存在滞后性。六是退出渠道不畅的风险。     

风险投资公司的风险控制问题研究

由于前期快速而质量低劣的互联网投资让风险投资公司大跌颜面,投资家在面对新的投资和交易的时候比从前更加谨慎。可以说,风险投资重新又回归了理性。风险投资不但需要有科学的资本运营和资本管理体系,而且需要有严格的风险控制体系。一般认为,风险投资更多的是一门艺术而不是科学,但控制和降低风险就是尽量使这一艺术向科学靠拢的过程。通过对风险投资的风险进行分析,我们了解到,有些风险是客观存在的,不以风险投资公司的意志为转移,属于系统性风险,只能通过变通的方法予以回避,如外部环境带来的风险。有些风险,如风险投资公司自身运作过程中的风险,属于非系统性风险,是可以通过适当的方法和技术来控制的,从而在风险搏击中实现高收益。     

我国风险投资业发展的现状及问题

1985年9月，国务院批准成立了我国第一家风险投资公司－“中国新技术创业投资公司”，标志着我国风险投资业技风险投资和科技信用社纷纷成立，投资能力也有了较快增长，90年代中期前后，一批海外基金和风险投资公司开始进入中国，为中国风险投资业注入了新的资金，并带来西方模式的管理与规范运作，与此同时，国内一些投资银行，信托投资公司等金融机构也纷纷开设风险投资部，涉足刚刚兴起的风险投资业，这表明中国风险投资业开始进入了试探性发展阶段。     

试论风险投资公司的组织经营模式

风险投资的高收益虽然惊人,但它的高风险也不容忽视.不少文章高度赞扬了风险投资的成功业绩,但它的失败例子也比比皆是.目前,我国的风险投资没有政府支持是不行的.在短期内先由市政府支持成立风险投资公司,从长远看是为了引导大批民营的风险投资公司的建立.在筹建中,首先应决策公司的组织经营模式.     

风险投资公司的风险来源分析与防范

对于每一个风险投资公司而言,投资风险问题是必然面对而又不能规避的问题.文章通过对风险投资公司风险来源分析,提出了我国风险投资中风险防范的对策和措施,以提示风险投资公司理性决策,有效控制风险.     

中创：迷途的羔羊

赫赫有名的中国新技术创业投资公司(简称中创公司)是我国成立最早的一家风险投资公司,称得上是我国风险投资业的先行者。但不幸的是,中创公司成为一个反面的典型。作为中国首家风险投资公司的中创落得如此悲惨结局,不得不引起我们的深思。     

回应知识经济时代的召唤

风险投资活动中广泛存在着双重代理关系 ,因此风险投资项目监控必须从两个方面入手 ,一是风险投资家对风险企业的监控 ,二是风险资本所有者对风险投资机构的监控。本文比较分析了国内外监控模式 ,建议在我国风险投资公司中推广积极干预型的监控模式 ,并提出了构建我国风险投资     

发展风险投资的税收政策

风险投资由风险资本、风险投资公司和风险企业三部分组成,它是智力和资本的组合。风险投资是知识经济的重要支持体系,而利用税收刺激风险投资的发展,美国等发达国家亦积累了丰富的经验,对我国具有一定的借鉴意义。     

政府在风险投资发展过程中的特殊职能

风险投资作为一种高风险、高回报的创新型投融资工具,自产生以来,在以美国为代表的发达国家中,对科技成果的转化、技术创新的实现及新经济增长点的培育都发挥了不可替代的作用。因此,风险投资得到了越来越多的国家和地区的重视,并迅速在全球范围内取得了长足的发展。 我国从20世纪80年代中期开始,就已经注意到美国风险投资在硅谷的发展繁荣中所起到的重要作用,并有意识地尝试着引进了风险投资模式。但实际上,我国最初所引进的风险投资模式可以说仅仅是引进了一种形式,并没有真正将风险投资的实质引进到中国来,自然也就无法真正发挥风险投资在经济发展过程中的作用。而当初所成立的一些风险投资公司     

