投资的不可逆性与新投资决策原则

传统投资理论忽视了投资的两大特点:投资的不可逆性与投资的延期可能性。相应于这两个特点,拥有投资机会的企业就类似于一个金融看涨期权的持有者,从而可以求出投资期权的价值,只要净现值大于投资期权的价值,现在就进行投资,而不是净现值大于零就进行投资。     

投资的不可逆性和实际期权方法

本文重点分析了导致投资不可逆的主要原因以及由此而产生的等待新信息再作决策的意义和价值 ,认为由于实务中的许多投资由于其不可逆性和推迟的可能 ,这种投资就具有期权的特性 ,可以采用期权定价模型来评价投资项目。实际期权的评价方法在不可逆的资本投资决策领域中具有比传统方法更大的优势。     

期权定价理论与分阶段投资决策

以期权定价理论为基础，分阶段投资为主要形式，对分阶段项目的价值进行定量分析。新的投资决策方法大大降低了周期长，受不确定因素影响较大的投资风险，同时使投资主体作出科学、准确的决策，以提高创造财富的能力。     

投资决策的期权方法

根据投资的不可逆性和延期投资的可能性,认为投资机会是有价值的,这个价值是投资的机会成本。如果考虑投资机会的价值,投资者作出投资决策的原则是:只有当净现值大于投资机会的价值时,才可以进行投资。贴现率、投资成本、产品价格在未来上升的概率和下降的幅度对投资决策有影响。     

战略投资决策中的实物期权思维方式

在现代市场经济条件下,传统投资决策方法已不适应由于环境的不确定性而产生的动态战略投资管理的需要。而实物期权思维方式在一定程度上弥补了传统投资决策方法的不足,帮助企业管理者在不确定性环境下做出正确决策。     

基于实物期权理论的建筑技术创新投资项目投资决策模型分析

由于传统的折现金流法未考虑决策灵活性的价值,忽视了r&d投资等待的期权价值,从而低估了以r&d及技术创新投资的价值,因此本文通过实物期权理论,充分考虑了建筑业技术创新项目以后面临环境的不确定性,适合分析不确定性r&d投资价值问题.并建立基于实物期权理论的建筑技术创新投资决策模型,科学有效的分析建筑企业技术创新投资动力机制.     

实期权对企业投资决策的影响分析

建立在金融期权的理论研究基础上,同时利用决策科学技术的实期权理论是投资评价领 域的一次变革。笔者认为,实期权将在三个方面改变企业的投资决策现状: (1)改变投资评价的思 想; (2)改变投资评价分析技术; (3)导致企业的组织流程再造。     

基于推迟期权的项目投资决策分析

项目投资受到许多不确定性因素的影响,这些不确定因素给项目带来风险的同时,也带来投资机会价值。传统的净现值法对项目投资的评价未考虑这些不确定因素的影响,在应用中往往低估项目的真实价值。应用实物期权理论与方法,构造基于推迟实物期权的项目投资决策模型,可以对投资项目做出更加灵活和科学的决策。     

实期权对企业投资决策的影响分析

建立在金融期权的理论研究基础上，同时利用决策科学技术的实期权理论是投资评价领域的一次变革。笔者认为，实期权将在三个方面改变企业的投资决策现状：(1)改变投资评价的思想；(2)改变投资评价分析技术；(3)导致企业的组织流程再造。     

投资等待与信贷配给均衡

斯蒂格利茨和韦斯 (1 981 )认为风险高的投资项目能够承受更高的贷款利率 ,所以当银行提高贷款利率时低风险的投资项目将会退出市场 ,而银行的最优选择是施行信贷配给。如果投资者可以等待关于其项目的信息充分披露从而项目的投资成功率更高时 ,高风险的投资项目将从等待中获得较大的收益 ,并只能承受相对较低的贷款利率 ,从而信贷配给在一定程度上得到消除。     

浅议期权投资

期权交易早已有之。1973年以前,在美国就存在着场外期权交易。由于这种交易是直接交易,交易费用很高,而且没有相应的期权二级市场,所以期权交易很不活跃。1973年4月26日,芝加哥期权交易所正式挂牌,开始了全国性的股票买入期权标准化合约的交易。这一交易一经推出就取得巨大的成功。投资者对期权的兴趣及期权交易迅速增长,并将原来的股票期权柜台交易淘汰出局。1982年,英国建立了伦敦国际金融期货与期货交易所,从事期货与期权的交易。     

投资决策理论新发展——实物期权理论研究综述

投资决策,即公司资源最优配置的选择问题,欧美等国理论研究者、实务工作者已开始将实物期权理论(即实际投资机会)引入到投资决策的实践中,并取得了一定的成果。本文详细介绍了国外经济学者在基于实物期权理论的投资决策等领域的研究进展,包括实物期权的理论基础及定价、该理论与传统投资决策理论的比较研究等,以期为国内后续的相关研究和实践提供借鉴。     

物流业资本市场新投资热点

漫步在家乐福、普尔斯马特等大型超市，你可能会对琳琅满目的商品目不暇给，但是你是否注意到超市里大型现代化的自动货架；在机场等待行李的时候，你是否留心观察过运输行李的传递带；开着心爱的汽车，您是否知道它经过生产线、装配线等一道道程序?是的，所有这些，就是物流系统设备。随着经济的快速发展和我国加入WTO，现代生产物流系统行业正在飞速发展，面临着高科技现代化的崭新局面。     

基于实物期权的企业投资决策博弈分析

投资风险对企业投资决策尤为重要,文章借助于实物期权理论和博弈分析方法,构建了一个企业投资的两阶段博弈模型。首先确定了企业的投资价值,即企业投资中产生的增长期权的价值,然后在考虑投入成本、风险中性、无风险收益率等主要影响因素的基础上,分析得出企业在不同阶段条件下的均衡投资战略。     

徐州市投资总公司房地产投资决策研究

房地产业是一个高利润的行业，作为国民经济的重要支柱产业正在我国蓬勃发展。房地产投资开发过程是一系列复杂工作过程的综合。随着国家宏观政策的变化和房地产市场的日益完善和正规，科学的决策研究在房地产投资过程中起着越来越重要的作用。     

实施供应链系统的战略投资决策:实物期权角度的分析

本文将战略理论和公司财务理论引入供应链研究领域来分析和研究供应链实施价值的问题,认为实施供应链系统决策实际上是一种战略投资,并提出了实施供应链系统作为实物期权式的战略投资分析框架。     

徐州市投资总公司房地产投资决策研究

房地产业是一个高利润的行业,作为国民经济的重要支柱产业正在我国蓬勃发展.房地产投资开发过程是一系列复杂工作过程的综合.随着国家宏观政策的变化和房地产市场的日益完善和正规,科学的决策研究在房地产投资过程中起着越来越重要的作用.     

Bass需求模型下新产品投资决策的实物期权分析

Bass需求模型下的新产品生产投资具有通常投资的一般特征,但又存在诸多独有特点.本文基于Bass模型下厂商面临新产品生产投资的投资容量选择集和新产品市场平均需求,给出厂商不同投资容量下的投资决策原则,揭示了该模型的新产品市场需求特性正是厂商面临的新产品生产投资的独有特征和不同之处的主要来源.