上市公司资本结构治理效应的实证研究——商贸行业实例

本文通过对我国商贸行业上市公司2001—2005年资本结构的治理效应进行实证研究,发现当前上市公司的资产负债率、短期借款率、流动负债率水平不利于公司长期绩效的提高,而商业信用率、长期负债率、股权集中摩的进一步提高能够促进公司长期绩效。     

上市公司资本结构的治理效应

由于各种原因，我国企业在转轨过程中所形成的资本结构与治理结构是比较独特的，既不同于英国和美国，也有别于德国和日本。目前，我国国企法人治理结构呈现内部人控制的特点，因而股权和债权效应都未得到充分的发挥。     

上市公司资本结构的治理效应研究——基于房地产业数据

本文基于房地产行业2010-2012三年的研究数据,分别从负债结构和股权结构考察二者对公司治理效应的影响。研究结果表明,负债总体水平可以提高公司的长期业绩,而有息负债率和长期负债率则不利于公司的长期业绩;股权集中度和股权制衡度与治理效应呈显著正相关关系,第一大股东持股比例与治理效应呈显著负相关关系,说明适度集权和形成股权制衡机制有利于公司长期业绩,而过度集权如第一大股东持股比例集中则起到反向的作用。     

商贸行业上市公司债务结构治理效应研究

本文分析了我国商贸行业上市公司的债务结构特征,在此基础上对商贸行业上市公司债务结构的治理效应进行了实证研究,并提出了相关建议.     

商贸行业上市公司债务结构治理效应研究

本文分析了我国商贸行业上市公司的债务结构特征,在此基础上对商贸行业上市公司债务结构的治理效应进行了实证研究,并提出了相关建议。     

中小板上市公司资本结构治理效应实证研究

本文以中小板上市公司为样本实证检验发现：资产负债率与会计利润显著负相关,与企业价值负相关,但并不显著,与代理成本显著负相关,但更多地表现出负向治理效应;而有息负债与会计利润显著负相关,与代理成本正相关,增加了企业的代理成本,对企业有负向治理效应,但并不完全,可以提升企业的价值。长期负债率与企业资本结构呈现正相关,也可以减少企业的代理成本,对企业表现为正向治理效应。应完善债务约束机制、拓宽融资渠道、优化中小企业金融服务环境、建立适合中小企业特征的直接和间接融资市场体系、深化银行和中小企业体制改革、强化股东监督功能以优化中小板上市公司资本结构。     

我国上市公司资本结构治理效应分析

<正>我国资本市场经过十几年的发展,取得了很大的成就,但是由于历史、制度等方面的因素,也存在着许多问题,笔者认为其根源是上市公司治理结构不完善。     

我国房地产业上市公司资本结构特点分析

房地产作为国民经济支柱产业,是典型的资金密集型产业,房地产企业融资渠道畅通与否关系到房地产业能否持续健康地发展。资本结构问题是上市公司需要首要面对的问题,它关系到公司资金的融资构成及比例分配问题,影响着企业的生存和发展。本文以34家房地产上市公司2007-2010年财务数据为样本,本文采用描述统计的方法,从股权结构和债务结构两方而分析我国房地产业资本结构的特点。     

上市公司资本结构实证分析——房地产行业实例

房地产业是投资和消费都依靠高负债的典型行业,其资本结构的形成有其自身独有的特征。本文介绍了我国房地产行业的现状,对影响房地产业上市公司资本结构的主要公司特征因素进行了分析,并选择部分房地产业上市公司为样本,运用统计分析方法以及财务分析方法进行相关分析,提出优化房地产业上市公司的资本结构方法与建议。     

对我国上市公司资本结构优化研究

资本结构优化问题一直是国内外学者研究的重点。目前,全球金融危机对我国不同行业的上市公司也带来了重大的影响,导致众多企业面临资金链危机,不少企业都在寻求更健康、更适合本企业发展的融资渠道,以完善企业资本结构。本文结合我国上市公司2008年的相关数据,分析了上市公司资本结构现状、存在的问题及其宏观、中观、微观等各层面的原因,并提出了相关优化建议。     

