海外开放式基金营销渠道的创新及其启示

一、营销渠道在基金业发展过程中的作用和地位在世界基金市场上,开放式基金占住了主导地位,与封闭式基金在证券交易所买卖不同,开放式基金的运作是通过各类营销渠道进行的,这些营销渠道包括基金首次募集时的营销机构以及基金上市后办理日常申购和赎回业务的机构,开放式基金的营     

开放式基金的营销与流动性管理

随着我国证券市场的迅速发展，我国即将推出开放式证券投资基金。然而开放式证券投资基金的推出不仅面临封闭式证券投资基金折价交易的竞争，而且还存在着如何发行和管理 等问题，封闭式基金即使投资业绩不佳，投资者也夫法从基金管理公司那里收回投资。如果开放式基金投资业绩不佳，投资者纷纷向基金管理公司赎回基金，最终基金有可能被迫清盘。封闭式基金募集时发行量既定，募集后可上市流通,并有一定的溢价，发行容易获得成功，开放式基金募集时发行量只规定上下限，募集后不上市流通，但可按基金净值向基金管理 公司申购或赎回，发行的难度大，因此，对于开放式基金而言，投资理财与基金 销都非常重要，不仅需要投资管理人才也需要营销管理人地和，并需增设有关的职能部门，如销售部、客户部等。     

一种新的理财工具:上市开放式基金

上市开放式基金(LOF)是指在交易所上市交易及申购赎回的开放式证券投资基金,具有交易方式灵活多样、操作方便快捷等特点.LOF既可以像一般开放式基金一样通过基金发起人、管理人、银行及其他代销机构网点进行(场外)申购和赎回,也可以像封闭式基金那样通过交易所的系统进行(场内)买卖.     

关于国内偏股型开放式基金投资者申购赎回行为有效性的研究

本文利用国内偏股型开放式基金的季度申购赎回数据对基金投资者申购赎回行为的有效性进行了研究,证实了＂聪明钱＂效应（＂smart money＂effect）的存在。剔除基金管理人限制申购等非投资者因素造成的影响后,本文利用2008年至2013年期间可比的218只偏股型基金的申购赎回数据构造资金加权组合,并对不同组合的超额收益情况进行比较,结果未发现投资者的申购赎回行为具有有效性。相反,在对不同星级评级的基金进行比较后,发现五星级以及三星级基金中投资者的申购赎回行为具有显著的负向有效性,反映了国内开放式基金＂赎回异象＂的存在。     

开放式投资基金:资本市场发展的必然选择

开放式投资基金,又称变动式投资基金,是指基金份额从而基金资本因投资者要求申购或赎回而发生变动的投资基金。基金管理人可根据市场的变化、基金单位资产净值的变化和投资者的申购要求等,出售新的基金份额,使基金规模扩大。基金持有人也可根据市场状况、自己的投资取向变化等要求基金管理人赎回,从而使基金规模缩小。开放式基金一般不上市交易,有关申购或赎回手续通常在规定的柜台办理。     

ETF与LOF的比较分析及其影响

ETF(Exchange Traded Fund)是指交易所交易基金,兼具封闭式基金和开放式基金的特点,既可以在交易所交易,也可以在场外申购赎回.不同于通常的开放式基金,ETF的申购赎回是以追踪标的指数的标准投资组合进行交割.     

LOF套利知多少

LOF基金(Listed Open-Ended Fund),称为上市型开放式基金。它是一种既可以在股市中参与买卖(场外市场),进行基金份额申购赎回,又可以在交易所(场内市场)进行基金份额交易和基金份额申购或赎回的开放式基金,是我国对证券投资基金的一种本土化创新。     

开放式基金遭遇"特里芬难题"

2001年9月,伴随着我国首只开放式基金--华安创新的发行,中国基金业的发展掀开了新的篇章.截至2002年5月,我国已有五只开放式基金,其中华安创新、南方稳健和华夏成长已进入日常的申购赎回期.     

