内部控制、学历水平与高管腐败:理论框架与实证

本文将内部控制、学历水平与高管腐败纳入到一个统一的分析逻辑和理论框架之中.研究结论显示,企业内部控制和人口统计学意义上的高管学历特征,是影响高管腐败的两个显著因素.其中内部控制作为主变量在抑制高管腐败过程中具有显著效应;而高管学历水平作为调节变量在内部控制抑制企业腐败的过程中具有调节效应.进一步基于要素层次的研究结果表明,内部控制对于高管腐败的防控作用是介由内部环境、信息与沟通、内部监督三个要素的改善而实现的.以上结论形成对于现有文献的有益补充,实现了对反腐败理论的延伸拓展,而且对寻找有效的腐败治理政策也具有实践意义.     

卖空的事前威慑、公司治理与高管隐性腐败

本文以我国融资融券的分步扩容为准自然实验,考察卖空的事前威慑对高管隐性腐败的治理效应及其作用机制,并分析不同公司治理环境下卖空机制作用的差异。研究结果表明,卖空的事前威慑能够有效抑制高管隐性腐败行为,显著降低在职消费水平,尤其是超额在职消费,并且卖空机制对高管隐性腐败的治理效应在国有企业中更为显著。进一步地,通过剖析卖空治理效应的作用机制,发现卖空机制加强了外部投资者和股东的监督作用,并促使公司提高了高管权益薪酬比重,使得高管与股东共担卖空导致的股价下跌风险,从而有效约束了高管的隐性腐败。此外,卖空机制的治理效应依赖于成熟的市场化环境,即只有在市场化水平较高的地区,卖空机制才能更有效地发挥其治理作用。而卖空机制与公司内部治理之间具有“替代效应”,当公司内部治理失灵时,卖空机制能够代替内部治理来规制高管的隐性腐败。本文不仅拓宽了卖空机制治理效应的有关研究,为我国放松卖空管制提供了微观的经验证据,而且为治理高管腐败提供了新思路。     

环境不确定性、内部控制质量与持续经营审计意见--来自财务困境上市公司的经验证据

以2009－2012年我国A股财务困境上市公司为研究样本，检验环境不确定性及内部控制质量对审计师持续经营审计意见决策的影响。研究发现，公司环境不确定性越高则更可能被出具持续经营审计意见，高质量内部控制将有助于缓解其持续经营疑虑，但上述关系仅在非国有上市公司中存在；进一步的检验还发现，在高环境不确定性的背景下，高质量内部控制缓解持续经营疑虑主要源于良好的风险评估机制。上述研究发现一方面证实了高质量的内部控制有助于缓解处于较高不确定性环境中财务困境公司的持续经营问题，另一方面也揭示了政府的隐性担保和天然政治联系使得国有财务困境公司不需要凭借高质量内部控制也能够缓解持续经营危机。     

企业内部控制对在职消费的影响研究

在职消费作为一种隐性的薪酬契约已经逐渐成为管理层获取个人利益的主要方式。本文主要研究内部控制对在职消费的影响,并进一步探讨这种影响在国有企业和非国有企业之间的差异。研究结果表明:内部控制能够有效约束高管的在职消费行为,并且这种约束力在非国有企业更为显著。     

内部控制对在职消费的影响研究

内部控制对在职消费能够有什么样的影响,一直得到研究界的关注。在职消费作为一种隐性的薪酬契约已经逐渐成为管理层获取个人利益的主要方式。本文通过研究样本和企业数据,探讨内部控制在不同体制的企业中对在职消费的影响。研究结果表明,内部控制能够有效约束高管的在职消费行为,并且这种约束力在非国有企业更为显著。     

高管团队背景特征、薪酬激励与内部控制有效性

本文以2011年A股1507家上市公司为研究对象,实证检验了高管团队背景特征、薪酬激励与内部控制有效性之间的关系.高管背景特征方面,高管团队规模与内部控制有效性呈反向关系,女性高管人数的提高会促进内部控制有效性的提升,高管年龄多样化会提高内部控制有效性.薪酬激励方面,直接薪酬和持股水平与内部控制有效性均显著正相关.本文丰富了高管特征与内部控制有效性的研究成果,对内部控制的建设具有一定的启示意义.     

