市场化的公司债券应以民营企业为主

《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（2004年1月，简称“国九条”）指出，推进资本市场改革开放和稳定发展的任务，要“以扩大直接融资、完善现代市场体系、更大程度地发挥市场在资源配置中的基础性作用为目标”。     

2004年中国证券市场展望

十六届三中全会审议通过的《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》，该决定提出要“大力发展资本和其他要素市场，积极推进资本市场的改革开放和稳定发展，扩大直接融资。建立多层次资本市场体系，完善资本市场结构，丰富资本市场产品。规范和发展主板市场，推进风险投资和创业板市场建设。积极拓展债券市场，完     

技术产权交易所——高新技术产业发展的一个重要渠道

<正> 党的十六届三中全会发表的《决定》中,对发展多层次的资本市场做出了明确的阐述:"积极推进资本市场的改革开放和稳定发展,扩大直接融资。建立多层次资本市场体系,完善资本市场结构,丰富资本市场产品。"党中央这一富有远见卓识的战略决策让正在兴起和发展的技术产权交易市     

关于区域性资本市场建设的几点思考

<正> 在党的十六届三中全会颁发的《决定》中,对发展多层次的资本市场做了明确的阐述:"积极推进资本市场的改革开放和稳定发展,扩大直接融资。建立多层次资本市场体系,完善资本市场结构,丰富资本市场产品。"应该说党中央这一富有远见卓识的战略决策,对正在兴起和发展的产权交易和技术产权交     

多层次资本市场的发展趋势研究

《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十一个五年规划的建议》提出:积极发展股票、债券等资本市场,加强基础性制度建设,建立多层次市场体系,完善市场功能,提高直接融资比重.这不仅明确了我国资本市场发展的目标模式是建立多层次的资本市场体系,而且说明国家在新的五年规划中依然将资本市场的发展放在非常重要的地位.     

架构“三级”产权市场经济助推区域经济发展

《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》中第一次提出“现代产权制度”理论，把现代产权制度定为现代企业制度、现代市场体系和社会经济体系的基础，同时，明确提出“大力发展资本和其他要素市场”，“建立多层次资本市场体系”，“规范发展产权交易”。这些政策精神为产权市场的发展指明了方向和道路，意义十分重大。产权市场发展的前景已经明朗。     

青岛产权交易所股权登记托管的探索与实践

非上市公司股东名册管理是建立现代企业制度、推进股权有序流转、培育和发展多层次资本市场体系的基本要求。     

国务院发布资本市场“国六条”

国务院总理李克强近日主持召开国务院常务会议，部署进一步促进资本市场健康发展。 会议提出，依靠改革创新，坚持市场化和法治化方向，健全多层次资本市场体系，既有利于拓宽企业和居民投融资渠道、促进实体经济发展，也对优化融资结构、提高直接融资比重、完善现代企业制度和公司治理结构、防范金融风险具有重要意义。     

我国建立多层次资本市场体系的对策研究

我国的资本市场是伴随着经济体制改革的进程逐步发展起来的.培育多层次资本市场,完善资本市场体系,是我国资本市场发展当前面临的紧迫任务.建立多层次资本市场体系是适应我国多层次经济发展水平的需要;是适应我国民营经济快速发展,解决我国中小企业直接融资的迫切需要;是改善我国金融资产分布,优化融资结构,防范金融风险的迫切需要;是我国资本市场对外开放的迫切需要.我国层次单一的资本市场是不符合国际资本市场要求的,这种单一层次的资本市场要实现国际接轨也是有缺陷的.我国建立多层次资本市场体系必须加强和重视以下几个方面的建设.     

融资融券信用交易的“先行者”——融资融券放大机会和风险

随着我国资本市场的快速发展，市场对金融创新的呼声越来越高。“创新”不仅是打破市场发展瓶颈的原动力，也是建立多层次证券市场的客观需要，更是推动市场基本职能发挥作用的力量源泉。在过去的一年中，我国资本市场在制度创新和产品创新方面均有较大的突破。而适时推出金融期货、融资融券等新业务，也逐渐被提上了议事日程，成为下一阶段市场创新的目标。 规范我国证券业存在的“地下”融资，以及打通银行信贷资金进入股市的合规渠道，形成统一互联的金融市场，是我国证券市场迫切需要解决的现实问题。由此而引发的“融资融券”话题，再次在业内迅速升温，成为市场普遍关注的焦点。适时地推出证券融资融券交易，已经成为各方共同的愿望。 在期待的同时，也应对融资融券业务有个清醒的认识。它是一把双刃剑，会将机会与风险同时放大。因此，建立完善的风险控制体系，就成为当前制度设计阶段的重中之重。一方面，我们希望建立一个多层次、成熟的资本市场；另一方面，也要吸取历史的教训，尽量少走弯路。如果市场各方携起手来，共同推进融资融券业务的创新，相信终会形成一个多赢的局面。     

