上市公司利润质量的现金流量分析

随着我国上市公司的快速发展,虚增资产、操纵利润等会计造假行为也有所增加。因此,进行利润的质量分析,辨别利润表信息的虚实,对于信息的使用者十分重要。而传统的利润分析指标不可能发现利润质量低劣的问题,必须从现金流量进行分析,只有当潜在的现金流入转变为真实的现金时,才表明营业收入的真正实现。从现金流量角度可以分析公司利润质量的稳定性、利润质量的现金保障程度、利润质量的资产质量和利润质量的持续性,从而分析评价公司的利润质量。     

关于运用间接法编制现金流量表的几个问题

运用间接法编制现金流量表，是以“净利润”为基础，通过一系列项目调整，倒算出经营活动现金流量，并进而将经营活动现金流量净额与净利润额进行比较的一种方法。企业净利润与其经营活动产生的现金流量之间存在着内在的、不可分割的必然联系。净利润中经营活动现金流量的含量高，说明企业主营业务收入较高以及营业收入的现金回收情况好。将净利润调整为经营活动现金流量涉及的项目有：1）使得净利润金额减少（或增加）但并未引起现金流动的项目；2）经营性应收、应付及存货项目；3）净利润中的非经营活动项目等。     

经营性现金流量管理问题的探讨

经营性现金流量的管理是做好投资性和筹资性现金管理的前提和基础,也是资金管理的重点和难点。本文论述了加强现金存量管理的目的,生产企业在现金存量管理方面的主要问题,以及加强现金流量管理的措施。     

解读操纵和粉饰现金流量表的陷阱

比起资产负债表、利润表，现金流量表更能全面地反映企业产生现金流量的能力并揭示现金浇向所描述的本质。但是，现金流量表也是可以粉饰、操控的，现金流量表的强盗式造假、欺骗性操纵和技巧性包装等是操纵和粉饰的主要表现形式。     

浅探现金流量管理

一、现金流量管理的概念 现金流量管理是企业为达到价值最大化这一目标，通过预测、决策、计划、控制、报告和分析等手段，对筹资、投资和经营活动现金流入、流出的时间和数量进行的一种全面的、系统的管理活动。现金流量管理作为一种系统的、全面的管理活动，其总体目标和终极目标是实现企业价值最大化。要研究现金流量管理的理论与方法，首先要对“现金”这一概念进行界定。现金是现实生活中不可缺少的一种资产，然而，人们对于现金的含义却有着不同的认识。 现金是具有现实购买力或清偿力，在需要时可以立即动用的现行货币，包括库存现款、活期存款、提前通知即可支取的定期存款和其他货币资金等。可以看出．对现金的定义所强调的是“有现实购买力或清偿力，在需要时可以立即动用”，同时不能将存款限于银行存款，因为在我国，可以办理存取款等与货币资金业务有关的金融业务机构不仅限于银行。在此我们没有将《企业会计准则──现金流量表》中界定的现金等价物包括在现金概念之中。其理由为： １．企业持有现金等价物的目的是为了获利，这与企业持有现金的目的有着根本的区别。尽管现金等价物的价值变动风险很小，但还是有变动的可能，这就给企业带来了获利的机会，否则，企业为什么不将现金等价物...     

固定资产更新方案下现金流量构成内容探讨

一、固定资产更新方案下现金流量的构成内容1．初始现金流量。初始现金流量是指开始投资时的现金流量，一般包括以下几个部分：①固定资产上的投资，包括固定资产的购入或建造成本、运输成本和安装成本等；②流动资产上的投资，包括对材料、在产品、产成品和现金等流动资产的投资；③其他投资费用，指与长期股权投资有关的职工培训费、谈判费、注册费用等；④原有固定资产的变价收入，即将原有固定资产变卖所得的现金收入。     

透过现象看本质——为经营性负现金流“正身”

现金流量对企业的重要性毋庸置疑,它反映企业在一定的会计期间经营性、投资性和筹资性现金流入和流出的有关信息,揭示企业的偿债能力和变现能力。无论是企业经营者还是投资人、债权人都十分重视现金流量表的分析,通过现金流量表分析、预测企业的财务状况。但是很多人将经营性现金流等同于现金流,戴着有色眼镜看待经营性负现金流。本文列举经营性负现金流的几种状况,为其"正身"。     

长期股权投资成本法下投资收益核算小议

《〈企业会计制度〉及讲解》（以下简称《讲解》）对长期股权投资成本法下核算举有一例：A企业2001年1月1日以银行存款购人C公司的股票，并准备长期持有，初始投资成本110000元。C公司于2001年5月2日宣告分派2000年现金股利100000元。假设C公司2001年1月1日股东权益合计为1200000元，其中股本为1000000元，未分配利润为200000元；2001年实现净利润400000元；2002年5月1日宣告分派现金股利300000元。     

