浅议稀释每股收益的具体计算

《企业会计准则第34号——每股收益》规范了每股收益的计算方法及其列报。企业潜在普通股包括:可转换公司债券、认股权证和股份期权等。实务中当企业涉及到多种潜在普通股时,其稀释性每股收益计算比较复杂,本文在阐述基本每股收益、稀释每股收益内涵的基础上,结合实例探讨了稀释每股收益的具体计算。     

企业每股收益的会计确认与计量问题研究

稀释每股收益能够矫正每股收益缺陷,有利于引导投资者正确决策.因而稀释每股收益的计算还要考虑复杂的潜在普通股因素,所以相关会计准则应当对潜在普通股的概念和范围予以合理的界定,并对每股收益的计算方法予以细化,为企业正确确认和计量稀释每股收益提供指导.     

对上市公司稀释每股收益披露的思考

上市公司公开披露的财务信息中,每股收益是最重要的财务指标之一,其中的稀释每股收益由于具有一定的前瞻性,能揭示基本每股收益潜在风险,愈来愈受到投资者与上市公司的关注.本文围绕稀释每股收益阐述了上市公司稀释性潜在普通股、稀释每股收益的实质及披露的局限性.     

新会计准则稀释每股收益披露的信息含量研究

稀释每股收益是反映上市公司获利能力的重要指标,2007年开始实施的新会计准则要求上市公司考虑稀释性潜在普通股的影响,计算并披露稀释每股收益指标。本文选取沪深两市32家上市公司的稀释每股收益指标来研究未预期稀释每股收益与累计非正常报酬率的关系,探索分析稀释每股收益披露的信息含量。     

认股权证下稀释每股收益的计算

每股收益(EPS)是衡量上市公司盈利能力的重要财务指标,反映普通股的获利水平,是投资者和其他会计信息使用者评价公司业绩的一项重要指标.本文对由于假设不同所造成的每股收益计算的差异进行举例分析,提出计算稀释每股收益的公式,并对稀释每股收益的计算提出改进建议.     

关于稀释每股收益会计信息含量的实证研究——以沪深两市A股上市公司为例

2007年开始实施的新企业会计准则要求上市公司考虑稀释性潜在普通股的影响,计算并披露稀释每股收益指标.本文以2007年沪深两市A股上市公司为例对稀释每股收益指标的信息含量进行实证研究,立要采用事件研究方法,通过样本选取、模型设计和回归分析,得出实证结论.窗口的研究结果表明,上市公司年报中披露的2007年稀释每股收益指标没有传递预期的会计信息,从短期看不具有信息含量.     

每股收益计算问题探讨

目前，国际上对每股收益指标的计量尚没有采用统一的标准，因而该指标仍缺乏国际可比性。文章通过一些主要会计事项对每股收益计算中分子、分母的影响以及潜在普通股对每股收益计算的稀释作用，并探讨了该指标计算的若干问题。     

浅析上市公司每股收益的计算及在会计报表中的披露

随着我国资本市场的日愈繁荣和发展,在市场中衍生出了许多的新内容,如:转换公司债券、认股权、认股权证等潜在普通股,由此而带来了诸多新的问题,如果按过去的方法提供每股收益的信息,就无法满足信息使用者的需要,同时各期间每股收益缺乏指标的可比性,更不符合国际惯例。因此,就上市公司的每股收益的计算和在报表中的披露必须适应我国资本市场的发展要求。     

一个可转换债券的定价模型及其实证分析

可转换债券是我国证券市场上的一个新型投资工具,具有债券和期权的双重特征,对发行者和投资者都具有特殊的吸引力.发行者可以以较低的成本筹集资金,有利于稳定股票价格和减少对每股收益的稀释.投资者投资于可转换债券可以规避股市下跌的风险,同时又能在股市上扬的时候取得较高收益.作为一个债券和股票的混合衍生工具,如何合理的定价成为可转换债券研究的一个重要问题.本文从风险中立定价发出,利用二叉树建立一个期权定价模型,分析了影响价格的因素,并对市场上的具体产品进行了定价的实证运用.     

解读会计准则——每股收益

借鉴国际会计准则,财政部出台了《企业会计准则第34条—每股收益》,与国际会计准则相比,我国会计准则潜在普通股稀释性影响的指标规定得过于笼统,稀释性程度的判断标准不明确。     

可转换公司债券发行和转换的会计处理

可转换公司债券是指在发行时标明发行价格、利率、偿还或转换期限、持有人有权到期要求偿还或按规定的期限和价格将其转换为股份的债务性债券。其持有人有权利而非义务。用债券和所余全部利息在事先议定日期以事先议定价格,向发行者换取事先确定数量的普通股或其他债务工具。技术上,这些证券是公司债券,而实际上只是延期的普通股。相对于其他外部融资方式,它具有筹资成本较低、有利于稳定股票价格和减少对每股收益的稀释、减少筹资中的利益冲突等优点,逐渐成为现代企业进行融资的重要途径之一。     

可转换公司债券发行和转换的会计处理

可转换公司债券是指在发行时标明发行价格、利率、偿还或转换期限、持有人有权到期要求偿还或按规定的期限和价格将其转换为股份的债务性债券。其持有人有权利而非义务，用债券和所余全部利息在事先议定日期以事先议定价格．向发行者换取事先确定数量的普通股或其他债务工具。技术上，这些证券是公司债券，而实际上只是延期的普通股。相对于其他外部融资方式，它具有筹资成本较低、有利于稳定股票价格和减少对每股收益的稀释、减少筹资中的利益冲突等优点．逐渐成为现代企业进行融资的重要途径之一。[编者按]     

