企业并购协同效应的量化

全球范围内的企业并购愈演愈烈,协同效应是推动企业并购发展的重要动因。本文借鉴国际投资银行并购实践经验,着重从财务管理学的角度对协同效应的量化作了研究和探索。     

跨国并购企业财务管理对策

<正>近几年,随着跨国公司的迅速发展以及全球范围经济环境的不断变化,跨国并购已逐步取代新建投资,成为跨国公司对外直接投资的主要方式。对于正处于发展中国家的中国来说,全球跨国并购浪潮将为中国企业发展提供难得的背景支持。本文就跨国并购后带来的财务管理问题及其应对措施     

如何看待跨国并购

<正>全球来看,国际直接投资的进入模式主要有新建投资和跨国并购。多年以来,70%到80%的投资方式是跨国并购。中国利用外资的主要方式是新建投资,跨国并购在中国吸引的FDI中占非常低的比例。2004年跨国并购交     

21世纪初国际资本市场演变趋势及对策

21世纪初国际资本市场资本流动规模扩大,速度加快,流动方式多样化,虚拟资本脱离实体经济,证券化融资不断创新,电子货币与网络银行的兴起提高了国际资本市场运作效率,传统的绿地投资黯然失色,跨国并购一浪高过一浪,国际资本加快向新兴市场国家和发展中国家流入.面对国际资本市场新的变化趋势,因势利导,改善投资环境,拓宽国际融资渠道,大力推进跨国并购,增强吸引国际资本的能力.     

企业并购的决策

企业并购是企业兼并与收购的和称,一般是指一家企业以现金、证券和其它方式购买取得其它企业产权,使目标企业丧失法人资格或改变法人实体,从而获得目标企业的控制权的经济行为。它是资本运营的重要方式,通过有效并购能够提高企业核心竞争能力,能使企业形成规模经济,实现企业价值最大化。企业并购决策主要包括:并购可行性研究,合理地选择目标企业,并购的融资方式的选择,改善融资环境的几点建议等等。     

透过CIMT2007看中国机床工业的现在与未来

我国机床工业,从最初外国企业在中国投资(并购)开始,逐渐发展到中国企业对外投资(并购),逐渐融入了国际营运大网络。     

2022年全球油气资源并购市场特点及前景展望

2022年，在全球油气上游投资增长有限、乌克兰危机推动区域油气地缘风险飙升以及世界经济增长显著放缓等因素影响下，国际油价全年呈现较高价格区间宽幅波动走势，整体上对全球油气资源并购市场负面影响较大。2022年全球油气资源并购交易总数量仅为215宗，接近20年内最低水平；并购交易总金额仅为880亿美元，较2021年下降约36%。2022年世界油气并购市场总体呈现四个方面的特点：一是全球范围内交易数量与金额呈现“双降”态势，非洲地区交易数量创近8年新高；二是各类国际石油公司并购金额整体减少，国际石油巨头持续出售“非核心”油气资产；三是并购交易的评价油价持续走高，与国际油价走势差异较大；四是北美非常规油气资产交易活动保持活跃，油砂交易金额接近10年内最高值。2023年，随着国际油价保持较高价格区间波动以及全球范围内疫情逐步稳定，预计非洲和南美地区并购活动将显著增长，国际石油巨头在“买卖两侧”寻求交易，北美非常规油气资源交易仍将成为市场热点。     

并购企业文化整合的路径依赖性研究

随着经济全球化和市场全球化的发展,企业间的并购行为成为普遍的经济现象,然而企业并购的成功与否并不在于并购本身,而在于并购后的整合,企业文化的整合是保证企业并购顺利实施的最重要因素.通过分析并购企业文化冲突的表现与原因,得出并购企业文化的整合具有明显的路径依赖型,并提出了文化整合的具体路径.     

2014年全球油气资源并购特点及未来展望

2014年全球油气资源并购市场“触底反弹”,全年共完成并购投资约1710亿美元,同比增长近三分之一.2014年各类石油公司发展战略趋于理性,非油气工业背景公司“异军突起”;全年并购交易的评价油价再创新高,北美评价气价持续攀升;非常规原油交易“热度不减”,北美天然气资产并购则成为当年新亮点.预计2015年国际原油价格持续走低将影响全球油气资源并购市场;各类石油公司将选择不同并购策略应对国际油价带来的挑战;LNG项目和非常规油气资源并购交易将持续活跃.     

基于Markov状态转换模型的并购活动波动性实证研究

从19世纪末开始,全球百年并购已经历过以横向并购、纵向并购、混合并购、杠杆并购与跨国并购为主导特征的5波并购浪潮.20世纪90年代中后期以来,企业之间的并购浪潮正日益广泛和深入地影响着我国整体经济的发展绩效.     

