基于单因子利率期限结构模型的中国银行间短期利率行为的实证研究

文章采用高斯估计方法，使用中国银行间债券市场国债短期利率数据，对单因子连续时间利率期限结构模型进行了参数估计，实证结果显示我国银行间国债市场的短期利率具有均值恢复特性。和其它模型相比，BS模型在数据拟合方面表现较好。     

中国利率期限结构研究：一种新的实证方法

本文提出了一个新的估计利率模型的方法，并应用这个方法估计中国利率模型。这个方法在Vasicek（1977）利率模型框架下估计利率期限结构。用这个方法估计利率模型，可以同时得到利率风险的市场价格的估计。在本文的实证研究中，有3个结论：1．利率风险的市场价格为零；2．利率期限结构向下方倾斜；3．在不同样本期两个零息票国债的到期收益率（及价格）行为不同，储蓄利率对国债价格有重要影响，特别是当国债很快就要到期时。     

CKLS框架下短期利率模型的比较分析

在CKL5框架下，采用GMM估计方法，使用我国银行间同业拆借市场、国债回购市场和交易所国债回购市场上的利率数据，对各短期连续时间利率模型进行了参数估计和模型比较。实证结果表明，我国三个市场上的利率波动存在极为显著的均值回复特征。就模型对短期利率变化的解释能力和捕捉利率波动的能力而言，各模型也存在着显著的差异。     

基于MCI视角的货币政策估计:以马来西亚为例

基于强调利率平价重要作用的货币状况指数(MCI)的视角,试图为开放型新兴市场经济估计一个最优货币政策模型,其目的是阐明内部和外部平衡的重要性和提供分析基础.通过估计利率和汇率对产出缺口的相关影响及实际利率和实际汇率的权重可以估计最优货币状况指数.用多种方法检验产出缺口的适度性,其被估计权重是1.6:1,它可以用来阐述货币政策的操作目标.     

GMM方法在金融领域的发展与应用——2013年度诺贝尔经济学奖获得者拉尔斯·彼得·汉森学术贡献评述

基于诺贝尔经济学奖评审委员会的公报,2013年度诺贝尔经济学奖得主拉尔斯·彼得·汉森的学术贡献在于揭示了广义矩估计在经济学界方法论的开创性,以及其在金融资产定价领域的应用及延伸研究,开创性地检验了消费资本资产定价模型,推动了金融资产定价理论的发展。广义矩估计方法因其一般性及普适性,在金融计量和市场微观经济等领域应用尤其广泛,并拓展至宏观经济学领域。目前,该方法在我国金融领域的应用研究远不及国外文献成熟,存在方法论难度较大、模型适用性有待考察、方法能否正确使用等因素。     

财产险个体损失分布建模的系统分析

本通过经验分布函数、剩余期望函数、最小距离估计和最小卡－方估计，结合实际案例和计算机技术系统，介绍财产损失模型趋势判断、估计技术选择、目标函数比较技术选择、参数估计和模型拟合检验的技术方法。这对于利用计算机技术解决财产损失模型拟合的保险企业和有关研究部门是非常有益的。     

Cox-Ingersoll-Ross模型的统计推断

该文在离散样本观察下,研究了Cox-Ingersoll-Ross模型的统计推问题,给出了CIR过程的平稳均值m与平稳方差ν的矩估计,并用-m和-ν给出了CIR过程中尺度参数α与β波动率之间的关系,基于CIR过程的平方变差,得到参数β的平方变差估计和参数α的估计.通过数值模拟的方法对平方变差估计与条件矩估计([9])方法作了比较,并选择1997-2006年的R007数据对这两种方法进行了实证分析.     

我国商业银行利率风险管理策略实证分析

传统的久期模型仅适用于利率变化较小和利率期限结构平移条件下的线性近似估计，否则就需要运用凸度进行调整。本文根据Markowitz现代组合投资理论构造了久期缺口模型及其改进模型——凸度缺口模型，并以中国民生银行2005年财务数据为样本进行实例计算。结果表明，凸度缺口模型对于给定的初始值和约束条件，可以较好地减少利率风险的暴露头寸和提高收益；同时。利率风险较大时凸度缺口模型比久期缺口模型更好地减少风险暴露，鲁棒性更强。最后，在此基础上结合金融工程方法提出了一些具体的利率风险管理策略。     

单因素利率模型的实证比较——基于模拟定价的视角

首先,选取银行间国债隔夜回购利率,采用极大似然方法对常用的单因素利率模型进行了参数估计.然后,采用蒙特卡罗模拟方法对我国上海证券交易所的19只国债进行了模拟定价,并与真实市场价格进行了比较.结果发现,模拟的债券价格与真实市场价格相差较大,其主要原因是由于单因素利率模型无法描述我国市场上的流动性溢价.此外,在对随机利率条件下的股票欧式看涨期权模拟定价中发现,GBM模型价格明显偏高,Vasicek模型价格明显偏低;在对零息债券的欧式看涨期权模拟定价中发现,两者表现恰好相反.     