负债期限结构、治理效应间行业趋同性实证研究

负债融资一直是我国企业最主要的资金来源,国内外学者研究结论均表明债务期限结构具有加强公司治理效应、提高企业价值等作用。但目前国内学者均将研究结论设定在特定行业,对不同行业负债期限结构的比较分析研究较稀缺,文献数量也少。因此,文章通过研究不同行业负债期限结构、治理效应,找出行业间有哪些差异,是否具有趋同性,比较得出我国企业在负债期限结构政策上应如何选择,如何通过负债结构的优化来进一步提高不同行业公司的治理效应。     

浅谈我国上市公司资本结构优化

资本结构对上市公司的发展起着非常关键的作用,恰当的资本结构可以使企业形成良性的循环,资本结构不合理也会使上市公司负债累累,而陷入恶性循环。我国的上市公司具有股权偏好严重,流动负债水平偏高等特点,文章通过分析影响我国上市公司资本结构的各种因素,进而对上市公司的资本结构的优化提出了合理的建议。     

浅谈我国上市公司资本结构优化

资本结构对上市公司的发展起着非常关键的作用,恰当的资本结构可以使企业形成良性的循环,资本结构不合理也会使上市公司负债累累,而陷入恶性循环。我国的上市公司具有股权偏好严重,流动负债水平偏高等特点,文章通过分析影响我国上市公司资本结构的各种因素,进而对上市公司的资本结构的优化提出了合理的建议。     

资本结构的公司治理效应分析

资本结构体现不同资本主体的所有权和控制权安排,债权和股权是公司治理的核心。我国企业目前存在着股权集中度较高、国有股权主体虚拟化严重、负债契约缺乏刚性约束力、法律保护机制不健全等问题。只有从完善机构投资者、深入推进股权分置改革、恢复债务融资的治理功能、拓宽中小股东行权渠道四方面入手,才能提高资本结构的公司治理效应。     

优化上市公司资本结构浅析

我国上市公司资本结构的非合理性表现，是由多种环境因素共同作用的结果。我国上市公司与现代资本结构理论分析基础上的发达市场经济条件下的上市公司形式有相当大的差别。为此，不能完全照搬现代资本结构理论的最优标准，我国上市公司资本结构是在过去企业长期缺乏自主财权的基础下形成的，因而缺乏一个靠     

上市公司资本结构研究——来自天津的实例

国内学者的研究表明,西方资本结构理论不能解释我国企业的资本结构形成,我国上市公司的融资偏好是否能够解释某一地区上市公司的资本结构。本文以天津上市公司为研究对象,对这一问题进行了探讨。     

上市公司资本结构研究——来自天津的实例

国内学者的研究表明，西方资本结构理论不能解释我国企业的资本结构形成，我国上市公司的融资偏好是否能够解释某一地区上市公司的资本结构。本文以天津上市公司为研究对象，对这一问题进行了探讨。     

资本结构对公司治理影响效应的实证研究

文章选取了2009年1月1日前在深圳证券交易所上市的中小企业为原始样本,并剔除ST、*ST以及数据不全的样本,运用曲线估计和线性回归的方法分析资本结构、股权结构、债权结构与公司治理水平的关系。经过分析认为,中小企业公司治理水平与资本结构呈倒U型相关;与股权集中度和股权制衡度呈正相关关系;而与债权的属性结构在一定程度上呈现负相关关系,但与债权期限结构的负相关关系未能被验证。     

隐性资本结构与公司治理优化的关系分析

隐性契约的存在使得显性资本结构的背后隐藏着不受关注的隐性资本结构,隐性资本结构是企业在考虑顾客以及中小股东等利益相关者的基础上,对企业隐性负债及隐性股权的安排。本文在已有研究的基础上,分析了隐性资本结构的构成,探讨了隐性资本结构与显性资本结构的互动关系,并提出了基于隐性资本结构的完善现有公司治理框架的建议。     

上市公司资本结构影响因素实证研究——基于房地产行业的实例

本文以我国房地产上市公司数据为样本,实证分析了我国房地产上市公司资本结构的影响因素,结果发现：股权结构是公司融资行为的重要决定因素,公司的成长性、盈利能力、资产的可担保价值、以及公司的规模等因素与债务水平有关系。在此基础上,提出了优化房地产上市公司资本结构的建议。