中国宝武并购重组的财务变革实践——以宝钢股份并购重组武钢股份为例

本文以宝钢股份并购重组武钢股份为例，阐述了武钢股份在宝钢股份“集中一贯、协同效益最大化”多制造基地管理模式中，按照“同一平台、同一语言、同一规则、同一标准”的“四同”原则，通过制度流程再造、调整优化机构、集中一贯制管理、信息化系统覆盖和专业化团队组建等，开展财务集中一贯改革。通过改革，武钢股份财务管理体系重新构建，业财融合度进一步提升，财务管理呈现新局面，公司经营绩效快速增长、竞争力快速提升。     

武钢股份人工成本分析及影响因素探究

人工成本管理对企业的发展至关重要。本文通过对武钢股份人工成本相关财务指标的计算,结合武钢股份的员工结构及市场情况等,较系统地分析了武钢股份人工成本费用的现状,并依据宏观及微观两大分类探究影响其人工成本的因素。     

稳定增长的股利决策与企业可持续发展——以武钢股份为例

公司的可持续发展依赖于两大因素：经营效率和财务决策。相比受外部市场环境影响较大的经营效率而言，改变财务决策更具灵活性。而股利决策作为财务决策的重头戏，是保证公司可持续发展的重要因素。武汉钢铁股份有限公司（简称武钢股份）近五年来一直保持着稳定的股利决策，每年的分红比例平均达60％以上。这种股利决策虽为公司树立了良好的形象，但是否会导致武钢股份陷入财务困境，影响其可持续发展呢？     

武钢股份定向增发和TCL集团换股合并的思考

2003年11月18日，武钢股份董事会公告，公司拟增发不超过30亿股，其中向武汉钢铁(集团)公司定向增发12亿股国有法人股，向社会公众发行的社会公众股数量不超过8亿股，募集资金总额不超过90亿元。2003年9月29日，TCL集团与TCL通讯签署《合并协议》，约定根据《公司法》的规定，以吸收合并方式合并TCL通讯。武钢股份定向增发和TCL换股合并，可谓我国购并的典型案例，使我国资本市场掀起了一次购并热潮，也引起了笔者的几点思考。     

钢铁企业质量成本管理初探

企业如何进行质量成本管理以提高质量体系的有效性以及寻找可改进的机会，进而采取措施改进质量管理工作，一直是业界长期探索的问题。武钢股份经过多年的实践，把质量成本管理的方法和效果归纳为四个方面，值得借鉴     

基于关联交易变化的武钢整体上市案例分析

该文分析了武钢股份整体上市后关联交易的变化,发现关联交易的规模呈逐年递增的趋势。整体上市对武钢股份大幅减少关联交易的作用微乎其微,上市公司管理当局应当理性看待整体上市这一金融创新,在大力推进整体上市的同时,更应该冷静分析我国上市公司存在的更加深层次的问题,避免整体上市成为另一种上市公司在资本市场圈钱的模式。     

从武钢增发案例谈新增国有股流通

武钢股份采用增发流通股，定向增发国有法人股和收购大股东优质资产相结合的增发方案开创了国内融资的新模式。本文在对该方案初步分析的基础上，就该方案给新增国有股股权流通所带来的问题进行了探讨。     

武钢推动“感恩、忠诚、奉献武钢”活动

当前,受国际金融危机影口向,武钢公司面临的市场形势依然十分严峻。在公司开展的“落后遭淘汰,创业促发展”形势任务教育中,武钢股份公司销售中心结合实际开展了“感恩武钢、忠诚武钢、奉献武钢”的教育活动．引导职工以实际行动立足岗位克难制胜、爱岗敬业、忠诚奉献,争创效益,努力实现各项经营指标．收到了良好效果。     

对TCL和武钢整体上市模式的比较研究

在各种整体上市模式中,TCL集团与武钢股份的整体上市模式具有一定代表意义:TCL集团通过集团母公司完成股份制改造后吸收合并上市子公司,同时完成整个集团公司首次公开发行,称为"TCL模式";武钢股份通过定向增发国有法人股和面向社会公众发行流通股募集资金,再用增发募集资金收购集团尚未上市的全部主业,从而实现集团主业整体上市,称为"武钢模式".     

企业谋变

武钢股份全产业链无效 武钢已经投资开发加拿大、巴西、澳大利亚、利比里亚、马达加斯加等的8个铁矿石资源项目。据武钢统计，武钢已锁定权益资源量数百亿吨，成为全球钢铁制造商中最大的资源拥有厂家。目前武钢集团已经覆盖上游矿产资源、开采，下游冶炼等全产业链。     

