企业并购绩效研究

并购绩效是影响并购行为的重要因素,也是评价并购行为的重要标准。我国证券市场虽然开始的时间不长,但对并购的研究越来越多,并购绩效的研究也成为重要的课题。首先对国外的并购研究的成果进行回顾,然后对我国的研究成果和现状进行分析,指出我国研究存在的不足之处,并提出一些自己关于并购绩效研究的看法。     

企业并购绩效研究

并购绩效是影响并购行为的重要因素,也是评价并购行为的重要标准。我国证券市场虽然开始的时间不长,但对并购的研究越来越多,并购绩效的研究也成为重要的课题。首先对国外的并购研究的成果进行回顾,然后对我国的研究成果和现状进行分析,指出我国研究存在的不足之处,并提出一些自己关于并购绩效研究的看法。     

企业并购绩效研究概述

关于企业并购绩效的研究涉及中外宏观和微观的大量事物和现象,但需要实证的数据来证明这些研究假设,所以关于企业并购的实证研究成为国内外研究的热点。在国外,对这一结论的实证研究主要按照两条主线来展开:检验重组样本公司在存在并购事项下股票市场的反应和检验并购对样本公司经营业绩(真实经济收益)的影响。     

矿业企业海外并购动因及绩效分析——以紫金矿业为例

海外并购是在“一带一路”倡议下企业发展壮大的有效渠道。文章以紫金矿业海外并购为例,分别采取事件研究法与财务研究法对其海外并购的短期绩效和长期绩效进行分析。从短期来看,紫金矿业四次并购的累计平均超额收益率呈上升趋势,有利于企业短期经济效益的积累;从长期来看,连续并购后,紫金矿业在盈利能力和成长能力等方面均有所提升,有利于企业长期发展;最后对矿业企业海外并购提出合理建议以供参考。     

事件研究法下中国上市企业跨境并购绩效探析

近年来,经济全球化的影响范围不断扩大,中国企业适应全球化纷纷开始自身转型或迅速扩张,在此过程中,很多企业会采取并购的方式,降低企业进入新行业或新地区的壁垒。并购可在一定程度上降低企业转型与后续发展的成本及风险,利用经验曲线效应,增大人才、技术和经验方面的企业竞争优势。企业跨境并购即利用了自身资源又结合了被并购方的优势资源,从而产生利用双方资源达到效用最大化使得企业提高自身竞争力。本文收集了中国企业跨境并购相关案例,运用累计超额收益衡量企业跨境并购的绩效,运用事件研究法对中国企业跨境并购的绩效进行了研究,并对其影响因素进行了探求。     

关于并购绩效实证研究的综述

并购一直是学术界热议的话题,本文对国内外已有文献进行梳理发现,目前国内外对并购绩效的实证研究主要采用事件研究法和会计研究法两种,但这两种方法都存在着一些问题和不足,为此本文提出了一些改进的新视角和新方法,以促进并购绩效相关实证研究的发展完善。     

食品上市公司并购绩效研究——以H公司为例

随着经济全球化的发展,我国食品企业的竞争加剧,为了维持自身长远发展,它们纷纷走上了并购的道路。以H上市公司的并购案例为研究对象,用事件研究法分析其短期绩效,用会计指标法探讨其长期绩效,研究并购后H公司的成绩与问题,并总结案例相关启示。     

企业连续并购绩效影响因素的研究综述

本文简要的回顾了国内外关于企业连续并购相关的研究成果,对研究内容进行了总结和评述。在此基础上,提出了未来的研究方向。     

企业并购前后财务绩效对比研究——以阿里巴巴并购优酷土豆为例

在并购日渐繁荣的互联网行业,阿里巴巴以并购总额超过45亿美金买下优酷土豆,创中国互联网"第一并购"。本文结合阿里巴巴的实际经营状况,从理论与实际研究着手,探讨其盈利情况在兼并优酷土豆前后有何不同。本文首先介绍阿里巴巴和优酷土豆公司的经营状况,而后根据集团财务报表对阿里巴巴兼并前后财务绩效进行分析,从而得出相关结论并且提出并购前可供企业参考的一些建议,为上市公司尤其是互联网行业正确进行并购决策提供经验依据。     

