贵金属现货、原油和人民币汇率动态关系的实证分析

本文研究了黄金、白银、铂金等贵金属现货、原油和人民币汇率之间的价格传递关系。结果显示,贵金属和人民币汇率等国内经济变量对原油价格的长期影响微乎其微,原油价格变动冲击无论短期或是长期都是导致人民币汇率、贵金属现货价格波动的重要因素。在贵金属内部,黄金价格具有"风向标"的引导作用,白银和铂金则处于从属地位。原油和黄金等商品对人民币汇率变动的长短期影响都是显著的,人民币汇率对原油和贵金属现货价格波动影响有限。这些结论有助于深化对商品金融化的认识,对市场投资、货币监管以及金融改革发展都有一定的参考意义。     

区域异质性视角下原油价格和人民币汇率的价格传递效应研究

本文在结合理论分析的基础上,通过构建考虑区域差异以及国际原油价格—汇率和国内价格非线性关系的半参数全局向量自回归模型,分析人民币汇率、原油价格波动对中国区域物价水平的影响,就人民币汇率波动对区域居民消费价格指数(CPI)、工业生产者出厂价格指数(PPI)的传递速率进行测算。结果表明:原油价格对人民币汇率存在非线性影响,油价下降和上涨对汇率的影响不同,且油价在不同的涨幅区间对汇率的影响也不同;汇率的价格传递速率较以往有所提升,总体层面上,汇率波动对PPI的传递速率大于CPI,区域层面上,汇率冲击对东、中部地区CPI传递的速率较西部地区大,而对中部地区的PPI传递速率高于东、西部地区;国际原油价格波动对区域CPI、PPI的影响随着自身波动加剧分别呈现"U型"和"W型"(对西部地区的PPI影响呈现"N型"),其中,西部地区CPI受原油价格波动的影响相对较小,而中部地区PPI受原油价格波动的影响最为显著。     

我国应对国际原油价格变动的策略研究

一、引言原油是当今人类使用最广泛的能源,被誉为"工业的血液"、"流动的金子",是世界各国重要的战略储备物资之一。世界的工业化发展离不开原油,因此,原油价格的大幅度波动将会对世界经济和贸易产生不可小觑的影响。我国正处于经济快速发展的关键时期,工业化的快速发展依赖于石油能源的支撑,对石油能源的需求不断提高。本文拟研究原油价格变动的主要原因及其对我国经济的影响,以期为我国规避原油价格变动风险提供有效建议。二、近四年来国际原油价格波动的特点自上世纪90年代以来,我国经济发展进入快车     

三类冲击与人民币实际汇率波动——与日元、韩元比较

本文比较分析了货币冲击、供给冲击和需求冲击在不同时期对人民币、日元和韩元实际汇率波动的影响。依据经济发展、汇率体制发展等方面的相似性,本文选取日元和韩元作为参照货币,使用汇率超调的宏观经济学模型来分析汇率决定机制,对中国、日本和韩国这三个国家在不同历史时期的宏观经济同度量进行比较研究。在此基础上,本文测算了不同类型的冲击对三种货币实际汇率的影响,揭示了人民币汇率未来波动的潜在可能性与原因。计量结果表明,货币冲击对这三种货币的实际汇率波动都有重要影响,供给冲击对人民币和韩元实际汇率波动的影响大于对日元汇率波动的影响,需求冲击对人民币汇率波动的影响最大。     

关于原油价格传导机制问题的探究

国内原油和成品油的定价和调整均依赖国际原油价格,国际原油价格的频繁剧烈波动也会传导至国内并对国内油价产生影响,对我国能源安全和经济安全构成威胁。本文选取大庆原油与西德克萨斯中质原油的周价格数据,使用Johansen协整检验和向量误差修正模型(VEC)探讨其长期相互作用关系和传导机制。结果表明,大庆原油价格变化主要受西德克萨斯中质原油价格影响。因此,本文建议在产业政策、税费政策和市场化定价等领域对国内原油定价机制进行全面而深入的改革,以期弱化国际原油价格波动对我国经济的冲击和影响。     

