美国资本市场及其监管考察报告

2007年10月26日～11月5日,国务院国资委产权局组织部分中央企业、地方国资委和产权交易机构的代表奔赴美国,重点围绕美国资本市场的运营和监管进行了为期21天的考察培训。纽约证券交易所承担了这次培训的主要内容安排,除由交易所高层管理人员进行授课以外,还邀请了花旗环球金融有限公司、德勤公司、黑石集团、JP 摩根、高盛公司、Sullivan&Crom-well 律师事务所、Protiviti 公司等进行授课,内容涉及美国证券交易的法规介绍、资本市场的风险防范、上市公司的质量控制、美国证券交易所的做市商制度、企业并购过程中的相关法律和操作问题等。在培训期间,代表团还与联合国南南合作特设局、美国金融监管组织(Finra)、美国贝尔斯登公司等分别就产权交易市场在南南合作中的作用发挥、美国资本市场的监管以及当前国际上企业并购的发展趋势等进行了交流,实地参观考察了纽约证券交易所、费城证券交易所和贝尔斯登公司股票与债券交易部,了解了这些交易所的运营情况。     

全球证交所逐鹿中国

2006年5月23日,北京举办了首届“全球金融与投资展”,这次活动成功吸引了包括香港证交所、新加坡交易所、德意志证交所、韩国证券期货交易所、东京证交所、伦敦证交所、美国证券交易所、纳斯达克股票市场公司的代表,也再次证明了中国对全球资本市场的吸引力。     

新加坡的城市治理简

最近，我们在新加坡进行交流考察，重点了解新加坡社会管理和城市治理方面的做法，学习了新加坡国情与政府组织架构、新加坡公共服务改革、新加坡环境管理政策和政府信息发布与民意反馈等主题讲座，拜访了贪污调查局、人民行动党总部、市区重建局、公共事业局、建屋发展局、陆路交通管理局和国家园林局等机构，现场观摩了新加坡议员接见选民情况，实地考察了新加坡人民协会开展活动的情况，     

美国证券市场自律组织对上市公司的信息披露监管

一、美国证券市场自律组织 美国证券市场的自律监管组织包括在SEC注册的全国证券交易所和美国证券交易商协会.在SEC注册的全国证券交易所是:纽约股票交易所(NYSE),它一直是美国证券市场的主要市场;美国股票交易所(AMEX),它也是一个主要的交易所,尽管它的交易量远不如纽约股票交易所,这两个证券交易所负责大多数有"声誉"的证券的交易;同纽约股票交易所一样的股票市场还有六家,它们是波士顿股票交易所(BSE),费城股票交易所(Phlx),辛辛那提股票交易所(CSE),芝加哥股票交易所(CHX),太平洋股票交易所(PSE)和国际证券交易所(ISE).证券交易商协会负责对场外交易市场的监管.场外交易市场又叫柜台交易市场(OTC),是那些达不到在交易所挂牌交易标准的公司证券,在店头柜台交易流通的无形的市场.OTC市场包括全国性的市场和柜台交易公告栏(OTCBB)以及粉红单市场(Pink Sheets)等.     

外国企业登记制度的几点启示

最近就手头现有的美国、法国、英国、德国、加拿大、意大利、日本、韩国、新加坡、泰国等十国（以下简称上述国家）企业登记制度的法规、考察报告等有关材料进行了学习和思考，受益不小，有以下几点启示。一、上述十国企业登记制度简况及特点（一）登记制度简况１．登记体制在登记机构上，上述国家企业登记工作大部分为政府行为，即由政府的部门或政府授权（派出）机构负责。如美国各州的州务卿办公室，英国贸工部下属的公司注册署，日本的各级法务局，新加坡的公司与商行注册局，泰国的商业注册厅等均为企业登记注册机构；除政府部门之外还…     

广州市期货经纪(咨询)企业调查报告

一、广州市期货经纪(咨询)企业的概况 自1990年7月30日至今年3月初,广州市工商行政管理局已登记注册期货经纪(咨询)企业20家。其中:经纪公司13家、咨询公司(所、部)7家。这些企业多数为部队(9家)和政府机关(6家)开办。它们的主要特点有: 1.企业注册的经济性质基本是全民所有制,但实际上是中外合作、中外合资企业。由于申办中外合作、合资企业的手续复杂,获批准的难度大,因而,许多企业都由中方申办执照,领照后交外商承包经营。中方控制财务、审核资金汇出。有的还设立监控室,监控外商的交易流程。 2.企业经营的业务是国际金融商品期货交易所的期货。现已开张营业的3家企业中,南方钧科期货金融经营公司经营的是日元、英磅、美元等外汇,加禾企业集团国际金融商品期货交易咨询服务中心和振兴国际金融商品期货交易服务公司经营的是东京期货交易所的东京小豆、干蚕茧、棉纱、美国大豆、粗糖、东京橡胶、玉米等期货。 3.企业由外籍人员管理,结算地也在境外。由于外商进行了承包,因而每家企业都由6至10名外籍人员进行管理,这些企     

