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久期缺口管理较全面地考虑了商业银行总资产与总负债的收益成本情况,有其科学性和可操作性。但由于久期缺口管理存在诸多局限性,单纯运用难以充分化解商业银行利率风险,需要采用其他分析方法对久期缺口管理进行有效补充,才能更有效地防范与控制商业银行利率风险。 相似文献
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久期在我国商业银行利率风险管理中的应用 总被引:1,自引:0,他引:1
随着我国利率市场化进程的逐步推进,金融产品创新和混业经营的不断发展,商业银行的利率风险问题日益突出,增加了银行风险管理的难度。本文从久期的基本思想出发,分析了久期在我国商业银行利率风险管理中的应用及面临的问题,最后结合实际提出了久期在我国商业银行风险管理中的应用建议。 相似文献
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本文以我国国债期货为研究对象,基于协整检验和格兰杰因果检验的方法,分析国债期货与现货之间的关系,在此基础上进一步研究商业银行如何运用国债期货进行久期缺口管理。研究发现,我国国债期货价格与最便宜可交割债券价格走势高度相关,两者之间存在长期稳定的关系,而且国债期货价格是现货市场价格的引领者。由此商业银行可以利用国债期货这一国际广泛运用的基础工具,有效进行久期缺口管理。 相似文献
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随着我国利率市场化进程的加快,商业银行所面临的利率风险越来越严重,对利率风险的管理也越来越受到关注。本文通过对久期理论及模型的研究,对比其他理论方法简要分析了久期在我国的适用性,之后结合我国商业银行的相关财务数据,实证分析了我国商业银行所面临的利率风险,并对多家商业银行的风险进行了比较,最终给出简要的结论及相应的建议。 相似文献
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久期缺口管理的应用可以使商业银行更有效地管理利率风险.但久期存在假设上的缺陷和计算上的难点,久期缺口难以以合理成本进行调整.本文提出如何调整久期缺口,使资产负债对市场利率风险局部"屏蔽". 相似文献
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本文从利率市场化的背景入手,首先利用我国国债市场的数据,对利率期限结构进行了研究,然后构建出基于Fisher-Weil久期的利率风险度量模型。最后,以招商银行的年报数据,对模型进行实例检验,验证了模型的可行性和有效性。 相似文献
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本文从利率市场化的背景入手,首先利用我国国债市场的数据,对利率期限结构进行了研究,然后构建出基于Fisher-Weil久期的利率风险度量模型。最后,以招商银行的年报数据,对模型进行实例检验,验证了模型的可行性和有效性。 相似文献
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关键利率久期
我们知道,修正久期是用来衡量债券组合对收益率曲线平行移动的敏感性的一种方法.那么,如何来衡量债券组合对收益率曲线形状变化的敏感性呢?关键利率久期就是这样一种方法,它可以用来比较具有相同修正久期的两个(或多个)债券组合的收益率曲线风险.这种方法是在保持收益率曲线上其他收益率不变的情况下,改变特定期限的收益率,进而衡量债券组合对这种变化的敏感性.债券价格对特定收益率变化的敏感性称为利率久期. 相似文献
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我国商业银行利率风险管理探讨 总被引:2,自引:0,他引:2
我国利率市场化改革正在稳步推进,商业银行在获得产品定价权利的同时,其所面临的利率风险也将迅速上升,对银行的经营效益和资产质量都将产生重大影响。我国商业银行应根据利率市场化条件下利率风险的特征,借鉴西方商业银行利率风险管理理论,并结合自身情况,强化利率风险管理,建立切实可行的利率风险管理模型,防范与化解利率风险。 相似文献
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CMO(抵押担保证券)自从发行以来,得到了各类投资者的广泛支持.CMO的有效运行不需要太多法律和会计支持,对于我国的市场来说是个非常好的投资工具.2005年,中国国家开发银行和中国建设银行相继推出了具有MBS雏形的产品,采用了类似CMO的模式.CMO产品设计中,久期是个核心的概念.本文以久期和有效久期入手,旨在提出一种可以使CMO的资产池达到一定风险免疫的方法. 相似文献
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CMO(抵押担保证券)自从发行以来,得到了各类投资者的广泛支持。CMO的有效运行不需要太多法律和会计支持,对于我国的市场来说是个非常好的投资工具。2005年,中国国家开发银行和中国建设银行相继推出了具有MBS雏形的产品,采用了类似CMO的模式。CMO产品设计中,久期是个核心的概念。本文以久期和有效久期入手,旨在提出一种可以使CMO的资产池达到一定风险免疫的方法。 相似文献
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资产与负债之间的资金期限转换,或者说资金的短借长用,是商业银行的基本功能和传统做法,然而恰险是这种期限错配会导致利率风险。由于利率变化会引起未来现金流的现值发生变化,其现金流本身也会发生变化,因而会影响银行的资产、负债及表外业务的价值。银行的利率风险就是指由于市场利率的变化而引起的其股权市场价值的变化。 相似文献
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久期(Duration)和凸度(Convexity)是度量普通债券利率风险的常用指标。含权债券中内嵌的期权会改变债券价格变动和利率变动的关系,使债券面临更大的利率风险,但常用的久期和凸度无法体现这一影响。实际久期和实际凸度可以弥补这一缺陷,是衡量含权债券利率风险的有效指标。对国家开发银行发行的可赎回债券和可回售债券的模拟和实证分析表明,由于内嵌了期权,在有些情况下实际凸度解释了大部分的利率风险,因此建议在投资中使用实际久期和实际凸度来衡量含权债券的利率风险,而且在利率比较高或比较低时不可忽略实际凸度对利率风险的解释作用。 相似文献
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利率市场化改革的推进使利率风险管理的重要性在我国商业银行管理中日益突出。本文总结分析了久期(duration)模型及其相关方法的理论沿革,着重指出了 Fisher-Weil久期模型在我国商业银行的适用性、应用角度、难点和相应管理理念的实现途径,提出了较为可行的解决方案,以期提高我国商业银行的利率风险管理能力。 相似文献