企业内部控制与机构投资者羊群行为:“反向”治理效果及异质性分析

选择2007—2016年我国A股上市公司和机构投资者持股数据为样本,采用迪博内部控制指数度量企业内部控制,实证考察企业内部控制对机构投资者羊群行为的影响,并从产权性质和高管信息披露操纵倾向两个角度进行异质性分析。实证结果显示:企业内部控制与机构投资者羊群行为呈显著的负相关关系;企业内部控制对机构投资者羊群行为的负向影响存在单一门槛效应,企业的内部控制质量高于门槛值时,其对机构投资者羊群行为具有显著的负向影响,反之,影响并不显著;相较于非国有企业,国有企业内部控制对机构投资者羊群行为的负向影响更为明显;相较于存在高管信息披露操纵倾向的企业,在不存在高管信息披露操纵倾向的企业,内部控制对机构投资者羊群行为的负向影响更强。研究表明,企业内部控制能够"反向"治理机构投资者羊群行为,其是企业微观机制对宏观资本市场的治理典范。     

基于高管角度的企业内部控制研究

近年来,越来越多的人着眼于影响内部控制的隐性软因素,从高管入手,为内部控制实施创造良好的环境,这对于提升企业内部控制质量具有重要的启示意义。本文在大量阅读前人的研究成果之上,对基于高管角度的内部控制进行总结综述,并提出了自己对高管角度内部控制的建议。     

外部审计、内部控制与高管薪酬粘性

文章选取2012—2018年A股上市公司作为样本,在证明高管薪酬存在粘性的基础上,分别研究了外部审计和内部控制对高管薪酬粘性的影响。研究发现我国上市公司普遍存在薪酬业绩变动的不对称性,即薪酬粘性;高质量的外部审计对薪酬粘性存在显著的抑制作用;同时内部控制质量的改善对薪酬粘性也具有一定的抑制效果;最后内部控制与外部审计在抑制高管薪酬粘性方面存在互补关系,而不是替代关系,即在公司内部控制较高的样本中,更有助于发挥外部审计对高管薪酬粘性的抑制作用。通过厘清三者关系,更好地发挥内部和外部治理的监督作用。     

内部控制、研发投入与制造业企业高质量发展

文章以2012—2021年沪深A股制造业企业为研究对象,实证检验制造业企业内部控制对其发展质量的影响及作用机制。研究表明,内部控制能够正向促进制造业企业高质量发展;内部控制与研发投入之间呈显著正相关关系;研发投入能够作为内部控制与制造业企业高质量发展之间的中介变量,即内部控制能够加大研发投入水平,促进制造业企业高质量发展。进一步研究发现,内部控制对制造业企业高质量发展的促进效应在国有企业和大规模企业中更为显著。研究结果对丰富内部控制的微观主体效应,助力高发展质量能力形成与提升等具有重要现实意义。     

监事会治理对高管腐败行为的影响机制研究--基于中国上市公司的实证研究

十八大以来,党和国家掀起了反腐新高潮,高管腐败问题受到越来越多的关注。本文从上市公司中重要的监管部门——监事会入手,从监事会规模、年度会议次数以及外部监事比例三方面探讨其对高管腐败行为的影响机制。实证结果表明,上市公司监事会规模增加会加重高管腐败行为,而年度会议次数和外部监事比例的增加会减少高管腐败行为的发生,并且对于不同产权性质企业中的高管腐败行为的影响也有一定差异。     

多元化经营与内部控制对企业绩效的影响研究

本文以2010年~2014年沪深两市A股公司为检验样本,考察了多元化经营、内部控制与企业绩效之间的关系,实证研究结果表明,上市公司的多元化经营程度与企业绩效显著负相关,内部控制质量与企业绩效显著正相关;同时,高质量的内部控制还可以缓解多元化经营与企业绩效的负相关关系,说明建立健全内部控制并提升内部控制质量对企业多元化经营效益具有非常重要的意义。     

内部控制质量、市场地位与商业信用融资

本文基于信任视角考察了内部控制、市场地位能否对企业商业信用融资产生影响以及在此过程中的交互作用。研究发现:企业内部控制质量越高,越能得到供应商的信任,获得越高的商业信用融资额;市场地位低的企业,其商业信用融资水平也低;高质量内部控制带来的高信任度显著削弱了低市场地位对企业商业信用融资的负面影响,即对市场地位较低的企业,高质量的内部控制将显著增加其商业信用融资能力。进一步的研究发现,高质量的内部控制可以缓解中小微企业存在的融资难问题,但其自愿披露内部控制信息的概率不高,这表明有关部门应制定相关政策促进中小微企业加强内部控制体系建设并积极对外披露内部控制信息,从而增强其外部融资能力。     

