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本文根据EBO模型建立了与实体经济发展相对应的理论市盈率模型,对模型中各项指标关系的分析可以发现股市是否存在泡沫。进而,利用实际的经济数值就可以测度股市泡沫。 相似文献
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大胆买进10倍市盈率股票,坚决做多低市盈率股票,减持高市盈率股票,用成长眼光更多关注动态市盈率,逢低介入未来市盈率将笃定大幅降低的价值成长股票,逢高派发未来市盈率将大幅提高的股票…… 相似文献
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国有股不能上市流通是我国股权结构的一大特征,这在客观上造成了上市公司的市场价值高估和市盈率水平的扭曲。本文提出市盈率扭曲度的概念描述这种市盈率被扭曲的情况。研究表明,如果不存在境外股权,市盈率扭曲度与上市公司流通股所占的比例负相关,与国有股和流通股价格的比值负相关。国有股的减持与流通会在一定程度上使市盈率的整体水平下降,使市盈率的扭曲状况有所缓解。但国有股的具体减持途径和方式值得探讨,从维护股市稳定和社会公正的角度来讲,金融创新方式较为可取。 相似文献
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如何看待市盈率的高低 总被引:1,自引:0,他引:1
与发达或成熟的西方证券市场比较,可以说我们的流通股市盈率太高,而非流通股的市盈率太低流通股市盈率是否在合理的范围,是判断投资者是否成熟、股市是否完善或是否正常的非常重要的标准,我国股市发展中的许多问题恐怕与政策制度方面不重视市盈率标准不无关系。 相似文献
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资本资产定价模型对于传统金融学的最重要贡献就是对风险资产找到了定价依据,即相对于无风险资产,作为资本资产定价模新重要变量之一的风险溢价,如果其存在着理论模型不能说明的异常数值。在众多解释中,对估计方法的修正是非常重要的一类。 相似文献
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广东省经济开放度对经济增长的长期均衡效应研究 总被引:2,自引:0,他引:2
引进外资与对外贸易是广东省外向型经济发展的主要形式.运用协整分析技术和Granger因果关系检验,分析广东省经济开放度对经济增长的长期均衡效应,结果表明经济开放度各项指标与经济增长均存在正向的协整关系,增长是其外资依存度和实际关税率提高的原因,而外贸依存度的提高促进了增长;同时,广东省经济增长与粤港贸易依存度互为因果关系,相互之间存在较强的协整关系.因此,大力提高吸引外资的质量和水平,转变对外贸易增长方式,推进区域经济合作的全面发展,是广东省外向型经济实现持续稳定增长的主要途径. 相似文献
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公司购并利益相关者的利益均衡吗?——基于公司购并动因的风险溢价套利分析 总被引:22,自引:1,他引:22
本文利用信息经济学与博弈论理论 ,从公司利益相关者的利益均衡角度对公司购并进行动态博弈分析。为刻画行为主体利益动态均衡过程 ,论文应用Rubinstein讨价还价模型 ,揭示公司购并过程中利益均衡及其对公司购并的推动作用。为解开“购并公司股东损益之谜” ,论文引进购并公司信息占优条件下的风险套利模型 ,分析购并公司溢价购并损失在市场背后的风险套利补偿。在此基础上 ,采用市场分析法对上市公司购并利益分配进行实证 ,检验结果显示中国证券市场同样存在“购并公司股东损益之谜”。 相似文献
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长期股权投资准则和企业合并准则涉及的长期股权投资核算规定,可辨认净资产公允价值份额简单地等同于可辨认净资产公允价值与持股比例的乘积,没有考虑到控制权溢价和缺乏控制权折价等因素对股权价值的影响,因此按现行准则确定的投资成本、商誉或当期收益具有相当大的不准确性。建议结合资产评估准则中企业价值评估的应用现状,考虑控制权溢价和非控制权折价的影响因素,更准确地确认长期股权投资核算业务涉及的投资成本、商誉或当期收益。 相似文献
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长期股权投资准则和企业合并准则涉及的长期股权投资核算规定,可辨认净资产公允价值份额简单地等同于可辨认净资产公允价值与持股比例的乘积,没有考虑到控制权溢价和缺乏控制权折价等因素对股权价值的影响,因此按现行准则确定的投资成本、商誉或当期收益具有相当大的不准确性。建议结合资产评估准则中企业价值评估的应用现状,考虑控制权溢价和非控制权折价的影响因素,更准确地确认长期股权投资核算业务涉及的投资成本、商誉或当期收益。 相似文献
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本研究针对中国A股首次公开发行公司的股票的短期折价现象和长期表现进行考察。在用数据表明IPO折价现象确实存在后,我们发现影响IPO折价的显著因素有签署招股书、正式发行日期之间的差值(正相关关系)和发行的股票交易所所在地。长期来看,首次公开发行公司的销售增长表现不及同行业其它公司,但是随着时间的推移,这种差距会逐渐缩小。 相似文献
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中国财政收支长期均衡关系变化的实证分析 总被引:4,自引:0,他引:4
近些年来,我国财政年年出现赤字,并且赤字额呈上涨的态势.针对这种情况,有关学者对我国目前实行的财政政策持有不同的观点:有的认为仍是均衡财政,有的则认为是赤字财政.本文运用计量经济学中时序变量的单整、协整检验及误差修正模型(ECM)的技术,对我国的财政收入和财政支出之间是否存在均衡关系进行了实证检验.并在得出两者之间存在均衡关系的基础上,估计出了这种均衡关系的具体形式,进而建立并估计了两者之间的误差修正模型. 相似文献
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本研究针对中国A股首次公开发行公司的股票的短期折价现象和长期表现进行考察.在用数据表明IPO折价现象确实存在后,我们发现影响IP0折价的显著因素有签署招股书、正式发行日期之间的差值(正相关关系)和发行的股票交易所所在地.长期来看,首次公开发行公司的销售增长表现不及同行业其它公司,但是随着时间的推移,这种差距会逐渐缩小. 相似文献