风险投资机构风险管理的对策研究

风险投资作为一种特殊的投资形式,伴随着在美国的巨大成功已被世界各国所接受,并纷纷加以借鉴和效仿。1998年以来,我国的风险投资机构如雨后春笋,迅速发展起来。然而,风险投资在可能取得的巨大收益的另一面。是可能发生的巨大风险,我国第一家风险投资公司——中国新技术创业投资公司,由于缺乏对风险的充分认识最终导致失败,就是一个最好的例证。因此,我们有必要对风险投资机构的风险管理问题进行研究,以求以最小的风险获取最大的收益。     

基于层次分析法的风险投资公司项目风险评价

风险投资具有高风险、高收益、高增长潜力的特点。如何识别、评价及防范风险,减少运作过程中的不确定性是风险投资成败的关键。本文从风险投资的风险管理主体———风险投资公司的角度,运用层次分析法对其项目风险进行评估,最后提出防范投资风险的策略。     

促进科技成果转化的重要途径——杭州组建创业联合投资协作网的运作纪实

面对高新技术产业发展迫切需要风险投资，而风险投资又刚刚起步，民间资本不敢贸然进入的现实，政府如何利用自身资源组织引导社会资本的投入，这是在现阶段发展风险投资一个不可回避的问题。对此，许多城市是以政府出资创办国有风险投资公司的方式，直接参与风险投资。这无疑表明了政府对风险投资的积极态度和坚实决定，但是，从更多国家风险投资发展的经验教训来看，由政府“官办”风险投资公司，无论是运作效率，还是成功率，都远远不能与“民办”风险投资公司相比，这是其制度使然。因此，发挥政府的引导示范作用还得另辟蹊径。在这方面，杭州组建创业联合投资协作网，搭起了“知本”和资本联合创业的平台则是一个开他性的探索。一年半来的运作实践，充分证明这的确是一个发展风险投资的好平台。     

风险投资——民营企业的高新技术探险

<正> 在"科教兴国"基本国策的指导下,把科技创新与高新技术风险投资有机的结合起来,成了地方政府部门的一项主要任务,许多地方相继成立了高新技术风险投资公司。如上海创业投资公司,深圳创业投资公司,中关村创业投资公司。这些创业投资公司都有一个共同特点,主要出资方为政府部门,或多或少均带有一些政府部门的行政管理色彩。因此,我国目前的高新技术风险投资还不是完全市场化的高新技术风险投资。真正市场化的高新技术风     

风险投资业评说

风险投资怎么了?为什么有的风险投资公司关门摘牌了,为什么有的风险投资公司鸣金收兵了,为什么有的风险投资公司正在减肥瘦身,为什么有的风险投资公司调转船头另谋他业.据有关部门统计,目前我国许多风险投资公司都处于亏损境地,真正充满信心、前景乐观的为数不多.这一在网络经济大潮中刚刚浮出水面的新的投资方式正在下沉的现象引起了很多人的关注.     

初创型小企业如何获得风险投资

近两年来，受国内二板迟迟未开、网络泡沫的破灭等因素的影响，国内风险投资有所降温。尤其是对于初创型项目，一些风险投资公司更是退避三舍。风险投资公司的顾虑是什么?初创型小企业如何尽可能规避投资风险，从而获得风险投资公司的青睐?让我们用一个案例来展开讨论。     

失败与借鉴--谈我国风险投资的早期实践与启示

在1998年3月召开的我国九届政协会议上,代表们提出的1号议案《关于借鉴国外经验,尽快发展我国风险投资事业的提案》犹如一块巨石投入了平静的湖水,激起了全国上下讨论,乃至掀起风险投资的热潮。国内各级省市政府、金融界和实业界人士均怀着极大的热情跃跃欲试,其中最令人瞩目进展最快的当数由深圳市政府力推的深圳市风险投资公司。然而,在各界一致看好,把风险投资作为高科技产业化和产业结构升级的"强力引擎"而满怀希望地匆匆投人实践时;在对于风险投资的讨论集中于它在推动科技创业中的作用,集中于硅谷、微软、YAHOO时,多数人…