谁才是企业创新的真正主体:高管人员还是核心员工

如何优化人力资本激励制度以提高企业的创新能力已成为公司治理领域的热点话题之一.本文关注2006-2015年实施核心员工持股计划和股权激励计划的A股非金融类上市公司,通过对比核心员工持股与高管人员股权激励,试图回答这两种激励机制谁才是企业创新激励效应的主体.研究发现:核心员工持股显著提高了企业的创新能力;核心员工持股的创新激励效应显著高于高管人员的股权激励;相较于高管人员股权激励,核心员工持股通过缩小核心员工与高管人员之间的薪酬差距,降低了高管人员与核心员工之间的代理成本,提高了企业的创新能力.上述研究不仅有助于从理论上寻找企业创新能力的源泉,也为我国混合所有制企业推广实施核心员工持股计划的激励制度改革提供了理论依据和政策参考.     

中国上市公司常见股权激励模式的成本分析

我国目前股权激励的常见模式,主要有延期支付计划、期股、虚拟股票、员工持股计划、对下属公司股权激励计划、MBO、高管持有发起人股份或非流通股等模式.由于上市公司股权激励模式的成本与公司效益有密切联系,因此选择股权激励模式时需要基于上市公司类型和发展阶段,根据股权激励模式成本,选择具有操作上的可行的并且比较能发挥激励作用的股权激励模式,以使得股权激励效应最大化.     

员工持股计划的复杂动机研究——基于控股股东股权质押的视角

传统上,员工持股计划被认为是加强员工激励的手段.本文以控股股东股权质押为研究场景,从新的视角揭示了控股股东推出员工持股计划的复杂动机.研究发现,在控股股东股权质押后,上市公司更有可能推出员工持股计划.由于在股权质押情境下推出的员工持股计划动机复杂,员工持股计划未能很好地实现预期的激励效果.因而,员工持股计划在一定程度上演变为在加强员工激励的"公共目标外衣"的掩护下,股权质押的控股股东用以提升股价、防范控制权转移风险的策略性手段.本文的讨论为监管当局和资本市场规范上市公司推出员工持股计划行为和控股股东股权质押行为提供新的思考方向和政策视角.     

将“职业经理人”转变成“事业经理人”——股权激励机制的两种范本

股权激励制度对中国企业来说仍是一个新事物。与员工持股相比，股权激励主要是对公司高管的长期性激励制度。以下两个案例中介绍的股权激励模式，希望能给正打算进行股权激励计划的企业以参考和启示。[编者按]     

优化股权激励之术

股权激励分两种：一种是员工持股计划；一种是期权计划。它一般在上市公司或者准备要上市的公司中更常见。案例中的中国服装网实行的就是员工持股计划，他们以寻求创业板上市为出发点，分配给员工股权，让他们参与分红，将自己的经济利益与公司利益捆绑在一起。从分红角度来说，股权激励相当于给员工发奖金，但相比现金，股权激励有着更长期的激励效果。     

中国上市公司常见股权激励模式的成本分析

我国目前股权激励的常见模式,主要有延期支付计划、期股、虚拟股票、员工持股计划、对下属公司股权激励计划、MBO、高管持有发起人股份或非流通股等模式。由于上市公司股权激励模式的成本与公司效益有密切联系,因此选择股权激励模式时需要基于上市公司类型和发展阶段,根据股权激励模式成本,选择具有操作上的可行的并且比较能发挥激励作用的股权激励模式,以使得股权激励效应最大化。     

股权激励或内部集资的分析研究——基于华为公司员工持股计划的案例分析

员工持股计划在很多国家和企业中实行,被看作一种福利计划,它由员工出资认购部分股权,并成为股东。然而其是一种股权激励还是一种融资方式呢?本文通过深入调查分析华为公司的员工持股计划的实施情况,以此为例,研究ESOP,并通过对华为公司员工持股计划的研究为其他企业的人才管理等方面提供一些建议。     

实施员工持股制度对企业的影响——以MF公司为例

员工持股制度是股权激励的一种实现方式,是从西方引进的一种长期激励制度,这种制度的目的就是让员工获得公司相应股权和收益,使员工能够以股东的身份参与企业决策,做到企业和员工共享利润,共担风险,这样一来就有利于企业的长期发展。员工持股制度对于中国来说始终属于舶来品,应与中国的经济发展大背景为基础,走出一条适合自己企业的激励机制。     

我国ESOP存在的问题及对策研究

员工持股计划起源于20世纪20年代的美国,兴盛于20世纪70年代至今。员工持股计划,是指企业员工持有本企业股份,以此分享企业利益,参与企业经营管理,并有条件地退出的一种股权激励制度。本文分析了我国员工持股沿革过程中发生的问题究其原因,结合中国特色社会主义市场经济的实际,探讨如何建立我国的员工持股制度,展望我国即将重启的员工持股计划。     

从美国股权激励管理实践引起的思考

上世纪80年代以来,欧美企业界风起云涌的并购浪潮中出现的管理者收购(MBO),国际一流的大型跨国公司普遍推行的经理股票期权计划(ESO),员工持股计划(ESOP)等,都显示实行股权激励成为企业人力资源管理的一个基本趋势.实践证明,通过"人力资本股权化"模式取得了良好的效果,促进企业的长期发展,使经营者及其他关键员工的利益与股东的利益结合更加紧密.本文探讨我国的现实经济情况是否适用股权激励,如何随着国内各种要素市场的不断成熟和企业经营环境的不断改善,使股权激励会越来越发挥出其独特的作用.     

