经理股票期权行权定价问题

经理股票期权(Executive Stock Option,ESO),也称作经理人员股票期权,它不同于人们通常所说的作为金融衍生工具的股票期权,是公司对经理人员(或高级管理人员)实行的一种长期激励制度,具体而言是指公司授予经理人员在未来一段时间内按规定的价格(行权价格)购买一定数量本公司股票的权利.     

我国上市公司股票期权方案设计

本就我国上市公司实施股票期权计划方案设计的难点和解决思路以及如何设计一套适合我国企业目前情况的股票期权计划进行了探讨。     

股票期权定价理论研究向何处去

国际上对股票期权定价理论研究大体经历了三个阶段,如今也面临诸多问题。国内的研究工作刚刚起步,政策法规、管理能力、经济体制限制了其发展。因此,人事管理制度改革、薪酬体系的重构,建立跨期间、多层次、动态性股票期权定价理论将是大势所趋。     

从公司治理视角看经营者股票期权

文章首先从公司治理和经营者股票期权的内涵及其相互关系入手,对股票期权激励的理论基础及其运作机理进行了深入分析,并在此基础上进一步探讨了经营者股票期权对公司治理结构的优化机能。     

激励机制中一种非传统激励方式探析——股票期权激励

首先介绍了激励机制的相关理论问题,接着对一种非传统的激励机制——股票期权激励展开分析,此种激励方式相对于传统的薪酬制度是一种非常有效的人力资源激励机制。股票期权这一激励措施已经成为美国公司激励经营者的一种极重要的手段,在中国,已经引进了这一激励制度并且需要进一步完善。而实施股票期权制度就必须有健全的公司治理机制。     

给股票期权泼四盆冷水

什么是股票期权是给予公司内人员在未来某特定的时间按某一固定价格购买本公司普通股的权力，而且这些经营者有权在一定时期后将所购入的股票在市场上出售，但期权本身不可转让。即在签订合同时给予高级管理人员在未来某一特定日期以签订合同时的价格购买一定数量公司股票的选举权。持有这种权利的经营者可以在规定暑期内以股票期权的行使价格（Exercise Price)购买本公司股票。在行使期权以前，股票期权持有人没有任何的现金收益；行使期权以后，个人收益为行权价与行权日市场价之间的差价。经营者可以自行决定在任何时间出售行权所得股票。     

当前我国实施股票期权的障碍及采取的对策之我见

就目前我国的实际情况而言，在我国广泛推行股票期权制度的条件还没有完全具备，在政策和法规、市场、业绩评价体系方面存在诸多的障碍，本文就其进行了论述和剖析，并提出了相应的对策，指出应先由条件大体具备的公司实施这一制度，同时结合多个行为主体的协调配合，用试点的方式逐步加以推广。     

对我国企业经营者实施股票期权激励机制的可行性研究

随着我国现代公司制度的建立和资本市场的迅速发展，企业中所有权与经营权的分离．委托一代理问题将日益严峻。如何设计一项制度来解决因委托一代理问题所带来的后果，是我国很多企业面临的问题。     

股票期权的激励机理及再设计

股票期权是西方完善市场机制的产物,作为一种薪酬制度安排,其本质是通过经营者对所获期权时间价值的追逐来实现所有者和经营者的长期激励相容。但在我国目前条件下,考虑到市场的不规则,国企产权的不清晰及相关法律的不健全等现实障碍,在引进的同时加强对股票期权的再设计是比较符合中国的国情的。为此,必须妥善解决好一系列的问题,使股票期权在中国的推行更具有现实性。     

试论股票期权在我国的应用

我国于20世纪90年代引入股票期权制度,旨在促使经营者与所有者利益趋同,提高经营者的积极性,但由于我国资本市场、法律制度和公司治理结构等因素的特殊性限制股票期权作用的发挥,本文深入分析这些因素的现状并提出一些改进方法。     

确定性等值法在经理股票期权定价中的应用研究

布莱克-斯科尔斯模型建国际上通用的期权定价模型，但这一模型应用于经理股票期权价值的确定却遭到越来越多的批判。针对经理股票期权的特征，文章拟采用“确定性等值法”束科学、合理地解决经理股票期权价值的确定问题。这将有利于股权激励机制的优化，从而达到最优激励效果。     

试论股票期权在我国的应用

我国于20世纪90年代引入股票期权制度,旨在促使经营者与所有者利益趋同,提高经营者的积极性,但由于我国资本市场、法律制度和公司治理结构等因素的特殊性限制股票期权作用的发挥,本文深入分析这些因素的现状并提出一些改进方法.     

美国股票期权激励制度及其启示

美国是实施股票期权激励计划最早、最成功的国家。股票期权作为一种新型的激励工具，将经营者的报酬和公司的经营业绩结合在一起，大大地提高了经营者的积极性。本文首先对美国股票期权激励制度的产生、发展及其激励效果进行了论述；其次指出了我国对股票期权激励制度认识的几点误区；最后得出美国股票期权激励制度中存在的我国进行股票期权激励计划可以借鉴的地方。     

股票期权与公司治理问题研究

由于我国上市公司中的国有股一股独大问题以及一股一票的表决方式,极易使股票期权成为作为国有股代表人牟利的工具。为此,本文提出相应的立法建议与公司指引:投票可以适当偏离一股一票原则;提议公司要尽量与股东进行电子化沟通;在行使股票期权前后,如果上市公司的管理层有对外的不正当利用信息披露的话,有关的责任人应承担刑事责任。     

股票期权与公司治理问题研究

由于我国上市公司中的国有股一股独大问题以及一股一票的表决方式,极易使股票期权成为作为国有股代表人牟利的工具.为此,本文提出相应的立法建议与公司指引投票可以适当偏离一股一票原则;提议公司要尽量与股东进行电子化沟通;在行使股票期权前后,如果上市公司的管理层有对外的不正当利用信息披露的话,有关的责任人应承担刑事责任.     

关于股票期权的几个法律问题

股票期权作为一种薪酬激励的有效方式，在公司激励机制中发挥着重要的作用。本文从股票期权的内涵出发分析了我国实行股票期权的现实环境和法律障碍，最后对完善股票期权激励机制提出了建议。