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本文以2013~2021年中国A股非金融行业上市公司从上市银行中获取的逐笔贷款数据为基础,使用存在借贷关系的银企匹配数据集,就负责任的银行贷款对上市公司ESG表现的实际影响和作用机制进行了检验。研究发现,负责任的银行贷款显著提高了上市公司ESG评分,表现为贷款银行的ESG评分每提高1分,将会推动其放贷的上市公司后续ESG评分提升0.019分。机制检验发现,负责任的银行主要通过退出威胁、议价能力和信息披露机制改善上市公司ESG表现。异质性分析发现,股份制商业银行与异地银行更能改善上市公司的ESG表现;相比于国有上市公司,负责任的银行对非国有上市公司的ESG改善作用更大。区分ESG分项指标研究表明,银行的环境保护投资(E)、社会责任投资(S)和公司治理投资(G)均能有效促进上市公司相应ESG表现的改善。本文结论为理解银行在塑造企业ESG实践中的重要作用提供了政策启示。 相似文献
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以2011—2018年A股非金融、非房地产上市公司为样本,探讨环境、社会责任及公司治理(ESG)表现对企业金融化的影响效应。研究表明:ESG表现抑制了企业金融化,而企业内部监管会放大ESG表现对企业金融化的负向效应,外部金融监管则弱化了两者之间的负向关系。抑制效应、放大效应和弱化效应在环境、社会责任方面体现较为明显,而在公司治理方面不明显。进一步研究发现,ESG表现以及环境、社会责任能通过融资约束抑制企业金融化行为,融资约束在公司治理对企业金融化的影响中不具有中介作用;异质性分析发现ESG表现以及环境、社会责任对企业金融化的抑制效应在国有企业、研发能力较强企业中较为显著,而公司治理在非国有企业和研发能力较强的企业中表现出正向的金融化效应。研究结果丰富了ESG表现影响企业金融化的理论机制,为完善上市公司监管制度体系、夯实实体经济发展根基提供了依据。 相似文献
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交叉上市与股利政策——来自中国“A+H”股的经验证据 总被引:1,自引:0,他引:1
本文以2000年至2009年间我国"A+H"股交叉上市公司作为研究样本,采取对比公司法(Matched Firm Approach),实证考察了交叉上市对公司股利政策的影响。结果表明,交叉上市公司更倾向于支付现金股利;交叉上市公司对股利的支付更加有连续性;交叉上市会产生行业效应,即对同行业公司的股利政策产生影响,而这种影响表现为提高同行业公司的现金股利。 相似文献
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交叉上市是世界上很多公司融资的重要渠道.自1993年青岛啤酒成为我国第一家交叉上市公司起,交叉上市成为我国很多大.型优质企业的共同选择.文章以A+H交叉上市公司为研究重点,总结出中国公司交叉上市的特征:一是"先外后内"是中国公司交叉上市的最大特征;二是A+H交叉上市是中国公司交叉上市的主要形式;三是境内外交叉上市的时间间隔正在缩短;四是外资股折价率正在缩小. 相似文献
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环境保护、社会责任、公司治理(ESG)是生态文明与可持续发展导向下促进经济高质量发展和企业可持续发展的重要因素。本文检验了ESG表现对企业债务融资成本的影响效应及其机制,研究发现:ESG及其各维度表现对企业债务融资成本存在显著的负向影响效应,ESG表现对企业债务融资成本的降低效应主要通过增强企业信息透明度、降低企业经营风险以及缓解企业融资约束程度而实现。异质性检验结果表明:ESG表现的债务融资成本降低效应在非国有企业、社会责任信息自愿性披露企业、高竞争程度行业以及低市场化程度地区企业中更为明显。本文提出了加强企业ESG体系建设,强化企业对利益相关方的ESG披露以及政府进一步规范与优化企业ESG制度环境的政策启示。 相似文献
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近年来,随着交叉上市企业的增多,针对交叉上市这一主题的研究越来越多.文章从交叉上市的动因、交叉上市对资本市场和企业自身的影响等方面对现有文献作了总结和评述,指明了现今国内外针对交叉上市研究的差距. 相似文献