员工持股计划与企业绩效

文章通过实证检验我国国有上市公司与非国有上市公司在 2014 年放开员工持股计划后的经营绩效表现,得出以下结论:实施员工持股对国有上市公司的企业经营绩效改善方面起到了积极作用;在国有企业中,更高的员工持股比例对企业绩效的促进作用更强。     

完善我国员工持股计划分析

21世纪,是知识资本和人力资本的时代,股权激励机制将成为最有效的企业激励措施,而员工持股计划作为其中的重要组成部分也在发挥着相应的作用。我国自上世纪80年代末,90年代初采用员工工资持股计划,随着我国企业产权制度改革的深入,员工持股这一制度得以迅速推广普及,但由于种种原因,尚存在许多问题。从我国员工持股计划的发展概况出发,分析目前我国员工持股计划存在的问题,提出制定与完善ESOP法律法规和结合企业实际,科学规划ESOP这两条建议。     

以员工持股激发混合所有制企业内部活力——基于中国联通混改试点方案的分析

<正>员工持股计划是国有企业混合所有制改革的主要推进方式之一。中国联通在混改试点方案中实施的核心员工限制性股票股权激励计划着眼长远,在遵循市场规则的前提下力争放大激励效果,致力于实现股东、公司、员工利益一致,操作流程合规,"强化激励"方面的作用和效果预期会比较明显。一、联通股权激励计划亮点纷呈限制性股票是一种成熟有效的长期激励手段,在国内外上市公司都有不少成功的范例。根据联通公司此前公布     

员工持股计划的激励效应及政策完善

随着市场经营环境的变化,国有企业内部国有股一支独大的模式越来越不适应企业经营发展的需要,传统激励模式亟待升级。员工持股计划自面世以来,在刺激员工工作积极性、提高员工主动参与公司管理意识、缓解员工与股东矛盾等方面发挥着积极的作用。其通过促进员工与公司利益共同体的建立有效实现企业的健康持续发展,为国有企业优化治理模式、推动体制改革奠定基础。本文从直接与间接两个角度分析员工持股计划的激励效应,在此基础上对提升员工持股计划效率的路径进行探讨。     

员工持股与企业价值:基于欧XX的案例分析

本文通过对欧XX持续推进员工持股计划所产生的影响进行深入分析,发现我国当前的证券市场发展并不成熟,没有选择性的员工持股,只会使得员工的持股沦为一种福利方式,并不会起到激励作用,为此提出了通过持股计划获得的员工股限制出售时间和"选择性"员工持股的建议。     

国有科技型企业员工持股研究

员工持股是一种新型股权形式,有助于奠定企业民主管理的基础,扩大资金来源,增加员工收入,并留住人才,为员工提供安全保障等。与此同时,员工持股对国有科技型企业改革的意义重大,需提高对国有科技型企业员工持股的重视,采取科学合理的方法对国有科技型企业员工持股工作进行优化改进,使国有科技型企业员工持股能够发挥出应有的激励作用。因此,本文以国有科技型企业员工持股的方式及重要性为切入点,结合国有科技型企业员工持股实践现状及相关问题,分析研究优化国有科技型企业员工持股的具体措施,期望能为国有科技型企业员工持股工作的顺利、高效开展提供一些有利的参考依据。     

员工持股、风险承担与企业绩效 ——基于PSM的实证研究

本文将员工持股计划作为研究对象,以2015年～2017年创业板上市公司的数据为研究样本,基于PSM匹配后的数据进行多元回归分析,探讨员工持股计划与企业绩效之间的关系,并通过三步回归分析法验证风险承担能力在员工持股计划与企业绩效的关系中是否具有中介作用.通过研究发现:员工持股计划对企业绩效具有激励效应,风险承担能力在员工...     

股权激励对公司绩效的影响研究——以伊利股份为例

股权激励主要是通过授予员工一部分股权,使得员工的个人利益与企业的发展目标密切相关,有助于提高团队战斗力和员工对工作的热情,促进企业长久的稳定发展。随着资本市场越来越成熟、当今社会经济快速发展、相关法律法规逐渐健全以及市场竞争的日趋激烈,越来越多的公司开始重视制定股权激励计划并付诸实施。股权激励作为效果最好的公司激励方案,能够使公司的代理成本降低,促使管理层作出正确的经营决策,使员工站在公司股东的角度思考问题,提高员工对工作的热情,从而提高公司的经营绩效。本文主要分析蒙古伊利实业集团股份有限公司（伊利股份）三次股权激励的具体实施方案,并从公司主要财务指标入手深入研究股权激励对公司财务绩效产生的影响,对上市公司应如何设置合适的股权激励方案提出可供参考的建议。     

我国员工持股计划现状分析

员工持股计划是企业的一种激励措施,流行于世界各地,但我国企业目前的实施效果并不佳。为了企业的更好发展,在对员工持股计划的含义进行深度剖析的基础上,通过探讨我国实施员工持股计划的发展历程与失败,对其现状进行分析,为发挥员工持股计划的作用提供依据。     

上市公司绩效与员工持股计划关系浅析

中国公司高级管理人员的激励问题是人们关注的焦点,员工持股的激励效果也被人们所关注.本文根据深沪市上市公司的有关数据,考察了员工持股计划与上市公司绩效的关系.国内一些研究认为,经营者报酬和员工持股与公司绩效没有正相关关系,本文通过数据分析发现,员工持股是影响公司绩效的因素,但员工持股的比例与公司绩效指标没有相关关系.