我国推出股指期货的若干思考

一、股指期货的发展简介及其市场动因股指期货是金融期货的一种,是以期货市场上标准化股票指数为标的物进行交易的股票衍生产品。股票指数期货经历了一个曲折过程,克服了观念、法规与技术等方面的障碍。1975年芝加哥期货交易所(CBOT)率先推出利率期货产品,1979年4月美国堪萨斯期货交易所(KCBT)与ArnoldBernhard&Company合作,以它的价值线指数(ValueLineIndex)作为期货合约的基础交易工具。1982年美国堪萨斯期货交易所(KCBT)正式推出了价值线指数期货。此后,美国的其他交易所也相继推出各自的股票指数期货。1982年2月24日堪萨斯期货…     

新加坡私人银行业务发展现状分析及启示

一、新加坡私人银行业务发展的起因与背景 (一)新加坡商业银行传统贷款业务的萎缩 在1997至1998年亚洲金融危机发生之前,由于全球性大规模的直接投资,涌进亚洲的资金推动了经济快速增长,使新加坡商业银行贷款业务的年增长率高达15%至50%.通过贷款获得的利息收入占总收入的70%-75%(高强、王国芹,2000).但是,随着国际经济、金融一体化的发展,特别是金融自由化的发展,货币市场和资本市场得到蓬勃兴起.     

中国企业可以向新加坡借鉴什么──兼谈如何发挥中小企业在外向型经济中的作用

世界贸易组织认为新加坡是世界上最有活力、外向型经济最为活跃的国家之一。新加坡采取了一系列政策和措施来促进外向型经济的发展，其中之一是扶持和发挥中小企业在外向型经济中的作用。一、新加坡促进中小企业发展外向型经济的措施1、制定中小企业发展计划，提高中小企业素质。新加坡经济发展局是政府促进中小企业发展的主要领导机构。它作为牵头人，会同政府的其它部门，如财政部、国家生产力局，标准与工业设计院、贸易发展局、国家电脑局、大专学府、公用事业局、有关银行和金融机构等来共同制订中小企业发展总计划。中小企业发展总计…     

环境管理与认证：英国环境管理考察与审核培训情况介绍

根据国家技术监督局与英国贸工部的技术合作协议,由国家技术监督局组团到英国考察环境管理,并接受环境管理体系审核员培训。我参加了自3月2日至23日的第一批考察培训团。在英国经一周培训,全团通过了EARA环境审核员高级课程的考试,在其余时间内听取了英国贸工部、环保部官员关于环境管理的介绍以及英国环境审核员注册机构(EARA)和英国质量保证协会下属的注册审核员国际注册(IRCA)的工作介绍;考察了能源援助公司(ETSU)等中介机构、希思罗机场、葛兰素(GLAXO)制药跨国公司等单位,拜访了三个地方政府,现就在英国期间的所见所闻介绍如下。     

新加坡制造商联合会和新加坡标准、生产力和创新局发起试验项目，旨在改进供应链管理

新加坡制造商联合会(SMa)与新加坡标准、生产力和创新局(SPRING)日前发起了供应链管理(SCM)链主(Chain Master)试验项目，帮助新加坡制造企业应对低成本或拥有广大国内市场的商业对手所带来的激烈竞争。     

浅析多层次证券交易体系

一、多层次证券交易体系是全球证券交易体系的发展方向 １、美、日、英多层次证券交易体系。 证券交易市场一般分为两类：场内交易市场和场外交易市场（ＯＴＣ）。美国具有世界上最发达的证券交易体系。美国的场内交易市场和场外交易市场是分立而设的。场内交易是在有形的证券交易所进行的集中交易。美国的交易所市场由全国性的交易所（如ＮＹＳＥ、ＡＭＥＸ）、区域性的交易所以及“未经注册的交易所”即美国证监会依法豁免办理注册的小型的地方交易所组成。ＮＹＳＥ的上市标准及监管最严格，市场流动性也较强。ＡＭＥＸ是ＮＹＳＥ的预备阶…     