人口数量的几种估计方法

国家许多重大社会、政治、经济问题的研究都要依据人口的数量,文章介绍了利用线性插值、多项式插值和几何模型等基本数学技巧估计人口数量的方法。     

空间计量视角下经济增长收敛检验:回顾与展望

目前,基于空间计量模型方法检验经济增长收敛的众多研究成果尚缺乏系统的总结梳理。透过空间计量理论模型的发展脉络,归纳了空间效应识别检验方法、空间计量模型的两大代际划分——截面数据模型和面板数据模型、空间计量模型的估计方法。按国家、省区、市县三个地理层级对运用空间计量模型检验经济增长收敛的实证研究成果进行总结评述,分析了空间截面数据模型的局限性和空间面板数据模型的相对优势,并针对空间面板数据模型在实证中遇到的问题,提出进一步研究发展的方向,即在大数据背景下,利用空间面板数据模型进行经济增长收敛机制的检验。     

会计核算中几种实际利率法的直观图示

在会计业务的学习和实际工作中,经常会遇到实际利率法的问题。对＂持有至到期投资＂的＂利息调整＂;＂应付债券＂的＂利息调整＂;未确认融资费用的分摊;分期收款销售商品中＂未实现融资收益＂的分摊;归纳出一种原始的直观图示法,让实际利率法变得简明易懂。     

FDI对皖江城市带产业结构升级影响的实证研究

产业结构优化升级是转变经济发展方式、提高经济增长质量的重要途径。文章首先对皖江城市带的FDI与三大产业之间的关系进行研究,利用时间序列数据建立计量经济模型,通过格兰杰因果分析得出FDI与皖江城市带三大产业的增长总体上具有很强的格兰杰关系。然后,探讨FDI促进皖江城市带产业结构优化升级的效果,实证研究证明,外商直接投资增加了安徽第二产业比重,降低了第三产业在安徽GDP的比重。最后,文章提出吸引FDI、提高投资质量,最大限度利用FDI促进区域产业结构升级,消除负面影响的对策。     

中国外贸失衡决定因素的实证分析

近年来,全球经济失衡调整中的中国对外贸易不平衡发展已经成为全球瞩目的重大问题,对中国外贸持续失衡的成因探讨成为学术界关注的重要议题之一。本文以产品内分工为切入点,通过构建分析中国外贸失衡决定性因素的计量模型,并进行实证分析,结果表明,中国中间产品进口额的上升以及中国利用FDI的增加是中国外贸失衡的决定因素,而所谓＂人民币低估＂等并非中国外贸失衡的影响因素。据此本文认为,以典型的＂外资嵌入型＂方式全面融入产品内国际分工体系,在国际生产网络中充当＂价值增值地＂和＂出口平台＂,是中国外贸失衡的根本原因。由于决定性因素在短期内难以改变,中国外贸失衡具有长期性,所以＂缓解＂的措施应从引进FDI的产业政策导向、实施＂走出去＂战略以及培育自身高级要素等方面着手。     

我国债券信用评级与发行利率关系的实证分析

在成熟的债券市场,债券信用评级是债券发行必不可少的条件,也是投资者的投资依据之一,理论上对债券发行利率会产生直接的影响。通过介绍国内外学者研究债券信用评级的成果,分析计量模型的选取和检验,依此说明模型的适用性;利用计量模型开展进行实证分析,阐述债券信用评级与发行利率在各种不同条件下的关系,并提出相应的建议。     

天津市保险需求实证分析

保险需求是对保险业的发展具有决定意义。本文从影响天津市保险需求的主要变量入手,使用天津保险业近年来的数据,对天津市总保费收入、人寿险保险收入及财产险保费收入的增长分别进行了因素分析和解释,实证分析结果表明：二三产业增加值与保费收入正相关;重大的产品创新大大促进了天津市人身险保费收入的增长;天津市保险产业政策对总保费收入、人身险保费收入及财产险保费收入都有促进作用。     

中国货币政策传导到中国资本市场渠道有效性的实证分析

运用时间序列分析的芳法，研究在中国人民银行间接调控货币政策的新时期，在中国资本市场规范成长的新阶段，中国货币政策传导到中国资本市场的渠道的有效性。实证结果表明：中国货币政策能够通过利率渠道、通货膨胀率渠道和货币供应量渠道有效地传导到中国资本市场。     

我国金融发展影响经济增长的路径分析

本文基于帕加诺的内生增长模型将经济增长的因素进行分离,得出经济增长、投入总量与经济效率之间的关系,然后利用ADF检验J、ohansen检验和Granger因果关系检验等计量方法对我国经济效率、投入总量与金融发展之间的关系进行实证研究,试图为我国金融发展影响经济增长的路径作出尝试性的回答。     

基于博弈论模型的小额信贷利率分析

中国进行小额信贷试点改革已有两年多的时间。在这期间,中国的小额信贷有了飞速发展。但也依然存在一些问题,如实行贷款利率管制。文章用博弈论模型和经济学方法进行探讨,然后在简要分析了贷款利率过低的弊端后,得出目前小额信贷宜实行高利率的结论,并对未来利率政策方面的调整做了分析。