武钢股份·整体上市·真实与公允的财务报告？

自TCL股份整体上市成功后,对拟整体上市的武钢股份受到市场的强力追捧,摘自2004年3月2日《证券日报》的下述内容正好说明这一点:武钢整体上市是做减法。定向增发“瘦身”。所谓减法简单来说就是“瘦身强体”,即瘦母公司之身,强上市公司之体。据武钢股份2003年年报披露,前五名供应商合计的采购金额占年度采购总额的91.92%,其中向武汉钢铁(集团)公司采购的金额占83.45%。关联交易程度之高超出人们想象。因此,武钢股份整体上市的方案必须让集团“瘦身”,最大限度地减少关联交易。武钢股份的减法更代表国企整体上市的模式。国家有关部门也鼓励具备条件的国有企业要加快重组上市步伐,集团一级能上市的要积极上市。这一政策信号必将对相关上市公司产生较大影响。显然,整体上市的热潮即将来临。我们预计,今后效法TCL集团做加法的整体上市的模式还会有,但是,相对于上市公司现状来说,“瘦身强体”才是整体上市的宗旨。因此,从这个意义上讲,未来整体上市的路径选择是减法多于加法。击节叫好声中,我们是否应该冷静下来,仔细分析企业的财务状况是否确如上文中所述?本文拟就此进行相关的财务分析。     

推行7S管理推进示范岗建设

武钢股份质检中心原料质检站是由工业港矿检，烧结物检和化验室三部分共同组成，主要担负水运铁矿石、熔剂矿、混匀粉以及烧结人厂原料等的取制样和检验工作。其中矿检区域对于武钢外购铁矿石的质量把关，具有举足轻重的作用，但由于存在岗位职工年龄结构老化，素质技能水平参差不齐，岗位任务繁重，作业环境复杂等客观因素，对质检工作造成了不利的影响。     

武钢股份定向增发和TCL集团换股合并的思考

2003年11月18日,武钢股份董事会公告,公司拟增发不超过30亿股,其中向武汉钢铁(集团)公司定向增发12亿股国有法人股,向社会公众发行的社会公众股数量不超过8亿股,募集资金总额不超过90亿元。2003年9月29日,TCL集团与TCL通讯签署《合并协议》,约定根据《公司法》的规定,以吸收合并方式合并TCL通讯。武钢股份定向增发和TCL换股合并,可谓我国购并的典型案例,使我国资本市场掀起了一次购并热潮,也引起了笔者的几点思考。     

从武钢增长案例谈新增国有股流通

武钢股份采用增发流通股,定向增发国有法人股和收购大股东优质资产相结合的增发方案开创了国内融资的新模式.本文在对该方案初步分析的基础上,就该方案给新增国有股股权流通所带来的问题进行了探讨.     

试论企业整体上市财务效应及其绩效评价体系

近年来,随着TCL、武钢股份等上市公司实现整体上市,以及股改的顺利实施使得制约集团整体上市的制度性约束的逐步解除,我国越来越多的大型国企表现出强烈的整体上市冲动。通过整体上市方式,企业可以创造更多的发展机会,也可能带来显著的财务效应。     

能效提升在武钢二热轧的实践

随着钢铁生产资源、能源日趋紧缺,企业正受到来自成本、政府监管、社会舆论的三大压力。如何降低能源与资源消耗,合理、科学地利用节能降耗措施,提高能源利用效率和能源管理水平,对钢铁企业而言已迫在眉睫。武钢股份热轧总厂自2007年产能突破设计以来,2250产线的产能逐年递增,节能环保难度进一步加     

基于利息支出角度的财务费用探究

财务费用是企业在筹集资金时所需要支付的资金成本,其中利息支是影响企业财务费用的重要因素。本文对武钢股份2000年—2014年财务费用异动点的原因进行分析,发现财务费用的波动与企业的发展战略和宏观环境的变化密切相关,并从利息支出的角度对企业财务费用的控制提出了相关建议。     

整体上市财务效应研究——基于面板数据模型的实证研究

随着我国证券市场的发展,企业的整体上市己经成为证券市场新的热点。2004年以来,TCL集团吸收合并TCL通讯并成功实现整体上市,武钢股份以定向增发收购武钢集团主业的方式实施整体上市,这些以产业整合为主要目的的集团整体上市将对资本市场的发展产生较大的影响。因此,本文研究公司整体上市到底给公司带来什么样的财务效应,并对以后企业整体上市选择最优途径提出建议。     

首个上市公司财务评价排行榜出炉

中国A股上市公司有了第一个财务评价排行榜。《上海证券报》、大连北部资产公司和中国证券网日前联合推出上证禾银上市公司财务风云榜，对2005年上半年A股上市公司的财务表现进行多项排名。本次推出的上证禾银上市公司财务风云榜涵盖2005中期上市公司财务绩效榜、财务风险榜、行业龙虎榜、最具投资价值50公司排行榜、最具成长性50公司排行榜。综合多项指标，航天电器、盐湖钾肥、G金牛、武钢股份、东方锅炉、百联股份、万科A、国阳新能、赤天化等10家公司荣登2005年中期BBA50最具成长性上市公司榜首；金属冶炼、化学工业、     

EVA:基于剩余收益对GAAP调整的产物

价值评估是现代财务管理的重要内容之一,也是考核企业经营效益有效指标。2010年,国资委将EVA指标列为对中央企业负责人经营业绩考核的基本指标。文章首先阐述了EVA的概念、EVA理论的前身:剩余收益模型。在此基础上提出EVA的计算公式以及国资委对于调整项目的规定。并选择以钢铁行业武钢股份和马钢股份为例,利用思腾斯特公司和国资委的调整要求分别进行EVA指标的计算,分析两者产生的差异原因,并针对EVA指标在运用时产生的问题提出政策建议。