大豆压榨套利投资策略分析

中国期货市场已经成功上市了大豆、豆粕与豆油3个期货品种,为大豆产业链上下游的商品进行跨品种期货套利奠定了基础。在分析大豆压榨套利原理的基础上,利用历史样本数据计算大豆期货压榨利润,并对大豆期货压榨利润进行统计分析,进而得出大豆压榨套利的决策系统,最后利用样本数据对历史套利机会进行实证分析,并结合当前大豆、豆油与豆粕的价格分析潜在的套利机会与存在的风险。     

套利交易的优点与不足

套利交易是指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。交易者买进他认为相对＂便宜的＂合约,同时也卖出他认为相对＂高价的＂合约,从两合约价格间的来回变动中获利。在进行套利时,交易者注意的是合约之间的相互的相对价格关系,而不是绝对价格水平。这里所说的期货合约可以是同一期货品种的不同交割月份,     

中国股指期货跨品种套利策略设计

当下,相较于股票市场,以期货为代表的衍生品市场有巨大的发展空间。截至目前,中国金融期货交易所虽然股指期货交易品种还不够丰富,但为跨品种套利策略设计提供了可能。其中,沪深300股指期货和上证50股指期货主要收录的标的为消费和工业两大行业,在经济意义上有较强的相关性。因此,本文针对二者在时间序列上的收益率变动率进行回归分析,并中心化得到残差序列,设计了相应的套利策略。结合参数扫描和回测结果,最优参数下年化收益率为19.17%,夏普比率为0.248 1,最大回撤为7.83%。本文的研究实现了沪深300、上证50股指期货的跨品种套利,证明了中国股指期货跨品种套利的可行性。     

金融投资者的套利思维

现代生活中,人们所熟知或认同的观念中有这样一条——＂天下没有免费的午餐＂。高收益要求高投入或者高风险,低的投入或者担负低的风险就只能获得低的收益,这已经成为大众所认知的基本＂成本-收益＂法则。但作为金融投资者而言所寻求的是利润最大化,如何在获得高额回报的同时只需付出低的投资,担负低的风险,如何通过设计投资策略,从而为自己挣来一份＂免费的午餐＂,这是金融投资者在投资活动中的核心目的。实现这个目的就要求投资者具备科学的、行之有效的投资思维,这就是本文所要阐述的套利思维。     

分析预测·豆、粕套利的投资策略分析

2005年春节后,国内大豆及豆粕期货价格受CBOT市场影响,在14个交易日内上涨了近500元/吨,最大涨幅达到了26%,平静的现货市场价格也出现了剧烈波动。这轮上涨行情令需要购买豆粕作为原料的饲料企业苦不堪言。然而,也有一些相关企业有效地利用期货市场进行豆、粕套利交易,低风险地实现了利润,尝到了甜头。所谓套利交易也称价差交易,是指在买入或卖出某种期货合约的同时,卖出或买入相关的另一种合约,并同时将两种合约平仓的交易方式。其交易形式与套期保值的原理基本相同,只不过套期保值是在现货市场与期货市场之间进行套做,而套利交易是在期…     

油脂类期货价差统计与跨品种套利研究

植物油的主要消费领域是食用,豆油、菜籽油与棕榈油在消费领域具有很强的替代性,因此3个品种的价格之间存在很强的相关性.当油脂类期货的价差偏离一定水平时,将存在跨品种套利的机会.首先分析国内期货市场上豆油、菜籽油与棕桐油3个品种期货价格的相关性,然后对品种之间的价差及其分布进行统计分析,最后得出油脂类期货跨品种套利的临界区间,并判断可能存在的期货跨品种套利机会.     

沪深300指数实证研究

自中国在2005年4月8目正式发布了沪深300指数，在其顺利运行近3年的时间内，许多学者对沪深指数300能否作为国内第一个正式股指期货进行了研究。在苗龙的文章中对沪深300指数上市后对资本市场的现实意义进行了理论分析。通过分析可以看出，沪深300指数的推出增加了资本市场的交易品种，改写了我国只有商品期货的历史，又将给资本市场带来新的发展。     

