探讨风险项目的投资决策与实物期权估价方法

随着时代的发展,市场经济的进程不断的深入,经济也在不断的发展.本文通过对风险投资的探讨,分析实物期权的存在与风险项目投资决策的关系,研究传统的净现值方法的不足与改进方式,并与实物期权估价方法进行对比分析.     

项目投资决策方法评析

价值评估对项目投资的决策起重大决定作用,但是现在通用的评估方法都存在一定的局限性,本文拟对项目投资估价方法的局限性及其发展进行剖析,并提出改进思路,以期能为相关管理决策者选择正确的估价方法、做出正确的投资决策提供帮助。     

实物期权理论在投资决策中应用

<正>随着经济全球化和科技的迅猛发展,市场竞争环境的日趋激烈。风险和未来不确定性越来越成为项目投资决策中不可忽视的重要因素。传统投资决策方法为项目投资决策提供了量化依据,但是无法准确衡量具有风险的投资项目为企业创造的战略价值,以及投资过程中项目管理灵活性的价值。实物期权的投资决策方法为企业在不确定性环境中的投资决策提供了一种全新的概念,成为传统投资决策方法的有益补充。     

清洁能源发电项目投资决策的实物期权模型及其应用

由于理论方法的假设与实际情况往往存在差异,传统DCF分析方法具有本质缺陷。同时,清洁能源发电项目投资具有很高的不可逆性、不确定性、竞争性和可持续发展特性,因此传统DCF分析方法不太适合清洁能源发电项目投资决策。基于此,本文提出了在清洁能源发电项目投资决策中引入实物期权的思路,并初步讨论了清洁能源发电项目投资的实物期权模型及其与企业策略相结合的方法。     

论实物期权在项目投资决策中的应用

在分析投资项目常规决策方法NPV局限性的础上,分析了投资项目中的实物期权特性及类型,运用期权理论建立了项目投资时机的决策模型,为投资决策提供新的思路。     

CDM项目投资决策中二叉树期权定价模型的应用

在CDM的投资决策中,不仅需要考虑一般投资项目的各种风险和不确定性,还需要考虑CDM项目本身所具有的特殊风险.传统的折现现金流量法(DCF)不考虑期权价值,可能导致低估项目价值.二叉树期权定价模型能够弥补传统折现现金流量法的缺陷,体现出CDM项目中蕴含的战略价值,是CDM项目决策分析的一种有效方法.     

期权理论在企业投资管理中的应用

财务管理理论发展至今,资本预算已形成一个较为完整的体系。净现值法因其更符合股东财富最大化目标假设,在实务中,已成为投资决策的主要评价方法。但一些财务经济学家在研究后指出,大多数情况下,NPV是否大于0并不能作为判断该项目是否可行的唯一标准,它典型地忽略了现实中的公司所具有的灵活性(如带来新的投资机会等)。因此在NPV小于0时,企业不应急于放弃,它可能通过现在的投资以寻找更有利的投资机会,这种更有利的投资机会就是期权。当然,要获得这项期权必须先行投资于必要的市场和技术。获得此项期权后,企业就只有项目2005年2006年2007…     

公私合营地铁项目的投资决策——基于实物期权视角

考虑到公私合营模式下的地铁项目投资投资回报的不确定性、决策的不可逆性和管理柔性等因素,提出了利用实物期权的方法来评价地铁项目的投资价值。实例分析表明,实物期权方法能准确地对项目投资价值进行评价,从而更有效地指导投资者作出正确决策。     

期权决策法——一种全新的投资决策方法

期权在公司财务管理中占有十分重要的地位，这不仅仅是因为财务管理可以通过期权交易来锁定风险损失，更重要的是许多非期权的投资项目也包含着期权的性质，利用期权理论能对这些投资项目进行恰当的价值定位。本对期权决策法进行了深入剖析，指出这种全新的投资决策方法比传统投资决策方法具有更大的优势。     

浅议实物期权理论在连锁租赁酒店项目投资决策中的应用

中国经济型连锁酒店连锁经营的模式意味着新项目的投资能够带来增长的机会,同时由于处于激烈的市场竞争环境中,新项目投资存在较多不确定因素,传统的投资评价方法往往不能反映这些因素的影响。实物期权理论为企业项目投资提供了机会管理和动态规划的思想,相较于传统的静态评价方法,实物期权理论考虑到了机会和不确定性为企业发展带来价值,为资本预算管理决策提供了新思路。然而不确定因素的复杂性及其量化衡量以及成为实物期权评价模型在实务推广中的障碍。本文将从实践出发分析实务期权模型在中国经济连锁酒店项目投资中的适用性和应用前景。     

