浅谈证券集中交易系统的风险控制

集中交易是区别于非集中交易而言的。在未实行集中交易前，证券公司的经纪业务主要采用以营业部为独立运作单位的模式，各营业部分别在交易所申请席位，客户委托由营业部独立处理，并直接转发交易所，同时，来自交易所的成交回报也直接发回各营业部。与此相对应，在IT上，证券交易系统也设立在营业部一级，所有交易数据也都存放在营业部。这种方式，由于其关键数据分布在全国各地的营业部中，所以存在以下问题：     

证券系统性风险国际预警指标体系研究

通过对金融证券系统性风险监测原则及造成因素的分析，提出了证券系统性风险的一般模式，指出建立证券预警指标体系的现实意义，并在此基础上分析研究了国际预警指标体系。     

试论我国入世后证券监管的完善

规范和发展是各国证券市场国际化中的两大主题,我国也不例外。本文从分析当前世界主要发达国家及组织对证券市场的监管的发展方向入手,提出我国在入世后证券监管方面需待完善之处。     

加大证券监管力度严打证券内幕交易

随着我国证券市场的不断发展,我国证券行业在不断发展完善的同时,也出现了"黄光裕案"、"五粮液案"、"杭萧钢构案"等虚假陈述、操纵市场、内幕交易违法违规案例,且呈愈演愈烈之势。9月7日,证监会发布《2011年上半年证券稽查执法情况综述》,介绍了上半年打击证券内幕交易、查处违法违规行为的情况。本期财经热点关注证券市场内幕交易及其监管与防范。     

证券监管与执法ADR模式探参

选择性或替代性纠纷解决方法（ADR），是一种新兴的诉讼外和解机制，它具有程序简捷、解决纠纷快、降低成本、提高效率及减少诉讼风险等优势。目前，ADR在美、欧等发达国家司法实践以及资本市场监管与执法中被广泛采用。本文在总结ADR特点、类别的基础上，对ADR在证券监管与执法中的表现形式进行了分析，结合我国资本市场新兴加转轨的发展现状，论述了引入ADR制度的必要性，并诠释TADR的适用范围及模式选择。     

证券组合投资风险控制的优化数学方法

证券组合投资是分散投资风险的有效途径。用概率统计方法,分析了基于期望收益率和方差的投资组合优化模型,并引入算例,对该模型进行了计算。结果表明,在一定的预期收益率水平下,组合投资大大降低了投资的风险。     

完善我国证券监管法律制度

作为证券法律制度的设计，既应当照顾现实，又应当考虑证券市场的发展，并有利于提高我国金融机构的综合竞争能力。证券市场监管的价值取向应当定位于保证市场的公平与效率上。     

证券监管中行政诉讼风险防范的法律思考

强化依法行政的意识，提高防范行政诉讼风险的能力，是近年来中国证券监管系统愈显紧迫的任务与课题。本文从司法受案和审理这一独特视角，结合证券监管实践，对几类可诉行政违法行为和相关疑难问题进行了深入探讨，廓清了理论和实践中存在的模糊认识，有针对性地提出了防范诉讼风险的有效对策。     

证券期货市场自动化交易的风险与监管研究

证券期货市场上,自动化交易的报单模式具有机械性、同质化和瞬间巨量的特点,成交需求也是快速变化的,为此本文归纳了自动化交易可能会存在"克隆人进攻"、系统负载大、风险蔓延快、波及范围广等潜在风险,借鉴国际上处理典型风险案例的经验,总结了美国分块并圈定重点式、欧洲分层式、澳大利亚智能分析式及新加坡激励相容式等多个国家的自动化交易监管制度,结合国内"堵"大于"疏"、信息传递不通畅、监控流量指标体系不完备等自动化交易监管方面的不足,提出要接口技术标准化、数据共享与时钟同步、组建跨行业(专业)的技术专家团队等事前监管,优化交易管理规则、加强交易所系统建设、构建应急处理机制、完善交易日志备份等交易所层面的事中监管,以及规范机构投资者使用自动交易软件的自律性等维护清算服务市场的秩序等全流程、分层次、多角度的监管建议。     

我国证券市场监管及风险控制

中国证券市场是一个发展中的市场,这个市场上不确定因素大量存在,悖理现象时常发生,导致市场秩序紊乱,投资者利益受损。这充分暴露了证券市场监管及风险控制的诸多缺陷,比如：行政干预过多、监管部门职能异化、信息披露监管不足、监管所依据的法律法规不完备等等。现象背后的原因是多方面的,涉及市场本身的定位,监管框架的设定、体制等诸多方面。     

网上证券交易的风险防范与监管策略

网上证券交易是投资者利用互联网资源进行的与证券交易相关的活动，网上证券交易与传统证券交易在风险防范与监管方面有很大不同，需要认真研究。     

对证券期货监管合作中委托监管的思考

探索对基层证券期货机构实施委托监管是一项金融监管工作创新,对深入推进银证监管合作,发挥金融监管合力具有重要意义。本文从法律角度出发。分析了在证券期货监管合作中委托监管的法律支撑点、委托监管的可能内容、人民银行接受委托监管面-临的问题。并据此提出对策建议。     

证券监管创新与股东户数实时化研究

证券监管在任何体制背景的国度中都是适用的，通常有政策，法律和经济手段。提出股东户数实时化的设想，旨在运用市场机制，通过证券市场自我监管的方式，对其中的违规行为进行监管。     

证券机构监管的现状、问题和对策

近年来,我国对证券机构的行政监管工作在实践中不断加强和改进,建立市场准入、执业规范、风险监控、违规查处等一系列制度,促进了证券机构和证券市场的发展.由于我国证券市场尚处于新兴加转轨的特殊时期,受市场发育水平、经济体制转换、法制和文化环境等因素的影响,目前证券机构监管还不能完全适应证券市场规范发展的需要.     

银证混业经营中的法律监管

银证混业仍存在许多难以解决的问题．我们应当借鉴发达国家的经验．及时构建银行证券混业经营的法律监管体系。     

证券业净资本监管规则国际比较

本文从国际视角介绍净资本监管规则,首先介绍美国、日本、中国台湾等三种典型的净资本监管办法;其次介绍了三种典型的净资本计算方法;最后将我国净资本监管规则从计算方法与监管办法两方面进行了国际比较,为进一步完善我国监管规则打下基础。     

从博弈均衡看证券市场监管思路的调整

证券市场监管政策制订者与政策作用对象之间的利益非一致性，决定了它们之间的冲突和对抗，表现为典型的博弈特征，通过从博弈论角度论证证券监管思路调整的方向，给出我国证券监管体制和监管政策建设的对策建议。