股票误定价:基于双向有限理性的思考

股票市场交易双方均是有限理性的"正常"人。市场投资者并非理性地根据基础性信息进行交易,因此其对资产的估价可能系统地偏离基本价值;而上市公司管理者也非理性的代言人,他们有限理性或者短期理性的行为,会有意无意地误导资本市场的投资者,引发投资者情绪。市场投资者和上市公司管理者的共同有限理性及其交互作用,导致股票价格无法正确反映股票价值。     

信贷配给对我国货币政策有效性的影响

一、理论综述 20世纪30年代凯恩斯革命以来，西方经济学界围绕货币政策有效性问题有许多争论。凯恩斯主义肯定货币政策的有效性；货币主义肯定货币政策的短期效应而否定货币政策的长期效应；理性预期学派完全否定货币政策的有效性，新凯恩斯主义则完全肯定货币政策的有效性。而中国真正的货币政策操作始于1984年二级银行体制的建立。     

低收入群体的住房保障与信贷支持——基于住房过滤理论的分析

近年来,我国城市住房价格持续上升.保障低收入群体的基本居住权已成为城市建设和房地产业发展所面临的重大问题.目前,各部门和各地区针对住房保障问题,从供给和需求两方面制定了诸多的保障政策.但对于市场化条件下住房保障体系的内在运行机理研究则较为滞后.而国外的相关研究表明,住房过滤模型理论可以从微观角度时住房市场的结构性问题进行定量分析,并对住房价格进行生命周期全过程分析,较真实地反映住房市场特别是住房保障体系的运行机理.因此本文尝试从住房过滤模型的角度分析国内住房保障政策与住房信贷政策的实施效果,并结合该模型的适用条件与面临的现实障碍,探索住房保障措施及住房信贷制度的优化途径.     

信息对称、有限理性与投资者决策

在上市公司和投资者之间信息对称以及投资者有限理性的前提下,投资者的投资行为会发生怎样的变化?文章借助于博弈模型对此进行深入分析,结果表明:即使在信息对称的情况下,由于投资者的有限理性,投资者的认知能力存在偏差,投资者仍然只以一定的概率选择投资,投资失误总是存在.     

考虑排污权交易的有限理性竞争博弈模型研究

从博弈论的角度对有限理性企业进行定价策略研究。依据排污权交易市场容量随着时间发生变化的特点,修正了传统的Bertrand竞争模型,得到两个企业同时博弈的排污权交易动态Bertrand模型及其所对应的价格均衡解。并对均衡解进行稳定性分析,数据模拟。使得Bertrand竞争模型能够适用于更为实际的竞争情形。     

住房逆抵押贷款定价分析

本文从住房逆抵押贷款具有期权产品特性出发,将布莱克一斯科尔斯期权定价模型运用于住房逆抵押贷款利率定价,将逆抵押贷款定价问题转换为隐含期权的定价问题,提供了独特的定价思路和方法,最终推导出住房逆抵押贷款的定价模型,并说明了该模型的使用方法.     

我国货币政策的信贷渠道研究

本文使用金融机构信贷数据,通过构建VAR模型,进行脉冲反应分析,对货币政策是否影响我国信贷供给,即信贷渠道是否存在,进行研究。结果证明信贷渠道在我国是存在的。     

小议中国货币政策传导的信贷渠道

货币政策传导渠道包括货币渠道和信贷渠道,由于金融市场不发达、利率管制等原因,中国货币政策主要通过信贷渠道传导。20世纪90年代后期,受金融制度改革和信贷需求萎缩影响,信贷渠道受阻,导致货币政策传导不畅,货币政策效应下降。本文就此讨论了信贷渠道受阻的原因及其产生的影响,并提出疏通信贷传导渠道的对策。     

住房公积金信贷档案的管理

住房公积金信贷档案管理作为一个相对较新的管理工作,随着我国经济的发展也逐渐出现了一些问题。本文分析了建立住房公积金业务档案的重要性以及信贷档案的管理中存在的问题,并提了加强住房公积金信贷档案管理对策意见,以期能够为住房公积金档案的管理提供一些可借鉴的思路,促进信贷档案管理工作有序开展。     

“完全理性”、“有限理性”和“生态理性”——三种决策理论模式的融合与发展

院文章对规范决策模式、描述决策模式和进化决策模式这三种主要的决策理论模式的发展脉络和演进过程进行了综述,阐述了人类的决策思维从“完全理性”、“有限理性”到“生态理性”的变迁,并对这三种决策模式进行了对比分析规范决策模式、描述决策模式与进化决策模式都有其特点和存在发展的合理性,同时也各有其局限性;在未来,从人类思维发展和长远视野来看,这三种决策模式的沟通和融合将成为大趋势.     

