我国创业板IPO定价的多因素分析

文章对我国创业板IPO定价问题进行了研究,选取了2012年间我国创业板上市的43只股票作为样本,从影响创业板IPO定价的内外因素分析,实证考察了净资产收益率、每股现金流等10个指标对我国创业板IPO定价的影响,并基于实证结果提出了一些对策建议。     

我国风险投资对创业板企业IPO定价效率影响的实证研究

在创业板经过一年的发展,积累了足够的样本含量后,本文从多元回归与中位数分析两种方法入手,对有风险投资背景和无风险投资背景的企业进行分析,探讨风投对IPO定价效率的影响,并建立影响因素模型.最终得出结论一风险投资对创业板企业IPO抑价率有正相关的影响.     

我国A股市场IPO定价影响因素的实证分析

本文以实行询价制后沪深两市首次公开发行的A股为研究对象,选取2005年1月到2007年8月的144家发行新股的公司作为样本,搜集了公司上市前披露的信息、大盘运行状况以及行业特征等资料,建立指标体系,运用因子分析、逐步回归等方法构建了IPO定价的多因素模型,并据此判断IPO定价的影响因素。研究结果表明,财务状况、经营成果、新股发行数量、行业特征等因素对IPO定价有较为重要的影响。     

我国创业板上市公司成长性评价分析

科学地评价创业板上市公司的成长性是我国创业板市场健康发展的重要前提,通过理论分析构建了创业板上市公司成长性评价指标体系,并以在我国创业板上市的183家公司为样本,采用因子分析模型进行实证分析.研究结果表明:公司的风险控制能力、盈利能力、成长速度、经营效率和创新能力是创业板上市公司成长性的主要体现.     

创业板高新技术企业IPO定价的“谱”在哪儿——以国民技术为例

中国创业板市场的建立,为中国大量的新创高新技术企业提供了有效的融资交易平台,但同时也对中国市场的风险资产定价能力提出了更高的要求。2011年,20家创业板公司上市首日即破发,占59只创业板新股的33.9%,首日就破发的44只股中,分属创业板的约占一半。越来越多的人开始质疑高新技术企业IPO定价的合理性。     

我国创业板上市公司成长性分析与实证

简要介绍我国创业板的由来和特征,结合企业成长性理论,通过确定相关财务指标,制定评价体系,采用主成分分析方法对我国创业板上市公司进行成长性分析和实证。     

中国创业板IPO定价研究——以深圳市佳创视讯技术股份有限公司为例

在股票上市过程中,IPO定价可说是最为重要的环节之一。自创业板市场成立起,新股IPO定价发行问题对证券市场与社会经济均带来了一定的负担。文章选取创业板的一家高科技公司——深圳市佳创视讯技术股份有限公司为例,探讨IPO定价过程,旨在为促进IPO合理定价与新股发行制度改革提供建议。     

中美创业板上市的我国企业之成长性比较

本文从盈利能力、抗风险能力、创新能力、发展能力等七个方面对我国企业在中国创业板与美国NASDAQ上市后的成长性进行比较分析。尤其是将市场交易表现和信息披露纳入创业板上市公司成长性评价指标体系。分析结果表明我国在美国NASDAQ市场上市企业的成长性表现要好于在中国创业板市场上市的企业。     

我国创业板市场IPO的发行定价方式研究

确定我国创业板市场股票的发行与定价方式需要考虑两个关键因素,即我国创业板的功能定位和特点、我国主板市场及海外市场有关的经验和教训等。通过分析,建议创业板发行方式采用上网发行与向机构投资者配售的方式;创业板定价方式可在考虑机构投资者参与定价方式、保护中小投资者定价方式和公司股票内在价值估值定价方式的基础上根据公司自身实际情况予以选择和创新。     

我国创业板IPO定价效率分析——基于随机边界模型及分位数回归

本文选取我国创业板2009~2014年上市的379只新股作为研究对象,运用随机边界模型实证检验我国创业板IPO发行定价效率,发现我国创业板IPO定价存在明显下边界行为,即抑价行为,并且抑价率高达34.985 6%。为了进一步研究不同定价水平的影响因素问题,运用分位数模型进行回归分析,得出处于高分位点的创业板IPO发行定价较多受到发行市盈率、募集资金数额、发行前每股盈利和发行前总股本的影响;处于低分位点的创业板IPO发行定价受发行规模、资产收益率和发行前每股净资产的影响更大。     