客户集中、内部控制与企业债务保守——基于隐性契约视角的分析

企业债务保守行为是资本结构理论研究的前沿问题之一。基于隐性契约理论,本文以2007-2015年中国A股上市公司为样本,分析客户集中对企业债务保守行为的影响机理,并探索内部控制在隐性契约执行中对债务保守政策的替代作用。实证结果显示,客户集中度越高,企业越有可能采取保守的债务政策,客户集中度与企业债务保守的正相关性在耐用品生产企业中更加显著,这表明企业通过选择保守的债务政策向客户传递其未来的履约能力;随着企业内部控制质量的提升,客户集中度与企业债务保守的正相关性变弱,表明内部控制与债务保守在隐性契约执行方面具有一定的替代作用。上述结论丰富了企业债务保守成因的解释,对于企业处理与客户等供应链利益相关者的关系具有一定参考意义。     

腐败与经济增长双高之谜——对“金砖四国”实证分析

众多学者研究表明腐败对经济增长存在大小不等的负面影响,但也有一些国家存在高速经济增长同高腐败现象并存的"双高之谜";本文选择"金砖四国"作为"双高之谜"的研究目标国,选择影响经济增长的腐败及其他相关变量,在Mo建立的经济增长与腐败关系模型基础上建立分析模型,利用1994—2008年年度数据,实证分析腐败对"金砖四国"经济增长的影响并分析其原因;实证结果显示"金砖四国"存在"双高之谜"并非必然,也不显著,腐败对巴西和中国的经济增长影响是消极的,而对印度和俄罗斯的经济增长影响却是积极的。     

浅谈行政事业单位的内部控制

尽管行政事业单位不属于盈利单位,但也应该加强其自身的内部控制,这样才能够防治舞弊、腐败的行为发生,才能够履行国家职能.本文以加强行政事业单位内部控制的意义以及存在的问题作为切入点,简单的探讨加强行政事业单位内部控制的有效措施.     

高管权力强度、 股权激励与高管显性腐败

文章以2006～2015年我国上市公司高管腐败案件为对象,从高管权力强度视角考察股权激励与高管显性腐败之间的关系,实证结果表明:(1)高管权力越大,其发生权力寻租行为的概率越大,同时代理成本也越高;(2)我国上市公司的股权激励计划,未能有效调节企业高管权力强度与高管显性腐败之间的关系,尤其是国有控股上市公司实施的股权激励计划,反而加大了高管腐败发生概率;(3)货币薪酬越少、 激励有效期越长,发生高管腐败行为概率越高.这些结论对公司决策层完善股权激励计划设计、 优化公司治理、 监督和约束高管权力具有参考意义,也能为证监会、 国资委制定政策提供借鉴.     

CEO性别、产权性质与公司过度投资行为

CEO作为公司最高决策者,控制着资源配置权及处于核心地位的投资决策权,性别作为其最重要的个人特征之一,会对公司投资行为产生重要影响.本文基于中国A股上市公司样本数据,研究CEO性别对公司过度投资行为的影响,结果显示,女性CEO可以在一定程度上降低国有上市公司的过度投资程度.同时,CEO性别未对公司的过度投资倾向产生重要影响.本文拓展了现有高管背景特征和公司投资行为方面的研究,对于认识公司不同性别高管的过度投资行为,以及不同产权制度对微观主体或个体经济行为的影响,均具有重要的理论与现实意义.     

行政事业单位内部控制建设的思考

2014年1月1日实施的《行政事业单位内部控制规范(试行)》,结束了以往行政事业单位经济行为缺乏应有的风险意识、风险控制缺失的历史。引入风险控制理念,对行政事业单位经济活动进行风险防范与管控具有重要意义。它将转变行政事业单位管理理念,进一步强化内部控制,完善内部控制措施,有利于防范舞弊和预防腐败,减少社会公共资源浪费,提高单位公共服务水平,进而提升政府的社会形象。本文就如何加强行政事业单位内部控制,提高单位的管理水平,确保规范运作进行探讨。     

内部控制质量对高管团队内部薪酬差距的影响研究——基于软件和信息技术服务业与房地产行业公司的数据

本文以2011~2013年软件和信息技术服务业以及房地产行业共158家上市公司作为研究样本,研究内部控制质量对企业高管团队内部薪酬差距的影响.研究结果发现,在两个行业中内部控制质量与高管团队内部薪酬差距有着明显的正相关性,内部控制质量越高,高管团队内部薪酬差距越大.本文的研究结果在一定程度上验证了锦标赛理论,即薪酬差距越大,企业的绩效越好.