试论人民币利率市场化对商业银行的影响

所谓利率市场化是指货币管理当局将利率的决定权交给市场，由市场主体自主地决定利率，其核心内容是利率形成机制的市场比，包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。利率市场化可以从两个角度理解：从市场角度着眼，利率市场化是指政     

深化我国利率市场化改革的思考

利率市场化是指货币管理当局完全或部分放弃对利率的直接管制,使利率由金融市场上资金的供求关系决定,其核心内容包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理等的市场化。利率市场化是我国金融产业走向市场的重要步骤之一,也     

实际利率、自然利率和名义利率关系研究

本文研究了实际利率、自然利率和名义利率的关系，揭示了传统利率关系式所蕴含的矛盾性，并指出利率调控的必要性及其实现条件。     

利率市场化对中小商业银行利率管理的影响

正2013年9月24日央行副行长胡晓炼在市场利率定价自律机制成立暨第一次工作会议上表示,近期有序推进利率市场化的任务,一是建立市场利率定价自律机制;二是开展贷款基础利率报价;三是推进同业存单发行与交易。10月25日,贷款基础利率(LPR)集中报价和发布机制正式运行,12月8日央行发布了《同业存单管理暂行办法》。仅仅三个月时间,三项利率市场化的步骤就已完成,足见利率市场化改革步伐之快。本文首先回顾了商业银行利率市场化的进程,然后分析了利率市场化对商业银行定价的影响,之后     

金融改革突破口——利率市场化

利率市场化是指存贷利率不由上级银行统一控制,而是由各商业银行根据资金市场的供求变化来自主调节,最终形成以中央银行基准利率为引导,以同业拆借利率为金融市场基础利率,各种利率保持合理利差和分层有效传导的利率体系。中国已加入WTO,对于中国而言,“入世”意味着第二次改革开放,即中国经济的彻底市场化和主动参与经济全球化进程。为此,利率市场化改革作为中国金融市场化改革的关键环节和突破口之一,显得极为紧迫。 利率非市场化现象的原因分析 我国利率形成及管理机制中的非市场化表现 从目前我国利率政策的制定或形成过程来看,我国利率的水平和结构仍然不是由市场供求机制决定的。由于利率的形成机制仍然是非市场机制,     

利率市场化与商业银行风险管理

利率是货币资金的价格，也是金融市场的核心。随着我国市场经济体制不断完善，改革开放的进一步深入，“利率市场化”这一利率体系的改革被提到中央银行的议事日程。《2002年中国货币政策执行报告》中提出的我国利率市场化改革的目标是：建立由市场供求决定金融机构存、贷款利率水平的利率形成机制，中央银行通过运用货币政策工具调控和引导市场利率，使市场机制在金融资源配置中发挥主导作用。     

利率市场化与银行业的发展

所谓利率市场化,是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平由市场供求来决定,它包括利率决定、利率传导、利率机构和利率管理的市场化。实际上就是将利率的决策权交给金融机构,由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平,最终形成以中央银行基准利率为基础,以货币市场利率为中介,由市场供求决定金融     

利率市场化对商业银行经营的影响分析

商业银行是经营资金这种特殊商品的企业，利率是资金的价格，随着我国金融体制改革的不断深入，利率市场化成为不可逆转的趋势。利率市场化对我国商业银行来说既是挑战也是机遇，因此研究分析利率市场化对商业银行经营的影响具有重要的现实意义。本文在简要分析利率市场化对商业银行经营产生的利弊两方面影响的基础上，初步提出商业银行应对利率市场化的经营策略。     

利率市场化进程中的我国商业银行利率风险管理与控制

利率市场化会带来利率管制时期不曾有过的风险。我国商业银行由于处于利率市场化进程中,不仅面临恒久性风险而且还面临着转型这一特定阶段的阶段性风险。一方面是当前我国资金短缺现象不会从根本上消除,并存在人为压低利率的情况,所以放松利率管制会导致利率的整体飙升。第二个方面是利率市场化是一个不断放松利率管理的过程,越来越多的因素将对市场利率产生影响。本文旨在探讨如何加强我国商业银行利率风险的管理与控制。     

我国利率市场化进程中商业银行利率风险分析与管理

我国利率市场化已步入实质性阶段且呈进程加快的趁势,利率市场化进程的加快将加大我国商业银行的利率风险,深入分析利率市场化改革中商业银行所面临的各种风险,并研究加强利率风险管理的对策是理论界面临的紧迫课题。     

利率结构、利率变化和利率政策的有效性

长期以来,人们一直在致力于寻找一套能够完全解释利率结构和变化的理论,但至今仍未能统一人们对利率的认识。基于利率理论演变的简要回顾,重点对中西方利率政策有效性的研究现状进行系统梳理,以期对我国利率政策有效性的理论研究和实践工作提供一些借鉴。     