公共租赁住房成本租金与定价研究

完善公共租赁住房定价机制是保持公共租赁住房建设与管理可持续发展的重要内容。本文在实地调研杭州、湖州、嘉兴、绍兴、台州、丽水等地区公共租赁住房开发成本状况的基础上,选取了较有代表性的几个地区,对公共租赁住房的成本租金进行了测算,并通过比较公共租赁住房租金定价的国际经验,对浙江省公共租赁住房的租金定价提出了建议。     

从微观主体看我国货币政策的信贷渠道

目前,我国货币政策的信贷传导渠道出现了明显的阻塞现象,资金无法顺畅地从金融机构内部进入到实体经济中。本文通过对我国货币政策信贷传导渠道现状的分析,得出微观传导主体——金融机构、企业、消费者的市场化行为不够是引起传导渠道不畅的主要原因。为理顺货币政策信贷传导渠道,充分发挥货币政策作用,政府需从规范传导主体行为上着手。     

公共租赁住房成本租金与定价研究

完善公共租赁住房定价机制是保持公共租赁住房建设与管理可持续发展的重要内容。本文在实地调研杭州、湖州、嘉兴、绍兴、台州、丽水等地区公共租赁住房开发成本状况的基础上,选取了较有代表性的几个地区,对公共租赁住房的成本租金进行了测算,并通过比较公共租赁住房租金定价的国际经验,对浙江省公共租赁住房的租金定价提出了建议。     

有限理性下消费者的贪心选择行为分析

有限理性情况下的消费者选择决策分析是对传统消费行为学研究的补充和发展。本文在消费者有限理性与效用理论的基础上,以消费者在有限理性范围内购买活动中效用最大化为原则,建立消费者的贪心选择模型,分析消费者的购买行为,证明消费者在购买过程中的选择行为所呈现出贪心选择性质,并分析证明消费者在有限理性条件下,以贪心选择出发进行的购买选择使消费者效用达到全局最优的条件。     

个体决策者有限理性的影响因素分析

有限理性是比完全理性更符合社会经济实际情况的假说。论文在相关文献梳理的基础上,主要从决策者自身和决策环境两方面来考虑,采用定性分析的方法对影响个体决策者有限理性的四大因素——认知、心智成本、不确定性和信息成本进行系统研究,分析有限理性与这四个影响因素之间的复杂关系,并对影响因素之间的交互效应进行研究。     

基于有限理性的农民合作社投资行为研究

农民合作社作为一种市场主体模式,在投资的过程中会受到投资者有限理性因素的影响,并影响到农民合作社的投资结果,继而影响到合作社农户的利益.因此,文章以有限理性为理论基础研究农民合作社的投资行为,分析影响农民合作社管理者行为有限理性因素与农民合作社投资行为之间的关系,并提出相应对策,从而实现农民合作社投资行为的最大理性.     

基于行为财务的有限理性投资决策的研究

本文从决策的理性和非理性出发,分析了有限理性产生的根源,总结出在有限理性下投资者的决策特征,旨在说明财务决策是一种复杂的人类行为,投资者进行决策时不可避免地存在着理性不完备和认知偏差,提出了基于有限理性的投资策略.     

经济适用住房的有限所有权

相对于完全对价所获的普通商品住房所有权来说,用较少的对价所获的经适房所有权是受到限制的     

知识、性格、情绪及其主观信念与资产博弈定价理论初步分析

资产的交易价格是买卖双方博弈的结果,博弈的基础是买卖双方对该金融资产价格的主观信念,主观信念是对该金融资产的认识和了解的知识、决策主体的性格和决策主体临时的情绪共同作用形成的。本文在承认金融资产的价格运动符合客观的布朗运动的同时,认为决策主体可以通过获得该金融资产价格的相关信息和知识,结合自己的性格偏好和当时的情绪形成其主观信念,在此基础上买卖双方进行博弈,从而确定该金融资产的价格,同时认为金融资产的价格形成过程就是一个双方叫价拍卖的贝叶斯博弈过程。     

论经济适用住房的定价问题

经济适用住房政策作为针对中低收入家庭的住房保障政策,已经在我国开展多年,并且在各地不断推进。经济适用住房的价格问题,不仅关系到购买家庭的住房开支,而且关系到开发商的盈利、政府的补贴额度以及商品住房市场运行乃至城市整体发展等问题,值得探究。