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一、实行股票期权激励的重要意义 我国国有企业早期主要凭借经营管理者的“思想境界”、“道德水平”、“政治责任感”来治理企业。在社会主义市场经济条件下,国有企业的经营管理者不仅需要精神激励,而且需要物质激励。为了寻找有效的激励与约束机制,国有企业从早期的放权让利、利改税阶段,到后来的经营承包、机制转换阶段,采用了“松绑”、“让利”、“搞活”、“放权”等方法,都是为了调整利益分配关系,通过给予各方面各种各样的激励,来达到调动个人、企业和地方政府积极性的目的。但目前激励不足仍是企业普遍存在的问题,国… 相似文献
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美国股票期权制对我国实行期权制的借鉴 总被引:2,自引:0,他引:2
文章通过对美国经理股票期权的发展的简要介绍 ,以委托———代理理论阐述了ESO的机理。并就美国ESO的发展条件及出现的问题进行分析 ,以便以此作为我国推行经理股票期权的借鉴 相似文献
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对我国实行股票期权制的思考 总被引:3,自引:0,他引:3
股票期权制在西方国家已被证明是将激励和约束有效统一起来的一种制度 ,它的存在有其理论依据 ,也同样适合于我国企业 ,虽然目前还有一些制度设计上的障碍 ,但它在我国企业中的推行已大势所趋。文章分别阐述了股票期权的定义和发展、实施股票期权的理论依据、在中国推行的障碍及对策以及还需注意的几个问题。 相似文献
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一、股票期权的概念及其利弊得失 一般意义上的股票期权(Stock option),是指其持有者有权在某一特定时间以某一特定的价格购买或出售标的资产——股票。我们这里所要讨论的股票期权则具有特殊的含义,它指的是企业资产所有者(即委托人)对经营 相似文献
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我国实行经理股票期权制的障碍因素分析 总被引:5,自引:0,他引:5
经理股票期权是一种着眼于企业长期发展的对经理人员的激励机制,本认为,我国在引入这种制度后,从各地的实践来看,并没有建立起真正的经理股票期权制度,其原因是目前我国存在着实施这种制度的三大障碍,即:操作层面的障碍:制度层面的障碍;宏观环境的障碍。 相似文献
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股 票期权激励在我国发展的时间还很短 ,只有短短的几年 .虽然在这几年里各地都进行了一些大胆而有益的探索和实践 ,国家有关部门也在政策上给予了配合和支持 ,从而形成了几种具有中国特色的股票期权激励模式 ,积累了不少经验 ,但仍没有建立起真正的经理股票期权制度。我们认为在我国经理股票期权的实施存在着三大障碍因素。一、实施经理股票期权操作层面的障碍1 股票来源。股票期权首先必须做到有股可期 ,因而股票来源便成为计划的核心。在国外 ,股票期权所需的股票来源一般有三个途径 :一是发行新股 ;二是股票回购 ;三是由大股东出让一部分股权用于股票期权计划。第一种方式 ,我国目前尚没有相应的条款。既使采取这种方式的中兴通迅、清华同方等上市公司在实施时 ,须报请中国证监会批准。因此采取这种方式也具有相当大的政策难度。第二种方式 ,股票回购。我国现行《公司法》第 14 9条规定 :“公司不得收购本公司的股票 ,但为减少公司资本而注销股份或者持有公司股票的其他公司合并时除外。所以 ,公司除非出于回购注销目的 ,否则不能回购本公司股票。第三种方式 ,大股东转让。实行这种方式的前提是大股东转让的股票可以上市流通。但我国大部分的上市公司... 相似文献
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当前我国国有企业中推行的股票期权制,其有效性的发挥是建立在极其完备的假定条件基础之上的,而这些假定条件在现实中还存在诸多的缺陷或不足,所以在实践中实行股票期权制可能会带来某种投机性,现在还不能盲目地把它作为一种长期激励机制引入公司的治理结构中. 相似文献
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当前我国国有企业中推行的股票期权制,其有效性的发挥是建立在极其完备的假定条件基础之上的,而这些假定条件在现实中还存在诸多的缺陷或不足,所以在实践中实行股票期权制可能会带来某种投机性,现在还不能盲目地把它作为一种长期激励机制引入公司的治理结构中。 相似文献
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国有企业改革无疑是我国经济体制改革的中心环节,如果说1993年以前,政企之间的行政性放权让利是国有企业市场化进程的主旋律,那么1993年之后,对国有企业进行股份制改革,建立现代企业制度就成为国有企业市场化改革的主角,国有企业改革的股份制取向主要基于两个方面的考虑:一方面通过股份制解决国有企业的高负债问题,另一方面则运用股份制高效率的法人治理结构解决国有企业的政企不分问题,从国有企业股份制改革的实践看,股份公司通过股票上市,高负债运动的局面确实得到了扭转,然而股份公司高效率的法人治理结构尚未有突破性的进展。 相似文献
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在当今知识经济时代,人力资本已成为企业稳定成长的重要源泉,而要使人力资本充分发挥作用,还需要一个有效的激励机制来调动人力资本的积极性,其中最引人注目的就是股票期权制的引入。美国投资者责任研究中心的凯西·B·鲁克斯顿对美国1997年经理报酬的研究表明:大多数公司给总裁以期权激励,市值超过100亿美元的公司中实行股票期权制的比例是89%。根据《商业周刊》(2000)的统计,1999年度美国收入最高的前20位首席执行官(CEO)获得的收入中,来自于股票升值的部分平均占其总收入的90%以上。由于国外成功的示范作用和企业激励机制改革的需要,我… 相似文献
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股票期权制在科技型中小企业中的应用 总被引:3,自引:0,他引:3
股票期权能够以其特有的社会化评价机制、长期利益捆绑机制和社会化筹资机制等制度安排有效激励和识型员工,这对于支持创新、鼓励创新的科技型中小企业来说,尤为适用,从而探讨了科技型中小企业实施股票期权制的现实可行性,以及在推动这种新的激励机制中应采取的对策与措施。 相似文献
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关于经理股票期权制的理性思考 总被引:4,自引:0,他引:4
经理股票期权制(ESO)问世至今已有近半年多世纪了,作为一种长期激励机制,其间确实对美国不少企业效率的提高起了促进作用。本分析了股票期权能发挥效用的理论基础之后,列举了当前我国资本市场、企业业债评价体系、职业经理人市场等外部市场条件的不完善将会给推行经理股票期权计划带来的一系列问题。 相似文献
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引入股票期权制完善激励约束机制 总被引:4,自引:0,他引:4
国企活力不足的重要原因之一是对企业经营者缺乏有效的激励和约束机制,国外盛行的股票期权制是一种值得借鉴的好机制。把股票期权制引入国企,可以增强对经营者的激励和约束,可以更好地吸引和留住人才,又不增加企业的营运费用,一举数得。经营者获得期权收入,事实上是人力资本的合理报酬。我们应创造条件,重塑企业经营机制,为推动股票期权制铺平道路。 相似文献
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近年来,我国上海、武汉、北京、深圳等地先后开始了股票期权激励的探索,各地政府还分别出台了相应的政策和地方性规章,一些企业率先进入试点.许多省市、自治区相继在国有企业改革中采用了经理股票期权制度. 相似文献
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朱桂兰 《哈尔滨市经济管理干部学院学报》2001,(1):13-15
股票期权是一项长期激励制度,我国国企改革中引入股票期权有利于建立有效的激励-约束机制,期权激励的成功实践有待于我国国内相关制度和政策法律的配套完善。 相似文献