控股股东股权质押、审计任期与审计费用

文章以2015——2019年A股上市公司为样本,研究控股股东股权质押与审计费用的相关关系和会计师事务所审计任期的调节作用。实证结果表明:控股股东股权质押比例与审计费用显著正相关,且这一关联在审计任期较短的公司中更明显。进一步研究发现,非国有企业中控股股东股权质押比例与审计费用的关联更明显,审计任期的调节作用在不同产权性质的企业中不存在显著差异。此外文章还发现,审计任期对控股股东股权质押比例与会计信息质量的关联无调节作用。也就是说,在应对此类非系统风险时,审计任期较长的事务所溢价较低,但较低的溢价并不伴随着风险识别能力的削弱。文章研究结果表明,事务所会充分考虑不同产权性质下控股股东股权质押可能带来的风险,审计任期的负向调节作用源于学习效应。     

研发投入对审计费用的影响研究 ——基于股权集中度的调节作用

文章对2016—2020年A股制造业上市公司的研发投入与审计费用进行实证分析,进一步探讨股权集中度对二者的调节作用.回归结果表明:企业研发投入对审计费用产生明显的正向影响,同时,股权集中度在二者之间具有正向调节作用.文章从公司治理角度分析了研发投入对审计费用的影响,补充了相关领域的研究,同时建议公司进行适当地股权改革使股权达到平衡,提升公司治理效率.     

经济政策不确定性与审计延迟

以2008—2018年A股上市公司数据为样本，研究经济政策不确定性对审计延迟的影响。研究发现，经济政策不确定性越高，审计延迟越长。经济政策不确定性与审计延迟的正相关关系受公司异质性和审计事务所特质的调节影响：在规模较小的企业、非国际“四大”审计的企业以及行业专长较差的审计师审计的企业中更加显著。此外，研究还证明了在经济政策不确定性环境下审计延迟的增加代表了审计努力和投入的增加，而审计努力和投入(审计延迟)的增加提高了经济政策不确定性环境下的审计收费与审计质量。     

经济政策不确定性对公司融资决策的影响

现从两方面分析了经济政策不确定性对公司融资决策的影响,经济政策不确定性与债务融资主要包括经济政策不确定性与债务融资规模;经济政策不确定性与债务融资结构。另一方面,经济政策不确定性与上市公司股权融资主要包括股权融资成本增加;对公司股权融资偏好影响较小,并对此提出了若干建议。     

高管股权激励、内部控制质量与外部审计费用

为了解决企业内部的委托代理问题,企业股东会对高管制定薪酬激励方案来缓解二者的利益冲突。文章以2009—2020年A股中对高管采取股权激励的上市公司为研究对象,考察上市公司高管股权激励对外部审计费用的影响。研究结果表明,对高管的高股权激励会显著增加外部审计费用,而高质量的内部控制能够有效抑制二者之间的正相关关系。机制检验表明,较高的股权激励诱发了上市公司的违规行为,其舞弊风险发生的可能性会增大,从而增加审计师收取的审计费用。进一步研究表明,当上市公司的客户集中度较高时,高管的股权激励与其外部审计费用呈负相关关系;高质量外部审计能够发挥其监督和治理作用,弱化高管股权激励对外部审计费用的正效应。     

经济政策不确定性、会计稳健性与债务融资

以2007—2016年我国A股上市公司为研究对象,实证考察经济政策不确定性对企业债务融资的影响,并进一步分析会计稳健性对二者关系的调节作用。研究结果显示:经济政策不确定性与债务融资显著负相关,会计稳健性有助于缓解二者的负相关关系,且民营企业的缓解效应高于国有企业。结论表明,经济政策波动带来的不确定性会显著降低企业的债务融资规模,而会计稳健性能够有效缓解经济政策不确定性给企业债务融资带来的不利影响。从外部视角研究宏观环境不确定性对债务融资的影响,并进一步明确不确定性的特定来源,丰富了债务融资影响因素的相关文献,同时对于企业缓解债务融资约束、优化债务契约也具有一定的借鉴意义。     

东道国经济政策不确定性对中国企业跨国并购的影响——基于二元边际的视角

本文首先分析了经济政策不确定性的含义、表现及测度,在此基础上对东道国经济政策不确定性对企业对外投资的影响建模分析,并采用2002—2016年中国企业的跨国并购数据进行了实证研究。结果表明:东道国经济政策不确定性对企业跨国并购的规模、多元化程度具有显著的抑制效用,这种抑制效用在金融危机发生之后得到进一步的增强;进一步分析发现,企业跨国投资的不可逆程度、投资机会以及股权性质均会对经济政策不确定性与并购规模和多元化程度之间的关系产生影响。     