美英日等国开放式基金监管简介

一、开放式基金及其优势开放式基金是指资产额不固定,投资者可随时申购和赎回基金单位的证券投资基金。对应于开放式基金的是封闭式基金,即指资产额固定,发行完毕不再追加发行,也不能赎回,投资者只能在二级市场上交易基     

我国开放式基金赎回之谜:原因与对策

开放式基金它通过申购赎回产生的"优胜劣汰"机制对基金管理人形成有效的约束。但我国开放式基金赎回情况与成熟资本市场表现不同,存在基金业绩越好,赎回率越大的"逆淘汰"异象。本文剖析中国开放式基金"赎回之谜",并从行为金融学的视角做出解释,进而提出相关建议和对策。     

上市型开放式基金

上市型开放式基金(Listed Open-end Fund LOF)是指在交易所上市交易的开放式证券投资基金,也称为"上市型开放式基金".LOF的投资者既可以通过基金管理人或其委托的销售机构以基金净值进行基金的申购、赎回,也可以通过交易所市场以交易系统撮合成交价进行基金的买入、卖出.     

ETF套利的四大武器

ETF综合了开放式和封闭式基金的优点,既可向基金公司申购或赎回基金份额,又可像封闭式基金一样在二级市场按照市价进行买卖。同时,ETF在买卖、申购赎回过程中,还有一些特定的交易规则:1.当日申购的基金份额,同日可以卖出,但不得赎回。2.当日买入的基金份额,同日可以赎回,但不得卖出。3.当日赎回的证券,同日可以卖出,但不得用于申购基金份额。4.当日买入的证券,同日可以用于申购基金份额。也就是说,ETF在单一市场实行T+1交易制度,但是两个市场结合,可以实现T+0交易。由于跨市场间交易形式和交易机制的不同,基金一级市场份额净值和二级市场买卖价格间会存在价差的情况,这样套利空间应运而生。     

经海拾贝

财经词典 Listed Open-Ended Fund:汉语称为"上市开放式基金"。上市开放式基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额,想要上网抛出,须办理一定的转托管手续;同样,如果是在交易所网上买进的基金份额,想要在指定网点赎回,也要办理一定的转托管手续。     

试论我国开放式基金的营销策略

我国开放式基金业发展很快,但其国营销中出现大规模赎回现象.美国的共同基金的营销渠道很多.我国的基金管理公司不仅要通过一定的渠道把基金份额卖出去,而且要努力留住客户,同时还得不断挖掘潜在的投资者.我国开放式基金的营销策略应是树立开放式基金的核心竞争力,定价贴近市场,确认目标客户,建立多层次营销网络以及拓展基金销营渠道.     

基金净值与估值政策探讨

基金净值与估值之间的关系 基金净值是基金财务会计提供的最重要的财务信息，也是基金投资者、基金管理人、托管人和基金发起人最关注的信息(本文所指的基金一概指证券投资基金)。对于基金投资者而言，开放式基金的申购与赎回是以基金的单位净值再加减申购或赎回费用……     

从基金暂停申购看投资者权益保护

开放式基金制度设计的初衷是赋予投资者自由申购赎回的权利,只有在特定情况下才能暂停申购以维护持有人权益。本文深入研究了我国开放式基金暂停申购的各种情况、背后的原因以及对投资者权益的影响,认为基金管理人在暂停申购决策过程中具有较大的自主空间,可能利用暂停申购,实现自身利益最大化而损害持有人利益。为规范基金暂停申购,维护投资者权益,本文建议应加强对基金管理人的监管和约束,细化基金暂停申购的具体规则,完善暂停申购信息披露制度,改进对长期暂停申购基金的评价方法等。     

我国开放式基金流动性风险的实证研究

一、引言 开放式基金是一种允许投资者随时申购或赎回自己份额的投资基金,其特有的赎回制度不但有利于保护投资人的利益,而且大大强化了对基金管理人的激励和约束作用.由于开放式基金在国外的发展历史较长,国外学术界在这一领域的研究也相对较早.     

用ETF怎样套利

ETF综合了开放式和封闭式基金的优点,既可向基金公司申购或赎回基金份额,又可像封闭式基金一样在二级市场按照市价进行买卖。同时,ETF在     

我国发展私募基金的现实意义和制度安排

所谓私募基金，是指通过非公开方式，面向少数机构投资者募集资金而设立的基金。由于私募基金的销售和赎回，都是通过基金管理人与投资者私下协商来进行的，因此它又被称为向特定对象募集的基金。和封闭基金、开放式基金等公募基金相比，     

开放式基金的内在优势及投资策略探讨

开放式基金作为居民理财的主要工具,其内在优势成为当前理论界探讨的一个热门话题。笔者认为开放式基金的优势在于申购赎回模式的设计,而非专家理财等传统观点,同时对普通居民如何投资开放式基金阐述了自己的看法。