国内企业海外上市对公司价值的影响研究——来自中国“A+H”股的经验数据

以1998～2008年间同时在A股和H股上市的公司及按行业、规模和年度选择配对的仅在A股市场上市的公司为样本,构建计量模型对海外上市对公司价值的影响进行实证检验。结果表明,一方面,国内企业海外上市降低了市场分割程度,但公司价值并未增加,另一方面,海外上市增强了投资者法律保护和信息披露质量,促进了公司价值上升。     

白酒行业公司上市可行性研究

白酒的历史源远流长,白酒行业也是我国具有潜力的新增长点。A公司自1951年成立以来,进行了大刀阔斧的股份制改革,注重技术创新,为其上市提供了良好的条件。本文主要基于2017年白酒行业上市公司的财务数据,使用主成分分析法对A公司的上市进行可行性研究,并结合宏观环境对其上市融资提出有针对性的建议。     

A股向外资企业亮“绿灯”

<正>暂停9个月之后,6月18日,中国内地重启IPO;与此同时,瑞银发表报告称,重启IPO是中国内地允许外资于A股上市的好时机,包括可口可乐、通用电气和沃尔玛等12个国外公司有"强烈意愿"登陆中国A股。     

寻找S股“隐形的翅膀”

从2月27日至3月5日的大幅下跌过程中,剔除此期间上市的新股,涨幅排前100只的A股里就有28只属于S股。S股板块在股市大跌中表现出异常的抗跌性,后势是否具备更大的上涨潜力呢?     

中国梦 蓝之梦——洋河股份借助资本平台开启发展新篇章

2009年11月6日,洋河股份首次公开发行的4500万股A股股票在深圳证券交易所正式挂牌上市交易,成功实现了江苏省白酒企业、宿迁市本土上市企业零的突破,成为江苏省白酒行业首家、宿迁市第一家国内A股上市公司。洋河股份的成功上市,不仅为企业发展增添了强大的资本实力,也为企业带来了巨大的广告效应,更为洋河迎接挑战、加快发展创造了充分条件,奠定了坚实的基础。     

沪港银行股的价差分析和投资策略

A股市场日渐成孰,容许更多投资者加入,而为了增加集资渠道及融资灵活性,中国内地企业也可安排在香港以H股形式上市,自从2002年,有些公司先在A股上市,之后再到H股上市,也有先H后A的,近年也流行AH股同步上市。在2013年已有82家公司同时在AH两地上市,而两地股市价格差异已是一个长时间现象,有见及此,本文以计量模型探讨两地的银行股皮板块是否存在长期协整关系,从而制订合适的投资策略。     

“影子股”:牛市里的“金矿”

5月21日,备受市场关注的国泰君安上市一事又有新进展.当晚,国泰君安在中国证监会网站上更新预披露招股说明书,拟公开发行不超过15.25亿股,募集资金将推动公司向综合理财服务商转型.结合更新时点等看,此次预披露材料更新或许意味着国泰君安上市之路已由“已反馈”转入“预披露更新”阶段,预计该公司有望下半年登陆A股市场.     

生物技术公司IPO继续失金

4月1日,Tranzyme公司成为第五个依靠风险投资上市的生物技术公司,也是第五个因为市场需求萎靡在上市之前报价大跌的同类公司。在3月份,Tranzyme公司的承销商预测公司将能发行500万股股票,每股11-13美元。但是,为吸引投资者,公司最后不得不将每股降到4美元,同时股票发行增至1350万股。这虽然让Tranzyme公司获得了临床试验所需的资金,但也     

我国上市银行的内部公司治理分析

近些年银行业市场改革不断深入,截至2010年8月,四大国有商业银行都已在A股市场成功上市,我国银行业的发展翻开新一页.随着商业银行上市这一市场化进程的不断演进,我国上市银行的公司治理问题越显重要.新形势下对上市银行的公司治理提出了新的要求,内部公司治理需进一步完善.基于我国上市银行内部公司治理现状,本文从三个角度入手分...     

