简析风险投资的运营机制：兼论我国风险投资业如何找准方向

众所周知,风险投资业是随着近几年美国大量高科技创新企业的发展而成长起来的,美国今天的经济繁荣与其密不可分。我国风险投资业始于八十年代中期,以中国新技术创业投资公司为代表,国内出现了首批专业风险投资机构,但近十几年来的实践表明,这些机构的运作不够理想,许多企业陷入困境,远不能适应高新技术企一业创新发展的需要。对此,我们除了要考察现实环境中的种种制约因素,重要的还应完整准确地掌握和理解风险投资运行机制的内涵。 一、什么是风险投资 根据美国全国风险投资协会的定义,风险投资是由职业金融家投入到迅速发展的、…     

我国风险投资业发展的制度问题

随着知识经济时代的到来,高新技术产业的发展已成为经济发展的核心动力。但作为高新技术产业发展助推器的风险投资业,在我国的发展却显得相当缓慢。本文拟对制约我国风险投资业发展制度层面的问题进行分析,并就解决问题的现实对策做一些探讨。 一、我国风险投资业发展的制度问题分析 我国风险投资业的发展是以1985年国务院批准成立中国第一家风险投资公司——中国新技术创业投资公司为开端的。在此之后,特别是在1998年全国政协九届一次会议上《关于借鉴国外经验,发展我国风险投资事业的提案》被列为“政协一号提案”后,     

从美国风险投资基金动向看我国风险投资基金的定位

风险投资始于第二次世界大战以后,一般认为1946年美国研究与发展公司(ARD)的成立是风险投资业诞生的标志。不过风险投资业真正的长足进步是1971年美国成立了NASDAQ证券交易系统以后,经过20世纪80年代的迅猛发展,风险投资业进入了黄金时期,在世界主要发达国家和地区都取得了骄人的成绩。风险投资基金的神话基于其对新技术企业的发现和培育,并使后者成为经济持续增长的支柱。这就给各国政府带来了一个普遍的观念,即风险投资基金正好弥补了金融市场对小企业融资的不足,因而要形成持久的新技术企业的资金供给源,必须大力发展风险投资和创业板市场。     

开发中国的风险投资市场

<正> 中国风险投资业的发展进程●1985年3月,中国政府在《关于科技体制改革的决定》文件中,允许设立风险投资支持风险较大的高技术开发工作●1985年9月,我国第一家专营风险投资业的全国性金融机构——中国新技术创业投资公司成立,它是我     

风险投资课堂[中篇]

接上期我国风险投资的现状和对有关法规的参考中国的风险投资（一）引进风险投资的意义。风险投资在我国还是“新生事物”。自１９８５年国务院批准成立中国第一家风险投资企业“中国新技术创业投资公司”以来,一些省市纷纷建立了各自具有特色的风险投资公司,积极开展风险投资的实践活动。改革开放使我国的经济取得了举世瞩目的成绩。但作为一个发展中国家,面对知识经济时代的挑战,我们不仅要创建面向二十一世纪的国家知识创新体系,更重要的是要大力发展风险投资事业,建立风险投资机制,以加速科技成果的转化和高科技产业的发展。从目…     

论我国科技创新风险投资的法律环境

建立风险投资制度来解决企业在科技创新中的资本缺口问题，是一种有益的尝试。为了促进创业投资业的发展，建立有利于风险投资发展的法律环境，我国颁布了一些法律、法规、规章，但是这些规定过于原则，缺乏相应的制度支持。根据我国现行风险投资法律制度和美国优化风险投资法律环境的做法，应当完善我国风险投资法律环境。     

关于发展我国风险投资业的若干思考

高新技术产业对一国国民经济的发展起着巨大的推动作用,而风险投资对高新技术产业的发展起着至关重要的作用,是高新技术企业的“生命线”,这已成为国际经济和科技界人士的共识。我国的风险投资业从１９８５年９月国务院正式批准成立“中国新技术创业投资公司”,１９８５年国家科委在科技白皮书中首次提出了发展我国风险投资事业的战略方针,至今月１０多年时间,风险投资事业得到了一定的发展。但我们还到这样一个严峻的现实：由     