难能可贵的思考探索——推评《中国资本市场的多层次选择与创新》

建立和完善多层次资本市场体系，为各种类型、规模的企业提供畅通的融资渠道，从而更好地为经济发展服务，是被发达国家业已证明了的成功的、通行的做法。在中国，如何建立和完善多层次资本市场体系，已经成为国家主管部门和许多学者十分关注的一个重要问题。在华尔街金融风暴和全球资本市场动荡的今天，把读邹德文、张家峰、陈要军博士的著作《中国资本市场的多层次选择与创新》（人民出版社2006年3月版），审视思考中国资本市场的发展，愈发深刻体认到该著的价值和意义。     

我国多层次资本市场建设:理论与对策

随着我国经济发展和收入水平提高,如何满足多样化的投融资需求变得越加迫切,多层次资本市场建设问题受到广泛关注。文章从投资者异质性、企业生命周期、信息不对称、产权交易等视角分析多层次资本市场建设的理论基础,探讨我国多层次资本市场的组织架构和功能定位,从培养机构投资者、培育融资主体、发展中介服务机构、完善法律体系、健全监管机制等方面提出我国多层次资本市场建设的对策建议。     

多层次资本市场建设应重视发挥产权市场作用

在中中多层次资本市场体系的建设中,应该重视和明晰产权市场的定位和作用,并将其纳入到资本市场体系的统一规划建设中自十六届三中全会《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》明确提出建设多层次资本市场体系以来,多层次资本市场建设一直是大家关注的热点。12月1日,随着多位权威官员在第五届中小企业融资论坛上就“多层次资本市场建设”发表重要讲话,这一话题又一次成为舆论关注的焦点。在多位重要人士的讲话中,可以看到,发展多层次资     

积极推进滨海新区资本市场稳定健康发展

党的十七大报告指出：“推进金融体制改革，发展各类金融市场，形成多种所有制和多种经营形式、结构合理、功能完善、高效安全的现代金融体系。提高银行业、证券业、保险业竞争力。优化资本市场结构，多渠道提高直接融资比重。”建立现代金融体系，积极推进资本市场稳定健康发展，是党中央从全局和战略出发作出的重大决策。近年来，我国以股权分置改革为重点的资本市场改革成效显著，市场功能有效发挥，市场广度和深度得到拓展，市场效率明显提高。     

我国资本市场结构下“转板”机制的探寻——以二十年资本市场立法为路径

创业板的推出，标志着我国多层次资本市场建设基本完成。建立资本市场“转板”机制，完善多层次资本市场体系，是当前资本市场工作的重点。文章回顾了我国资本市场二十年法制建设历程，分析了“转板”行为的法律演化进程，探讨建设“转板”机制的法制环境，提出构建资本市场良性互动的“转板”机制，进一步完善我国多层次资本市场体系。     

中国产权市场建设是对国际资本市场的创造性贡献

一、我国多层次资本市场具有鲜明的中国特色 我国的经济体制随着改革开放的推进,由社会主义政治制度下的计划经济体制逐步转变为社会主义市场经济体制,与市场经济体制相匹配的功能性专业市场--资本市场随之而诞生.我国目前已建立的多层次资本市场由于承担着"二元目标",与世界上其他国家和地区建立的多层次资本市场有着显著的功能区别,它的建立从一开始就被赋予担负着改革开放初期全国近300万户国有企业改制、近4万亿经营性国有资产保值增值的职责,承担着国有经济的结构调整和战略性改组的基础性工作,承担着科技体制改革、知识产权市场化转让、使"科技是第一生产力"得以实现的任务;肩负着推进和完善社会主义市场经济体制建设的重任.因此,我国已建立的多层次资本市场具有鲜明的中国特色.     

不能设立创业板市场

为了利用资本市场促进科技成果，尽快转化为现实的生产力，随着我国社会主义市场经济的发展，客观上已经提出：需要有一个把风险资本与科技成果实现最佳对接的机制或市场，因此有必要仿效美国的纳斯达克证券市场和香港创业板市场，在我国设立创业板市场，“建立多层次的资本市场体系，完善资本市场结构，丰富资本市场产品，推进     

搭建三板市场——中国建立多层次资本市场体系的必由之路

2007年1月召开的第三次金融工作会议把建立中国多层次的资本市场提上日程。所谓“多层次资本市场体系”，指的是交易所市场、场外市场、区域性市场、无形市场等多层次的市场体系，用以满足不同层次的直接融资需求以及不同偏好的投资者需求。     

关于防范和化解资本市场系统风险的建议

本文认为应当通过完善机制与制度维护我国资本市场持续稳定发展，避免因系统风险对社会和经济金融造成不利影响。为此要进一步完善资本市场体系，通过建设多层次资本市场、丰富交易商品种、消除市场分割等手段加大资本市场的广度和深度；正确处理放松管制和加强监管的关系，调整监管理念，建立分层监管模式；要正确认识资本市场的波动性，科学运用政策调控工具；正确认识资本市场的波动性，科学运用政策调控工具。     

浙江建立区域性场外市场的可行性

无论是直接融资还是间接融资，中小企业在体制内融资环境下都处于一种困难的境地。“建立多层次资本市场”意味着要积极建设服务于中小企业的分层次的中小资本市场体系，即中小企业板市场和场外市场。而对于中小企业为主的浙江省来说，更应关注场外市场发展。