黄金仍处于牛市（上）

要说黄金还保持长期牛市，大家都会感到奇怪，感觉肯定不是如此。每天的趋势是下降的，每周的趋势是下降的，每月的趋势是下降的。怎么能说长期牛市保持完好？我们说，这个长期上升趋势线始于2001年的低点250美元／盎司附近。到日前为止，自2011年9月开始的大幅调整还没有跌破上升趋势线。但是，它正在受到考验。     

摆脱熊市思维,是时候了

熊市和牛市的区别,作为投资者来说,应该是非常清楚的。熊市的运行特征是市场的总体趋势是不断走低,表现为下跌、止跌(伴着大幅反弹)、再下跌。相反,牛市的运行特征是市场的总体趋势是不断走高,表现为上涨、滞涨(伴着大幅下跌)、再上涨。     

券商股将在市场犹豫中继续前行——证券行业投资策略

中国的证券行业已经进入黄金发展期。而券商经过3年综合治理有效地化解了历史遗留问题和风险,能够轻装上阵分享牛市成果。我们坚持认为券商是牛市行情的最大受益者,券商股行情应该贯穿牛市的始终。     

认清主要趋势 忽略日间杂波

连续5天900多点(沪综指)的跌幅,让不少股民朋友猝不及防地遭遇了这轮牛市以来最大的寒流,尤其是刚刚欢欣入市的新股民,在还没来得及享受牛市的盛宴,就被寒流冲击,损失惨重,信心殆尽。那么如何看待这一次的“六月飞雪”,究竟是牛市遭遇灭顶之灾?还是我们一直强调的波动性牛市之波动风险的体现?我们又该如何制定相应的投资策略?试作分析。     

牛市谨防6大风险

风险,熊市中讲得最多的字眼,几乎被牛市的“眼罩”蒙住了,尤其是刚入市的新手,不知道股市风险有多大。其实,牛市中依然存在风险。现在,让我们来看看牛市中存在哪些风险吧。     

抓住股票市场牛市机遇，大力开拓创新中间业务

进入2006年以来，股票市场走出了近5年的下降通道步入新的上升通道。到10月份，上证A股指数创出近年新高，较年初上涨了50％多，牛市特征明显展露。从趋势看，股票市场长期牛市已经逐步形成，主要原因是：     

商品牛市还能持续多久

<2002～2015年通货膨胀周期>认为,平均每个商品牛市持续约18年.如果关于商品牛市或熊市18年一轮回的规律能够成立,则上一轮始于20世纪80年代的商品熊市已于1998年结束.伴随着全球性的大宗商品价格飙涨,我们似乎正迎来了一轮商品牛市.     

中国牛市走得慢些是一件好事

这两年A股市场一直是牛市行情。作为公募基金的管理者，我希望牛儿慢些走，不要走得太快。我们在销售基金时，一直就有这种体会，牛市能卖基金，熊市也能卖基金，我希望牛市走得长远一点，不要一次性把未来几年的利润吃完。     

牛市迈开脚步了？

2月22日,《人民日报》（海外版）刊登题为《政策暖风开启股市＂融冰之旅＂》,文章称：政策暖风开启融冰之旅,牛市起点从2132开始。最近也有好几个朋友问我,牛市是否已经开始了。这话让我怎样回答,毕竟我不是先知。牛市是否就如《人民日报》称从2132点开始呢？我们不妨分析一下。从基本面上来看,好坏参半,通胀无牛市,这基本可以肯定。两年来国家通胀持续,股市也成为世界最差股市之一,投资者的资产不但在通胀中被吞吃,     

牛年留下的疑惑

2009年是农历牛年,从趋势来看,大盘符合整体强市的＂牛市＂特征。不过,仔细回顾这一年的交易,可以反省的地方非常之多。     

金币牛市，还能走多远？——访上海融理当代金银币研究所所长黄瑞勇教授

记者：回顾历史走势，我们发现从2001年至今，金银币一直运行在上升通道之中。市场底部一直在逐步抬高，可以说是处于“牛市”之中。您如何看待这几年金币市场的“牛市”走势？     

有色金属板块:成熟还是毁灭?

展望二季度有色金板块行情,最重要的是对于大盘的判断,市场究竟是处于牛市还是熊市?或许,在对大盘走势判断未明的情况下,趋势投资是最好的选择。     

客观看待市场 抛弃牛市梦想

未来的市场肯定会有牛市,但我们所能预期的这个节点,应该不会早于2014年三季度。     

单因素资本资产定价模型在中国市场的应用研究

根据单因素资本资产定价模型（CAPM）模型，股票的β值与期望收益率呈正比例关系，β值为通常收益率的解释因素。本文从统计学角度阐述了模型和回归方程之间的关系，应用回归分析中的相关理论解决模型参数估计和模型检验等问题，并对一些统计指标作出有实际意义的解释。我们主要运用中国股市牛市期间和熊市期间的数据研究β值和未来30个交易日后的收益率之间的关系。实证结果表明，牛市期间收益率随β值的增大总体上呈现上升趋势，熊市期间收益率随β值的增大总体上呈现下降趋势。这说明β值是决定未来收益的一个风险因素，投资者可以依据β值对未来收益从而决定投资那只股票（组合）做出判断。但是两者的相关关系不强，后期线性趋势不好，因此投资时还要考虑其它一些风险因素，比如涨面／市值比、市盈率等等。     

A股市场迎来“改革牛”

当市场一片高呼牛市来了的时候，作为最早最坚定提出“大牛市论”的团队。我们还是想认真梳理这轮牛市的逻辑，因为它决定了未来的高度和节奏。经过多组数据比较后，我们认为当前的经济和股市类似1996～2000年。属于分母驱动的“改革牛”、“转型牛”。     

2011或将是新牛市的开始

自前期冲破3000点并引发一定阶段调整后,市场出现极其复杂的反复震荡波动,面对权重品种如过山车般的起落,新的牛市或正悄然降临在我们身上。透过这反复的震荡,体现的更多是一种筹码的收集,和过去1000多点反复震荡的筹码收集类似。当然,新牛市会有新气象,未来也必然会有新的演绎方式。笔者想说的是,2011或是至少未来3～5年新牛市的开始。     

复苏证伪后会讲什么故事

我们认为，全市场目前的反弹结构仍然没有走完。我们依然确信从公众所认知的大指数的角度，这不是一个牛市。但从小指数的角度讲，从2012年末，其实已经是牛市了，这个走势仍然没完，未来虽然还会有波折。但在周期性产业调整没有结束前，它仍然可以持续曲折向上。     

牛市还远在他乡

人们对于过去的理解往往容易取得共识，预测未来时却总相去甚远。在一片对2012年牛市的呼声中，我们认为今年A股市场或将略好于过去两年的表现，但也跳不出区间震荡的范畴，离真正的牛市还很远。     

牛市:历史回顾、现状反思和未来展望

历史上证券市场经历过许多次牛市，而牛市的持续时间也有长有短。按照持续时间的长短罗列出四次著名的牛市：第一，1929年美国牛市，在这次牛市中，道琼斯指数由1928年初的200点附近飙升到1929年8月的近400点，牛市持续的时间仅一年有余；第二，2000年美国纳斯达克股票市场的大牛市，这次牛市从1998年中期开始至2000年9月结束，     

基金：家庭理财的理想工具

今年以来，深圳和上海股市气势如虹，股价指数连创新高，上海股市从年初的1200点一路上升到近期1600点。各证券公司里人声鼎沸，重现昔日牛市的壮观场面，股民脸上也露出难得的笑容。来自各方面的信息告诉我们：牛市来了！