莫言获奖 “出版”获利

中国作家莫言10月11日获得诺贝尔文学奖无疑是最近的热点新闻,受莫言获奖影响,10月12日中国A股也疯狂了一把,出版传媒板块大涨。当日,上证收盘于2104.93点,仅微涨0.10%,但是新华传媒涨停,长江传媒涨6.29%,只要与莫言小说版权沾边的统统获益。     

关联交易：H股公司与A股公司的比较

实证分析发现，H—A股公司的关联交易水平低于纯股公司，在香港上市一定程度上制约了上市公司的关联交易。香港较严格的信息披露要求、较完善的法律制度是这一现象的潜在解释。     

金隅股份（601992）水泥和房地产比翼双飞

金隅股份是国有控股企业,于2009年在香港上市,2011年吸收合并太行水泥后在A股上市,旗下拥有超过100家子公司,主要业务分为水泥、房地产开发、新型建材和物业投资及管理等四大板块。在公司的四大业务板块中,水泥和房地产开发是核心业务,2013上半年,     

交叉上市的双重效果分析

交叉上市是资本市场上的一个热点话题之一。自第一家公司实现A+H股交叉上市以来,关于交叉上市的争论一直存在。本文从两个方面分析了交叉上市的效果:一是交叉上市对上市公司自身的影响;二是对国内A股市场的影响。     

高价增发 祸福相依

9月4日,沪市中信证券增发的33373万A股正式上市,股价全天下跌4.34%。9月5日,深市万科A增发的31715万股A股正式上市,最终股价下跌3.08%。同样是增发A股,保利地产在8月9日增发股份上市时股价上涨了6.97%。一度被市场奉为"香饽饽"的增发概念股,一夜之间似乎变成了窝窝头,原因何在?     

我国寿险公司价值评估与其股票定价

早在国内一些保险公司酝酿上市时，如何定价就成为困扰公司的难题，传统的市盈率法可能低估了公司的真实价值，而运用精算评估方法在确定公司价值和IPO价格又难以得到投资者认同。中国人寿回归A股市场时，市盈率高达94倍，上市后其市盈率更是飙升到200倍，同时A股相对H股产生了巨大的溢价，     

我国A股相对于H股溢价的实证分析——基于“壳价值”的解释

双重上市公司的股票价差之谜是学术界的重要课题。本文从内地和香港地区的上市退市制度差异导致的制度租金,即"壳价值"角度出发来解释A股相对于H股的溢价。运用固定效应模型,将2000年以来86家双重上市公司的面板数据进行实证检验。结果发现,壳价值对A-H溢价有较强的解释力,A股溢价部分来源于政府管制带来的上市资源稀缺,进而产生的制度租金。从绝对数值的历史表现来看,A股单个公司的壳价值平均约为30亿人民币。笔者测算结果显示,随着近年来A股发行制度市场化程度逐步提高,上市资格的稀缺性有所缓解,壳价值相应随之下降,但目前壳价值占A股总市值的比例仍高达14%。     

(601588)北辰实业 长沙新河三角洲 北辰“造城”历史上新的里程碑

北京北辰实业股份有限公司由北京北辰实业集团公司独家发起设立,1997年4月2日在北京注册成立。同年在香港发行H股(HK.0588)并挂牌上市。2006年10月16日公司15亿股A股(SH.601588)在上海证券交易     

还原“社会公众股”的本来面目

<正>于今年2月24日借壳上市的顺丰控股,一上市即成了A股市场的明星。在市场的炒作下,该股很快就成为"深市一哥",股票市值超过美的集团与万科A。不仅如此,顺丰老板王卫的财富更是如同坐上火箭一般,在国内富豪榜上,一度将位居第二的马云也拉下马来。顺丰控股的股价之所以步步高升,很大程度上得益于该公司的股权结构。在顺丰控股借壳上市之时,顺丰控股的总股本是41.84亿股,而流通股只有1.28亿股,占比仅     

韧性强 潜力大 后劲足——解码上市银行“中考”成绩单

上市银行是我国银行业的重要组成部分,资产规模占商业银行总资产比重超80%,是国家金融稳定的基石。如果说金融体系是实体经济的镜像反应,那么上市银行业绩便是观察中国金融的一扇窗口。截至目前,42家A股上市银行2022年半年报披露完毕。根据Wind数据,2022年上半年,42家A股上市银行总营收合计达到3.06万亿元,同比增长约4.88%;总利润达到1.05万亿元,同比增长约7.54%。     

江苏洋河酒厂股份有限公司公开发行4500万股A股

近日,江苏洋河酒厂股份有限公司公开发行4500万股A股,发行价60元/股,发行结束后拟尽快在深交所中小企业版上市。洋河股份此次募集资金拟用于名优酒酿造技改、名优酒陈化老熟和包装技改、白酒酿造副产物循环再利用、营销网络建设等四大项目。募集资金投资项目的顺利实施,将有利于公司产品结构的调整,提高公司中高档白酒产品的生产、营销能力并增强公司的市场竞争力,推动企业持续健康发展。