新加坡标准化工作近况

目前,新加坡主管全国标准化工作的机构是标准、生产力与创新局(SPRING),其前身是新加坡标准与工业研究学会(SISIR),2002年4月更名为生产力与标准局(PSB)。SPRING下设标准化处、消费品安全处、认可委员会、计量中心等部门。标准化处有10个技术委员会。积极采用ISO/IEC国际标准是新加坡的基本国策。截至2003年3月,新加坡现有国家标准(SS)822个和6个限期使用的技术参考文件,其中,3/4是与国际标准特别是ISO标准协调一致的,新加坡还与APEC、ASEAN、澳大利亚、日本、新西兰签订了认证结果多边互认协议,同欧洲自由贸易区(EFTA)、…     

国际金融资本对接中国房地产业

由国际注册商业房地产投资师(CCIH)协会、对外经贸大学国际房地产金融研究中心共同主办的“2004国际房地产金融论坛”邀请了来自地产金融方面的诸多国际注册商业房地产投资师(CCIH)协会成员、国外知名投资机构如摩根士丹利、莱曼兄弟、荷兰INC房地产、新加坡凯德置地集团等及众多中国知名房地产企业如首创置业、基强联行投资管理有限公司、上海家易得房地产服务公司、香港李颂熹集团、台湾倍升等房产开发企业参与了本次论坛。     

加快我区旅游业的发展势在必行——赴新加坡培训考察的体会和启示

为了促进与加强我区旅游业的发展和管理，1997年3月2日至3月21日，我们内蒙古财政境外旅游企业财务培训团赴新加坡培训考察。在此期间就新加坡政府经济发展和金融、税务体系及企业管理特别是新加坡旅游业的发展和管理进行了讲座。并实地考察     

中美豆油期现货市场国际关联性

一、国内外研究现状
　　进入二十一世纪以来,国与国之间经济联系日益不断加强,国际贸易的广度与深度的不断扩大与加深,各国期货市场相同品种的合约价格之间的联系也日益紧密。对于不同期货交易所相关品种期货价格之间相互关系,研究发现：CBOT与加拿大温尼泊商品交易所( WCE )小麦的期货价格之间存在协整关系。在非大宗商品的期货市场中,欧洲美元期货美国国债期货的价格之间存在协整关系;芝加哥国际货币市场、新加坡国际金融期货交易所( SIMEX)和伦敦国际金融期货交易所( LIFFE)三者的日经225股指期货之间均存在协整关系。以上研究成果尚未涉及到近五年内跨国豆油期货市场关联性的研究,本文首先将通过协整检验来检验市场的豆油期货价格之间是否存在协整关系;其次利用格兰杰检验对市场间的豆油期货价格进行因果检验,研究市场价格之间是否具有相互引导关系;最后用方差分解研究信息对这两个市场相对重要性与决定作用。     

新加坡简化留学生签证程序

新加坡移民与登记局近日发表文告,宣布简化外国学生申请就读新加坡私立学校的签证程序。 根据新的规定,外国学生到新加坡就读在教育部注册的私立学校的课程,可直接向新加坡移民与登记局申请,不必付保     

新加坡、日本和欧盟的会计发展

新加坡会计准则的制定 随着一系列美国大公司（安然、世通等）造假丑闻曝光，引发了全球对会计师行业的信任危机。由于新加坡以树立全球金融和商业中心地位作为其政策导向,且资本市场在其全国经济中发挥着举足轻重的作用．为增强投资者对其资本市场的信心，新加坡对会计行业进行了重大变革。     

国有企业公司治理中的财务监督体系思索——中航油事件的启示

2005年6月8日,中国航油(新加坡)股份有限公司(以下简称“中航油”)迈过了期货期权交易失败后最艰难的一道坎——债务重组方案经债权人表决通过,免遭清盘。2006年2月,新加坡交易所原则同意中航油恢复股票交易(徐伏钢,2006)。中航油成立于1993年,为国资委直属大型国有企业中国航空油料集团控股的一家有限责任公司,总部和注册地均在新加坡。公司成立之初,经营十分困难,一度濒临破产。1997年陈久霖任总裁后一举扭亏为盈,从单一的进口航空煤油采购业务逐步扩展到国际石油现货和期货贸易业务,并于2001年在新加坡交易所主板市场上市。中航油作为首…     

意大利国有企业重组上市做法与启示

2001年底,笔者对意大利国有企业重组与上市情况进行了考察。考察期间,我们拜访了意大利经济财政部国库局、证监会等部门,考察了伊里集团公司(IRI公司)和国家电视台(RAI公司)等公司,参观了米兰证券交易所,并与迪里亚斯特大学的教授进行了交流,了解了意大利国有企业重组与上市的相关背景、政策法规和具体做法。