企业跨国并购财务绩效与风险研究———以青岛海尔并购通用家电为例

随着经济的迅速发展,市场规模不断扩大,越来越多的企业将并购作为一种优化组织结构和提升发展空间的重要手段。 随着我国改革开放浪潮的席卷,一批国内企业也在国家“走出去”战略的号召下开启了海外并购战略。 文章选取青岛海尔并购通用家电为研究对象,首先,介绍了海尔并购通用家电的过程;其次,通过对并购前后的绩效分析得出:此次并购在一定程度上可帮助企业实现长期可持续发展;最后,分析得出此次并购活动存在的风险,并针对这些风险提出了相应的应对措施。     

资源型企业并购绩效研究--以紫金矿业并购华振投资有限公司为例

资源型企业在国民经济中发挥着重要的作用,而资源型企业存在的资源利用效率低、污染严重、矿山事故频发等问题,使得对资源型企业进行整合成为了必然。随着资源型企业兼并重组的大规模展开,对资源型企业并购绩效的研究成为了学术界热议的话题,本文将以紫金矿业并购华振投资有限公司为案例,运用财务指标法分析企业并购的绩效,结果表明从长期来看,资源型企业并购会带来财务绩效的下降。     

并购绩效的实证研究

并购是配置经济资源的一种手段,本文旨在探索这一手段的运用效果。利用事件研究法和会计研究法对2005年、2006年我国上市公司并购是否创造财富效应进行了分析。研究发现并购行为对于收购方股价有短期的积极作用,对于被收购方有短期的消极影响。关于并购双方的长期价值效应,两种方法得出的结论不太一致,本文对此作出了理论解释。     

制造业上市公司技术并购绩效研究 ——以美的并购库卡为例

本文首先介绍美的集团并购库卡集团的过程以及并购动因;其次通过基于股价变动的事件研究法对美的集团股价的波动进行分析,结果发现此并购行为在股票市场上没有表现出积极反馈,收购之后股价没有明显的上升,短期绩效不显著;再次,通过基于EVA评价美的并购长期绩效,分析表明此收购提升了美的集团的整体价值,企业为公司股东带来了更好的效益...     

并购对企业财务绩效影响研究——以新日恒力为例

并购对于企业来说是非常常见的操作,尤其2013年国家关于并购重组的相关监管政策逐渐放宽后,越来越多的上市公司看准时机,借助并购重组来谋求企业转型和外延式发展。本文将以新日恒力并购博雅干细胞技为引入,采用财务指标分析法对此次并购给企业财务绩效所带来的影响进行全面分析,旨在为其他并购重组企业提供参考意义。     

基于财务战略的并购绩效分析——以京东物流并购德邦股份为例

近几年,我国物流行业发展迅猛,行业内部竞争也随之日趋激烈,加之受到新冠疫情等外部影响,物流行业结构急需转型升级,多家头部物流企业选择横向并购扩张。2022年3月至7月,京东物流以近90亿元的价格完成对德邦股份的收购,创下物流行业并购金额及并购速度纪录,预示中国万亿快运市场进入加速整合期。本文从研究对象出发,结合行业发展规律,从上市公司财务视角和公司财务战略视角两个角度切入,并结合企业自身财务战略分析结果给予企业相应的建议,对如何提升物流行业的并购绩效有一定的启示。     

资源型企业并购绩效研究——以紫金矿业并购华振投资有限公司为例

资源型企业在国民经济中发挥着重要的作用,而资源型企业存在的资源利用效率低、污染严重、矿山事故频发等问题,使得对资源型企业进行整合成为了必然。随着资源型企业兼并重组的大规模展开,对资源型企业并购绩效的研究成为了学术界热议的话题,本文将以紫金矿业并购华振投资有限公司为案例,运用财务指标法分析企业并购的绩效,结果表明从长期来看,资源型企业并购会带来财务绩效的下降。     

我国文化领域企业并购绩效研究——以新闻出版企业为例

在全球化的今天,企业并购更加频繁,形式多种多样。随着我国市场经济体制改革的深入,我国新闻出版业也需要进行产业结构、产品结构的调整,进一步规范产业的市场秩序,从总体上提高我国出版业的实力。本文以天舟文化并购神奇时代为例,结合企业自身的发展规律,对并购前后两家企业的发展状况进行分析,就提升企业并购绩效提出相关建议。