国际原油上涨对我国物价的影响 ——基于向量自回归模型分析

作为原油进口大国,中国的物价水平在一定程度上受原油上涨影响。本文在研究原油价格上涨对我国物价影响传导机制的基础上,通过向量自回归模型分析国际原油上涨对我国物价的影响程度,发现国际主要原油价格对我国物价水平的影响程度维持在6%左右。建议优化能源结构、完善石油定价体系、优化期货市场,为原油市场的健康发展提出借鉴参考。     

我国原油价格波动性的实证研究——基于GARCH类模型的分析

本文利用GARCH模型、GARCH-M模型和EGARCH模型研究我国原油价格的波动性。研究结果表明,原油价格的波动存在集聚性和持续性,波动幅度比较大,波动集聚现象比较持久。原油市场预期风险的增加会带来预期收益的增加,符合市场经济的运行原则。我国原油价格波动存在着非对称性,油价下跌的信息对以后油价的波动影响更大。     

关于跨区域原油贸易的具体分析

全球原油贸易量逐年增加,随着原油供需调整和价格变化,跨区域原油贸易也愈发频繁。通过跨区域原油贸易,可以影响全球原油资源配置和原油价格的波动。     

原油价格波动对辽宁物价水平的影响

原油作为社会产业经济链条上的重要资源,价格变化对地区经济影响深远。在行业间价格传导与热传导机理相似的基础上,利用傅立叶定律构建了价格传导模型,结合投入产出价格分析方法,分析进口原油价格提高对辽宁省物价水平的影响。结果表明进口原油价格的上涨引起辽宁省物价的上涨,对价格上涨推动作用最大的是石油加工化学品行业和机械设备制造业。     

谈伊拉克汇率变动及对国际石油合作的影响

本文分析了伊拉克汇率及汇率制度变化情况,指出影响伊拉克汇率波动的因素主要是石油收入、政局变化、安全局势以及国际形势,并对国际投资环境和石油合作产生重要影响,提出防范汇率风险的措施建议。     

国际原油价格影响因素分析

石油作为经济血液和重要的战略资源,其价格波动的原因一直是热议的焦点。本文从实证角度出发,分析了中国经济增长和货币政策调整对国际原油价格的影响,结果表明:中国经济增长引起原油价格上升,中国经济收缩会导致原油价格大幅度下跌;中国的利率调整主要表现为对我国宏观经济的逆周期调节,对原油价格影响不显著。基于研究结论,本文提出了稳定我国能源供应的对策建议。     

汇率波动、金融结构与技术创新

随着全球经济不确定性的上升,我国"创新驱动发展"战略的实施面临诸多挑战,金融供给侧结构性改革作为激发新动能的重要路径选择,备受各界关注。本文将金融结构的异质性纳入分析框架,系统考察了汇率波动与一国技术创新水平之间的关系。研究发现:汇率波动对一国技术创新具有显著的抑制作用,并且对发展中国家的负向冲击大于发达国家;汇率波动对一国技术创新负向冲击的影响随着技术创新分位点的上升而逐渐减小,2008年金融危机的爆发放大了汇率波动对一国技术创新水平的抑制作用。机制检验发现,国家风险触发效应和研发投入冲击效应是汇率波动影响一国技术创新水平的重要渠道。此外,引入金融结构指标研究发现,相较于银行主导型,市场主导型金融结构更有助于缓解汇率波动对一国技术创新的负向冲击,并且金融结构存在门限效应,跨过门限值调节作用将大大增强。     

金融因素对美国石油市场现货价格演变的影响

本文通过实证分析探讨21世纪以来美国石油期货市场对其现货价格,尤其是作为国际交易基准的西德克萨斯中质原油(West Texas Intermediate,WTI)价格的影响。通过建立WTI现货价格和其期货价格的协整关系模型,利用卡尔曼滤子,本文得到一个随时间变化的测度变量以测度金融市场的影响。金融因素对于现货市场的原油价格的影响是不断加强的,即使在2008原油价格泡沫破裂以后这种影响的减弱也是有限的。对于中国这个能源需求不断上升的大国而言,就更为凸显了建立石油金融市场、获取石油定价权的重要性。     