对现金流量比率的改进

一、现金流量比率及其存在的问题目前,用于分析判断企业偿债能力的现金流量比率主要有以下三个：①现金到期债务比＝经营现金净流入&;#247;本期到期的债务;其中,本期到期的债务是指本期到期的长期债务和本期应付票据。②现金流动负债比＝经营现金净流入&;#247;流动负债。③现金债务总额比＝经营现金净流入&;#247;债务总额。这三个公式的共同特点是其分子均为经营现金净流入。企业一定时期的现金流量按其经济业务发生的性质可以分为经营活动产生的现金净流量、投资活动产生的现金净流量和筹资活动产生的现金净流量。不同企业、同一企业在不同时期,这三种现金净流量呈现不同的特点：１．不同企业的现金流量有不同的特点。一个单一经营、主业突出的公司,其经营活动产生的现金净流量可能占到总体现金流量的较大比重。另外,稳健型公司一般专心于其特定经营范围内的业务,即使有闲置资金,也不善于投资,甚至不愿多举债,则其经营活动产生的现金净流量所占比例较高;激进型公司往往千方百计地筹资,想方设法地投资,这样的公司在某一特定时期,其投资与筹资活动产生的现金净流量所占比例就会高一些。２．对同一企业来说,一般处于生命周期成长阶段的公司,其经营活动现金净流量是正数,投资活动的现金净流量是负数,筹资...     

年度资产负债表中货币资金项目的填列浅见

现行会计制度规定,对年末银行已收、企业未收和银行已付、企业未付的经济业务,企业不得根据银行存款余额调节表编制相应的记账凭证。资产负债表中“货币资金”项目根据“现金”、“银行存款”和“其他货币资金”这三个账户的期末账面余额之和填列。众所周知,银行存款余额调节表中调节后的余额是指企业真正可以动用的存款余额,而存在未达账项时银行存款日记账的余额并不是企业真正所拥有的存款数。在人们日益重视现金流量指标的情况下,这种填列方法对报表使用者的决策将会产生误导。至１２月３１日止所发生的银行已收、企业未收和银行已付、企业未付的未达账项,其业务发生期是在１２月,只不过由于凭证传递的原因使得企业在第二年才收到这一类业务的原始凭证,在第二年１月份确认并记录在银行存款日记账上。因此,笔者认为,这种经济业务实质上也是属于资产负债表日后事项中的调整事项。在处理时具体而言,上年末资产负债表中的货币资金项目应为“现金”、“其他货币资金”、“银行存款”这三个账户的期末余额之和加上银行已收、企业未收数减去银行已付、企业未付数,同时调整会计报表相关项目的数额。例：Ａ公司１２月３１日现金账户的余额为１２００元,其他货币资金账户的余额为１７６００元,银...     

现金流量表的简便编制方法

实务中现金流量表编制的质量普遍不高，补充资料（附表）的编制更是一个难点，存在的问题包括：①现金流量表正表项目混乱；②现金流量表附表某些项目（如经营性应收、经营性应付项目）计算较困难，造成附表不平衡；③正表与附表的编制缺乏连贯性，数据之间勾稽关系不对。鉴于此，本提出一种实用、简便的现金流量表编制方法。     

棋盘式经营活动现金流量表数据加工设计思路简介

我国现行现金流量表（以下简称“现行表”）反映现金流量指标以直接法为主，间接法为辅。该表的直接法部分（以下简称“直接表”）以现金收付的实际经济内容作为填报口径，反映经济活动所产生的现金流量和现金净流量；间接法部分（以下简称“间接表”）则以损益相关性作为填报口径，即在净利润的基础上，通过多项调节，产生经营活动现金净流量。     

现金股利政策与股东财富关系研究——基于自由现金流量的思考

基于Jensen的自由现金流量理论,在不考虑股票回购的条件下,将公司派发的现金股利低于、等于和高于自由现金流量分别定义为低现金股利政策、适度现金股利政策和高现金股利政策.研究显示,其他条件不变时,只有适度现金股利政策才能使股东财富最大,低或高现金股利政策都不利于股东财富最大化;提高或降低现金股利并不总是能提高股东财富,...     

上市公司现金储备量的实证研究简

通过利用2003~2013年中国上市公司的面板数据,研究影响上市公司现金储备量的因素,并对比金融危机前后公司的现金储备行为。研究发现,公司现金流量、资产负债率和净资产收益率的增加会引起公司现金储备量的增加,并且公司规模越小,现金储备比例越大,托宾q与公司现金储备无明显关系,金融危机使上市公司现金储备偏好进一步增强。     