我国商业银行利率风险管理实证分析

采用利率敏感性缺口模型中的利率敏感性缺口、缺口率、利率敏感性比率和利率敏感性比率偏离度四个指标,对我国14家上市银行2006年和2007年的利率风险管理情况进行分析。结果显示：近年来我国商业银行利用利率敏感性缺口模型对利率风险进行了较有效的管理,但1年以上资产、负债的匹配上失衡现象严重,利率敏感性缺口的调整滞后于利率变化趋势;我国传统国有大型商业银行的利率风险管理,落后于新兴的股份制商业银行。     

金融摩擦下利率市场化改革对经济增长的影响研究

当前我国正面临经济增长放缓、流动性趋紧、利率居高不下的复杂局面,如何推进利率市场化改革以维护金融稳定、促进经济增长是重要的课题。文章构建包含金融摩擦因素的经济增长模型,并选用1980—2013年的数据进行实证检验。研究认为,利率变化对储蓄的影响是正向的,对投资的影响在2000年前后由正转负,与经济增长长期负相关,随着利率市场化改革的深入,利率的经济增长弹性呈增大趋势。未来利率市场化改革的重点,在短期应稳健审慎推进存款利率上限放开,在长期应优化金融市场结构畅通利率微观传导机制。     

马克思市场利率决定理论的现实解读

马克思关于"利息只是利润的一部分,市场利率由供求关系决定"的科学论断,渗透着让利率由市场决定的深邃思想。这对于我国完善市场利率形成机制及推动利率市场化进程,有着很强的实践指导意义。本文从马克思市场利率决定理论的本源出发,揭示市场利率机制的内在特征;结合实际分析市场利率机制产生的外生性效应,最后提出推动我国利率市场化进程的若干措施。     

货币政策对中国股市影响的统计分析——基于独立样本t检验的实证研究

本文应用独立样本t检验,分析了2004年以来的央行4次加息对中国股市的短期影响效应,结合协整方法实证检验了货币政策对中国股市的长期影响效应。研究结果表明,短期内中国股市对加息具有一定的敏感度和滞后性,长期而言,利率与股指呈现负相关,而货币供应量与股指之间的关系自2004年以来发生明显改变,由以前的负相关转变为2004年以后的正相关。     

A Lesson Learned from the Comparison of Bank Interest Rate in US and UK

According to the interest board, the current account interest and the loan interest rate vary from banks to countries. Both the current account interest and loan interest of US banks are lower than those of UK banks. And the spread between the two interest rates is greater in UK than that in US. Why is that？ The central banks base rates are always the reference interest rates for other banks when setting up the interest rates of their own. And the economy situation in that country may be a factor that affects the spread. Moreover, these two aspects link to each other. In this paper, we will look deeply into the economic situation and the pattern of change in the central bank interest rates in US and UK, hopefully we can bum a light to figure out the trend of change in bank interest rates.     

Monetary policy and dynamic efficiency in economies of overlapping generations

In an economy of overlapping generations, money, distinct from debt, provides liquidity and is dominated as a store of value. Nominal rates of interest that are low, but do not vanish, eliminate equilibrium allocations far from Pareto optimal allocations.     

我国商业银行利率敏感性缺口分析

金融自由化的迅猛发展使得中国银行业正面临着严峻的利率风险,识别和衡量利率风险并提升国内商业银行的利率风险管理能力,是我国商业银行利率风险管理面临的迫切问题。本文针对目前我国商业银行在利率市场化进程中所表现出来的特征,以中国工商银行为例通过利率敏感性缺口的方法实证分析我国商业银行目前所处的风险状态,并给出利率风险的防范和规避措施。     

经济均衡视角的人民币利率与汇率联动关系

利率与汇率作为宏观经济调控的重要变量,理论上它们之间存在正反馈的联动关系。通过格兰杰因果关系检验与VEC模型发现,人民币利率与人民币汇率之间存在双向因果关系,但通过脉冲响应模型与方差分解分析发现,长期的联动效应要大于短期的联动效应,人民币利率对汇率的影响要大于人民币汇率对利率的影响。     

论我国开展利率期货交易的条件

在我国金融创新的步伐加快、股指期货推出在即的气氛渲染下,国内对于利率期货的呼声也日渐高涨。那么我国是否真的就具备了推出利率期货的条件呢？文章认为,面对不可能一蹴而就的诸多限制条件,尚不能贸然推出利率期货。针对这一问题,文章在简略介绍了利率期货及其经济意义后,重点讨论了我国现阶段推出利率期货的诸多现实难点,并对开展利率期货需要重点突破的问题进行了解析,为今后我国发展利率期货提供了有益的参考。