实物期权理论在高科技企业价值评估中的应用研究

本文分析了高科技企业开发与研究项目的特征、风险.提出:对于以拥有投资研发项目为主要特点的高科技企业,将企业分为两部分进行评估,一部分采用传统的实体现金流方法评估;研发项目则看作是看涨期权,采用期权法进行定价.对于高风险高收益的高科技企业,期权定价理论相比传统的价值评估方法有更大的适用性.     

论实物期权在国内企业并购中的意义

并购是扩大企业规模、提升企业核心竞争力的重要途径,而要实施成功的并购,正确计算目标企业的价值是关键。文章针对传统价值评估方法的不足,研究了一种新兴的价值评估方法-实物期权在企业并购中的应用意义,并结合企业并购的实物期权特征与实际的案例分析,研究探讨了如何将实物期权理论应用于国内企业并购的价值评估中,以期为并购双方正确认识企业并购过程中所蕴含的实物期权价值提供有意义的参考。     

基于模糊环境的高

高科技中小企业的发展由于具有高度的不确定性，用传统的估值方法难以正确对其价值进行评估，期权定价模型对评估高科技中小企业的价值提供了有益的框架，在实际操作中可将中小企业多项实物期权进行评估，然后将其加入贴现现金流估值模型计算的价值之中，使模糊环境下高科技中小企业的动态决策和正确的估值具有可控性。     

基于模糊环境的高科技中小企业估值

高科技中小企业的发展由于具有高度的不确定性,用传统的估值方法难以正确对其价值进行评估,期权定价模型对评估高科技中小企业的价值提供了有益的框架,在实际操作中可将中小企业多项实物期权进行评估,然后将其加入贴现现金流估值模型计算的价值之中,使模糊环境下高科技中小企业的动态决策和正确的估值具有可控性.     

基于实物期权模型的企业并购价值评估

企业并购价值评估是企业并购过程中的一项核心问题,而传统的企业价值评估方法无法对并购价值全面地进行评估。本文通过分析实物期权理论和企业并购价值评估框架的基础上,提出利用实物期权模型对目标企业的期权部分进行估值的整体思路,并利用案例进行具体分析,从而更加合理完整地对并购企业的整体价值进行估价。     

产权交易中企业价值评估方法研究

价值评估是产权交易决策中的一个重要步骤。关于产权交易中的企业价值评估主要有四种方法：基于资产价值的评估方法、基于比较乘数的评估方法、基于现金流量的评估方法和基于期权理论的评估方法。本文对这四种价值评估方法进行分析,指出一方面这些方法有各自的适用范围,另一方面这些方法在应用中并不是互相排斥,而是应根据条件结合起来,这样才能更加准确的评估企业价值,以期实现产权交易中资源的合理配置。     

基于合创商誉的并购企业价值评估方法研究

文章以现金流量折现法和实物期权理论为基础,引入合创商誉的概念,研究了战略型并购中目标企业的价值估值,并构建了目标企业价值评估整体框架。研究表明,合创商誉是由主并企业和目标企业共同作用形成的一种资产,它创造的价值的一部分应计入目标企业的价值估值中,这使得目标企业价值评估更准确。     

互联网企业价值评估方法探究

随着互联网产业的高速纵深发展,互联网企业的并购、重组、融资上市、及风险投资等经济活动,越来越让人们关注。本文探讨的内容是在前人已有的研究基础上对现有的互联网企业价值评估方法进行改进,提出了实物期权估值理论在互联网企业价值评估中的应用。     

实物期权在种子期风险企业价值评估中的应用

本文从种子期风险企业价值评估的特点入手,分析了传统的净现值(NPV)法在其价值评估中的局限性,然后分析了种子期风险企业的实物期权特征,并在此基础上将净现值(NPV)法和实物期权相结合构建了种子期风险企业的价值评估模型,最后通过一个案例分析说明了该模型的应用过程。     

新创企业价值评估方法研究

如何精确评估新创企业是—个迫切有待研究的问题。传统的评估方法不能很好评价如初创企业和研发项目这类新创企业的价值，而实物期权理论认为，企业价值是其未来成长潜能的价值，这正符合新创企业自身的成长特性。     

平衡记分卡在高科技企业技术创新绩效评估中的应用

高新技术产业作为知识经济的支柱产业,已经成为国民经济发展的先导力量。而高科技企业持续发展的源动力则来自于创新。通过引入BSC(平衡记分卡),建立起涵盖财务、客户、内部经营过程、组织学习和成长等方面的创新绩效的综合评估框架,从高科技企业的长远战略规划着手,对整个创新过程进行优化。     

