中国应该让人民币升值吗?-分析汇率对外国直接投资的影响

本文构造了一个包含一个FDI输出国,两个FDI接受国的静态模型。通过此模型,我们分析了真实汇率是如何影响FDI在两个接受国之间的分布。从模型中得到的理论结果是:如果一个FDI接受国的货币对FDI输出国货币的贬值(升值)幅度,大于另一个FDI接受国的货币对FDI输出国货币的贬值(升值)幅度,那么,流入该国的FDI将会相对上升(下降)。我们利用1981年至2002年日本在中国和东盟四国(印度尼西亚、马来西亚、菲律宾和泰国)制造业直接投资的数据,检验了模型的理论结果。实证结果表明,相对的真实汇率是决定日本FDI在中国与东盟四国之间分布的重要因素。如果人民币对日元实际升值10%,在其他因素均未改变的情况下,日本对中国制造业的直接投资可能会下降超过11%。     

中国应该让人民币升值吗？——分析汇率对外国直接投资的影响

本文构造了一个包含一个FDI输出国，两个FDI接受国的静态模型。通过此模型，我们分析了真实汇率是如何影响FDI在两个接受国之间的分布。从模型中得到的理论结果是：如果一个FDI接受国的货币对FDI输出国货币的贬值（升值）幅度，大于另一个FDI接受国的货币对FDI输出国货币的贬值（升值）幅度，那么，流入该国的FDI将会相对上升（下降）。我们利用1981年至2002年日本在中国和东盟四国（印度尼西亚、马来西亚、菲律宾和泰国）制造业直接投资的数据，检验了模型的理论结果。实证结果表明，相对的真实汇率是决定日本FDI在中国与东盟四国之间分布的重要因素。如果人民币对日元实际升值10％，在其他因素均未改变的情况下，日本对中国制造业的直接投资可能会下降超过11％。     

浅析人民币升值对中国对外直接投资的影响及应对策略

自2005年汇改以来人民币对美元汇率持续上升,这对中国对外直接投资各方面产生了重要的影响,实证结果表明：人民币升值会带来中国对外直接投资流量的增加。在人民币升值背景下,我们应抓住机遇不断调整和完善对外直投策略,促进中国对外直接投资持续、快速地发展,以与中国整体经济实力以及在世界上的经济地位相匹配。     

中国对东盟国家直接投资现状分析

随着当今经济全球化和区域化的发展,跨国投资的新浪潮犹如雨后春笋般的涌现。对外直接投资不仅是经济全球化的重要特征,也是全球经济增长的主要力量之一。面对激烈的国际竞争,只有大力发展对外直接投资,建立以跨国经营为基础的国际生产体系,一个国家才能在未来竞争中占据主导地位。随着进入了21世纪,中国-东盟自由贸易区的成立迅速成为世界各国关注的焦点。文章从经济全球化和区域化的背景出发,分析了中国在东盟国家的投资发展过程,并对中国企业对外直接投资的现状进行了说明,包括中国在各个国家的FDI流量、存量,产业分布,区位选择及影响因素,以分析投资的现阶段特点。     

人民币汇率水平的高低与波动对外国直接投资的影响

本文结合中国利用外资的主要特点,从理论模型和实证分析两个方面进行研究后认为:人民币贬值和人民币汇率长期波动的降低都能够促进外国直接投资的流入,但汇率的短期波动对外国直接投资的影响并不显著。对于这一结论,本文分别用汇率变化的“相对生产成本效应”和笔者提出的“成本反应弹性效应”进行了解释。并且笔者认为,在当前人民币贬值可能性不大的情况下,保持汇率的长期稳定对促进外资的流入具有更重要的现实意义,与此同时为扩大我国利用汇率杠杆进行宏观经济调控的政策空间,缓解“热钱”流入的压力,可以在短期内提高汇率波动的自由度。     

人民币汇率与中国对外直接投资——基于跨国面板数据的实证分析

中国的跨国投资行为日渐活跃,人民币汇率是影响中国对外直接投资的重要因素之一。基于跨国面板数据的研究我们发现,人民币汇率升值促进中国对外直接投资,汇率波动抑制对外直接投资,而汇率预期对中国对外投资的影响不显著;东道国的市场规模、相对劳动力成本及资源禀赋等,也是影响中国对外直接投资的不容忽视的因素,但东道国开放程度及制度质量对中国对外投资的影响不显著。人民币汇率政策的制定和调整应当考虑"走出去"等一揽子战略的配套和协调。     

对外直接投资和汇率关系的理论分析

早期关于外商直接投资和汇率关系的理论研究主要集中在汇率水平上,并从相对劳动力成本、相对财富以及并购企业特殊资产等方面深入研究.随着数理模型以及计算机等的不断发展,使得研究的重点逐渐由汇率水平转移到汇率波动对于FDI的影响上.汇率波动通过投资的时点选择和企业的风险规避来对于FDI产生影响.     