从全面脱贫到乡村振兴：合作社的跨期贫困治理逻辑——基于是否脱贫摘帽区的多案例比较分析

从全面脱贫到乡村振兴是中国农村发展史上的一个重要转型和历史性跨越,而合作社作为农村重要的组织载体,始终发挥着关键性作用。本文通过构建合作社跨期贫困治理的理论框架,分析合作社提升农户福利的理论机制及其动态变化,并在此基础上选取脱贫摘帽区与非脱贫摘帽区的6个典型案例进行实证检验。研究发现：(1)合作社具有跨期贫困治理功能,从全面脱贫阶段到衔接过渡阶段再到乡村振兴阶段,合作社能够持续发挥贫困治理功能,但不同阶段的贫困治理目标和内容具有异质性;(2)合作社主要通过帮助农户进行风险管理和提升生计资本来实现跨期贫困治理;(3)村党支部领办的合作社具有政府干预背景,能够盘活农村各类资源,从而有效发挥贫困治理功能;(4)合作社在脱贫摘帽区与非脱贫摘帽区的跨期贫困治理绩效具有异质性,在全面脱贫阶段和衔接过渡阶段,脱贫摘帽区的产业发展、农民收入、生活环境和生活观念方面的贫困治理绩效要优于非脱贫摘帽区。研究结论有助于进一步明晰合作社的功能和绩效,为新时期促进乡村振兴、实现共同富裕的相关政策制定提供参考依据。     

农产品期货持续暴跌

农产品期货价格犹如过山车 以农产品为首的各种商品期货一周来出现持续暴跌,特别是之前上涨的领头羊棉花期货的价格近日连续下跌,＂疯狂棉花＂出现大转折。     

国际农产品交易情况周报

据监测,第36周(9月5日—9月9日),国际市场小麦、玉米、大豆、食糖价格环比下跌,大米、豆油、棕榈油价格基本持平,棉花价格略有上涨。小麦、玉米、大豆和食糖价格环比小幅下跌芝加哥商品交易所小麦、玉米和大豆最近期货合约收盘价周平均每吨为261美元、289     

超级牛市三部曲

当前,国内外农产品走势陷入两难之中.市场最终的方向会是怎样的呢? 判断这一点,要从农产品整体牛市的性质说起,也就是需要辨别农产品从去年9月开始的牛市是超级牛市还是一般牛市行情.     

郑商所拟申请农产品期权交易

本刊讯记者获悉,郑州商品交易所（下称郑商所）将期货期权等衍生品研发列为今年的重点工作之一,拟在恰当时候重新开展期货期权模拟交易,并将适时向证监会提出开展正式农产品期货期权交易申请。     

经济危机拖累全球油籽市场

截至21日，全球油籽市场价格大幅下跌，芝加哥期货交易所近期大豆期货合约比一周前跌了20．60美元／吨，中国大连大豆期货价格比一周前跌了2．40美元。主要原因是全球经济危机加剧，令人担心商品需求放慢。     

谁在农产品牛市中获利

目前,国内外农产品市场的长期暴涨和短期暴跌很引人关注。根据当前大家公认的理论,触动农产品价格上涨的起因在于高油价背景下,美国通过寻求生物能源新途径,从而对农产品需求产生了结构性的改变。同时全球天气状况不断恶化给农产品添加了无法回避的问题,持续的干旱必然导致减产,而且这些题材市场效应又在投机资金的充分演绎下放大。     

警惕高位回调风险

农产品期货价格持续上涨令部分市场人士警惕。以豆粕期货为例,国内豆粕期货以日成交量占商品市场的四成集聚了空前的人气。     

农民工工资歧视的计量分析

本文利用最新的调查数据，分析了当前农民工和城市工的工资歧视问题。本文认为，农民工和城市工的平均工资收入存在较大的差异，其中，44．8％的工资差异是由个人特征不同形成的，55．2％的工资差异要归结于歧视性因素。歧视性因素包括两个方面：一是对农民工的直接歧视，占到工资差异的36．2％；二是对城市工的制度性保护，即对农民工产生的反向歧视，占到工资差异的19．0％。     

农产品期货新品种上市需要具备的条件

并不是所有的商品都适合于推出期货,在众多的实物商品中,期货新品种上市一般要具备以下条件：     

加快交易制度创新 推行期货(远期)交易模式

<正>在改革开放政策指引下,我国于八十年代初取消了渔业统购统销,此后三十年我国的水产养殖业一直是飞速发展,为广大水产养殖户提高收入,丰富城乡居民菜篮子做出     

碳排放权交易的市场分析

提出了碳排放权交易的基本概念,介绍了当前碳排放权交易规模急剧膨胀、私人公司踊跃参与、发展中国家成为主要卖方市场的现状,并对建立碳排放权交易的市场机制过程中可能存在的问题进行了较为深刻的讨论,提出了中国构建碳排放权市场交易机制的相关制度建议。