创业板上市公司资产结构对成长性影响的实证分析

基于创业板上市公司近三年的财务报表数据,以主成分分析法构建成长性指标,运用多元线性回归分析法实证分析了资产结构对创业板上市公司成长性的影响。实证分析结果表明,流动资产比率、无形资产比率以及固定资产比率均与成长性负相关。最后从推动创业板上市公司持续成长方面提出相关对策建议。     

创业板上市公司IPO前后成长持续性实证分析——基于首批28家公司数据

文章以2009年我国创业板首批上市的28家公司为样本,对创业板上市公司IPO前后的成长持续性及其主要影响因素进行了实证分析。研究发现,我国创业板上市公司的成长持续性在整体上不存在明显的IPO效应,但存在明显的两极分化趋势。上市公司在IPO之后,有些实现了持续性高成长,有些则出现了明显的成长性衰退。进一步对成长持续性的影响因素进行分析,发现上市公司成长持续性与IPO前的盈余管理水平呈负相关,与IPO前后的主营业务利润比例的变动情况呈正相关;而公司规模、是否存在风险投资以及公司大股东的持股比例变化对创业板上市公司的成长性并无显著影响。     

上市公司IPO定价实证分析

本文设定线性和对数线性两个竞争性模型分析了影响上市公司IPO定价的各种因素,包括每股收益、净资产收益率、流动比率、资产负债率、每股净资产、无形资产占净资产比例、存货周转率等。研究表明除流动比率和存货周转率不显著外,其余变量IPO定价的影响都是显著的。同时,模型的设定检验表明,IPO定价的线性模型优于对数线性模型。     

创业板上市公司IPO定价机制研究

本文在回顾新股发行制度改革的基础上,以新询价制为切入点,运用我国创业板市场2009年10月-2011年4月上市的新股为样本,从新股的询价区间及定价调整的角度对创业板询价制下的IPO抑价进行了实证研究。研究表明:询价制加强了新股定价的市场化,切合了新股发行折价的风险-收益对等的市场原则;机构投资者参与询价的经验不足,定价能力有待进一步提高。     

IPO定价方式的市场化改革及相关建议

IPO的定价问题一直是各国证券市场的焦点问题之一。由于我国特殊的制度背景,新股发行的抑价程度要远远高于其他国家,对我国的IPO定价机制进行市场化改革是一个必然的趋势。创业板的上市,意味着我国的IPO定价完全的市场化,但是,这种完全市场化的定价方式是否真的有效保护了中小投资者的利益,促进了证券市场的健康稳定发展,这就是文章所要讨论的问题。     

创业板上市公司成长性信息披露研究

本文分析了创业板上市公司成长性信息披露的必要性,对创业板上市公司成长性的确认、评价和成长性信息披露进行了深入探讨,并提出了相关建议。     

我国创业板上市公司IPO前后经营业绩变化的实证分析

本文以2009年我国创业板市场首次上市的36家公司为研究对象,从净利润增长率、营业收入增长率、资产负债率和总资产周转率四个方面分析样本公司在IPO前2年、前1年、当年以及后3年共计6年的经营业绩变化。实证结果表明,IPO之后业绩出现了显著的下滑态势,下滑的原因主要在于部分上市公司可能在上市之前对财务状况作了粉饰、有的公司拼凑项目、募集资金收益率低、公司总费用上升等。改善业绩应从完善上市规则、建立信息披露制度、搭建募投上市平台、发挥政府监管指导功能等方面作出努力。     

创业板市场上市公司成长性研究综述

对上市公司成长性进行研究是探究创业板市场发展的基础和核心.当前对创业板市场上市公司成长性的研究相对较少,文章从创业板市场对上市公司成长性的促进作用和影响因素两方面来归纳、总结国内外的研究成果,指出了现有研究所存在的问题和未来研究的发展趋势,希望能对我国创业板市场上市公司成长性的进一步研究提供参考与借鉴.     

内地企业在香港创业板与深圳中小企业板上市后的成长性分析

本文构建设计了中小企业板上市公司成长性评价指标体系，从成长速度、成长质量两个方面对内地企业在香港创业板与深圳中小企业板上市后的成长性进行分析，分析结果表明两个板块对企业成长性影响不同。本文根据两个板块不同的特点，提出企业应该根据各自的特点和需求选择不同的板块上市。     

广东创业板上市公司成长性的实证研究

创业板自2009年开板以来,一直以高技术、高风险、高成长性三高特征著称,开板以来规模扩张迅速。本文选取2011-2013年的数据,根据综合的成长性评价指标,采用主成分因子分析的方法,对广东省创业板60家上市公司的成长性进行实证分析,得出具有累积解释性达85%以上的8个公共因子,采用8个因子计算得到广东省创业板上市公司的成长性得分和排名情况,结果显示总体成长性较好。