交叉上市与审计收费——基于经济政策不确定性视角

本文采用2007～2016年中国沪深A股上市公司数据,基于经济政策不确定性视角,探究企业在A股、H股交叉上市对审计费用的影响。研究结果表明,相比于非交叉上市企业,在A股、H股交叉上市的企业审计费用更高;在经济不确定性高的情况下,相比非交叉上市企业,交叉上市企业审计费用会降低。本文拓展了企业交叉上市的经济后果以及审计收费相关影响因素领域的文献,为企业、会计师事务所和政府等利益相关者决策提供帮助和建议。     

内部审计质量与公司治理关系的研究

本文从内部审计的角度,选取2012年在深证主板A股上市的华东地区制造业上市公司为样本,实证研究公司的内部审计质量与公司治理结构的相关关系,其中公司治理结构从股权制衡度、独立董事比例和管理层持股比例三个角度切入分析。研究发现,审计质量与股权制衡度之间不存在正相关关系,审计质量与独立董事比例也未表现出显著正相关关系。而内部审计质量与管理层持股比例呈现显著正相关,这说明管理层持股作为上市公司的激励政策之一,能降低代理冲突,提高审计质量。根据以上结论本文提出一些政策建议：要加强内部审计独立性建设,保证内部审计功能的发挥,确保信息的真实、可靠,同时加强对内部审计信息披露的监督。     

经济政策不确定性对股权集中度的影响研究——基于投资者情绪的中介效应

本文以2013-2022年我国创业板上市公司为研究对象，研究经济政策不确定性对股权集中度影响。把投资者情绪作为中介变量，试图捕捉它们变动之间的关系。得出结论：经济政策不确定性对股权集中度有负向影响，且这部分影响是由投资者情绪这一中介变量导致产生的。本文不仅补充了对目前有关经济政策不确定性引发的经济后果的研究内容，而且也为学术界和实务界深入理解A股市场的“政策市”特征提供了一个新颖的思路。     

经济政策不确定性会影响股票流动性吗？——基于中国上市公司的经验证据

以2007-2017年中国A股上市公司为研究对象，考察经济政策不确定性对股票流动性的影响。实证结果表明，经济政策不确定性的提高会导致股票流动性下降，分析师跟踪会对经济政策不确定性和股票流动性产生影响，能有效抑制经济政策不确定性所带来的股票流动性的下降。进一步研究发现，相较于机构投资者持股比例高的企业，机构投资者持股比例低的企业分析师跟踪对经济政策不确定性与股票流动性的正向调节作用更显著。研究一方面丰富了经济政策不确定性和股票流动性的研究文献；另一方面为如何提高股票流动性也提供了一定的理论依据和经验证据。     

股权集中度与创新绩效:国有企业与家族企业的比较研究

基于2004-2008年关于制造业的配对面板数据,检验了股权集中度、公司所有制性质对企业创新绩效的影响,以及独立董事比例对这一影响关系的调节作用.结果显示:(1)股权集中度在不同所有制性质的企业中对创新绩效的作用程度不同,国有企业中股权集中度的上升能够显著促进企业创新投入,家族企业中股权集中度的上升对创新投入具有显著的阻碍作用,即随着股权集中度的上升,国有企业与家族企业在创新投入方面具有显著不同的偏好;且国有企业中股权集中度对企业创新过程和创新产出的影响更显著.(2)独立董事对股权集中度与企业创新绩效之间的关系具有正向调节作用,且这种调节作用在国有企业中更为显著.     