一个可转换债券的定价模型及其实证分析

可转换债券是我国证券市场上的一个新型投资工具，具有债券和期权的双重特征，对发行者和投资者都具有特殊的吸引力。发行者可以以较低的成本筹集资金，有利于稳定股票价格和减少对每股收益的稀释。投资者投资于可转换债券可以规避股市下跌的风险，同时又能在股市上扬的时候取得较高收益。作为一个债券和股票的混合衍生工具，如何合理的定价成为可转换债券研究的一个重要问题。本文从风险中立定价发出，利用二叉树建立一个期权定价模型，分析了影响价格的因素．并对市场上的具体产品进行了定价的实证运用。     

利用差额计算分析法对上市公司盈利能力分析——以雅戈尔集团股份有限公司为例

一、每股收益分析 每股收益是指净利润扣除优先股股利后的余额与发行在外的普通股的平均股数之比,它反映了每股发行在外的普通股所能分担到的净收益额.     

对我国每股收益新准则的评议

每股收益是本期净利润与流通在外普通股股数的比值。它反映了企业每股普通股在一个会计期间所获得的净利润或发生的净亏损。由于普通股的价格是按股论价,按股买卖,并按股计算获利额,因此,股票投资和财务报表使用者都要利用每股收益指标来评价公司以往的经营业绩和管理效率,估计股票投资风险和回报,预测公司未来获利趋势,在众多的财务分析指标中,唯有“每股收益”指标被列入基本财务报告中并需要注册会计师鉴证,“每股收益”指标的计算与其信息的披露尤为重要。基于每股收益指标的重要性,英美等西方发达国家以及国际会计组织先后以会计准则形式对每股收益的计算及列报进行了较为具体的规范。我国证监会发布的“公开发行证券公司信息披露编报规则”第9号也对每股收益的计算及披露有具体要求。为了规范每股收益指标的计算及其列报,增强不同企业及同一企业在不同期间业绩的可比性,促进我国股票市场的发展,财政部新出台了《企业会计准则第34号——每股收益》(以下简称新准则)。与我国以往出台的其他具体会计准则和证监会发布的“公开发行证券公司信息披露编报规则”相比,每股收益新准则具有以下特色。     

对我国每股收益新准则的评议

每股收益是本期净利润与流通在外普通股股数的比值。它反映了企业每股普通股在一个会计期间所获得的净利润或发生的净亏损。由于普通股的价格是按股论价，按股买卖，并按股计算获利额，因此，股票投资和财务报表使用者都要利用每股收益指标来评价公司以往的经营业绩和管理效率，估计股票投资风险和回报，预测公司未来获利趋势，在众多的财务分析指标中，唯有“每股收益”指标被列入基本财务报告中并需要注册会计师鉴证，“每股收益”指标的计算与其信息的披露尤为重要。基于每股收益指标的重要性，英美等西方发达国家以及国际会计组织先后以会计准则形式对每股收益的计算及列报进行了较为具体的规范。我国证监会发布的“公开发行证券公司信息披露编报规则”第9号也对每股收益的计算及披露有具体要求。为了规范每股收益指标的计算及其列报，增强不同企业及同一企业在不同期间业绩的可比性，促进我国股票市场的发展，财政部新出台了《企业会计准则第34号——每股收益》（以下简称新准则）。与我国以往出台的其他具体会计准则和证监会发布的“公开发行证券公司信息披露编报规则”相比，每股收益新准则具有以下特色。[编者按]     

谈每股收益的计量和披露

每股收益反映流通于股市的普通股所能分摊到的净收益额,它仪表示法律意义上可归属于普通股股东的净收益,而非其实际所能得到的股利。实证研究结果表明,在所有的财务指标中,每股收益与投资者的决策最具相关性。而在复杂的资本市场形势下,每股收益的计量和披露尚在研究和探讨之中,对此谈谈个人的看法。     

我国上市公司选择可转换债券融资偏好的实证研究

近年来,发行可转换债券成为中国上市公司重要的融资渠道之一。本文通过对中国2004—2007年公告拟发行可转换债券以及符合发行条件却并未发行可转换债券的所有上市公司进行二元选择模型回归分析。结果表明：公司规模、资产负债率、净资产收益率、每股净资产对我国上市公司选择可转换债券融资具有显著性影响,其中公司规模、资产负债率、每股净资产的影响是正向的,净资产收益率是负向的。而流动资产周转率、总资产增长率和流通股比重对公司是否选择可转换债券融资不具有显著性影响。     

从财务报告看上市公司的盈利能力

一、每股收益 每股收益=(税后利润-优先股股利)/发行在外的普通股股数.它是综合反映上市公司获利能力的重要指标,可以用来判断和评价管理部门的经营业绩.每股收益所涵盖的信息,有利于对公司股利政策和股价走势作出预测,具有预测价值和决策有用性.     

夹层融资方式下潜在表决权隐现对公司绩效影响

夹层融资作为一种新融资方式,兼具了债券与股权的特性。持有者可以按约束条款将持有债券或优先股等转换为普通股,进而产生潜在表决权。该项权利是一种隐现的股东表决权,一旦转换成普通股权会对现有大股东及融资企业产生股权结构影响,进而影响经营绩效。因此,利用因子分析法提取融资年限内企业的经营绩效指标,计算潜在表决权分值进而研究公司经营绩效变化。由结果可知该融资方式下产生的潜在表决权可以为融资企业提供潜在监督和激励的作用。