浅议实物期权理论在连锁租赁酒店项目投资决策中的应用

中国经济型连锁酒店连锁经营的模式意味着新项目的投资能够带来增长的机会,同时由于处于激烈的市场竞争环境中,新项目投资存在较多不确定因素,传统的投资评价方法往往不能反映这些因素的影响。实物期权理论为企业项目投资提供了机会管理和动态规划的思想,相较于传统的静态评价方法,实物期权理论考虑到了机会和不确定性为企业发展带来价值,为资本预算管理决策提供了新思路。然而不确定因素的复杂性及其量化衡量以及成为实物期权评价模型在实务推广中的障碍。本文将从实践出发分析实务期权模型在中国经济连锁酒店项目投资中的适用性和应用前景。     

不确定条件下投资决策的期权分析

传统财务决策方法不能准确评估不确定条件下项目投资的灵活决策与未来增长机会等潜在价值,而实物期权提出了较好的解决思路。本文分析了不确定性条件下财务决策的期权方法,并通过一个算例来说明实物期权方法与传统投资决策方法的区别。     

实物期权方法在房地产项目投资决策中的应用

房地产业是我国国民经济的支柱产业,传统的DCF方法已不再适合于评估房地产项目的价值。为了适应当前经济发展的需要,本文采用实物期权方法,通过对案例分析计算,说明了实物期权方法对于房地产投资决策具有指导性作用。     

基于实物期权理论的房地产投资决策研究

实物期权理论的引入弥补了传统房地产投资决策方法的局限性．使投资者能够对房地产项目的价值进行更为准确的评估，投资决策趋向科学合理．阐述了实物期权的基本内涵及其定价理论，分析了实物期权理论在房地产投资决策中的适用性以及基于该理论的几种房地产投资方式。     

试论期权在企业财务管理中的应用

期权又称选择权，是指其持有者能在规定的期限内或某一特定日期，按交易双方商定的价格向对方购买或出售一定数量的某种特定商品的权利。期权是最常见的衍生证券，同时很多复杂的衍生证券一般也都具有期权性质。1973年，布莱克和斯科尔斯两位学者成功的开创期权定价模型，成为期权定价理论的基础和各项期权定价的参照指标。这可以说是金融市场上的一次革命，从此以后，期权交易得到迅速的发展。发展至今，期权已经具有丰富的内涵和日益复杂的交易技巧，不仅被应用于金融市场，也被应用于投资、保险等领域，尤其在企业的财务管理中也得到了比…     

投资决策分析在项目贷款评估中的应用

固定资产投资项目是国家宏观调控的重要内容，也是拉动民经济增长的重要手段。固定资产建设项目的资金来源主要是项目资本金和外部筹集资金（外来资金）。在外来资金的构成中，银行贷款往往占了相当大的比重，商业银行根据其“三性”要求，必然要对拟介入的项目进行评估，项目贷款评估是银行发放固定资产贷款，实现贷款决策科学化和防范贷款风险、提高贷款效益的基本要求。     

实物期权在房地产投资决策中的案例分析

本文分析了传统净现值法在房地产投资决策中存在的缺陷,提出对于高度不确定性的房地产投资而言,实物期权法应该是更为适合的决策方法。并基于延迟期权和扩张期权,分别采用二叉树模型和B-S模型对实物期权在房地产投资决策中的应用进行了案例分析。     

传统投资决策法和实物期权对比简

随着经济的发展,外部环境的变化,高新技术和新兴产业的不断涌现和快速发展,企业面临着新的投资项目不确定性增加的问题。本文通过通过对传统投资决策法和实物期权方法对比研究,以增加对投资不确定性的理性认识。     

“经济增加值”在投资决策中运用的思考

随着人们在实践中对经济增加值这一新理念的不断认识和思考,笔者认为,将经济增加值运用于投资决策也有一定的实际意义。一、投资决策和财务评价1. 投资决策及其意义。在市场经济体制下具有独立法人地位的企业,其生产经营的目标为追求利润的最大化和资本的有效运用。现代企业制度下企业的经营已呈多元化格局,单一的经济活动方式难以适应市场经济的瞬息万变。企业要在竞争中生存下去,管理者们必须不断捕捉新的经济增长点,适时调整投资方向,把企业有限的资金投向能为自己带来丰厚回报的优势产业或产品。显然,投资决策成为企业理财的核心问题,它…