国际原油价格波动与影响因素分析

本文从国际原油价格波动出发,分析原油价格波动的影响因素,寻找价格波动的规律和逻辑,希望为宏观管理层和涉油企业制定原油战略和管理价格风险提供相应的借鉴。     

汇率波动加剧、资本流入反应与货币政策效应

本文先构建带有汇率波动的内生经济增长模型,理论分析人民币汇率波动加剧对资本流入的影响,进而基于TVP-VAR-SV模型,实证研究人民币汇率波动、货币政策与资本流入之间的互动关系。理论结果表明,人民币汇率波动加剧对资本流入的影响是不确定的,主要取决于厂商对进口资本的依赖程度,以及出口商品价格在一般价格水平中的相对权重。实证结果表明,人民币汇率波动对于利率和资本流入的影响乘数在整个样本期内均表现为负值,且保持相对稳定,而利率波动对于资本流入的影响乘数则表现为"先低-后高-再低"的趋势,表现出时变特征;对于不同提前期的汇率波动冲击,预期在利率和资本流入反应中,起到重要作用;而不同时点的汇率波动冲击,资本流入反应程度与汇率波动幅度之间呈正相关关系。     

国际油价与人民币汇率的非对称溢出效应研究--基于VEC-BEKK-GARCH模型

石油作为重要的战略能源,其价格波动对全球经济的运行和发展会产生极大的影响。为测算国际油价与人民币汇率的均衡关系及非对称溢出效应,选取2008年1月~2019年7月的每日数据,在平稳性检验的基础上,综合运用协整检验和脉冲响应函数等方式,对二者的均值溢出效应进行测量;在VECBEKK-GARCH模型的支撑下,对其非对称波动溢出效应水平进行测算。研究结果表明:国际油价与人民币汇率的协整关系和均值溢出效应处于长期均衡状态;二者的非对称波动溢出效应是双向的,国际油价会随人民币汇率的变化呈现出时变性和持续性特征,而国际油价变动具备持续性特征时,人民币汇率随之产生变化。这种非对称波动溢出效应表明,无论国际油价如何变化,对人民币汇率的冲击都是非对称的。     

国际原油价格对新疆石油工业价格传导效应分析———基于投入产出价格模型

以《2007年新疆投入产出表》为基础,利用2010年价格指数修订,并运用投入产出价格模型分析国际原油价格波动对新疆石油工业三部门的价格传导机制,得出结论:国际原油价格波动,对新疆石油工业三部门产品价格的波及程度由大到小顺序为:石油开采业、石油加工业、石油销售业,存在行业异质性;传递机制为:国际原油价格波动→新疆原油价格→石油开采业价格→石油加工业价格→石油销售业价格.原油价格波动在石油工业中顺着产业链传导,敏感度逐级递减     

运价大幅下跌成交再度减弱--2014年8月世界油料运输市场分析报告

得益于沙特和利比亚产量增加,欧佩克7月份原油产量增加30万桶/日至3044万桶/日,为5个星期以来的最高。美国原油产量也预计在历史高位850万桶/日。利比亚本月的石油产量继续提升,国际原油供应充沛,本月上中旬的原油价格持续下降。下旬起,受美国原油库存减少幅度超过预期、未来用油需求强劲等因素影响,原油价格止跌回稳。     

人民币汇率对股票价格指数的影响

文章利用GARCH模型度量人民币汇率与上证指数收益波动率,研究结果显示,ARCH效应和外部冲击对波动的影响比较小,而GARCH效应比较大,波动持续性较强。人民币汇率波动率是影响上证指数波动的一个原因,另外,上证指数波动率也是引起人民币汇率波动的一个原因。     

油价飙升原因

近期国际市场原油价格屡破60美元大关,主要是原油供求形势造成的。7月12日,纽约商品交易所8月份交货的轻质原油期货价格再破60美元,收盘价升至60.62美元。同日,伦敦国际石油交易所北海布伦特原油8月份期货价格每桶以58.82美元报收。作为世界第三大石油出口国,挪威的石油供应对国际市场举足轻重。这个国家石油工人出现罢工等问题,不能不对世界原油价格产生影响。报道引自一位能源市场分析师的话,如果挪威石油工人罢工继