危机环境下股权集中和制衡、政府干预与企业绩效——基于生物医药上市公司经验数据

本文以生物医药行业上市公司为研究样本,考察了不同经济环境下股权集中和制衡对企业绩效的影响,以及政府干预在股权制衡对企业绩效影响中的调节作用。实证研究表明,相对于非危机环境来说,在危机环境下股权制衡对企业绩效的促进作用显著增强,股权集中对企业绩效的促进作用显著降低,政府干预在股权制衡对企业绩效影响中的负向调节作用显著增强。     

全面注册制下异常审计费用对审计质量的改善——前后任审计师沟通视角

注册制在我国的全面实施,意味着监管部门和会计师事务所都需要更快捷有效的方法提高审计质量和审查材料的真实性。文章以2014-2021年发生事务所变更的沪深A股上市公司作为研究样本,分析异常审计费用对审计质量的影响,并在此基础上检验前后任审计师沟通是否通过调节效应影响两者关系。研究发现：异常审计费用与审计质量显著负相关,但若为价格折让则对审计质量影响不显著。同时,前后任审计师沟通可以通过调节作用削弱这一关系。进一步研究表明,当后任事务所排名靠前时,这种削弱作用更为显著,说明大所更为注重审计事前工作。研究不仅为事务所在全面注册制下解决审计质量问题拓宽了思路,也可以使投资者和监管机构的选择和审查更加快捷化、准确化。     

经济政策不确定性与人民币汇率的动态溢出效应

本文研究了人民币汇率与经济政策不确定性的动态溢出关系,检验结果显示,1997年1月至2014年9月,中国、美国、欧元区和日本四个国家和地区经济政策的不确定性与人民币汇率之间存在溢出效应,且体现为人民币汇率对经济政策不确定性的净溢出;人民币汇率与中国经济政策不确定性之间的溢出效应占人民币汇率与经济政策不确定性总溢出效应的一半以上;在不同国家和地区之间经济政策不确定性的溢出效应中,中国成为仅次于美国的经济政策不确定性净溢出国。人民币收益率与经济政策不确定性的动态溢出结果显示,2005年汇率制度改革以来,人民币收益率与经济政策不确定之间的相互溢出效应均较汇率制度改革前有所提高,而在外部经济出现不利因素冲击时,中国经济政策不确定性对人民币收益率的溢出效应显著加强。     

逆向混改、市场竞争地位与关键审计事项

党的十八届三中全会以来,随着混合所有制改革的不断深化,民企“逆向混改”现象受到越来越多的关注。本文以2016—2021年民营上市公司为样本,从关键审计事项的角度实证检验了民企“逆向混改”的经济后果。研究发现：民企“逆向混改”与披露关键审计事项充分性显著正相关,市场竞争地位正向调节民企“逆向混改”与披露关键审计事项充分性的关系。本文丰富了混合所有制改革经济后果研究,对进一步全面推进民营企业股权多元化改革具有政策参考价值。     

公司治理对环境规制与技术创新关系的调节效应研究

文章将反映公司治理的企业目标函数纳入理论分析框架,构建公司治理对环境规制与技术创新关系的调节效应理论模型,并以2010～2014年我国制造业上市公司为研究样本,运用动态系统GMM方法检验环境规制与技术创新之间的关系及公司治理对二者关系的调节效应.研究结果表明,我国上市公司股权集中度、 董事会规模对环境规制与技术创新关系具有负向调节作用,独立董事对环境规制与技术创新关系的调节效应不显著,管理层薪酬激励和股权激励对环境规制与技术创新关系具有正向调节作用.从检验结果可以看出,以股东价值最大化为目标,建立良好的公司治理结构,是贯彻落实环境规制政策、 促进技术创新的关键.     

经济政策不确定性影响下的股权质押与上市公司市值管理研究

作为新型的融资方式,股权质押获得了企业、投资者的关注。随着经济政策不确定影响下的股权质押风险爆发,股权质押后所产生的一系列影响与反应受到资本市场的重视与关注。因此,本文对面向经济政策不确定性影响下的股权质押与上市公司市值管理进行研究,了解股权质押风险及其影响因素,并集中优化其内部治理与外部监管,通过有效的市值管理来预防与控制股权质押风险。     

股权集中度、产品市场竞争与公司绩效

主要探讨股权集中度、产品市场竞争与公司绩效的关系,并基于2007年至2016年沪深两市A股上市公司为样本进行实证研究,得出以下结论:第一,股权集中度与公司绩效呈显著的正相关关系;第二,产品市场竞争对两者间的关系具有显著的正向调节作用。     

客户集中度、股权集中度与审计质量

本文研究对象为2016—2020年五年间A股上市公司,研究客户集中度与审计质量之间的关系。首先分析了客户集中度与审计质量的直接关系,结果证明客户集中度会降低企业的审计质量;之后以股权集中度作为调节变量进行分析,证明了股权集中度会减弱客户集中度对审计质量的影响;最后根据产权性质进行了异质性分析,结果证明客户集中度对审计质量的影响在民营企业中更加显著。