中国风险投资业本土化发展策略探讨

风险投资作为一种行之有效的、新型的、支持创新及科技产业化的融资机制,为知识创新提供了一个理想的平台,也为建设创新型国家注入了强大的活力。但由于风险投资在筹资、运作、退出机制、法律等方面存在着问题,直接制约了我国风险投资的进一步发展。就我国风险投资业今后的发展,文章从中国风险投资业的发展现状与存在的问题、风险投资业的环境分析以及本土风险投资机构的发展战略三方面进行了阐述,同时就如何促进中国风险投资事业的发展提出建议,并展望了中国风险投资的未来。     

对发展我国风险投资业的思考

风险投资作为发展高技术产业的催化剂 ,在国外已有 40多年的发展史。我国自第一家风险投资公司———“中国新技术创业投资公司”于 1985年创立以来 ,我国风险投资事业获得了较快发展 ,北京、上海、广州、深圳等地纷纷建立了各具特色的风险投资公司。我国风险投资的发育成长为高新技术企业的孕育以及高技术产业的发展做出了重要贡献。但是 ,由于我国目前正处在新旧体制转轨过程中 ,社会主义市场经济体制正在建立 ,市场体系还有待健全和完善 ,再加上我国风险投资的历史还不长 ,风险投资发展的过程中还存在一些问题 ,使我国风险投资业的发展远远不能满足高技术产业成长的需要。因此 ,对我国风险投资发展中存在的问题及对策进行探讨与思考是推动我国高技术产业发展的迫切需要     

中国风险投资业本土化发展策略探讨

风险投资作为一种行之有效的、新型的、支持创新及科技产业化的融资机制,为知识创新提供了一个理想的平台,也为建设创新型国家注入了强大的活力.但由于风险投资在筹资、运作、退出机制、法律等方面存在着问题,直接制约了我国风险投资的进一步发展.就我国风险投资业今后的发展,文章从中国风险投资业的发展现状与存在的问题、风险投资业的环境分析以及本土风险投资机构的发展战略三方面进行了阐述,同时就如何促进中国风险投资事业的发展提出建议,并展望了中国风险投资的未来.     

后次贷危机时代常州风险投资发展现状和深化研究

常州的风险投资在常州市政府对风险投资的积极推进,为风险投资创造了良好的发展环境,使得前几年有了飞速的发展,进而对于常州地区经济的全面发展起到了较大的推进作用,同时还促进了常州产业结构的提升和企业治理方式的转化.美国次贷危机对于我国的外贸业产生了非常大的影响,对于常州的外向型企业和整体经济都造成了不利影响.在后次贷危机时代,常州风险投资的发展依然还存在很大的空间,所以可以从拓宽风险资金来源、健全资本交易市场和引进专业人才三个方面进一步深化风险投资的发展,进而推动常州经济的持续发展.     

大学科技园与区域经济的技术融合机理研究

区域大学科技园融合发展能充分发挥大学科技园在聚集高端产业、提升创新能力、促进经济发展方面的作用。但大学科技园发展仍然存在着较多的功能障碍,区域经济融合优势的培育与提升需要引起足够的重视。2010年86家国家大学科技园孵化企业总收入为226.1亿元,对区域高新技术产业的推动作用较弱,低于2004-2009年,平均每个国家大学科技园孵化收入为2.6亿元。同时2010年国家大学科技园场地面积和单位企业平均人数都出现下降趋势。本文通过结合大学科技园技术创新服务平台、技术创新战略联盟、科研生产联合体、创新驿站等技术服务形式,提出区域大学科技园企业间、企业与高校间的技术融合机制,创新主体对接机制以及创新资源对接机制,推进区域创新资源聚集,完善区域创新体系,加快推进大学科技园成为区域产、学、研结合和科技成果产业化的重要平台。     

中国发展风险投资的几个重要问题──中国经济信息网“经济学人”研讨会综述

我国于1985年开始引入风险投资，但直到1998年才引起各方面的重视。当时讨论风险投资是从创立高新技术产业孵化器的角度进行的，并在实践中成功地培育了一批高新技术。近一年多来风险投资热潮再起，人们更多地是站在探讨如何促进资本市场的发育，促进我国高新技术产业整体发展的高度来考虑这一问题。截至1999年，我国已有风险投资机构20多家，投资能力超过35亿元，有近200家风险投资公司。可以说，中国风险投资业的发展已初具规模，但下一步如何发展，各界都非常关心。对此，中经网“经济学人”邀请十多位专家学者和实际工作者畅谈了呼自的观察，现综述如下。     