我国上市公司现金流量的市场反应和信息含量分析

本文选择1997年产在上海证券交易所挂牌上市中的327家公司为样本,收集其1998年度的相关财务信息,采用统计实证研究方法,分析会计利润和现金流量在其信息公布前后的市场反应,并且探讨现金流量是否能够在会计利润的基础上提供增量信息。研究结果表明：（1）在年度财务报表公布之前,市场对每股盈利（EPS）反应比较显著;在年度财务报表公布之后,市场对每股经营性现金流量（CFO）反应比较显著。（2）在年度财务报表公布之后,市场对每股经营性现金流量与每股盈利的差异（CFO－EPS）反应比较显著,但对每股经营性现金流量与每股盈利之比（CFO／EPS）反应不显著。（3）使用多元线性回归分析后,在年度财务报表公布之前,市场对每股盈利（EPS）反应比较显著;在年度财务报表公布之后,市场对每股经营性现金流量与每股盈利之差（CFO－EPS）反应比较显著。根据上述实证结果,我们认为：（1）目前我国证券市场对会计信息的反应存在“每股盈利超前反应”和“每股经营性现金流量滞后反应”。（2）虽然目前没有充分的证据可以证实在年度财务报表公告之前现金流量具有会计盈利之外的增量信息,但在公布之后,经营性现金流量一定程度上含有与价格相关的信息。     

关于母公司处置子公司对合并财务报表会计处理的探讨

《企业会计准则第33号—合并财务报表》中规定母公司在报告期内处置子公司，编制合并资产负债表时，不调整合并资产负债表的期初数；编制合并利润表时，将该子公司期初至处置日的收入、费用、利润纳入合并利润表；编制现金流量表时，将该子公司期初至处置日的现金流量纳入合并现金流量表，同时，按照《企业会计准则第31号-现金流量表》中规定将处置子公司所收到的现金及现金等价物扣除处置日子公司现金及现金等价物余额的差额，如为正数填列至投资活动类的“处置子公司及其他营业单位收到的现金净额”项目中，如为负数填列至投资活动类的“支付其他与投资活动有关的额现金”项目中。现通过举例分析关于母公司在报告期内处置子公司对财务报表的影响。     

现金流量表编制中的两个特殊问题

筹办期是公司开展经营活动的准备阶段。在这个阶段，公司主要进行投资活动和筹资活动。处于筹办期的企业由于没有开展正常的生产经营活动，无需编制利润表，但为了反映筹办期间公司的财务状况和现金流量，企业需编制资产负债表和现金流量表。     

国有资本金效绩评价规则存在的问题

１．资本保值增值率指标不够科学。该指标是扣除某些客观因素后的年末所有者权益与年初所有者权益之比。需扣除的客观因素包括国家对企业增加的资本金；专项拨款、各项建设基金增加的资本公积；按规定清产核资及接受捐赠导致的所有者权益变动等。按规定排除这些因素之后的保值增值来源实质上就是留存收益，即未对投资者分配的部分。由于企业对外分配之前的利润与资本的比率，可用净资产收益率指标评价，而利润分配和积累间的关系又可用资本积累率指标评价。这样，资本保值增值率能够提供的增量信息就很少了，它完全可以为其他指标所替代。 ２.现金流量指标在整个体系中只有一个，且是修正指标。现金流量与应计制下的损益相比，较难被操纵，现金流量指标被企业用来粉饰财务状况和成果的可能性相对也小得多。应将其他一些极有价值的现金流量指标也纳入体系中，如现金比率、净利润现金含量等。 ３．评议指标缺乏客观的评价标准。评价过程过多依靠专家的判断，主观色彩过浓，评价结果弹性大，易被企业作为调节手段，从而影响总体评价结果的客观性。 ４．评价企业发展能力状况的指标比较单调。除了有关增长速度和趋势的指标外，还可利用有关预测信息，设汁适当的指标，以提高信息的相关性。例如，结合企业...     

垄断行业上市公司自由现金流量与随意性支出实证研究

处于垄断地位的上市公司囤积了大量的自由现金流量，管理层可能会为私人利益而“滥用”自由现金．一种表现就是公司的随意性支出增加。采用我国垄断行业28家上市公司2001—2005年5年期间的数据组建样本，对自由现金流量和随意性收益支出的关系作了实证分析。研究表明，自由现金流量与随意性收益支出正相关，实证结果支持了自由现金流量的代理成本理论。     

从蓝田案探讨中匡财务报表品质

本主要根据中国股市中操纵财务报表的重要案例：蓝田案，探讨中国上市公司财务报表操纵的问题。从蓝田案中可知，蓝田股份有限公司在中国上市后，一直成为重要的绩优上市公司，获利能力极优，市场也给予极高的评价，称为“中国农业第一股”。然而，在刘姝威的“应立即停止对蓝田股份发放贷款”一之后，蓝田股份立即被市场唾弃为垃圾股。究其原因，主要系蓝田股份透过应收帐款从事虚增营收、以固定资产的高度成长吸收虚增的保留盈余、关联方(关系人)交易、神奇的鱼塘效益、过高的职工人数与过低的职工月均收入、现金流量与营业活动不符等因素。从蓝田股份中可知，中国的会计师、股民外部监督力量应属不足，中国证监会又无法有效管理所有上市公司财务报表的品质，致造成上市公司财务报表品质不足够。蓝田股份的财务报表操纵方法在中国上市公司虽属特殊案例，是否为冰山一角?本最后提出，如何根据这个案例，强化中国证券市场的市场机制、一般公认会计准则、会计师等，以解决财务报表品质的相关建议。