公司规模与股票流动性关系研究——上海股市的经验证据

本文以上海股票市场中的股票为研究对象,通过实证研究发现,上市公司规模与其股票流动性之间存在着显著的正相关关系并对此作出相应解释;"流动性补偿"理论可以用来解释中国股市中的"规模效应"。同时,本文还对小规模上市公司股票高换手率与低流动性并存的现象进行合理解释。     

国际原油价格波动对我国经济的影响与应对措施

近年来国际油价波动有两个基本特征：一是波动幅度大,二是高价位波动。引起油价波动的原因是多方面的,其中需求的拉动和国际投机资本在石油市场的空前活跃是两个主要原因。国际原油价格的波动加剧了我国国内经济的波动,输入通货膨胀压力,并造成相关产业经营的不确定性。应节能降耗,减少对原油的过度依赖;推进原油进口市场多元化战略,打破原油进口高度垄断的贸易体制;加快原油战略储备体系建设,保障国家能源安全;改革和完善原油市场体制,建立原油期货市场,谋求国际油价定价权,进而提高风险应对能力。     

规模对中国工业行业全要素生产率影响的研究——基于规模水平溢出效应、前向溢出效应和后向溢出效应

本文首先分析了规模水平溢出效应、前向溢出效应、后向溢出效应对全要素生产率的作用机理;然后基于投入产出模型,定义了规模水平溢出效应、前向溢出效应、后向溢出效应,对中国工业行业数据进行分析,发现规模水平溢出效应和规模前向溢出效应显著地促进了全要素生产率的增长,但是规模后向溢出效应对下游行业全要素生产率的影响不明显。最后针对性地提出政策建议。     

中美股市价格收益波动关联性的研究

随着经济和资本市场的全球化，各国股市之间的相互影响变得越来越大。为了研究中美股市自金融危机爆发后价格收益波动的关联性，可以选取上证综指和标准普尔500作为研究样本，绘出中美股市的走势图，研究两者的联动性，运用协整检验对上证综指和标准普尔500进行实证检验和分析。结果表明，中美股市价格收益波动存在一定程度的关联性。     

上市公司的企业规模对高管薪酬水平影响的实证研究

该文主要检验上市公司高层管理人员薪酬水平与公司规模之间的关系。企业规模由六个指标构成:公司总资产、员工总人数、国际化指数、多样化指数、主营业务收入、总资产排名。模型分析结果显示上市公司高管薪酬水平与资产和收入规模显著正相关,而与员工人数弱负相关,国际化指数和多样化指数对高管薪酬产生积极的影响,排名越前的公司高管薪酬水平越可能高于平均水平。     

河南省信贷规模对住宅价格影响的实证分析

本文运用协整分析方法,对河南省房地产信贷规模和商品住宅价格之间的相关关系进行了实证分析。本文选定房地产开发信贷和住房个人信贷两项指标代表房地产信贷规模,分析结果显示,房地产开发信贷与住宅价格之间并无明显的协整关系。最后根据定性和定量分析结果,对我国房地产市场健康发展提出建议。     

股市规模效应的再研究--基于上海A股市场的实证分析

规模效应反映了股票收益率与公司规模之间的反向关系。以上海A股市场2001年1月到2003年10月的上市公司数据为对象，通过描述统计和回归分析，认为在处于一个调整期的上海A股市场中，规模同收益率之间没有体现出明显的相关性，而相关性更多表现在同收益率的波动性之间。     

中国股市价格波动的统计特征分析

我国股市价格波动的成长性特征、周期性特征、易变性特征、政策性特征和心理性特征反映了目前的中国股市与发达国家成熟股市以及其他新兴股市的不同之处,同时也提醒我们中国股市的发展道路不能照搬西方模式,而要探索一条适合我国国情的稳健而高效的新路径。     

人才聚集的规模效应研究

当人才聚集数量达到一定规模时,通过科学的管理、有效的激励,使其充分发挥本身的才智并与他人较好的合作,便会产生人才群体的"群磁力",实现人才聚集的规模效应。     

人才聚集的规模效应研究

当人才聚集数量达到一定规模时,通过科学的管理、有效的激励,使其充分发挥本身的才智并与他人较好的合作,便会产生人才群体的"群磁力",实现人才聚集的规模效应。     

国际油价高位震荡及其影响分析

2003年下半年以来,国际油价在震荡上行中连创新高,标志着高油价时代的到来。国际油价的飙升是多种因素交互作用的合力结果。虽然油价对世界经济的冲击在弱化,这些年来油价上涨也没有引发世界经济危机,但油价长时间的高位运行拖累了各国经济增长的速度,而且对石油需求缺口不断扩大的中国经济产生了不可忽视的影响。     