对外直接投资和汇率关系的理论分析

早期关于外商直接投资和汇率关系的理论研究主要集中在汇率水平上,并从相对劳动力成本、相对财富以及并购企业特殊资产等方面深入研究。随着数理模型以及计算机等的不断发展,使得研究的重点逐渐由汇率水平转移到汇率波动对于FDI的影响上。汇率波动通过投资的时点选择和企业的风险规避来对于FDI产生影响。     

人民币汇率波动对中国外商直接投资的影响

根据中国1985—2009年的外商直接投资和实际汇率等数据,分析人民币汇率波动对中国外商直接投资的影响,结果表明:人民币贬值的短期效应明显,但从长期来看,实际汇率的贬值对中国外商直接投资并无明显促进作用。     

汇率水平与波动程度对外国直接投资的影响研究

本文首先采用外销比例指标,构建理论模型以研究汇率变动对不同类型FDI的影响,然后使用跨国数据进行实证检验,最后对人民币汇率的波动效应进行经验分析。研究表明,当东道国货币升值时,处于技术优势的跨国公司增加对外直接投资;双边实际汇率的波动程度对FDI的影响很弱,这是由于跨国公司采取了有效的汇率风险管理;由于汇率风险是影响外资企业出口的关键因素,实际有效汇率的波动程度对出口导向型FDI的影响较大;人民币升值和扩大人民币汇率的波动区间对市场导向型FDI的影响较弱,却能够显著促进出口导向型FDI。     

汇率水平与波动程度对外国直接投资的影响研究

本文首先采用外销比例指标,构建理论模型以研究汇率变动对不同类型FDI的影响,然后使用跨国数据进行实证检验,最后对人民币汇率的波动效应进行经验分析。研究表明,当东道国货币升值时,处于技术优势的跨国公司增加对外直接投资;双边实际汇率的波动程度对FDI的影响很弱,这是由于跨国公司采取了有效的汇率风险管理;由于汇率风险是影响外资企业出口的关键因素,实际有效汇率的波动程度对出口导向型FDI的影响较大;人民币升值和扩大人民币汇率的波动区间对市场导向型FDI的影响较弱,却能够显著促进出口导向型FDI。     

汇率波动对外国直接投资的影响——基于跨国公司的视角

汇率和外国直接投资一直是国际经济学中非常重要的两个论题,两者之间也存在着复杂的关系。本文利用简化的“两国两公司”模型论证了东道国汇率波动对跨国公司对外直接投资战略具有实质性影响。通过引入经济学家阿利伯的通货区域理论和“多国投资”模型进一步研究了汇率波动对外国直接投资的传导效应。     

外商在华直接投资与人民币升值压力

20世纪90年代以来,我国成为外国直接投资的主要流入国,在人民币汇率长期实行相对稳定的盯住美元的汇率制度下,长期巨额的外商直接投资必然引起人民币升值的压力。文章认为,要缓解人民币升值压力,必须合理地调整直接投资的问题。     

人民币汇率对我国对外直接投资的影响——基于ECM模型的检验

本文结合我国对外直接投资的特点,利用协整分析技术和误差修正模型(ECM),从长期和短期的角度分析了人民币汇率和我国对外直接投资之间的均衡关系.结果发现,不论从长期还是短期来看,人民币的升值对我国对外直接投资有促进作用,而汇率的波动对我国对外直接投资的作用并不明显.基于这一结论,在当前人民币升值的情况下,鼓励我国企业抓住这一机遇,加快对外直接投资步伐,具有重要的现实意义.     

现行人民币汇率有利于引进外商直接投资

本根据已有的研究构造了一个汇率波动对外商直接投贵的影响模型，并利GARCH模型对汇率的波动剧烈度进行了估计。并运用协整检验方法和误差纠正模型分析了人民币汇率波动对我国外商直接投资的长期和短期影响效应。结果显示：人民币汇率波动与外育直接投资存在长期协整关系，但从短期来看两之间缺乏显的关联度。     

对外直接投资与产业结构升级——基于中国对东盟直接投资的行业数据分析

对中国与东盟各国的产业结构进行分析发现,中国与东盟相关国家的经济互补性强,中国对其投资具有较大发展空间。随后运用灰关联度法分析了2005～2009年中国投资东盟对国内产业结构的影响,结果显示中国投资东盟的金融业、交通运输和邮政业、制造业对中国国内产业结构升级起到较强的推动作用。最后运用灰关联度预测模型,对2010～2014年中国投资东盟的产业进行分析,结论认为在此期间中国投资东盟的金融业和制造业对中国产业结构升级作用越来越强。     

中国对外直接投资分析

文章对中国对外直接投资数量及投资地区进行了分析，认为我国对外投资的数量与发达国家相比还很少，这与我国在世界经济中的地位不相称，应该改善和创造条件，发展和扶植对外直接投资；而我国对外直接投资的地区分布则与各个国家和地区的经济发展水平比较一致。     

人民币汇率波动与外国直接投资——基于2002—2013年数据的实证分析

2002年以来,人民币不断升值,外国直接投资流入规模不断扩大。人民币汇率波动对外国直接投资有何影响?影响程度如何?文章利用从2002年1月至201 3年1 2月期间的人民币对美元汇率与FDI的月度数据,对人民币汇率波动对FDI的影响进行实证研究,得出结论,提出政策建议。     

中国利用外国直接投资的对外影响问题

从总体上看,中国在吸引外国直接投资流入方面居于世界前列的位置,但是并没有挤占其他发展中国家的外国直接投资.排除外国直接投资统计数据可能偏高的误差后,可以说中国在吸引外国直接投资方面取得的成就主要在于中国成功地利用了海外华人的投资,以及外国直接投资来源的日益多样化.中国的开放和快速增长的国内市场是这些成功的基础.优惠政策帮助中国实现了大规模吸引外国直接投资的潜力.但是,如果考虑中国的潜力,笔者认为仍然有吸引更多外国直接投资的巨大空间.     

论中国对外直接投资

论中国对外直接投资寻菊贤一、中国对外直接投资中存在的主要问题虽然我国的对外投资发展迅速，从１９７９年以来，年均增长３５％以上，但是，与同期中国吸引外商直接投资的实际投入相比，则国内引进外资和海外投资的比例仅为１∶０．０３７，这远远低于世界平均１∶１．...