灰色关联分析在高新技术企业的适用性及应用

我国高新技术的不断升级和产业规模的不断扩大,高新技术企业迫切需要一种有效的方式对企业内员工进行客观、正确的评价。本文的创新来自将灰色关联分析引用到高新技术企业绩效评价中,为高新技术企业绩效评价的展开提供新的思路和方法。首先根据高新技术企业绩效的灰色特征,分析灰色关联分析在高新技术企业的适用性。然后,运用相关知识构建高新技术企业员工绩效评价的灰色关联模型,同时选取某一高新技术企业对该方法进行具体实施,有效论证灰色关联分析在高新技术企业绩效评价中的可行性。     

基于可拓综合评价模型的高新技术企业信用风险评价——以N银行300家高新技术企业为例

加快建立适合高新技术企业特点的商业银行信用风险评价体系,对提升科技创新与金融创新的融合深度、解决高新技术企业融资困境具有重要意义。以高新技术企业为研究对象,通过深入剖析企业财务表现、创新能力、企业信用、外部环境支持等不同维度的影响因素,建立多层次信用风险评价指标体系,并基于此构建可拓综合评价模型。以N银行300家高新技术企业客户为样本,实证检验该模型在实践过程中对高企信用风险评价的适用性和科学性。研究结果表明,在商业银行传统的业务审贷视角下,该模型对高新技术企业信用风险评价具有良好的适用性,能够为商业银行审贷提供更加科学、高效的决策依据。     

我国高新企业技术创新能力多指标分析——基于综合评价法

高新技术企业需要不断提高技术创新能力,才能具备核心竞争优势并实现可持续发展。本文拟利用多指标综合评价法对丰台科技园区374家高新企业的技术创新能力进行评价。首先,在分析影响企业技术创新因素的基础上,运用无纲量化处理指标均值,采用客观赋权法中的标准离差法对各指标赋权重,其次,构建了评价高新企业技术创新能力的指标体系,并具体分析了各指标的影响权重和不同领域高新企业技术创新能力的区别。最后,基于实证分析的相关结论为企业的管理层改善管理、提高企业核心竞争力提供决策依据,也为国家推动高新企业的发展提供政策建议。     

制造业企业金融化是否降低了实体投资？——基于中国制造业上市公司的实证分析

以沪市A股制造业上市公司为样本,考察实体企业配置金融资产对其实体投资的影响.结果表明:企业金融化对其实体投资具有显著的挤出效应,且高科技企业对实体投资的挤出效应比非高科技企业更明显,是因为高科技企业更多地将资金用于创新投资.为了抑制经济"脱实向虚"倾向,促进实体经济发展,建议加强金融监管,大力实施供给侧改革,提高实体企业的投资回报率.     

我国高新企业技术创新能力多指标分析——基于综合评价法

高新技术企业需要不断提高技术创新能力,才能具备核心竞争优势并实现可持续发展.本文拟利用多指标综合评价法对丰台科技园区374家高新企业的技术创新能力进行评价.首先,在分析影响企业技术创新因素的基础上,运用无纲量化处理指标均值,采用客观赋权法中的标准离差法对各指标赋权重,其次,构建了评价高新企业技术创新能力的指标体系,并具体分析了各指标的影响权重和不同领域高新企业技术创新能力的区别.最后,基于实证分析的相关结论为企业的管理层改善管理、提高企业核心竞争力提供决策依据,也为国家推动高新企业的发展提供政策建议.     

浅谈企业绩效评价中的财务指标体系

随着我国经济体制改革的深入,以财务数据为主的企业绩效评价指标的弊端逐步暴露。针对企业财务指标评价体系的局限性,应从增加非财务分析指标、引进现金流量指标以及实现企业价值最大化的目标入手,完善财务指标体系。     

风险资本运作结构性问题探讨

风险资本市场正成为培育高新技术企业的市场,在企业发育成长的各个阶段为其提供相应的资金来源。风险资本运作机制在技术创新和金融创新的过程中不断完善和发展起来,但是不可否认的是,其发展过程中也出现了一些结构性问题,值得我们深思。     

高新技术企业知识型员工的激励

员工激励是企业管理中最重要的问题之一。在知识经济时代,高新技术企业发挥着越来越重要的作用,知识型员工激励的问题也比以往更加复杂和重要。本文通过分析知识型员工的心理特点和工作特点,结合我国高新技术企业知识型员工激励特点,提出对我国高新技术企业的知识型员工进行有效激励的对策建议。     

高科技企业成长阶段演变机理研究

高科技企业成长阶段划分及其演变机理研究，对于高科技企业成长战略的选择具有重要的参考价值。参考已有的文献资料，结合企业生命周期理论，将高科技企业成长划分为初创期、形成期、发展期、成熟期、衰退或蜕变期等五个阶段，提出高科技企业成长阶段演变的概念模型，系统分析高科技企业成长过程中技术创新能力、经济运行能力、组织管理能力和价值创造能力等四大能力的互动关系。在此基础上，深入剖析高科技企业成长阶段的特征表现。