石油工人罢工的阶段性对国际油价的影响分析

石油工人罢工是引起国际油价剧烈波动的非市场因素之一。不同类型的罢工对油价的影响方式不同,罢工的不同阶段对油价的影响具有显著差异,其阶段影响多存在滞后性,同时石油工人罢工对油价影响有一种弱化趋势。     

价格管制、放松管制与我国成品油市场均衡

我国成品油市场是一个寡头垄断市场。本文研究结论表明：在我国原油和成品油价格与国际市场价格滞期接轨的情况下,对于三地定价管制,政府可以通过数量税的恰当调整实现成品油市场的古诺均衡;对于原油加成价格管制,合适的价格加成率可以实现成品油市场古诺均衡,但会降低炼油企业效率;要实现市场效率意义上的成品油市场均衡并同时兼顾我国的能源利益,我国成品油价格改革要在管制原油进口的基础上,放开成品油进口和生产的市场准入,并赋予各成品油生产企业以平等的购买原油资格。     

我国股票价格对货币市场利率的影响研究

金融市场调控需要强化资本市场与货币市场之间的联动。以我国货币市场短期银行间同业拆借利率为例,运用面板数据模型与格兰杰因果关系检验方法实证研究股票价格对货币市场利率的影响。研究表明：短期银行间同业拆借利率对“上证”和“深证”A股与B股股票价格指数的反应系数不一样;“上证”B股、“深证”A股和B股股票价格指数部分是短期银行间同业拆借利率的格兰杰原因,而“上证”A股股票价格指数均不是短期银行间同业拆借利率的格兰杰原因。因此,在利率市场化背景下,为防范股票价格波动引起的货币市场利率风险,应重点关注“上证”B股、“深证”A股和B股股票市场的稳定性。     

中国股指期货市场价格发现效率的实证研究

运用Chan模型和GS模型,对中国股指期货市场价格发现功能的发挥效率进行了定性分析,发现沪深300股指期货在上市交易后的四个年度均表现出一定的价格发现功能。但其在上市交易的第四个年头,才开始在价格发现中处于主导地位,说明我国股指期货的价格发现功能表现出一个由弱到强的变化过程。最后,运用修正信息份额模型和因子份额模型测量了沪深300股指期货对价格发现的贡献度,发现股指期货对价格发现的贡献度也表现出一个由小到大的变化过程。     

中国股票市场成交量与价格波动关系

利用个股数据资料和非对称成分GARCH-M模型对中国股票市场的量价关系进行了实证研究。结论显示:股价的短期波动主要由非预期交易量解释,即非预期交易量所揭示的新信息是产生价格波动的根源;中国股票市场部分个股存在明显的杠杆效应,利空消息对市场波动的冲击大于同等程度的利好消息对市场波动的冲击;非预期交易行为对市场波动的冲击存在显著的非对称特征,正的交易量冲击(交易量放量冲击)比同等程度的负交易量冲击(交易量缩量冲击)对市场波动的影响更大。     

大宗交易对股票价格的影响因素分析

笔者以深圳证券交易所2012年大宗流通股交易记录为基础,从中选取日交易量在1000万股以上的股票,并以占总盘比不限、1％以下、1％以上为条件将大宗交易数据做统计分析,运用Eviews软件通过构建模型,对股票涨跌幅度的影响因素进行多元线性回归分析,结果表明折／溢价率及占总盘比对股票涨跌幅度有明显的正相关关系,以期这一结果为我国金融市场的发展提供有价值的参考,同时也为大宗交易的发展道路提供一定的借鉴。     

我国上市公司股利分配研究

本文阐述了我国上市公司股利分配的特点及现状的原因分析。     

相机价格管制——卖方垄断市场信息不对称下的价格管制研究

本文以信息对称下,垄断厂商的最优销售合同为基准,进而推导在价格自由和信息不对称下,垄断厂商的最优销售合同,最后研究存在价格管制和信息不对称下,垄断厂商的最优销售合同.通过三种情况下,垄断厂商最优销售合同及不同类型消费者剩余的比较分析,发现不同的管制价格不影响垄断厂商的最优销售量,但影响不同类型消费者的剩余,产生不同的经济后果.最后提出政府应根据垄断厂商的定价策略进行相机价格管制的思想.