跨国并购的风险及其控制的主要途径

国际上许多著名的大型跨国企业在其成长的过程中无不是通过大规模跨国并购而迅速壮大起来的。但在这种购并的过程中以及购并之后却有很多风险。因为跨国并购比起国内并购来实务操作程序更复杂 ,而且受不确定性因素的干扰也更大 ,因而购并失败的可能性也更多。一、跨国并购面临的主要风险1.决策者在战略上的失误造成的决策风险跨国并购是一种对外直接投资行为 ,也是公司发展的战略行为。如果高层决策人对本公司整个发展战略没有一个清晰的框架结构和清醒的认识 ,跨国并购不是出于战略需要 ,而是由于偶然的因素而突然对目标企业产生兴趣 ,或是…     

2016年全球油气资源并购市场特点及前景展望

2016年全球油气资源并购市场出现复苏态势。2016年全球油气资源并购市场呈现四大特点:一是各地区并购市场差异化发展,俄罗斯-中亚地区成为年度新热点;二是非传统上游油气工业背景交易主体表现活跃,各类石油公司并购活动保持理性;三是并购交易的评价油价临近5年内低点,与国际基准油价走势反向波动;四是非常规油气资源并购活动稳居市场半壁江山。预计2017年,全球将延续油气资源并购市场复苏态势,北美仍将是投资的热点,欧洲、亚太、拉美和非洲等地的油气资源并购市场的活跃程度也将有不同程度的提升;全球油气资源并购交易市场仍将维持买方市场;低碳发展开始影响全球油气资源并购市场。     

2020年全球油气资源并购市场特点及前景展望

2020年,受"欧佩克+"减产延期谈判破裂以及新冠肺炎疫情在世界范围内持续扩散导致全球经济大幅衰退等影响,全球油气资源并购市场延续了2016年来的低迷走势,年内全球油气资源并购交易总数量为153宗,较2019年降低33%,创有记录以来最低值;并购交易总金额为690亿美元,较2019年降低约44%,创自2004年以来新低。2020年世界油气并购市场总体呈现4方面特点:一是全球各地区上游市场交易金额普遍下降,部分区域成交数量小幅增长;二是大中型国际石油公司保持强势,国家石油公司表现创近10年新低;三是并购交易的评价油价震荡走低,与国际油价走势差异较大;四是美国页岩油相关资产主导非常规资源并购交易,加拿大油砂当年并购交易"颗粒无收"。展望2021年,随着国际油价出现反弹走势以及全球范围内疫情逐步稳定,预计全球油气资源并购市场将趋于活跃,但企业投资纪律约束油气资源并购交易活动,国际石油巨头将持续剥离上游资产,"超级并购"或将再度发生。     

李东生反思十年国际化:我快变成金刚石了!

我可以大胆地断言,未来在全球彩电产业当中,中国企业将会更多地取代现在日本企业的市场份额。中国和韩国将会成为全球彩电产业主要的竞争国家。国际并购要对困难有更多预见《鹰的重生》这本书,它比较客观地记录了我们公司三十年发展的历史,TCL这十年国际化的总结,我都写进去了,肯定有成功和收     

并购式营销:中小企业快速做大的新谋略

学会并购,重视、加强并购中营销的关键作用,将成为中小企业跳跃式发展的捷径。并购已成为中小企业超常规发展的重要路径自21世纪初以来,在全球范围内掀起了新一轮企业并购热潮。重大的并购案例此起彼伏,高潮迭起,且有愈演愈热之势。而近几年,我国的海外并购势头发展更是迅猛,从2002年的2亿美元,迅速上升至2008年的     

浅论管理者收购

综观全球市场，自上世纪90年代开始发生的全球第五次并购浪潮，有其特定的历史原因，—方面在全球经济一体化的推动下，竞争加剧，逼迫企业通过并购扩大自己的实力。另一方面，随着高新技术产业的崛起，产业的成长周期变短，风险加大，许多企业更愿意通过收购来实现迅速扩张。与之相适应的是这一轮全球的并购范围之广，规模之大都超过了以往。以国内市场而言，并购之浪也越来越盛。据统计：截至到2001年12月底，共有130家上市公司发生了控股权变更，其中4家上市公司的控制权在此期间内两次易主，实际共发生了134起控股权转移的案例。与2000…     

并购企业的文化冲突与整合

2008年底,平顶山煤业集团与神马集团重组整合为中平能化集团。企业重组必然带来文化重组。文化重组成功与否,直接关系到重组企业能否形成强大的凝聚力和向心力,能否实现快速融合形成竞争优势。因此,企业并购重组后的文化整合及其管理．是解决并购重组双方（或多方）文化冲突、减少并购重组风险的重要方法。     

基于因子分析视角下的跨国并购FDI变动的影响因素研究

文章运用多元统计之因子分析方法研究了对我国跨国并购FDI变动的影响因素,研究表明跨国并购FDI变动的主要因子是技术进步、国内经济景气程度和国际经济景气程度综合因素,并通过对4个不同历史时期进行考察与分析,发现各个综合因素在不同时期的作用及重要程度不相同.     

外资并购国内企业政策可望放宽

外经贸部部长助理马秀红日前透露，我国正在加紧完善现行的法律法规，以规范外资在华并购行为。并购已成为全球跨国投资中非常重要的方式。 　　2000年全球跨国投资超过 1万亿美元，其中通过并购形式实现的高于 80％。我国 2000年实际利用的 407亿美元外商直接投资中，以并购形式实现的比例很小，与发达国家的差距相当大。 外资并购国内企业政策可望放宽     

企业并购主要方式的风险剖析

企业并购是资本扩张的主要手段，企业成长的主要方式。但实践中并购的高失败率使得人们越来越重视并购涉及的风险。本文试图从一个新视觉-企业并购方式来剖析企业并购的风险，这对企业并购方式的正确决策具有指导意义。