风险资本支持江苏高科技企业研发活动的现状与政策研究

我国的风险投资起步于80年代,自从1985年国内第一家风险投资公司成立以来,我国的风险投资业有了一定程度的发展,但从发展水平和发展结构上看,我国的风险投资业还处于初创阶段。本文作者将主要从国内外研究现状、江苏高科技企业发展、政府投资力度这三个方面呈现现今年中国风险投资行业的发展情况,并针对将来的发展提出建议与对策。     

澳大利亚风险投资概况

据经济合作与发展组织（OECD）估计，1996年全世界风险投资业的规模为1000亿美元，澳大利亚风险投资业的规模为5亿美元。据澳大利亚风险投资协会的统计，至1998年，澳风险投资业的规模已超过问亿澳元（约11亿美元），约有360多个澳大利亚企业获得风险投资的支持。澳大利亚的风险投资业规模虽小，但对人口只有1800万、经济规模不大的澳大利亚来说，人均风险投资已达800多澳元（500多美元）。风险投资促进了经济发展1．风险投资增加了销售收入和利润自1992－1996年，风险企业成长迅速，销售额平均每年增长42％，利润平均每年增长59％。1996…     

美国风险投资发展的启示

根据世界联合组织科技政策委员会于1996年发表的题为《风险投资与创新》的研究报告,风险投资的定义为:“风险投资是一种向极具潜力的新建企业或中小企业提供股权资本的投资行为。”风险投资源于二战后的美国并在美国得到了迅速发展,对美国经济产生了深刻的影响,推动了美国高科技成果的转化,促进了美国产业结构的不断优化,推动了高科技企业从小到大、从弱到强的发展,进而带动了整个经济的繁荣。目前,美国有600多家专业风险投资公司,管理着超过500亿美元的风险投资基金,是当今世界风险投资最为发达的国家,在美国风险投资的发展过程中,美国政府起了十分重要的作用。     

风险投资期盼"二板"开市

一、我国风险投资现状分析我国风险投资起步于1985年,由国务院批准成立了第一家风险投资公司———中国新技术创业投资公司,这是一家专营风险投资的全国性金融机构,为风险企业提高经济效益提供了有效的资金支持。继中创公司之后,我国又成立了中国招商技术有限公司、广州技术创业公司等类似的风险投资公司,使我国风险投资有了较深入的发展。1995年以来,在国务院“发展科技风险投资”政策的指引下,我国出现了大量风险投资公司和顾问公司。尽管风险投资发展迅速,但目前我国的风险投资仍处在初级阶段,尚未形成其正常运行的必要环境和市场机制。1…     

风险投资和传统研发投资的效率比较研究

我国风险投资业的发展与企业技术创新具有很强的正相关性,风险投资已经成为中小企业高效创新融资的途径。在我国,风险投资能够有效地推动技术创新的发展;相比于传统研发投资,相同金额的风险投资具有更高的推动效率;我国在政策制定上应加大对风险投资业的扶持力度,保障风险投资业的健康发展。     

本期奉献

●本期“热点经济专访”,我们走访了著名经济学家卫兴华教授。建国 50年来 ,我国社会主义经济理论和经济建设的实践一样 ,经历了不断的探索和曲折的发展。卫兴华教授在《50年来我国主要经济理论发展的回顾与评析》中的一席谈话 ,让我们对我国主要经济理论的发展有了一个系统、全面、客观的了解。●纵观西方发达国家风险投资的历史 ,可以发现一个共同特点 :即这些国家的政府不仅在风险投资发展的初期 ,而且在以后的发展中都率先投入资金 ,带动并促进风险投资业的发展。我国风险投资的现状如何 ?存在哪些问题 ?如何拓宽风险资金来源 ,加快发展…     

关于我国风险投资业的再思考

我国高科技企业发展中的一个重大障碍就是资金问题 ,而风险投资正是解决这一问题的一个有效途径。但是由于风险投资主体、高科技企业等多方面的原因 ,我国的风险投资业发展缓慢 ,如何采取措施解决这一问题 ,促进高科技企业的发展 ,文章对此作了探讨。